淺析企業合并會計方法選擇的不同影響

□文/蔣 娜

（國網陜西省電力公司 陜西·西安）

隨著企業合并的蓬勃發展，企業合并中的會計問題日益引起人們的重視。企業合并會計問題具有極大的復雜性和多變性，如果處理不好，就不能準確反映企業并購活動的過程和結果，使得會計信息缺乏可靠性和可比性，給并購帶來阻力和障礙。因此，加強對企業合并中的會計問題的研究，就成為會計理論研究者在當前社會經濟發展背景下的歷史任務。企業合并時所涉及的財務會計主要問題之一是合并會計處理方法的選擇，選擇不同的合并會計處理方法進行會計處理對企業、投資者、政府和社會的影響是不同的。

一、對企業的影響

從合并資產負債表、合并利潤表、合并現金流量表的角度來分析企業合并方法的選擇對企業的影響。

（一）對合并資產負債表的影響。在購買法下，購買方按照公允價值對被購買方的資產、負債和凈資產重新進行計量，產生了新的計價基礎，凈資產的價值變動以及商譽必須在購買方的單獨報表或合并報表予以反映。而在權益結合法下，合并一方在編制單獨報表或合并報表時，計價基礎保持不變繼續沿用合并另一方資產和負債的賬面價值，既不反映資產和負債的價值變動，也不確認商譽。在物價上漲或被購買方的資產質量較好的情況下，采用購買法所報告的凈資產通常大于權益結合法。從合并報表的角度看，在購買法下，無論合并的支付方式是付現購買的股東權益（未分配利潤除外）就是合并后的股東權益，被購買方在合并時業已存在的未分配利潤必須予以抵消，不得納入合并報表。而在權益結合法下，合并一方在記錄合并業務時，并不按合并另一方的股本、資本公積等所有者權益項目的賬面數記錄，而是按換出股票的賬面價值和股票溢價發行收入記錄，但合并時業已存在的未分配利潤可全額納入合并報表。

（二）對企業合并利潤表的影響。在合并當年，權益結合法將被并企業整個年度的損益納入合并企業的損益表，而購買法僅僅將合并日后被并企業實現的收益納入損益表，因而只要合并不是發生在年初而被并企業又有收益，權益結合法處理所得的收益總是大于購買法。對于合并成本，權益結合法下，不能增加資產價值，而是作為管理費用沖減資本公積；在購買法下，合并的直接費用增加被并企業的凈資產成本。由上可知，權益結合法下，收益較高，所有者權益較低，凈資產報酬率當然也就比購買法下更高。

（三）對企業合并現金流量表的影響。在權益結合法下，因為采用換股的方式并沒有現金支付，因此換股合并不反映在現金流量表中，合并后的現金流量是參與合并各方現金流量的匯總。同時，還需要對合并以前的現金流量表進行追溯調整。在購買法下發生現金收付行為。與合并有關的現金流量反映在現金流量中。合并企業所獲得凈資產公允價值作為投資活動產生的現金流量，合并中對收購價款的支付（除現金支付）作為籌資活動產生的現金流量。在購買法下也可能會扭曲合并當年及以后年度的現金趨勢。在合并當年的現金流量表中指包括被合并企業合并后產生的現金流量，而在合并以后年度的現金流量中，則包括被合并企業全年產生的現金流量。將二者相比較，會產生前后現金流量迅速增加的錯誤印象。

二、對投資者的影響

現代會計的基本目標是為投資者提供決策有用的信息。投資者需借助企業所提供的會計信息對企業的償債能力和盈利能力做出判斷并進行決策。由于企業在處理合并會計問題上可選擇的會計方法有兩種，而不同的合并會計方法將導致不同的報告收益和報告資產，因而合并會計方法的選擇對投資者有很大的影響。

權益結合法對投資者利益的影響：①不同的合并會計方法可能會影響投資者對企業價值的評價。權益結合法不能反映合并交易的經濟實質，所提供的會計信息不充分，也可能會干擾投資者的決策，因為會計信息是市場據以分析企業價值的主要信息，市場的價值分析遇到困難很可能是因為會計信息不充分，因此可以認定權益結合法干擾了市場的判斷；②權益結合法可能會導致財富從債權人向股東轉移。當債務契約對企業的約束越緊時，經理人員就越可能通過選擇會計方法減輕這種約束。一般而言，負債權益比率越高，企業的股價下降得越快，如債券是可以贖回的，則這種下降趨勢將會減緩；③權益結合法降低會計信息的可比性，增加投資者的信息鑒別成本。

