余額寶對中國商業銀行的影響分析

【摘要】由阿里巴巴第三方支付平臺支付寶推出的存款類業務“余額寶”于2013年6月中旬問世。在短短一個月內，其募集資金規模就已突破百億元，并且每天以億元的規模在增長。在半年時間里，余額寶迅速獲得大批用戶的信賴，擁有將近兩千億的資金。余額寶的推出加快了互聯網金融前進的步伐，它所代表的貨幣基金也成為我國有史以來首個銷售千億的理財產品。本文介紹了余額寶存在的優勢，分析了余額寶對商業銀行造成的影響，并提出了商業銀行應對余額寶的具體措施。

【關鍵詞】余額寶 ?商業銀行 ?貨幣基金 ?互聯網金融

2013年六月，阿里巴巴旗下支付寶公司聯合天弘基金公司合作，開通了中國第一支以互聯網為基礎進行銷售的貨幣基金產品余額寶。它通過支付寶第三方支付平臺向余額寶內轉入資金來取得收益。余額寶對銀行業的沖擊源于它高于存款的利息和低于理財產品的風險，它沒有購買最低限額，可以隨時轉入轉出，而且操作便捷。作為互聯網金融下一種新型的金融理財產品，在發布不到一個月的時間里，用戶數已經超過251萬，消費金額為12億元，累計轉入資金規模超66億元，引起了極大的關注和整個金融市場的探討。余額寶的出現打破了商業銀行的壟斷，開啟了我國金融互聯網的新時代。面對互聯網金融的巨大沖擊，傳統商業銀行該如何思變，是值得我們深入思考的問題。

一、余額寶概述

余額寶實際上是互聯網金融中一種理財業務，其本質是購買貨幣基金的行為。它由天弘基金的產品增利寶與阿里巴巴旗下的第三方支付平臺支付寶合作，共同打造針對支付寶用戶銷售的基金產品。相當于“支付寶與貨幣基金”組合營銷的產物。支付寶用戶把資金轉入余額寶，就相當于購買了收益較高的一種貨幣基金理財產品，既可以獲得較高的收益，同時余額寶內的資金還能隨時用于網購消費、支付寶轉賬等支付功能。最低門檻壹元錢。余額寶的主體由三部分組成：支付寶用戶、天弘基金、支付寶公司。天弘基金是增利寶發行者，而支付寶的用戶將支付寶中的余額轉入到余額寶中就相當于購買了天弘基金中的增利寶。資金從余額寶中轉出就相當于對天弘基金增利寶的贖回。余額寶的流動性比普通過基金強，但是收益卻能和普通基金抗衡。這是很多支付寶用戶選擇把資金轉入余額寶的主要原因。這樣既解決了支付寶內余額沒有利息的問題，同時為支付寶用戶提供了一種新型的理財模式。

二、和商業銀行相比較余額寶的優勢

（一）余額寶利息收益高于商業銀行活期存款收益

余額寶相對的高收益對投資者有著很大的吸引力。一般的銀行活期存款利率在0.30%至0.35%左右，商業銀行的短期理財產品年收益率一般在2%左右，一年定期大約為3%，而余額寶的年收益率卻超過4%。例如，2012年時，10萬元商業銀行活期儲蓄利息350元，如通過余額寶則能獲得超過4000元的收益。正因為如此，很多支付寶的客戶才會把支付寶余額轉入余額寶，甚至有不少人把其他來源的資金也轉入余額寶。據統計，目前支付寶的用戶中，80、90后人群占多數，而他們積累的資產比較少，因此更加青睞余額寶。

（二）余額寶門檻低、流動性強、操作便捷

余額寶沒有門檻限制，即便你只存入一元錢在余額寶，也照樣為你計息。對于資金數額較少的客戶或者是有時資金會處于閑置狀態的客戶來說，余額寶無疑滿足了部分具有小額資金客戶的投資需求。客戶可以根據自己的需求將余額寶內資金轉入到綁定的銀行卡內，每天每筆最多可轉出人民幣五萬元整，而且是零手續費。只要是支付寶實名認證的用戶，無論是電腦操作還是手機操作，使用余額寶內資金進行消費、提現、轉賬等都非常安全便捷。這些都是傳統商業銀行不具備的優勢。

（三）余額寶安全性能高、可及時了解收益情況

貨幣基金規模越大抗風險能力就越強。余額寶目前總規模5536億，應該是國內最安全的貨幣基金。但余額寶是與互聯網結合的，其中還包括很多手機端的移動互聯用戶。那么這中間由于密碼、賬號被盜等其他因素，就會產生安全隱患。但是資金被盜的風險概率只有十萬分之一，而且支付寶在還提供了資金被盜的補償，大大的保障了客戶資金的安全。余額寶是貨幣市場基金，不是那種風險較高的股票型基金，它的收益是通過投資貨幣市場獲得的，所以風險較低安全型較高。余額寶還有一個獨特的特點就是客戶可以隨時了解資金的收益變動情況，每天增加了多少利息，我們都是能夠看見的。

