關于完善和強化國有企業財務治理機制的探討

中國航空油料有限責任公司沈陽分公司 杜紅琴

2015年8月《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》正式出臺，國有企業的改革也成為了未來我國經濟體制改革的重要內容，國有企業要在堅持黨的領導基礎下，以市場經濟的改革為方向對法人治理結構、公司制改革、薪酬制度、用人機制、所有制等進行進一步完善，以建立健全現代企業制度。其中，財務治理機制是現代企業制度建立的重要環節，需要在國有企業發展和改革中進行加強，本文立足于此，探討相關的內容，希望能夠對企業有所幫助。

1 完善和強化國有企業財務治理機制的必要性

1.1 完善和強化國有企業財務治理機制是實現國有資產保值增值的關鍵

國有企業很長一段時間是壟斷和低效率的代表，這也影響了國有企業的形象，同時對于很多在市場經濟中脫穎而出的國有企業及其員工都是一種傷害。隨著現代企業制度理念在國有企業中的認可，很多的國有企業開始著力于解決內部人員控制的問題，避免出現職責不清的現象，規范決策規則和辦事程序，規范流程和運行機制。而財務治理機制本身就主要是財務決策、財務激勵和財務約束機制，如果完善和強化好這一機制，財務的決策將更加科學，員工也將更加積極的工作，通過財務約束機制實現相互利益主體的制衡，這樣可以提升國有企業經營的效率和水平，實現國有資產的保值增值。

1.2 完善和強化國有企業財務治理機制是實現國家經濟發展和中國夢的措施

國有企業由于其特殊性，其發展關系到國家戰略的實現，很多國有企業不僅僅在解決就業方面有重要的意義，在研究重要的高精尖技術，如北斗導航、商業大飛機、軍工等領域都有重要的基礎性意義和現實市場價值，這些也是突破外國技術壟斷的關鍵領域。而強化國有企業財務治理機制可以有效地推動國有企業的資源配置，讓國有企業之間和國有企業內部的財務資源得到合理充分的利用，也有利于以現代產權激勵機制推動產品的研發和人才的留用，同時財務決策機制的建立也將推動財務資源投向更好的領域，有利于國有企業產業結構和業務的布局和升級。這些都是符合國家的最新政策和經濟結構調整要求，有利于國家經濟發展，也是實現中國夢的重要措施。

2 完善和強化國有企業財務治理機制的措施

2.1 優化股權結構，明確產權關系，實現財務治理機制的產權基礎

目前很多的國有企業仍然存在國有股一股獨大的情形，而由于國有資產管理機構無法對所有的國有企業進行動態管理，造成內部人控制的現象，導致很多的國有資產流失、國有企業的信息披露不充分等現象。現在國家提倡對國有企業進行分類管理，建立起混合所有制的產權制度，這是有利于國有企業財務治理機制的完善，需要進行具體的操作。對于一些行業，除了國家控股外，還可以引入一些戰略投資者，例如中石化的零售業務進行混合所有制改革，騰訊等25家民營企業獲得了1000億元的增資，這能夠有效地利用民營企業的高效率和市場敏感度，提升財務決策的科學性，對內部人進行制約，促進企業的信息披露規范化。國有企業要充分運用民間的資本和境外的資本，適當引入一些投資者，推動產權制度在企業內的實施，形成一個完善的明確的產權關系。

2.2 提升決策的科學性，實現分層財務決策機制

科學的財務決策機制除了優化自身的股權結構外，還需要在內部實現分層的財務決策機制。國有企業在進行分層的財務決策機制時，要完善相應的制度以保障決策的科學性。股東大會是國有企業的最高權力機構，企業的財務投資、經營方針、年度預算、股東分紅，其他重大事項等都需要通過股東大會決議，而要提升決策的科學性，要進一步完善股東的知情權、投票權和提案權，不損害中小股東的利益。董事會對股東大會負責，可以決定具體決策的提案和重要的人事變化，企業要健全專業委員會制度和獨立董事制度，完善股東委派董事的權利，實現董事會的決策，充分考慮各方因素。經營層的決策是在股東大會和董事會的授權下制定出相應的投資方案和經營方案，實現對內部的管理，國有企業要給予職業經理人必要的權限，保證國有企業的高速運轉。監事會要體現其在財務決策上的價值，不能只是形式化的一個架構，國有企業要強化監事會對高管及董事會的違規行為進行獨立調查的權限，可以聘請外部專業機構進行調查，確保財務決策能夠避免一言堂的現象，提升財務決策的合理性。

