“飛單”背后的影子銀行問題研究

影子銀行作為一個新事物進入人們的視眼，目前對其概念討論雖多，卻無統一的權威定義，普遍認為影子銀行本質是一種非銀行信用中介。我國影子銀行在金融管制和利率雙軌制的背景下產生，影子銀行在宏觀上可以滿足金融需求，促進市場繁榮，推動金融改革;微觀上可以分散金融風險，降低成本。但其更加凸顯的是存在監管套利、金融脆弱性、沖擊宏觀調控效力等種種問題。只有對影子銀行進行有效的法律監管，才能最大限度地發揮其優勢，限制風險。

一、光大銀行“飛單”事件

富麗堂皇的裝修，訓練有素的職員，咖啡和奶茶的貼心服務……有誰想到，“高大上”的銀行VIP室里竟會發生觸目驚心的騙局。日前，一個涉案金額達7億多元的騙局在廣東多地爆發，深圳“中匯盈信進取九號”投資企業、“廣州中澤匯融七號”投資企業兩個私募基金的200多名投資者陷入恐慌，他們四處奔走試圖挽回巨額損失。一些銀行員工被曝在VIP室長期、公開兜售涉嫌詐騙的理財產品。

（一）光大銀行“飛單”案件介紹

近年來，理財產品購買的火爆浪潮席卷金融市場，據人民銀行數據顯示，理財產品占到銀行資產總量的10%左右，2014年比2013年增長近20%。理財相關業務的迅速崛起和擴大，使許多投資者們忡忡欲動，更讓銀行家們以及投資者們看到了我國金融市場的曙光。同時，理財產品面臨一系列信任危機，從華夏銀行理財品的“兌付”事件到各大商業銀行，紛紛出現一系列“飛單”事件，2014年7月以來，僅廣東就發生9起“飛單”事件，涉及中國工商銀行等7家國有及股份制銀行，涉案金額100多億元，引發多起群體性上訪維權事件。

（二）“飛單”——影子銀行的監管空缺

“飛單”即銀行違規代銷理財產品。“飛單”披著銀行的華麗外衣，成功的給投資者造成一種假象，使客戶認為這是銀行發售的理財產品，由此獲得投資者的投資。光大銀行員工發售非銀行理財產品，只是揭開整個影子銀行的冰山一角，使老百姓初次看到了影子銀行的神秘外衣。鑒于影子銀行的巨大風險，引起了越來越多業內人士的關注。據悉，對于影子銀行的排查和監管，將成為銀監會近年來的工作重點。

二、我國影子銀行法律監管中存在的問題

改革開放30多年來，我國逐步制定一些規范影子銀行的法律法規，初步建立了基本的金融監管法律體系，但是，我們更應該清楚地認識到，我國的金融監管體系與西方發達國家還存在明顯的差距，隨著金融創新的不斷發展，我國金融監管中存在的問題更加不斷地顯現出來，特別是在影子銀行的監管方面，我國的監管幾乎是盲區，隨著影子銀行的金融市場中的地位不斷提升，金融監管的重要性呼之欲出。

（一）金融監管法律法規體系不完備。

完善的法律法規體系是進行法律監管的前提和基礎，我國社會主義法律監管體系正在逐步形成，但隨著社會經濟的發展，法律監管的不足越來越顯現出來。2014年山西省許多企業面臨經營困境，企業整體融資鏈條出現問題，企業的融資不僅僅局限于銀行融資，更為重要的一塊融資是民間融資。

金融監管機構對此監管略顯乏力，監管明顯不到位，金融監管法律體系不完備，造成影子銀行無法可依。

（三）行政監管過于嚴格

金融體系的行政監管過于嚴格，有形的或潛在地阻礙了金融創新與發展，導致我國的金融創新整體發展緩慢。

（四）金融監管定位不明確

我國實行的是“一行三會”的分業監管模式，監管機構有各自的監管職責且無權干預其他類別的活動，我國監管機構在監管影子銀行的過程中忽略了對金融消費者的法律和投資者保護，缺乏有效的處理金融消費者投訴和糾紛解決機制。

（五） 監管體制滯后

我國的監管模式，仍然停留在單一的分業監管體制之下。我國分業經營、分業監管體制和機構監管體制已很難適應國際化的監管要求，并且越來越受到國際金融市場的沖擊

三、我國影子銀行監管法律構想

（一）建立健全中國的影子銀行監管立法體系

縱觀中國當前的金融立法，針對這些非銀行類金融機構的法律法規尚有缺失，大量非銀行類金融機構不受監管或者僅受到很少的監管。因此，應該加強力度健全和完善與之相關的法律法規，在法律層面保證對上述影子銀行的監管。

（二）健全影子銀行機構法律監管

綜合銀監會對銀行理財業務監管經驗和非銀行金融機構特性，對非金融機構影子銀行應外部監管、內部監管雙管齊下。

（三）建立與機構監管相協調的功能監管制度

影子銀行體系是典型的金融混業經營，并且經營邊界更為模糊，與傳統商業銀行、保險業等金融行業存在大量不可分割的相互作用和關聯關系。我國應逐步引入功能監管的相關措施，實現功能監管和機構監管平衡，使金融業得到穩定健康的發展。

金融是國民經濟發展的命脈，銀行則在金融系統中扮演者舉足輕重的角色。進入后危機時代后，維護金融市場的安全成為了各個國家金融監管的立足點和出發點。影子銀行機構、產品及其相關市場，在未來的金融市場中都應當受到法律的監管。

作者簡介：王丹磊，女，山西財經大學法學院經濟法學專業，2012級碩士研究生。