尋找“戰略性新興產業”的上市公司之一：“互聯網+”產業的龍頭公司

目前很多人對股市感到失望，冷漠對待。其實目前正面臨一個大底部，是吸收籌碼的好機會。理由如下：中央已采取一系列措施來穩定股市。1、首先是國家隊入市。證金公司的3萬億，社保基金的6千億，上市公司的股份回購，券商出資買入，外資的悄悄流入。其典型表現是前周滬深兩地的總市值是22.61+12.65=35.26萬億，上周是23.48+13.50=37萬億，本周一是23.25+13.49=36.74萬億，底部在大幅提高，投資者的損失從6.26以來最低的總市值28萬億，虧損71-28=43萬億，到現在71-37=34萬億，減少了9萬億。2、嚴格限制股指期貨做空。保證金提高到40%，不能裸做空，一天限制為10手，大戶必須報告持倉倉位。3、嚴厲處罰一批干部。如證監會的副主席，主席助理，中信總經理等，有了股市暴跌的“替罪羊”。4、讓股市的市盈率跌到較低位置，9月30日滬市動態市盈率為12.72，深市29。5、企業的資產已大幅縮水。如東方財富的董事長其實在奉賢論壇上說，它的公司高峰時市值1700億，目前是637.3億元，縮水1千多億。結合以上五點，我們的結論是大盤正在構造底部區，2850-3000點即是。因為大藍籌的籌碼被鎖定了，它們基本不跌了，而創業板中小板很多股票是不計入指數的。以工商銀行為例，目前價格在4.32-4.45間波動，它連續多年依賴分紅而不擴張股本。去年10股送紅利2.55元，2016年（今年）預期凈利潤還能增加8%左右。它2750億的凈利潤幾乎占整體上市公司的1/3。以目前4.4元的價格買入，2016年年中分紅比率如仍是2.55元，紅利率可達到5.8%，而它升的時候可達到約6元，6÷4.4=1.36，也即一年可獲利36%的差價。所以機構積極買入，大盤就難以大跌了。

但是大盤也難以上升，理由是：1、配資資金大幅退潮。場外配資基本清理完畢，而場內融資融券余額急劇下跌，從高峰時約1.55萬億縮小到9月28日周一的滬市5811億，深市3464億，合計9275億。2、股民有四成持現金觀望。3、機構倉位較輕，不肯大規模入市。4、上市公司等待三季度報告。據財政部公告，1-8月全國國有企業凈利潤同比下降6.6%，地方國企利潤下降1%（人民日報2015年9月29日，10版）。

我們的觀點，股市不會消滅。中央必須讓IPO重新恢復，必須讓張江掛牌的新三板轉板上市，國企的收購兼并，資產重組，整體上市，提升資產的證券化率必須借助股市。否則中央的企業的直接融資和高新技術發展就會遭到打擊，中國的改革進程就會停滯。所以不必過于擔心股市。現在必須關注的是，一些小盤股已經從底部開始上升了約10-15元，所以現在是做短差的好時機。如機器人300024，從底部47.8元快速升到周一的59.13元了，其它如陸家嘴從31到47，網宿科技從35.77到50，樂視網從28.22到42等等。大批中小股票已經在積極向好，他們很多是屬于”戰略性新興產業”的上市公司，代表了中國今后的方向。我們將陸續報道與大家分享。

互聯網是當今一個熱門的話題。“互聯網+ ”指利用因特網，把人們的需求與網絡聯機使用。如美國有谷歌、亞馬孫、臉譜、推特等“互聯網+ ”企業，中國有百度、阿里巴巴、騰訊控股、東方財富等公司。他們使用云計算、大數據、物聯網、光通訊、智能終端、移動互聯網等新一代技術高速發展，成為引領未來經濟發展的引擎。百度的核心是人與信息，阿里巴巴的核心是人與商品，騰訊控股的核心是人與人關系，包括微信，微博，QQ，東方財富核心是人與財富。為了解決支付問題，阿里創造了支付寶，騰訊發明了紅包，東方財富提供了活期寶。經查閱美國和香港的財經網站，截至10月3日，阿里巴巴的股價是63.2美元，動態市盈率23.62，市值1705.05億美元，百度股價148.51美元，動態市盈率25.61，市值519.05億美元，騰訊股價135.5港元，動態市盈率36.95，市值12736.88億港元，三家公司的市值最低在3千億元人民幣以上，而東方財富股價35.97元，動態市盈率29.34，總市值611.49億元。很顯然，其股價有發展前景。

