投資部很忙

人人都知道賺錢不容易，其實(shí)花錢也挺難。錢多了，不能都花在揮霍享受上，總得投入再生產(chǎn)，如何投資就成了一個(gè)必須面對(duì)的問(wèn)題。看各家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大公司的財(cái)報(bào)，就忍不住替他們操心，這幾億、十幾億美元怎么花啊。

花錢的事不能讓外人操心，大公司紛紛設(shè)立了投資部。和獨(dú)立的投資基金一樣，也是花錢投公司換股權(quán)，通過(guò)公司出售或上市后股權(quán)增值來(lái)獲取收益。但前者會(huì)收購(gòu)其他公司，而后者則基本不會(huì)，這是最大的差異。

公司投資部最大的優(yōu)勢(shì)，就在于他們的角色其實(shí)是職業(yè)經(jīng)理人，能更多從公司的戰(zhàn)略發(fā)展角度考慮。同時(shí)，公司投資部往往擁有更豐富的行業(yè)資源和信息，它們的投資更是為了自己母體的發(fā)展，它們給被投資者的，也不僅僅是金錢，往往還有技術(shù)上的支持和服務(wù)。

微軟創(chuàng)投

著眼生態(tài)建設(shè)

直到2013年，微軟才新建了創(chuàng)投部門，這比很多IT大佬都晚，而該部門的建設(shè)，更多是為加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)。

根據(jù)當(dāng)時(shí)微軟的說(shuō)法，微軟此前也有創(chuàng)投的業(yè)務(wù)，只不過(guò)之前更多的是分散在不同部門，而創(chuàng)投部門建設(shè)后，希望把資源整合起來(lái)；微軟創(chuàng)投的設(shè)立并非是一家以內(nèi)部回報(bào)率為衡量的獨(dú)立實(shí)體，而更看重的是對(duì)生態(tài)環(huán)境的培養(yǎng)，讓更多的初創(chuàng)企業(yè)能夠利用微軟資源獲得成長(zhǎng)。

在投資方式上，微軟創(chuàng)投并不以股權(quán)投資為目的，而是瞄準(zhǔn)處于天使投資和A輪之間的公司，以可轉(zhuǎn)換證券、市場(chǎng)推廣、微軟各項(xiàng)資源的方式來(lái)尋找合作的企業(yè)。

英特爾資本

最活躍的企業(yè)投資部門

自1991年以來(lái)，英特爾資本已經(jīng)向54個(gè)國(guó)家和地區(qū)的超過(guò)1000家公司投入了至少100億美元。其中，超過(guò)300家投資組合公司被其他公司收購(gòu)，超過(guò)200家公司在全球多個(gè)證券交易所公開(kāi)上市。從成立至今，英特爾資本獲得了20%的長(zhǎng)期穩(wěn)定投資回報(bào)率，為英特爾公司帶來(lái)了十幾億美元的現(xiàn)金收益。2011-2014年，英特爾更是站上了投資“巔峰”，在這個(gè)周期內(nèi)投資超過(guò)230家獨(dú)立公司。

在英特爾，技術(shù)部門與投資部門之間有點(diǎn)互為“耳目”的意味。其技術(shù)部門會(huì)向投資部門推薦一些在業(yè)務(wù)層面的合作伙伴，在此基礎(chǔ)上，英特爾資本會(huì)以專業(yè)投資人的標(biāo)準(zhǔn)去分析、衡量該項(xiàng)目是否具備投資價(jià)值；同時(shí)投資部門也會(huì)推動(dòng)其所投企業(yè)投入“英特爾生態(tài)圈”。

另外，英特爾資本會(huì)向所投公司提供技術(shù)支持，特別是在軟件、半導(dǎo)體開(kāi)發(fā)方面，會(huì)專門提供人員來(lái)服務(wù)這些公司。此外，英特爾資本還會(huì)將英特爾的知識(shí)產(chǎn)權(quán)庫(kù)以免費(fèi)或很低的價(jià)格向所投企業(yè)進(jìn)行共享。

高通風(fēng)投

與VC合作降風(fēng)險(xiǎn)

