互聯(lián)網(wǎng)金融垂直電商探析

摘要：大數(shù)據(jù)時代的到來正掀起一場互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“血雨腥風”。在這樣一個信息交替迅速，虛擬網(wǎng)絡(luò)發(fā)達的時代誰獲得了流量，客戶粘性就等于占領(lǐng)了市場。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域的龍頭企業(yè)東方財富發(fā)展歷程，探索了互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的垂直領(lǐng)域商的經(jīng)營特征，風險及其發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融模式；東方財富網(wǎng)；垂直一體化

0 引言

隨著我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，居民收入增加，大眾群體對理財?shù)囊庾R逐漸增強，對專業(yè)財經(jīng)資訊信息服務(wù)的需求也相應提升。同時，由于大眾群體相對于高凈值客戶的理財資金額度相對較低，傳統(tǒng)的信托和銀行理財產(chǎn)品因其設(shè)有一定資金門檻及流動性相對較差，對低凈值的長尾客戶的吸引力弱于基金理財，同時這類客戶對理財顧問和產(chǎn)品的費用率較為敏感，互聯(lián)網(wǎng)平臺的低傭金和便捷性是獲得低凈值客戶青睞的主要原因。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依附或通過互聯(lián)網(wǎng)進行的金融交易以及活動。互聯(lián)網(wǎng)金融模式一般分為三種。第一種金融互聯(lián)網(wǎng)化，是指傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，使銀行的線下業(yè)務(wù)延伸到線上，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的高效化。代表業(yè)務(wù)有手機銀行，電子銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行等。第二種金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開發(fā)推廣的金融業(yè)務(wù)。代表業(yè)務(wù)有第三方支付，P2P，眾籌等。第三種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，是指電商與金融機構(gòu)合作而產(chǎn)生的創(chuàng)新業(yè)態(tài)。代表業(yè)務(wù)有余額寶，網(wǎng)絡(luò)基金，保險銷售等。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品種類繁多，例如個人支付，理財，融資，儲蓄，貸款等。具體有專注做P2P的，有專注做眾籌的，也有專注做供應鏈金融等等。如果將這些模式歸類，大致可以分為兩類，一類是純互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，他們主要集中在金融服務(wù)，不涉及現(xiàn)有領(lǐng)域、現(xiàn)有業(yè)務(wù)以及現(xiàn)有消費過程等。另一類即和垂直領(lǐng)域相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域。確切的說他們屬于在細分領(lǐng)域里的垂直細分領(lǐng)域里的平臺。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)隨著市場不斷擴展，行業(yè)競爭進一步加劇，在競爭加劇的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融市場未來也將越趨細化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資源有限的情況下，必定會強化自身服務(wù)特點，一批專注于某一個有發(fā)展空間的垂直領(lǐng)域的企業(yè)應運而生。東方財富信息股份有限公司就是一個深耕于垂直領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)代表。

2 公司分析

2.1 公司簡介

東方財富信息股份有限公司前身系上海東財信息技術(shù)有限公司，由沈軍、鮑一青、史佳、陶濤和左宏明5個自然人于2005年1月20日發(fā)起成立。2007年12月20日，改制為股份有限公司，并更名上海東財信息技術(shù)股份有限公司。2008年1月7日，公司名稱由“上海東財信息技術(shù)股份有限公司”變更為“東方財富信息股份有限公司”。2010年3月19日，東方財富信息股份有限公司在深圳證券交易所掛牌交易，是A股市場的首個門戶網(wǎng)站的上市公司。自2004年3月上線以來，憑借權(quán)威、全面、專業(yè)、及時的優(yōu)勢，東方財富網(wǎng)持續(xù)位居中國財經(jīng)類網(wǎng)站第一位，并不斷擴大與競爭對手之間的差距，鞏固其優(yōu)勢地位。