購買法對投資者利益的影響：相對于權益結合法而言，購買法對并購資產采用公允價值核算，從而更能反映企業合并的經濟實質，更符合會計核算的基本原則，不容易被用于盈余操縱和管理。同時，購買法有助于增強企業管理層的受托責任感，迫使他們在做出并購決策時，以股東價值最大化為首要標準對購買價進行審慎權衡，防止他們出于私利或為了追求自我價值的實現而從事“價值毀滅式”的并購行為。因此，使合并會計信息更加可信、質量更高，有利于投資者決策，但是購買法僅將合并日后收益進行合并，對使用者而言，很難將當期合并收益與前期或下期合并收益進行比較，較難評析公司收益的發展趨勢，削弱了會計信息的可比性，購買方可能會建立“準備”賬戶，以后攤銷其金額，從而調節收益，使報告的短期收益最大化，違背報告的真實性。從債務契約的角度看，企業管理層基于降低違反債務契約風險選擇購買法，雖然降低了負債率，但并沒有改變企業創造現金流量的能力，因此購買法往往高估了企業的實際償債能力，并有可能導致債權人對企業償債能力的誤判。從這個意義上說，高度舉債經營的企業，其管理層偏好于選擇購買法，不僅具有會計后果，而且對于債權人而言顯然也有嚴重的經濟后果。

三、對政府和社會的影響

從合并當時的角度看，會計上購買法下的合并成本用公允價值計量，一般情況下，公允價值高于賬面價值，則合并的凈資產相對于權益結合法高。購買法下的被并方凈資產在合并方資產負債表（吸收合并）或合并后主體合并資產負債表（控股合并）中的報告價值為公允價值，而稅法規定免稅合并時全部資產的計稅成本須以被合并企業原賬面價值凈值為基礎確定，由企業合并中取得的可辨認凈資產公允價值（該凈資產在合并方的賬面價值）與原賬面價值（該凈資產的計稅基礎）之間的差異，會計準則允許確認其納稅影響，相應的遞延所得稅將影響商譽或合并時計入當期損益的金額。權益結合法下取得的被并方可辨認凈資產用賬面價值來計量則不會產生遞延所得稅資產或負債，但是這種方法下將合并時的直接費用計入當期損益，較購買法下的計入成本權益結合法下合并報表的當期費用增大，利潤就會相對減少，從這個角度看，合并所得稅也減少。從合并后企業的角度看，由于采用權益結合法，使得企業合并后的報告收益較高，相應的應交所得稅也較高。而購買法對所得稅的影響是雙向的，從各項資產的角度看，由于資產評估增值，企業形成遞延稅賦，當這些增值資產使用時，遞延稅賦逐漸轉化為現實的稅賦；從企業整體的角度看，由于評估增值資產的攤銷，又會導致企業利潤的下降，從而降低企業的稅賦。從被并購企業股東的角度看，在購買法下，相當于被并購企業股東轉讓了自己的股權取得現金收入。如果取得的收入大于股權的賬面價值，則對于超過部分，被并購企業股東應當繳納稅款，并且其納稅責任是即期的。而在權益結合法下，被并購企業股東并未取得現金收入，得到的只是股票，因而其稅賦要遞延到被并購企業股東將股票轉讓時取得溢價時實現，即為延期稅賦。

由于對同樣的交易，權益結合法能產生較高的每股收益和凈資產收益率，在市場處于弱有效性的情況下，財務報告的使用者很難辨別不同的合并會計方法所產生的會計差異，資金會流向這些有著較高會計收益的企業。盡管這會使部分企業受益，但就整個市場來看，它使更多的企業利益受損，因而權益結合法的使用對經濟資源的配置產生了負面影響。從政治成本假說的角度看，規模巨大或盈利能力超強的企業，也可能通過選擇購買法人為地降低報告盈利而逃避消費者團體、行政和立法部門的監管，從而為社會帶來負面的經濟后果。