山西中小企業(yè)融資問題探討

□丁田平

（山西金融職業(yè)學(xué)院 山西 太原030008）

中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)最活躍的群體，占據(jù)市場主體數(shù)量的99.8%，對(duì)GDP貢獻(xiàn)率達(dá)到70%以上，卻對(duì)資金占有率只有20%；提供就業(yè)崗位80%以上，卻無法籌集企業(yè)發(fā)展的資金。面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)壓力增大的局面，資金問題更是中小企業(yè)面臨的困境。在中國互聯(lián)網(wǎng)金融國際論壇會(huì)上，中小企業(yè)會(huì)長李子彬提到商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)收緊放貸嚴(yán)重，中小企業(yè)獲得貸款的利率高達(dá)12%~15%，資金是企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵所在，如何獲取資金是企業(yè)生死存亡的根本，但企業(yè)由于自身因素及外部環(huán)境影響，造成了融資難、融資貴的難題。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

企業(yè)要發(fā)展離不開資金的籌集及投放，融資渠道決定著企業(yè)能否籌到資金以及投放資金的數(shù)量。中小企業(yè)融資，分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)發(fā)展過程中的自有資金，是企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段的原始積累和發(fā)展過程中的剩余價(jià)值的資本化。這部分融資是企業(yè)發(fā)展初期資金的積累和沉淀，受自身積累能力的限制，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)就需要吸收更廣泛的資金來擴(kuò)充資金的實(shí)力，尋求外源。外源融資是企業(yè)通過一定方式方法向自身以外的主體籌集資金，主要包含企業(yè)債券、銀行貸款、民間組織貸款等。在抽樣調(diào)查的100家中小企業(yè)資金來源中，內(nèi)源融資占40%以上，銀行貸款占25%，其他占15%，政府補(bǔ)貼占17%，說明我國中小企業(yè)依靠內(nèi)源融資比例較大，引入外源融資較少，不利于企業(yè)的長期發(fā)展，銀行對(duì)中小企業(yè)重視不夠，銀行貸款比例較低，政府導(dǎo)向性不強(qiáng)，政策傾斜力度不夠。

山西省有9萬余戶中小企業(yè)，資金來源主要集中在內(nèi)源融資上，如何尋求一條中小企業(yè)發(fā)展壯大的融資之路是當(dāng)前企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

2 中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1 自身經(jīng)營缺陷，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限

中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、能力相對(duì)低下，缺少實(shí)物資產(chǎn)等，在企業(yè)運(yùn)營過程中，存在一些缺陷：一是制度體制不完善。現(xiàn)代企業(yè)制度不健全，產(chǎn)權(quán)混亂，規(guī)模不大，沉淀資金向積累資金轉(zhuǎn)化率低，資金閑置嚴(yán)重。二是法律意識(shí)、誠信理念淡薄。多數(shù)企業(yè)高層不重視法律學(xué)習(xí)，法律意識(shí)比較淡薄，誠實(shí)守信經(jīng)營意識(shí)不強(qiáng)，企業(yè)對(duì)員工的法律培訓(xùn)也不夠重視。企業(yè)的法律誠信缺失會(huì)造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失和法律風(fēng)險(xiǎn)。三是內(nèi)部控制不健全。財(cái)務(wù)制度不透明，財(cái)務(wù)監(jiān)管松懈，中小企業(yè)受自身發(fā)展限制，財(cái)務(wù)信息不公開，信息處理不規(guī)范，數(shù)據(jù)資料不真實(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表無法反映企業(yè)經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量，導(dǎo)致商業(yè)信譽(yù)不真，缺乏必要數(shù)據(jù)支撐，缺乏品牌效應(yīng)。四是中小企業(yè)生產(chǎn)周期短。中小企業(yè)流動(dòng)性大，據(jù)工商系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，每年新注冊(cè)100萬戶左右，每年注銷40--50萬戶。中小企業(yè)4~6年的生產(chǎn)周期，發(fā)展很不穩(wěn)定。