2.2 經(jīng)營概況

東方財富網(wǎng)于2004年正式上線，是以財經(jīng)資訊為主的門戶網(wǎng)站；2006年，推出以社區(qū)互動為形態(tài)的“股吧”板塊，接踵而至的是行情軟件終端“東方財富通”，此外一并上線“天天基金網(wǎng)”，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要為基金產(chǎn)品資訊和廣告；2012年公司獲得基金第三方銷售資格，成為首個獲得第三方基金銷售的門戶網(wǎng)站，公司基金銷售的主要平臺則為前期上線的“天天基金網(wǎng)”；2013年，公司再次增加板塊推出Choice資訊業(yè)務(wù)。公司已由國內(nèi)領(lǐng)先的財經(jīng)資訊網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為覆蓋財經(jīng)資訊、金融終端、基金銷售一體化的金融服務(wù)平臺。

目前公司主要業(yè)務(wù)包括以下三個方面：第一，財經(jīng)資訊服務(wù)類業(yè)務(wù)。以東方財富網(wǎng)、股吧為代表。這一板塊的業(yè)務(wù)為公司帶來大量流量，形成強大的客戶群基礎(chǔ)，并獲得廣告收入；第二，金融終端類業(yè)務(wù)。以東方財富通、Choice資訊為代表。這類業(yè)務(wù)提供金融數(shù)據(jù)服務(wù)，是公司主要的收入來源之一；第三，基金銷售類業(yè)務(wù)。東方財富、股吧的客戶流量成為公司基金銷售業(yè)務(wù)和金融資訊業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。公司金融服務(wù)一體化的平臺已形成，明顯領(lǐng)先于其他同類公司。

2.3 公司業(yè)務(wù)布局及盈利模式

2.3.1 業(yè)務(wù)布局

公司由早期的財經(jīng)訊息類門戶網(wǎng)站發(fā)展為如今一站式的金融服務(wù)平臺，期間各種業(yè)務(wù)的相繼出現(xiàn)逐漸充實了這個原本單一且并無競爭優(yōu)勢的網(wǎng)站。隨著東方財富網(wǎng)、天天基金網(wǎng)、股吧社區(qū)、東方財富通日趨成熟穩(wěn)定，公司2013年推出更為細分化的業(yè)務(wù)，即數(shù)據(jù)終端Choice咨詢。這些業(yè)務(wù)的發(fā)展都為第三方基金銷售業(yè)務(wù)做了重要輔助，未來公司有望形成行業(yè)首個垂直一體化的專業(yè)財富管理平臺。

第一，東方財富網(wǎng)。于2004年正式上線的東方財富網(wǎng)，設(shè)有財經(jīng)、基金、股票、理財、市場、研報等多個專業(yè)頻道，全面覆蓋財經(jīng)資訊與金融信息，同時也包含天天基金網(wǎng)、股吧等子版塊的導入鏈接。東方財富網(wǎng)是公司最大的流量入口，其獨立訪問人數(shù)一直保持較為穩(wěn)定的領(lǐng)先地位，訪問者數(shù)量超過新浪財經(jīng)、騰訊財經(jīng)等競爭對手。

第二，天天基金網(wǎng)。作為第三方基金銷售通道的天天基金網(wǎng)是公司未來主要盈利增長點。天天基金網(wǎng)跟同類競爭對手相比的優(yōu)勢在于其通過東方財富網(wǎng)積累下來的巨大流量。利用自身的流量優(yōu)勢做到更細分化的業(yè)務(wù)是公司的明智決策。

第三，股吧。股吧是一個投資者聚集的大社區(qū)，這一板塊能有效提高客戶粘性。相比于其他競爭對手如和訊股吧、新浪股吧等，東方財富的股吧以其行業(yè)領(lǐng)頭流量的優(yōu)勢處于絕對有利位置。通過股吧的高用戶粘性和公司整體一體化平臺的協(xié)同效應，有效提升公司整體活躍用戶基礎(chǔ)的核心競爭力。

