淺析農業產業化龍頭企業的財務風險管理①

云南農業大學經濟管理學院　伍雪媚　張榆琴　袁靜梅　李學坤

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淺析農業產業化龍頭企業的財務風險管理①

云南農業大學經濟管理學院伍雪媚張榆琴袁靜梅李學坤

摘 要：隨著我國社會主義市場經濟新體制的建立與發展，大力推進農業產業化經營，加快農業龍頭企業發展，推進傳統農業向現代農業轉變，成為了加速農業現代化的有效途徑。然而,近年來,農業龍頭企業業績滑坡、多元化經營失敗等相關報道屢見不鮮,其原因是多方面的。但主要原因是農業龍頭企業經營管理水平低,缺乏對公司財務風險的正確認識，沒有適當的財務風險控制措施。由此，企業加強對財務風險的認識顯得尤為重要。

關鍵詞：農業產業化 財務風險 對策分析

1　農業產業化龍頭企業及財務風險的相關概念

1.1 農業產業化龍頭企業的界定

農業產業化龍頭企業是指實力雄厚、規模較大，通過“公司+農戶”或“公司+基地+農戶”等形式，與農戶風險共擔、利益共享，帶動農民增產增收的市場主體。它有兩個基本特征：一是它所從事的是農產品的生產、加工與流通，二是它對農戶具有帶動作用。農業產業化是農業現代化的重要組成，農業產業化龍頭企業是產業化的重要載體。實踐證明，農業龍頭企業在促進國民經濟的發展、帶動分散的農戶走向市場、提升農業生產力中，發揮著不可替代的輻射作用。

1.2 財務風險的內涵

企業財務風險是指財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。廣義的財務風險可以理解為農業企業在進行財務活動的過程中實現預期收益目標的不確定性；狹義的財務風險歸算到農業企業財務風險中，主要是指企業融資而使股東分擔的風險。

1.3 農業產業化龍頭企業財務風險

農業產業化龍頭企業財務風險可表述為：企業在生產經營過程中，由于政治、經濟、市場、治理結構等不確定因素的影響，以及行業本身的特殊性，使得企業預期的財務成果與實際財務成果產生偏差，一般表現為預期財務成果大于實際財務成果，即財務風險表現為不確定條件下的資金損失。

2　農業產業化龍頭企業財務風險現狀

農業產業化龍頭企業受市場和自然環境雙重影響，相比其他行業，其面臨的財務風險是嚴峻的。主要來說有以下三點。

2.1 資金結構不合理，資產負債率偏高

長期以來，農業產業化龍頭企業籌資時忽視了資本結構和財務風險，籌資具有一定的盲目性。普遍存在資金結構中負債比例過高問題，導致企業財務負擔過重，償債能力嚴重不足。研究表明，近年來我國農業產業化龍頭的流動比率有所降低，短期償債能力存在明顯的不足，流動性風險進一步惡化，已經嚴重影響了公司的正常生產經營。維持較高的資產負債率雖然在一定程度上能夠降低籌資的成本，但如果這種比率超過企業本身所能承受的償債能力，便會存在無法如期償還的風險。

2.2 投資決策缺乏科學性，傾向多元化經營

農業產業化龍頭企業在進行投資決策時，往往充滿著經驗主義和主觀臆斷，由此導致的投資決策失誤，為企業以后的發展埋下隱患。投資決策必須經過可行性分析，項目凈現金流為大于零才可行。涉農企業更加偏向于多元化經營，以分散投資農業帶來的的風險，但是大部分的多元化經營，都沒有充分考慮企業自身的能力和發展目標。而且多元化經營對企業的財務管理工作會有更高要求，若財務跟不上，很容易導致企業財務管理工作的混亂，從而產生新的財務風險。