2.2 融資渠道狹窄，融資成本高額

我國資本市場發(fā)展不充分，制度傾向于大型企業(yè)，準(zhǔn)入門檻較高，使得中小企業(yè)望而卻步，高額的融資成本和苛刻的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)把大多數(shù)中小企業(yè)排擠在資本市場之外。一是公司上市和發(fā)行債券都要求相當(dāng)雄厚的家底做基礎(chǔ)，對(duì)于成長期的中小企業(yè)無疑是天文數(shù)字，創(chuàng)業(yè)板塊的興起也由于中小企業(yè)不符合條件或成本昂貴被排除在外，而吸收投資則由于數(shù)量、方向和運(yùn)行機(jī)制具有嚴(yán)格限制，投資者不愿投資于中小企業(yè)。二是作為經(jīng)營貨幣特殊機(jī)構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)，資金的安全性和盈利性是其考慮的首要目標(biāo)，所以其經(jīng)營重點(diǎn)會(huì)放在資金運(yùn)行良好、社會(huì)信用高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶身上，對(duì)需要進(jìn)一步驗(yàn)證資金用途和資金合法性的中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)不愿意花時(shí)間和成本去核實(shí)，以致對(duì)中小企業(yè)收緊放貸。中小企業(yè)的貸款得不到滿足，廣東有66%的企業(yè)申請(qǐng)貸款被拒絕，溫州的中小制造業(yè)已無法從銀行貸到款。同時(shí)由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不透明，金融機(jī)構(gòu)獲取其信息不完整，使得金融機(jī)構(gòu)在提供資金時(shí)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)采用附加條件等措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，比如貸款時(shí)的質(zhì)保金、房屋建筑物的抵押等，或要求高的的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，以此來保證其的資金安全，使中小企業(yè)的融資成本提高。三是民間融資相對(duì)容易，但風(fēng)險(xiǎn)較高、利率高，增大企業(yè)的融資成本，加大企業(yè)負(fù)擔(dān)，也不是中小企業(yè)愿意選擇的方式。

2.3 政府重視不足，政策出臺(tái)滯后

中小企業(yè)發(fā)展需要政策法律的保障。近年來，政府對(duì)中小企業(yè)有所傾斜，但政府一貫奉行“抓大放小”政策，對(duì)中小企業(yè)重視程度不夠，重點(diǎn)仍是大型企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展緩慢，使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)原地踏步。目前，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)與政策相繼出臺(tái)，但在落實(shí)方面存在差距，政策執(zhí)行力度不強(qiáng)，并在市場準(zhǔn)入、平等競爭、資金支持、技術(shù)創(chuàng)新方面相應(yīng)的配套法規(guī)、政策、措施出臺(tái)滯后，法律環(huán)境對(duì)中小企業(yè)發(fā)展不利。

3 解決中小企業(yè)融資難的有效途徑

3.1 中小企業(yè)苦練內(nèi)功，做大做強(qiáng)

3.1.1 提升中小企業(yè)整體實(shí)力。管理者是企業(yè)的龍頭，帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展方向，管理者應(yīng)更新觀念、提高素質(zhì)，運(yùn)用現(xiàn)代化工具開拓融資新渠道。企業(yè)制度是經(jīng)營的基礎(chǔ)條件，是約束經(jīng)營者、所有者行為使其具有良好信用的保證，必須建立高效的現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)歸屬明確，公司法人結(jié)構(gòu)合理，企業(yè)管理制度合法，以此增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，提升企業(yè)資金使用率，使企業(yè)在市場競爭中立于不敗之地。

3.1.2 規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度，形成硬約束。首先應(yīng)完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。只有財(cái)務(wù)制度規(guī)范，企業(yè)報(bào)表真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，企業(yè)對(duì)外良好形象樹立起來，才能獲得包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各方資金供給者的青睞。因此，必須完善資金使用管理制度，加強(qiáng)存貨管理，強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，確保企業(yè)的資金流充足，提高其使用效率。其次，定期披露財(cái)務(wù)報(bào)表信息，保證財(cái)務(wù)信息及時(shí)準(zhǔn)確提高信息的透明度，增強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)在融資能力，提供是獲取各大金融機(jī)構(gòu)信任的前提，為企業(yè)贏取外部資金做準(zhǔn)備。

3.1.3 強(qiáng)化法律意識(shí)、信用觀念。企業(yè)要想做大做強(qiáng)離不開誠實(shí)守信、合法經(jīng)營。中小企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)自己的態(tài)度，就必須誠實(shí)守法，增強(qiáng)法制意識(shí)，以實(shí)際行動(dòng)完成對(duì)資金需求的保障作用。

3.1.4 研究投融資改革方案。在獲取外源資金方面要做足準(zhǔn)備，合理的規(guī)劃資金用途，根據(jù)國家政策、金融環(huán)境、國際走向，再結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)開展創(chuàng)新型融資方案，提高資金的積累水平，積極尋求合法合理的融資途徑，與金融機(jī)構(gòu)保持良好的合作互助關(guān)系。

3.2 改善金融環(huán)境，改變?nèi)谫Y模式

3.2.1 金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念，提升服務(wù)質(zhì)量。金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視，利用網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛的特點(diǎn)，積極開展專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)、柜臺(tái)、支行，利用其方便了解區(qū)域性企業(yè)的信息，解決信息不對(duì)稱等問題。結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)，開發(fā)適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，擴(kuò)展抵押擔(dān)保物的范圍，創(chuàng)新金融工具，全力支持中小企業(yè)發(fā)展。