東方財富是我國領先的網絡財經信息平臺綜合運營商，公司所運營的\"東方財富網\"是我國用戶訪問量最大的互聯網財經信息平臺之一，平臺提供專業的、及時的、海量的資訊信息，滿足廣大互聯網用戶對于財經資訊和金融信息需求。東方財富總股本17億股，流通12.91億股。（見表一）它從2014年11月14日的低價17.97元啟動， 2015年6月5日達到最高102.84元，漲了4.7倍，當天成交72.5億元，市值達1748億元，8月27日跌到最低，29.01元，當天成交37.52億元，市值493億元。9月30日收盤價35.97元，當天成交37.04億元，與8月27日接近，動態市盈率29.34。目前它周線已突破5日均線，碰10日均線。（見圖一）

公司多年來一直實施送配。2010年10轉5股 派1.5元。2011年10轉6股 派1元。2012年10轉8股 派0.2元。2013年10轉8股 派0.2元。2014年度10送2股轉2股 派0.6元。（5年里股本漲了10倍）。2015年6月30日，公司凈利潤達到10.4億元，每股凈利潤0.618 元，同比增3070.31% 。（見表二）目前匯金等11家大股東持有東方財富1.25億股。公司的融資融券余額在30億左右。（見表三）

公司前幾年的收入來源是互聯網廣告服務和付費金融數據服務，但今年開始有了質的變化。中期凈利潤超10億元，來源是互聯網金融電子商務平臺實現基金銷售額突破4000億元，金融電子商務服務業務收入同比增長1300%以上。其它金融數據服務業務收入和互聯網廣告服務業務收入同比也實現良好增長。\"互聯網+\"的風口之下，互聯網金融服務公司競相搶奪金融牌照。公司正構建和完善一站式互聯網金融服務大平臺，進一步延伸服務鏈條。具體步驟是，公司通過非公開增發1.54億股股份，對象宇通集團和西藏投資，價格28.53元/股，購買其持有的同信證券100%股份，從而直接擁有了券商平臺。同信證券成立于2005年11月，擁有28家營業部和5家分公司。全資子公司東方財富（香港）有限公司投資1300萬港元，收購寶華世紀證券100%股權。該事項已獲香港證監會批復核準。通過該次收購，公司將取得香港市場券商牌照，提升公司國際化服務能力和水平。寶華世紀證券有限公司主要業務為提供網上及電話證券交易。公司投資2500萬元對證通股份有限公司增資擴股，認購股份約占其總股本的1.24%。公司投資2億元設立基金管理公司，定名為東方財富基金管理有限公司。對全資子公司上海天天基金銷售有限公司進行增資2億元，注冊資本增加至3億元。對全資子公司上海東方財富證券研究所有限公司增資4000萬元，注冊資本擴大至5000萬元。公司與華為合作，將聯手推出手機榮耀X2東方財富版。投資2.5億元，獲得易真網絡科技股份有限公司27%股權。未來在券商、公募基金等業務布局完善之后，公司的互聯網平臺與專業金融業務將協同聯動，建立起一站式互聯網金融服務平臺。由互聯網財經金融信息、數據服務和互聯網基金第三方銷售服務等，延伸至基金募集、基金銷售、資產管理等，進一步延伸和完善服務鏈條，這對公司一站式互聯網金融服務大平臺的構建和完善具有戰略意義。統計數據顯示，2014年我國網民規模達6.49億，互聯網普及率為47.9%，第三方互聯網支付市場交易規模突破8萬億，是全球規模最大的互聯網金融市場之一，市場發展潛力巨大。國內網絡財經信息服務業的信息傳播受眾主要為股票、債券、基金、保險、外匯、黃金、期貨、銀行理財產品等各類金融品種的投資者。東方財富作為互聯網流量入口，借助同信證券的牌照資格，有望在證券經紀、兩融、資管等領域實現用戶導入，獲得更為廣闊的流量變現空間。這將激發市場的想象空間，有望實現經紀業務的加速發展。根據艾瑞咨詢5 月數據，東方財富網日均覆蓋人數達2196 萬人，網民到達率為8.7%，有效瀏覽時間達18129 萬小時，占總有效瀏覽時間的65.8%，各項市場排名均保持第一。我們預測，2015年凈利潤可達15 億以上，對應EPS0.90元。目標價54元/股，目標市值1000 億元。公司將從互聯網金融龍頭成長為巨頭。

當然公司由于加強戰略投入，加強產品和業務的推廣，加大研發和創新力度，員工數達到4千人，導致各項成本及費用開支同比大幅增長。國內網絡財經信息服務業的市場需求與證券市場景氣度波動仍具有較高的相關性。加上稅收變化，法律政策細化導致網絡傳播內容可能面臨的侵權訴訟，人才流失，財經資訊和金融信息采集成本增加，競爭的加劇等，公司的利潤還會波動。