瞄上新三板*ST股欲集體借尸還魂

肖萍

隨著IPO的重新開閘，2013年12月30日，紐威閥門、新寶電器、楚天科技、全通教育及我武生物這5家擬上市公司拿到了登陸資本市場的通行證，但一批股市“不死鳥”依然游走在退市的邊緣，千方百計地在尋找一線生機。

想要避免暫停上市，51只*ST股就必須拿出盈利的年報。盡管2007年以來還沒有哪只股票因虧損而退市，但隨著退市新政不斷完善，這些股市不死鳥恢復上市難度將進一步加劇。

事實上，證監會明確公司終止上市后其股票可以在新三板系統轉讓。

這對一些難逃退市命運的*ST股來說，新三板將會是個不錯的中轉站。

51只*ST股處于退市邊緣

2013年12月31日，去年最后一個交易日，*ST中華A（000017.SZ）成為幸運兒，從暫停上市的股票名單中抹去。*ST中華A12月30日晚間發布公告稱，深中院裁定批準了深中華重整計劃，*ST中華A、*ST中華B31日起恢復交易。*ST中華A2013年12月31日、2014年1月2日連續兩個交易日內漲停，資本市場一片歡呼雀躍。

*ST中華A是深圳老牌上市公司，主營業務長期低迷，大量債務纏身導致退市風險。*ST中華A暫停上市長達一年多的時間，“通過資產剝離，股權轉讓的形式，公司債務已經沒什么問題。”*ST中華A證券事務代表崔紅霞向《金融理財》表示，重整計劃已經完成，接下來重組肯定是要做的，只不過還沒有具體的計劃。公司未來的主營業務還是自行車，這次恢復交易對工作人員的熱情有很大的提振作用。

連續兩年虧損的*ST股們，都游走在退市的邊緣，這些股市“不死鳥”在做最后的垂死掙扎，*ST二重（601268.SH）顯然沒有那么幸運，2011年、2012年連續兩年虧損，在2013年扭虧的出售資產方案被否。這也意味著*ST二重已經連續三年虧損，將面臨暫停上市的厄運。

“對于被否的事情，我們也比較突然。”一位*ST二重董秘辦人士告訴《金融理財》，這幾天不少投資者打電話來咨詢，對還能交易多長時間比較關心。“目前還沒有央企退市的先例，對公司來講，我們肯定也是希望留在資本市場。”

事實上，*ST二重在保殼的征途上出售資產未獲批準，這也意味著不能增加公司2013年損益。而2013年1-9月，*ST二重的凈利潤為-14.99億元，處于嚴重虧損狀態。寄希望于出售資產來扭虧的計劃破產后，“短短這幾天，我們也很難采取什么措施來扭虧。扭虧，要很大的動作才行，2014年很有可能被暫停上市。”上述*ST二重董秘辦人士表示，暫停上市之后恢復上市難度更大，就不是扭虧這么簡單了。

*ST二重只是*ST板塊的冰山一角，Wind數據顯示，截至2014年1月4日，A股市場共有51只股票被實施退市風險警示處理。這些股市“不死鳥”2013年的業績不容樂觀，其中*ST賢成（600381.SH）、*ST寶碩（600155.SH）、*ST遠洋（601919.SH）、*ST傳媒（000504.SZ）、*ST鳳凰（000520.SZ）等近20只股票可能暫停上市，原因在于連續兩年虧損，且最新業績預告續虧。值得注意的是，*ST鳳凰可能成為首批退市的央企上市公司。

欲借新三板還魂

對于這些*ST股，想要保殼，2013年盈利是關鍵。“暫停上市得等到年報之后暫停，因為退市制度不健全，可以一拖再拖。”一位專門研究ST股的投資人士透露，這些*ST股可以通過免除債務、處理資產以及政府補貼等方式來保殼，現在暫停上市后重新上市要求嚴格很多，趨同IPO。“2013年業績沒扭虧，暫停上市是避免不了的，這是硬性指標。”

梳理*ST板塊公司2013年最后一個月公告會發現，這些*ST股上演了一場保殼大戰，扭虧也進入倒計時。2013年12月6日，證監會新聞發言人鄧舸表示市場化、法制化和常態化一直是上市公司退市制度改革方向。隨著退市制度不斷完善，這些*ST股在暫停上市之前摘星脫帽只需當年業績盈利即可，而恢復上市的難度進一步加大。

毫無疑問的是，這些*ST股在保殼大戰中也上演著生死時速。*ST金泰元旦時發布公告稱，去年12月31日收到公司股東及關聯方豁免公司孫公司債務的函件。按照中國證監會關于上市公司債務豁免的相關規定，本次豁免的債務將計入資本公積，預計增加*ST金泰2013年期末合并報表凈資產2.7億元。

除了豁免債務、處理資產等手段，還有政府臨時補貼這個強心劑保命。其中，*ST寶碩去年12月12日公告顯示，公司收到保定市財政局通知，將給予公司技改損失補貼2217萬元以及經營性財政補貼4.9億元，合計5.12億元。目前，*ST寶碩已收到該項補貼資金，上述財政補貼資金將計入公司當期凈資產。

*ST二重、*ST國恒（000594.SZ）等董秘辦人士表示，公司即使暫停上市了，到新三板也是一條退路。

*ST國恒因為子公司發生對股價產生較大影響尚未披露的重大事項1月2日午間臨時停牌，這可能讓公司逃脫暫停上市的厄運。“我們在做最后的努力，爭取扭虧為盈。現在是否暫停上市還不清楚，年報還沒有出來。”*ST國恒一位董秘辦人如是說，退市之后公司說不定也可以上新三板。endprint