2.3 企業流動資金管理不合理

企業在流動資金的管理方面也存在問題。財務中，我們需要關注存貨和應收賬款的管理。存貨管理的重點是提高存貨周轉率，減少庫存成本。但農業企業普遍存在存貨積壓的情況，存貨流動性差，一方面占用大量資金，增加存貨保管成本，另一方面企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。在應收賬款管理中，大部分企業只注重銷售業績，為提高市場占有率，盲目賒銷，無法回收資金，最終形成呆賬和壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性和安全性。

3　農業產業化龍頭企業財務風險成因分析

只要企業有財務活動，就會有財務風險，因此，財務風險是客觀存在的，貫穿于財務活動中。因此不能消除只能避免，當然前提就是認清財務風險產生的原因，抓住了風險產生的源頭，才能更好地制定措施去防范風險。

農業企業財務風險產生的原因很多，一般來說分為外因和內因。

3.1 外部原因

3.1.1 自然環境因素

農業生產受氣候和土壤等情況的影響較大，對自然環境的依賴性較高，這就決定了自然災害風險是農業產業化龍頭企業的首要風險。自然災害風險不僅直接影響龍頭企業的原料來源，而且它的存在使投資人投資農業獲得收益的不確定性提高，從而面臨更高的財務風險。

3.1.2 政府“惠農”政策不到位

強農惠農政策是政府扶持“三農”發展，促進農村經濟又好又快發展的重要措施。國家通過對農產品實施各種保護政策，進行農業補貼，大力投資農業基礎設施的建設，很大程度上改善了農業的發展狀況。但不得不承認的是，部分農業扶持政策缺乏效率，現行的補貼政策存在弊端。如補貼政策是政府對農業的一種轉移支付，是無償投入企業的，但是這種補貼缺乏激勵機制，使企業養成惰性。補貼以收益形式計入利潤表，誘使企業在經營效果不好時，想方設法尋求補貼，以度過經營危機。長此以往，企業不再熱衷于改善經營業績，而是靠著等補貼的方式經營企業，必然會給企業長期穩定的發展帶來危機。

3.1.3 農業企業融資難

融資難是農業產業化龍頭企業發展的一大瓶頸。首先，農業作為保障民生的基礎產業，各級政府雖相繼出臺了一些政策和撥出部分專款來扶持農業企業，但扶持力度和覆蓋面還不夠；其次，我國商業銀行貸款條件要求高，信貸取向不利于農業企業。農業企業有效抵押物不足，只有靠土地融資，但用土地融資又會產生閑置費，這給農業企業的發展增加了很大壓力，況且現行土地政策也限制了農業企業用土地融資。當企業發展急需大量資金時，只能通過非正常的融資渠道，這樣會增加企業的融資成本，給企業帶來壓力。

3.2 內部原因

3.2.1 企業經營管理不善，財務管理工作混亂

隨著經濟的發展，我國對企業內部監管的要求越來越高。許多企業因缺乏有效的管理團隊，造成管理質量和效率低下。財務管理是企業管理的重要組成部分，它滲透到企業的各個領域及環節中，但是大多數財務管理工作只局限于會計核算，各部門之間資金管理及使用權責不明，沒有嚴格的計劃、控制制度，資金使用率不高、流失嚴重，資金缺乏安全性。目前很多農業企業管理質量低下，企業盈利能力降低甚至出現負值，此刻為了維持經營不得不大量借入資金，使企業負債率升高，企業償債能力降低，影響企業的信用狀況，產生財務風險。

3.2.2 財務風險意識淡薄

財務風險管理中很重要的一點就是樹立風險意識。但是現實中，大多數企業管理人員缺乏風險意識，同時財務人員也都對財務風險的管控沒有足夠的認識與重視，對內部會計控制制度建設重視不夠，認為風險管理可有可無或者心存僥幸心理。當企業在面臨財務危機時，也未能及時采取有效措施降低財務風險，弱化了農業企業應對市場競爭的能力，使企業處于無序狀態。