2.3 完善薪酬體系，實現財務激勵機制建設

目前國有企業最突出的問題之一就是薪酬體系不完善，包括國有企業的業績增長無法與薪酬掛鉤、缺乏全方位的薪酬設計、績效考核形式化，這樣真正的人才價值無法得到體現，造成很多國有企業人浮于事，優秀人才不斷流失。相對于民營企業，國有企業需要在財務激勵機制上有所建樹，需要對其薪酬體系進行進一步的優化。首先是要探索股權激勵的可行性及具體的方案，目前上市公司中的國有企業也開始探索具體的股權激勵方案，如當升科技、鋼研高納等公司的股權激勵已經出臺，但是具體而言，其股權激勵還是存在激勵時間長、激勵數量少、指標要求高等問題。建立股權激勵的財務激勵方式，可以有效改變經營層的行為，降低道德風險，有利于企業長期價值，目前國家也意識到該問題，通過推出員工持股計劃的方法，適當對一些企業高層進行激勵，但是這種激勵如何達到公平、透明、有效，是值得進一步研究的。其次，在激勵機制的設計上還需要考慮物質和精神、長期和短期并重的方式。員工和管理層的薪酬要能夠與經營業績相掛鉤，推動特殊退休金計劃，建立基于EVA的薪酬計劃，提升總體的薪酬水平，對一些經營良好的管理層要實現聲譽的獎勵，企業也需要利用自身在當地的優勢，為一些優秀的員工解決小孩教育、父母醫保等問題。企業在經理人的選聘上可以參照市場水平進行公開選聘，同時在內部創造良好的環境為優秀經理人的才能發揮提供支持，建立起對超額業績的合理分配機制，完善財務激勵機制建設。

2.4 加強內部控制，強化監督，實現財務約束機制的建設

財務約束需要加強內部的控制和外部的監督。內部的控制主要是依靠組織約束、制度約束和協議約束三個方面，主要是通過獨立董事、監事會和內部審計的作用。國有企業要規范其公司治理的相互監督和約束，很多國有企業的監事會形同虛設，無法起到相應的監督和約束作用，可以探討由中小股東聘請相應的獨立監事，負責對公司監事會的作用進行規范，加強監事會對董事會的制約。同時，對于獨立董事的價值體現，企業要聘請一些市場上敢言的專業人士，監管部門也要對此進行監督，避免獨立董事成為花瓶，保障獨立董事的地位和合法權利，完善市場評價體系，提升真正獨立的獨立董事的市場價值。國有企業的內部審計要能夠真正發揮作用需要提升審計部門的地位和權威，保證審計部門的工作能夠得到各個部門和管理層的支持，提升審計部門的人員配置，加強審計人員的專業性。對于外部的監督，需要強化外部審計、大力發展職業經理人市場、保障中小股東權益。政府審計和會計師事務所的審計都是外部審計，要加強對國有企業的定期審計和專項審計，不定期輪換主審的審計師，加強對會計師事務所的審查，提升外部審計的獨立性。國家要完善職業經理人的市場建設，國有企業要對經理人進行公開選聘，加強對其的考核和管理，通過市場力量約束職業經理人的行為。要加強外部約束需要發揮中小股東的監督，特別是機構投資者的監督作用，通過完善的信息披露和投票機制，讓外部投資者加強對國有企業的監督，加強對管理層的制約。

國有企業是國家重要的經濟力量，需要加強國有企業的現代企業制度建設，特別是國有企業的財務治理機制建設，提升其決策的科學性、激勵的有效性、約束的全面性，提升其經營業績，最終實現國家經濟的發展，提升全民的利益，實現中國夢。

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