3.2.2 建立面向中小企業(yè)的融資服務(wù)平臺(tái)。建立健全由政府指導(dǎo)協(xié)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等其他投資機(jī)構(gòu)合作互助的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)。一是成立政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以最大化企業(yè)的貸款規(guī)模，以微利運(yùn)營的政府扶持的中介組織，由政府作擔(dān)保來推動(dòng)政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，促進(jìn)中小企業(yè)資金籌集。二是創(chuàng)建政策性金融機(jī)構(gòu)，積極推進(jìn)和完善體制改革，大力發(fā)展商業(yè)型中小銀行機(jī)構(gòu)，同時(shí)建立民間銀行或組織的互助金融機(jī)構(gòu)，來擴(kuò)充民間有意向資源向投資轉(zhuǎn)化。三是建立政府擔(dān)保和民間擔(dān)保互助合作分工明確的信用擔(dān)保體系，同時(shí)完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金補(bǔ)償機(jī)制，健全與擔(dān)保體制相適應(yīng)的法律約束機(jī)制。通過服務(wù)平臺(tái)的完善，提升中小企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的綜合素質(zhì)，促進(jìn)企業(yè)長足發(fā)展。

3.2.3 引導(dǎo)中小企業(yè)多層次的資本市場融資。為適應(yīng)各個(gè)類型企業(yè)發(fā)展，我國資本市場也呈現(xiàn)出多層次的資本市場體系，適應(yīng)各企業(yè)融資需求。政府通過各種方式鼓勵(lì)企業(yè)積極改制上市，利用股權(quán)、債券等直接融資，以及積極支持“新三板”掛牌。為了提高利用資本市場配置資源的效率和水平，山西省“新三板”聯(lián)盟正式成立。

3.2.4 依托互聯(lián)網(wǎng)，完善融資新模式。國家重視互聯(lián)網(wǎng)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，2015年11月24日召開的中國互聯(lián)網(wǎng)金融國際論壇中，再一次把互聯(lián)網(wǎng)與金融密切結(jié)合在一起，以互聯(lián)網(wǎng)為依托促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，建立適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)銀行，更好滿足中小企業(yè)的融資需求。2014年網(wǎng)絡(luò)融資高達(dá)2500億元，通過互聯(lián)網(wǎng)提高了資金使用效率，線上信息和線下核實(shí)的低成本融資模式逐漸被社會(huì)所接受。山西省潞城市在“2015秋季建材車房居家生活交易博覽會(huì)”上，中小企業(yè)利用O2O（線上線下電子商務(wù)）商業(yè)轉(zhuǎn)型成功，將“互聯(lián)網(wǎng)+”落實(shí)到位。在互聯(lián)網(wǎng)融資模式運(yùn)行過程中，必須加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提高“一行三會(huì)”對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上各公司的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量的監(jiān)管，加強(qiáng)宏觀調(diào)控，加強(qiáng)信用體系的健全，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益的保護(hù)工作。

3.3 政府加強(qiáng)引導(dǎo)，齊抓共管謀發(fā)展

3.3.1 建立健全相關(guān)法律規(guī)范，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持。中小企業(yè)點(diǎn)多面廣，產(chǎn)業(yè)面大，需求復(fù)雜。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的影響，政府加大在政策法律及執(zhí)法環(huán)境方面的支持力度。目前，山西省已經(jīng)出臺(tái)一系列政策法規(guī)來扶持中小企業(yè)，引入中小金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展資本市場、給予稅收優(yōu)惠等方式來助力中小企業(yè)。山西省人民政府辦公廳印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展措施的通知，對(duì)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)、緩解融資難問題意義重大。通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，將資金投向中小企業(yè)以促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。最終推動(dòng)全省民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)突破發(fā)展。

3.3.2 引導(dǎo)中小企業(yè)開創(chuàng)集群融資模式。鑒于中小企業(yè)自身融資短板，獲得信貸資源有限的狀況，國家鼓勵(lì)中小企業(yè)通過協(xié)商和自愿建立集群，依其整體實(shí)力和信用作為擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行籌集資金，即區(qū)域性中小企業(yè)。山西省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)牽頭印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)施意見》中提出：到“十三五”末，山西省產(chǎn)業(yè)集群數(shù)將達(dá)到150個(gè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1500億元以上。在政策推動(dòng)下，2015年9月28日，山西青年創(chuàng)客合作聯(lián)盟在太原正式成立，它是由省城50家中小企業(yè)主共同發(fā)起的，涵蓋餐飲、建材、影視制作等行業(yè)，首嘗本土中小企業(yè)跨行業(yè)緊密合作新模式。

3.3.3 發(fā)展專項(xiàng)基金、鼓勵(lì)多種渠道融資。我國重視企業(yè)創(chuàng)新，對(duì)創(chuàng)新企業(yè)給予政策上的扶持，首先要發(fā)展專項(xiàng)資金，建立創(chuàng)業(yè)基金，對(duì)符合融資條件的中小企業(yè)應(yīng)大力支持，未來，山西省將設(shè)立50億元的創(chuàng)新基金，為山西省的民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展助力。其次要大力推動(dòng)民間借貸陽光工程，將地下融資變?yōu)榈厣先谫Y，成立民間融資中心，對(duì)民間借貸進(jìn)行監(jiān)督和管理，進(jìn)一步擴(kuò)大金融監(jiān)管范疇。

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