中小企業融資約束對策

□文/何瑤輝

（東北師范大學商學院吉林·長春）

中小企業融資約束對策

□文/何瑤輝

（東北師范大學商學院吉林·長春）

［提要］中小企業在國民經濟中具有重要地位，發展中小企業不僅能更好地幫助解決許多社會矛盾，還可以更快地提升國民經濟整體水平。本文分析我國中小企業融資難的誘因，并提出優化企業融資的對策。

中小企業；融資擔保；金融機構

收錄日期：2015年6月25日

一、中小企業融資難原因分析

（一）缺乏現代企業管理理念。眾多的中小企業還未完全建立起現代科學管理制度，內部管理還比較落后。同時，缺乏一套正確的財務控制體系：一是造成資金閑置，現金管理不嚴；二是應收賬款周轉率低下，信用政策不嚴格以至于資金回籠速度過慢；三是阻礙資金周轉，存貨控制能力不強；四是對原料、固定資產等實物管理失職，由此引發資源浪費，資產流失嚴重。

（二）企業自身積累目標短期化。分配利潤時，很少有企業站在自己長期發展的角度利用留存收益彌補資金的缺口，反而將賺到的利潤用于各種消費，這是嚴重不可取的。這就使多數目光短淺的企業無法建立長期化目標，更別說能持久地經營下去了。中小企業資金緊張有目共睹，但要是企業只是執著于銀行借貸而忽視留存收益這個“造血機”，企業則會陷入“負債—經營—還債”的惡性泥沼中。企業所有者權益增長受制于企業本身增長，此乃企業增速的財務約束。但是，所有者權益增加不僅有利于緩解資金壓力，還能形成新一輪的舉債基礎，這被稱為企業信用擴張的乘數效應。

（三）目前融資擔保制度尚存缺陷。中小企業大都通過銀行貸款，因此銀行嚴格審查抵押物無可厚非。這里面有個原則，就是中小企業提供的抵押物是否價格穩定以及能否順暢轉讓。考慮到我國資產交易市場不成熟，銀行也缺乏對機器、應收款、存貨等易損耗、價值易波動的其他資產的鑒別定價能力，認為多數中小企業因為經營規模的限制，流動資產控制不方便，難以監管，不像房屋土地等固定資產，而固定資產僅占中小企業總資產的一小部分，所以流動資產沒有很好利用起來，當然這是我國目前融資擔保制度的缺陷之一。銀行等金融機構在規避風險的前提下，對中小企業固定資產作為抵押的偏好，著實讓中小企業陷入了無物可抵，也無物可押的窘境，阻擋了中小企業從金融機構融資貸款的渠道。

（四）金融機構服務缺失，直接融資占比偏小。近年來，國有商業銀行大規模撤出縣域經濟地區，而這些地區就是以中小企業為主，由此看出此類大銀行資源整合過程中并沒有考慮到中小企業。加之開始普遍實行不良貸款責任追究制度，正規金融機構選擇了惜貸。我國中小企業98.7%的融資供應來自銀行，側面反映直接融資僅占1.3%。這就要說到我國滬深證券市場的股票、債券發行門檻太高，對企業規模和盈利狀況有很大的要求，況且滬深市場歷史也才20多年，多層次和多元化的市場沒有完善，創業投資機制不全，因此中小企業想直接融資難上加難。只能通過銀行等金融機構的間接融資，中小企業增加了運行成本。由此，才催生出了民間融資的多種形式，如民間借貸、地下錢莊、農村合作基金、典當租賃等。

二、中小企業融資難解決對策

（一）加快轉型，規范企業會計制度和財管制度。首先，我國中小企業以勞動密集型企業最為代表性，產品技術含量低、附加值不高、市場競爭力薄弱等劣勢，這些弱點也決定了中小企業因為自身競爭力不強而融資困難。因此，中小企業優化產業結構的計劃必須迅速提上日程，進軍服務業、科技業等行業，并且向中西部有秩序轉移；其次，中小企業還應專注于提高內控水平，可持續發展，科學規范經營，大力引進科學的管理模式，引進專門人才，利用現有資源，開始利用當前的企業管理方法處理各種資料，降低信息披露后可能導致的經營風險，提高融資能力。杜絕假賬、假合同，確保對外公開的財務信息真實完整。中小企業首先需要做的就是建立健全現代企業財務制度，并完善內控和監督機制，以硬性制度來規范企業行為。中小企業經營管理者必須擁有信息披露意識，透明化信息有助于與銀行建立長期穩定合作的聯系，并有可能減少銀行信貸過程中的信息搜集成本以及監督成本。