第四，東方財富通。東方財富通繼2006年首次推出第一版，面對不斷涌現(xiàn)的同類產(chǎn)品，公司調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷優(yōu)化和創(chuàng)新如推出免費的PC版、手機版、PAD版，以及付費的PCL1版本、升級的PCL2極速版本和面向機構(gòu)收費較高的機構(gòu)版。從2012年開始將部分財經(jīng)軟件服務(wù)費下調(diào)，甚至部分直接免費，此舉導致金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入明顯下滑。但是這種犧牲金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入的決策并非不利，反而維護了公司用戶穩(wěn)定度活躍度，為成功轉(zhuǎn)型為一體化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺奠定基礎(chǔ)。

第五，Choice資訊。東方財富網(wǎng)推出了面向機構(gòu)的金融數(shù)據(jù)服務(wù)終端產(chǎn)品“Choice資訊”，更好地滿足個人用戶和機構(gòu)用戶對金融數(shù)據(jù)全平臺、多終端、24小時的個性化需求，進一步提升公司整體金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)的服務(wù)能力和競爭力。模塊包含L2高速行情，多維數(shù)據(jù)、專題統(tǒng)計、資訊情報、研究報告、各類金融模型與應用工具等。公司推出的Choice資訊對于金融機構(gòu)來說更為受用，此舉填補了全方位金融服務(wù)平臺在金融機構(gòu)用戶這一塊的空缺，使得業(yè)務(wù)更加多元化細分化。

第六，財富管理。雖然公司目前已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型，但是僅僅依靠第三方基金銷售并不能滿足日益多元化的互聯(lián)網(wǎng)金融的需求，所以公司業(yè)務(wù)布局將會更加多元化，例如取得信托、保險、私募、銀行理財?shù)葮I(yè)務(wù)的代銷權(quán)，進一步瓜分市場份額。

2.3.2 盈利模式

成立之初公司主要依靠廣告服務(wù)和金融數(shù)據(jù)服務(wù)獲得收入。2012年，金融數(shù)據(jù)服務(wù)收入占比50%，廣告收入占比46%。2013年，公司基金銷售業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，收入占比迅速提升至27%。成為公司重要的收入來源。自東方財富獲得第三方基金銷售牌照以來，基金代銷發(fā)展迅猛，銷售額從2013年開始增速迅猛，13年全年實現(xiàn)基金銷售額361億元。2014年第一季度基金銷售更是實現(xiàn)井噴式增長，僅2014年第一季度規(guī)模就已達到385億元，超過去年全年水平。相比余額寶等純貨幣基金銷售平臺，東方財富基于其專業(yè)金融財經(jīng)服務(wù)提供商的背景，價值更大的非貨幣型基金占比相對較高。

2.4 核心優(yōu)勢

東方財富的主要優(yōu)勢就在于其不斷積累鞏固的用戶流量和粘性。再輔助以多年來形成的良好品牌效應以及不斷開拓創(chuàng)新的核心戰(zhàn)略，使得東方財富走到目前行業(yè)領(lǐng)先位置。

東方財富的財經(jīng)網(wǎng)站和股吧的主要競爭對手為和訊和新浪財經(jīng)。基金銷售業(yè)務(wù)的主要競爭對手為和訊、同花順。交易軟件的主要競爭對手為同花順和大智慧。金融資訊業(yè)務(wù)的主要競爭對手為同花順和大智慧。但是公司具有流量，客戶粘性，以及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢，面對不斷涌現(xiàn)和日益競爭激烈的對手公司只有通過穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，開發(fā)新客戶，發(fā)展多元化業(yè)務(wù)等策略才能長期穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。

2.5 主要競爭對手對比

2.5.1 流量優(yōu)勢

東方財富用戶流量大幅度領(lǐng)先其他財經(jīng)類門戶網(wǎng)站。2014年2月，東方財富網(wǎng)日均覆蓋人數(shù)超900萬人，日均網(wǎng)民覆蓋率近4%，是第二名和訊網(wǎng)的兩倍。