2011年12月，高通風(fēng)險(xiǎn)投資部聯(lián)合順為、啟明、晨興、IDG、淡馬錫等私募基金，共同投資小米9000萬(wàn)美元，這讓高通風(fēng)險(xiǎn)投資部開(kāi)始被國(guó)人關(guān)注。事實(shí)上，高通的風(fēng)險(xiǎn)投資基金早在2000年就已成立，目前在中國(guó)的投資項(xiàng)目包括德信無(wú)線、網(wǎng)秦、小米、易到用車、機(jī)鋒網(wǎng)等。

高通主要投資四類領(lǐng)域，一是應(yīng)用服務(wù)類、二是底層技術(shù)類、三是手機(jī)硬件相關(guān)、四是與3G、4G有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。而高通對(duì)小米的投資，尤其可看到高通在資源上對(duì)小米的傾斜——高通會(huì)將最新的產(chǎn)品首發(fā)給小米，而小米借此來(lái)進(jìn)行與高通產(chǎn)品綁定式的宣傳，這種互利互惠式的方式，在其他的投資模式中并不多見(jiàn)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，高通的投資階段跨度較大，并不局限于早期，甚至還有一些中后期的項(xiàng)目。此外，對(duì)于處于中期的項(xiàng)目，高通喜歡和傳統(tǒng)VC一起合作，以便降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而持股比例，高通一般來(lái)說(shuō)會(huì)低于20%。

IBM投資

另類的“中間商”

相對(duì)于英特爾、高通、谷歌等巨頭的投資公司而言，成立于2000年的IBM風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)顯得有點(diǎn)另類。它不會(huì)投資一家公司，然后等待著它成長(zhǎng)，而更像是一位“中間商人”，把真正的風(fēng)險(xiǎn)投資、初創(chuàng)公司以及它的客戶聯(lián)系到一起，最終自己獲得最大收益。

這一模式與普通VC的關(guān)鍵區(qū)別就是由IBM向VC提供技術(shù)指導(dǎo)、市場(chǎng)分析和客戶需求報(bào)告，VC則據(jù)此尋找投資對(duì)象，然后向IBM風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)推薦有新興技術(shù)和潛在市場(chǎng)價(jià)值的小公司。對(duì)于被“相中”的初創(chuàng)公司而言，它們可以使用IBM的技術(shù)和市場(chǎng)，然后結(jié)合它們的創(chuàng)新技術(shù)，來(lái)尋找一個(gè)更為廣闊的市場(chǎng)。

目前，IBM風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)在全球已經(jīng)投資超過(guò)1000家企業(yè)。其關(guān)注的領(lǐng)域有半導(dǎo)體芯片、電信通訊、社交網(wǎng)絡(luò)、無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、能源和環(huán)境等。

騰訊投資

把半條命交給合作伙伴

用“互聯(lián)網(wǎng)+”的方式去“連接一切”，幾乎就是騰訊過(guò)去一年投資的“關(guān)鍵詞”。整個(gè)2014年，騰訊投資的項(xiàng)目超百個(gè)，許多項(xiàng)目都是很早期就已經(jīng)介入。和西裝革履的投行風(fēng)格不同，騰訊投資部門的人穿著風(fēng)格很“休閑”，他們每天最主要的工作就是跟創(chuàng)業(yè)者打交道，“需要第一時(shí)間就能拉近距離感”。

目前撐起騰訊半壁江山的微信，正來(lái)源于騰訊尚未建立成熟投資團(tuán)隊(duì)時(shí)的一筆投資。10年前的2005年，騰訊全額投資了郵箱應(yīng)用Foxmail及其團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人是張小龍，這支團(tuán)隊(duì)后來(lái)成為騰訊的廣州研發(fā)部，在2011年研發(fā)上線了騰訊在移動(dòng)時(shí)代的“船票”——微信。

另類資產(chǎn)調(diào)研公司Preqin的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)規(guī)模最大的10筆科技行業(yè)風(fēng)投交易中，騰訊就占據(jù)了4席，而且參與了總金額達(dá)63億美元的48筆交易，這使得騰訊投資儼然成為了國(guó)內(nèi)最具活力的投資機(jī)構(gòu)之一。