3.2.3 缺乏有效的財務風險評估控制體系

針對財務風險，很多企業都制定了一套風險評估控制體系，風險評估控制體系是一種事前控制，相較于事后控制更加有意義。但是絕大部分企業的控制體系都是不夠完善的，或者說空有制度，卻沒有在實際工作中嚴格執行，導致無法對風險進行有效的識別、防范。

4　農業產業化龍頭企業財務風險管理的對策與建議

4.1 增強管理層和員工的財務風險防范意識

做好財務風險管理首先要增強管理人員和員工的財務風險防范意識。對于財務風險的評估與防范，很多時候需要企業領導及財務管理者通過職業敏感度來判斷，并提出具體的解決方案，對某種風險存在的可能性進行合理假設與評估，及時防范潛在風險。企業可以通過定期組織員工圍繞財務風險進行學習，讓每一個人都提高對財務風險的防范意識。

4.2 建立健全的財務風險評估體系

相比于其他行業，涉農企業面臨的財務風險往往更為復雜，因此，企業應當完善財務風險評估體系。通常，企業要建立相應的風險預警系統，根據自己所處行業的特征結合企業生產經營具體情況，根據歷史數據，分析產生企業財務風險的主要因素，篩選預警指標，構建適合本企業的財務危機預警模型，通過計算判別企業發生財務風險的可能性，這種在財務風險發生之前洞察先機，迅速及時采取相關風險防范措施，可以預防財務風險的發生和最大限度地控制其進一步惡化。

4.3 完善企業財務管理工作，加強流動資金管理，適度負債經營。

良好的財務管理，能夠使企業在合理的規劃中有條不紊地發展。加強財務管理工作，首先，企業要轉變思想觀念，把財務管理放在企業管理的核心位置，樹立科學的財務管理理念，實現財務管理精細化；提高財務人員素質，重視對財務人員的培訓。其次，資金貫穿于企業經營活動的全過程，應當加強資金管理，尤其是流動資金管理，給予存貨和應收賬款管理高度重視。提高企業的存貨管理水平，應完善存貨管理制度，實現存貨管理信息化，對存貨的入庫、出庫進行嚴格地監督，定期對存貨實施盤點，提高存貨周轉率。再者，要加強對應收賬款的管理，不能盲目使用賒銷擴大銷售，導致企業資產被過多占用。要明確應收賬款管理的責任主體，進行賬齡分析，信用管理等。

最后，負債經營能夠給經營者帶來杠桿效應，提高企業運行效率和競爭力。但是負債過度會使企業缺乏償債能力，嚴重時會導致財務風險。因此，企業的負債經營要適度。

4.4 政府轉變補貼方式，改善融資環境

首先，政府補貼破壞了市場的公平競爭機制，降低了資源配置效率；還讓個別企業對此形成了依賴性，當經營出現問題寄希望于政府補貼，不利于企業長期穩定發展。因此，轉變政府補貼方式勢在必行。政府可以將補貼有償化，以負債的形式對企業進行投入；其次，政府可買入企業股權，對企業進行投資。同時受我國金融、市場環境影響，農業企業普遍存在融資難問題，政府應當鼓勵銀行向農業產業化龍頭企業貸款，并給予貸款銀行一定的政策優惠，當然也可以設立服務于農業企業的金融機構，增加農業企業可供抵押的財產等。

參考文獻

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[4] 高毅.中國農業上市公司財務風險形成機理和控制研究[D].西南大學,2001.

中圖分類號：F275

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(a)-010-03

基金項目：①云南省省院省校教育合作人文社會科學項目“云南省農業產業化龍頭企業風險管理研究”階段性成果(SYSX201309)。

作者簡介：伍雪媚(1992-)，四川眉山人，云南農業大學農業經濟管理專業研究生在讀。

通訊作者：張榆琴(1974-)，女，云南大理人，副教授，碩士生導師，主要從事農村經濟問題方面的研究。