東方財富用戶粘性也大幅度領(lǐng)先其他財經(jīng)類門戶網(wǎng)站。2014年2月，公司月度有效瀏覽時間為3709萬小時，而排名第二的和訊網(wǎng)僅為511萬小時。東方財富月度有效瀏覽時間占該類別所有網(wǎng)站總月度有效瀏覽時間的比例高達42.9%。公司以其多元化細分化的業(yè)務(wù)平臺獲取海量流量，使得用戶瀏覽時間也占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

2.5.2 先發(fā)優(yōu)勢

東方財富對市場行情的有效評估使得其采取盡早布局第三方基金銷售業(yè)務(wù)的決策，具有先發(fā)優(yōu)勢，公司于2012年2月22日首批獲得證監(jiān)會頒發(fā)的第三方基金銷售牌照。

公司以其多年不斷積累的巨大流量和對市場準確定位而采取的先發(fā)決策這兩大優(yōu)勢就逐步獲得互聯(lián)網(wǎng)金融門戶類網(wǎng)站的領(lǐng)頭地位。但是僅僅靠這兩大優(yōu)勢還是很難長足穩(wěn)定發(fā)展，公司還決定開發(fā)更多創(chuàng)新軟件以及追加廣告投入量獲得更為大規(guī)模的品牌效應。

3 結(jié)論與啟示

放眼互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來發(fā)展，隨著市場不斷擴展，行業(yè)競爭也會進一步加劇，大量實力較弱的企業(yè)將逐步被淘汰整合，行業(yè)集中度將進一步提高。而互聯(lián)網(wǎng)金融說到底是服務(wù)的競爭，在金融業(yè)同質(zhì)化競爭明顯的情況下，以用戶為中心的服務(wù)模式將取代以產(chǎn)品為中心的舊模式。通過分析東方財富的業(yè)務(wù)布局、盈利模式我們可以得出以下幾點結(jié)論：

3.1 流量是王道

基于互聯(lián)網(wǎng)全天候、跨區(qū)域等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)具有高效率、低成本、跨區(qū)域等特征優(yōu)勢。而想要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域取得成功，獲得海量流量就等同獲得大量客戶資源。如阿里巴巴，百度，騰訊等發(fā)展良好的企業(yè)正是因為掌握了大量的客戶流量。東方財富通過東方財富網(wǎng)，股吧來獲得高流量，繼而再通過天天基金網(wǎng)將領(lǐng)先于行業(yè)其它企業(yè)的流量優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為資本。

3.2 垂直一體化

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域另一個特點就是其市場巨大。如果一個企業(yè)過于“貪心”涉足的領(lǐng)域過多僅僅追求將盤子做大，就會導致無法專注于將盤子里的業(yè)務(wù)做好從而失去競爭優(yōu)勢。目前市場需要的是細分化專業(yè)化的服務(wù)，深諳此理的東方財富通過其發(fā)家的東方財富網(wǎng)掌握股票投資訊息和金融數(shù)據(jù)而順利推出天天基金網(wǎng)?；痄N售業(yè)務(wù)的迅速增長彌補其為了迎合市場而使部分資訊免費的損失以及市場環(huán)境變化導致的廣告收入下滑。這種在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上結(jié)合市場發(fā)展情況而進行的更細分化的發(fā)展策略就叫垂直一體化。

4 結(jié)語

客戶流量和客戶粘性在財經(jīng)類網(wǎng)站中均位于首位，日均有效覆蓋人數(shù)近千萬，具有強大的活躍用戶基礎(chǔ)。在移動互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下，信息過剩是大趨勢，專業(yè)化垂直領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)公司將崛起，攜程、YY、唯品會等各自領(lǐng)域龍頭公司的成功證明這一點。未來東方財富信息股份有限公司將在現(xiàn)有客戶資源和業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造全方位的第三方財富管理平臺（券商經(jīng)紀，保險、銀行理財產(chǎn)品、信托銷售等），公司是互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域的龍頭公司，在強者恒強的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)下，市場空間巨大。

（編輯：寧偉碩）