阿 里

緊緊鎖定阿里生態(tài)圈

近兩年，阿里投資部交出的成績(jī)單上的亮點(diǎn)不少，有美團(tuán)、搜狗、UC和陌陌等相當(dāng)成功的早期投資案例，尤其像美團(tuán)和UC都是阿里在非常早期介入投資的項(xiàng)目，無(wú)論是在戰(zhàn)略上還是財(cái)務(wù)上都為公司帶來(lái)不錯(cuò)的回報(bào)，UC現(xiàn)在已經(jīng)并入阿里的事業(yè)部中，肩負(fù)著后者移動(dòng)化轉(zhuǎn)型的重任。

阿里投資部所投項(xiàng)目多是對(duì)方的A輪、B輪、C輪。在今后的投資方向上，投資部的阿里巴巴集團(tuán)副總裁張鴻平透露，將更多關(guān)注健康和文化教育產(chǎn)業(yè)，從“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改變?nèi)藗兩睿屓藗兏腋！钡姆较蚩紤]。事實(shí)上，這也是馬云在內(nèi)部規(guī)劃的阿里巴巴未來(lái)十年發(fā)展方向，即健康和快樂(lè)，阿里投資部的業(yè)務(wù)方向也是緊緊鎖定在阿里生態(tài)圈的范疇布局。

在關(guān)注大公司的同時(shí)，阿里投資部也將目光聚焦到創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目上，而為其提供創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目入口之一的就有淘寶眾籌。目前，淘寶眾籌上的科技類項(xiàng)目眾籌金額占總體的90%以上，科技創(chuàng)業(yè)者們看中的除了淘寶眾籌的平臺(tái)資源外，還憧憬有朝一日自己的項(xiàng)目能被阿里投資或者直接買下。

谷歌資本

青睞早期投資

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在企業(yè)創(chuàng)投部門參與的最活躍的早期企業(yè)投資當(dāng)中，谷歌資本排名第一。在超過(guò) 150 家受調(diào)查企業(yè)中，論及早期投資，谷歌創(chuàng)投有 65%的早期投資是在種子輪融資，這使得谷歌企業(yè)投資成為整個(gè)投資生態(tài)系統(tǒng)當(dāng)中，最為活躍的種子輪投資者之一。

百 度

全力押注O2O

過(guò)去一年，百度的投資主要圍繞O2O展開(kāi)——除了3年200億投資糯米外，它還領(lǐng)投了拼車應(yīng)用天天用車、二手車交易平臺(tái)優(yōu)信拍，到入股分類信息網(wǎng)站百姓網(wǎng)、影院營(yíng)運(yùn)商星美控股，再到公交WiFi和洗衣O2O服務(wù)平臺(tái)“e袋洗”……

一系列投資背后，一條核心戰(zhàn)略就是百度提出“連接人和服務(wù)”。具體而言，一方面，百度的投資圍繞百度的核心產(chǎn)品展開(kāi)。搜索、地圖、手機(jī)助手等，這些是百度的一些核心產(chǎn)品。另一方面，百度一些內(nèi)生的業(yè)務(wù)百度外賣、91桌面則已經(jīng)開(kāi)始尋求外部融資，用靈活的機(jī)制釋放團(tuán)隊(duì)活力。還有一類投資是因?yàn)樯鷳B(tài)驅(qū)動(dòng)，百度仍在一些關(guān)鍵垂直領(lǐng)域如健康、教育等持續(xù)投入。

在大舉投資的背后，百度的投資風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。首先，“百度的投資不再追求控股”。李彥宏曾表示，未來(lái)的投資可能更偏重于占小股，去培養(yǎng)生態(tài)，而不是控股。二是“合作不再劃分派系”，李彥宏認(rèn)為，絕大多數(shù)公司都是有獨(dú)立人格的公司，它有自己的發(fā)展道路，應(yīng)該為所有股東謀求最大的回報(bào)。只要有合作點(diǎn)，就要想盡一切辦法讓這個(gè)合作發(fā)生，百度不會(huì)為某一家公司貼一個(gè)標(biāo)簽或者劃分一個(gè)陣營(yíng)。三是“不害怕洗用戶”，李彥宏堅(jiān)持“百度現(xiàn)在連接人和服務(wù)是一個(gè)非常廣闊的領(lǐng)域，百度不可能做完這個(gè)領(lǐng)域的所有事情，所以要跟別人合作，希望百度能連接3600行，做3600行的通用平臺(tái)”。