（二）培養自身積累意識，科學制訂融資策略。中小企業應繼續規范公司治理結構，引進專業、制衡的管理技術，并敏銳把握產品生命周期，適時淘汰掉一些高能低產的項目，以增加產品競爭力。在預見產品市場飽和之前，及時進行技術改造，并更換設備，提高產品質量，代替前景渺茫的項目。同時，注意控制成本，延長中小企業生存能力。養成市場效益觀念，強化市場競爭能力，提高在投資決策和資金籌措等方面的水準，樹立成本、風險、法制等觀念，多方面了解融資渠道和方法，改變一味依賴銀行的心理。因此，融資策略的制定，需要中小企業管理者根據以上要素，在了解自身條件以及所處的發展階段上，對應行業特點、資金需求狀況、融資難度等因素，選擇正確的融資方式，切實有效、因地制宜地排出融資計劃。

（三）完善中小企業融資擔保制度。當前，信用評估機制還不健全，銀行在考察中小企業信用等級時，可以參考貸款信用保險。建議發展風投，鼓勵私募介入，可以暫時為中小企業融資止血，然而銀行信貸才是解決短期資金缺口不可或缺的。吸引商業銀行在資金投向上朝中小企業傾斜，政府要提供具體可行的保障條件分散銀行的信貸風險。我國應該進一步開發針對中小企業的貸款信用保險，這樣不僅能通過保險把中小企業的信用度放大到真實水平，增加向銀行借貸的信用說服力，還為銀行增加了一道保險，更能使銀行感覺到壞賬風險的降低。此外，開發這類保險，能增加保險公司的險種，并不需額外的成本投入。所以，通過鼓勵中小企業根據現實條件投保貸款信用保險，不失為一條解決中小企業融資難的新思路。

我國目前還沒有出臺專門的融資擔保法，因此監管沒有法律依據。當前，各地方政府負責監管，成立專門的監管機構，或讓現有機構對融資擔保行業進行有效的統一監管，在過渡時期確定各部門職能定位。打破地方分割，方便擔保行業的整合重組，并實施監管責任制度，徹底改善監管主體混亂不明的局面。所以，我國信用法制建設的一項重要內容就應該是建立健全專門的融資擔保法律，創造公開公平公正的融資擔保制度環境，使整個行業健康有序發展。

（四）拓寬中小企業融資渠道，推進立法與政府支持。銀行業金融機構要進一步加大對中小企業的信貸力度。根據中小企業的授信特點和規律，國有商業銀行、地方股份制銀行、農村信用合作社等金融機構要改善考核信貸的辦法和獎懲制度。在風險與收益對稱的基礎上，創新機制與體制，考慮到中小企業多樣的融資需求，為中小企業開發多種信貸產品，提高金融服務水平。此外，根據權責對等原則，不斷完善中小企業的貸款運行機制和考評機制，加大力度培養適合中小企業融資的規模不夠大的中小金融機構發展，以保證中小企業的融資穩定。

另外，要努力推進中小企業境外資本市場融資，同時國內的滬深中小板逐步擴容，并兼顧創業板，以滿足不同行業、不同需求的中小企業上市融資需求。還有，要改進創投的法律保護機制，完善政策扶植體系，健全創投機制，為創投等投資機構盯上中小企業創造機會和體制環境。鼓勵符合條件的中小企業集合發債，開辟中小企業直接融資新渠道。這樣才能健全中小企業貸款風險補償機制，在降低金融機構貸款風險的前提下，給銀行等金融機構愿意為中小企業提供貸款創造了極佳的環境。

（五）發展金融租賃，引導民間資本與技術改造對接。金融租賃，其實就是租賃公司根據企業的要求代購設備，這樣企業就能達到融資融物的目的。這種方式下，租賃公司實物融資，可以使貨幣資本增值，企業方則節約了資金占用，還得到了設備物資。中小企業這樣只需邊生產邊還租，促進了設備更新，加快更新速度，還有效緩解了因技術升級而引起的資金緊張問題。有了成體系的金融租賃機制，很多項目就能簽約、引進、生產、獲益，整個流程一氣呵成。

主要參考文獻：

［1］李新華.中小企業融資難的內因、外因及對策［J］.上海金融，2010.6.

［2］王寧.我國中小企業融資難的原因分析及對策［J］.中國市場，2011.27.

［3］陳可喜.中小企業融資困境成因剖析與策略探討［J］.財會通訊，2010.10.

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