（四）余額寶重視客戶體驗，具有強大的渠道優勢

余額寶還有一個優勢就是它（T+0）的即使支付。我們存在余額寶里的資金每天在增值，也非常方便把資金轉入到支付寶的賬戶中去或者轉入到其他銀行卡中，而且都是實時到賬。對于任何想嘗試和體驗的用戶群，都是非常方便的，不用去銀行辦理任何手續。從營銷的層面來說，支付寶就是余額寶的一個營銷渠道，上億的支付寶用戶群都是余額寶潛在的客戶。只要能上網，無論是PC客戶還是手機用戶，都能非常便捷的零手續費地購買余額寶的產品，就這點而言，傳統商業銀行是無法與之抗衡的。因此，我們可以說支付寶是一個零成本的營銷平臺，將余額寶直接顯現在近八億的客戶群體面前，獨享規模近200億的市場。這是其他傳統銀行理財產品無法辦到的事情。

三、余額寶對商業銀行的影響

（一）余額寶的出現會分流部分商業銀行活期存款的用戶

截至2012年12月，支付寶注冊賬戶突破8億，日交易額峰值超過200億元人民幣。而據統計，2012年12月末全國商業銀行的活期存款約為16萬億。也就是說從近期的角度來看，余額寶還是無法撼動商業銀行活期存款的地位。由于貨幣基金的發展，上世紀60年代至今美國商業銀行活期存款占比由60%下降至10%，由此我們也可以得出結論，余額寶低風險零費率和相對的高收益毫無疑問對商業銀行活期存款的影響是長久的不斷深入的，勢必會分流部分商業銀行活期存款的資金。

（二）余額寶對商業銀行短期理財產品產生沖擊

余額寶的實質上就是一種貨幣基金，收益以天來結算，余額寶的“利息”就相當于用戶購買貨幣基金的投資收益。原則上說，余額寶同銀行銷售的短期貨幣基金和無固定期限的開放式理財產品非常接近。但是余額寶的年化收益率超過了5%，同時具備了支付和增值兩大功能，及時支付，隨時支取，使其流動性超過商業銀行。其次，很多商業銀行的理財產品都設有門檻，5萬起步等等，但是余額寶一元錢就可以購買，這極大的吸引大批了貨幣基金閑散的群體。相關數據顯示，以2013年7月21到2013年7月28理財時段為例，余額寶的收益超過工行、農行、中行和建行1天周期理財產品的收益100%，因此，會有部分辦理商業銀行小額度理財產品的客戶轉投余額寶，這會對銀行短期理財業務造成一定的沖擊。

（三）余額寶瓜分了商業銀行基金代銷業務

余額寶依托電商平臺直銷基金的方式打破了基金公司長期以來在基金銷售上對傳統商業銀行依賴的局面，很大程度上瓜分商業銀行的基金代銷業務。根據相關數據報道，新基金發行的規模在擴大，但是各個商業銀行代銷收入卻出現下滑。2013年銀行報表顯示，2013年上半年，工商行基金代銷收入為6.4億元，同比下滑了49%;建設銀行2013下半年，基金代銷業務收入5.36億元，與2013上半年6.85億相比，下降了17%。從以上數據我們可以看出，大部分商業銀行基金代銷收入呈現下滑的趨勢。余額寶的出現是導致這一結果的原因之一。余額寶是直銷基金的理財產品，靠著利率高獲得了大批用戶，規模直逼傳統商業銀行。如果今后再繼續推出更多迎合大眾需要的基金產品，勢必會分流商業銀行的基金代銷業務。

（四）余額寶削弱傳統商業銀行的壟斷地位

股份制商業銀行長期以來一直壟斷著國內金融市場，占據了大多數的金融業務份額和金融產品的銷售渠道。但互聯網金融已經越來越滲入到我們的日常生活中，廣大群眾使用網銀和手機銀行的人群越來越廣泛。而余額寶利用自身在互聯網中的渠道優勢對金融業進行滲透，對商業銀行銷售理財產品的傳統業務模式造成了沖擊。而政府對余額寶飛速發展的默認，也表明了政府在金融創新與金融改革上的決心。毫無疑問，余額寶等互聯網金融產品的出現，將拓寬互聯網金融業務的銷售渠道，與傳統商業銀行展開競爭。這必將分流商業銀行活期存款和理財產品業務的市場，沖擊傳統商業銀行壟斷金融市場的地位。

（五）余額寶導致了商業銀行流動性風險的增加

余額寶借助支付寶龐大的用戶群，自身規模在日益壯大。但是余額寶的客戶群相對分散，資金額小，流量比較穩定，這樣一來導致余額寶自身流動性風險的降低。余額寶在不斷發展的同時，毫無疑問會分流商業銀行的活期存款的資金。而余額寶中的大量資金，是其用戶隨時要用于網購消費或轉賬用的資金，要想在短期內使這部分資金回籠商業銀行的活期存款，不是輕而易舉的事情。因此，從長期的角度來看，這會導致部分商業銀行吸收活期存款的現象雪上加霜，促使“錢荒”的局面發生，由此會增加商業銀行流動性的風險。

四、商業銀行應對余額寶的具體措施

（一）細分客戶需求，適當提高利率

余額寶靠著低門檻、收益高、操作簡單吸引了龐大的用戶群，但較難吸引持有大額資金的投資者。而商業銀行，則可以利用自身優勢，適當提高大額存款利率，就能鎖定大額資金客戶的活期、定期存款業務。商業銀行活期存款的利息率很低，致使余額寶搶走了商業銀行大批活期存款客戶。商業銀行可以利用自身的系統和業務優勢，細分客服的需求，推出類似余額寶業務的活期存款業務，同時還可以選擇與優秀基金公司合作推出創新型金融產品。為一些高端客戶或長期客戶提供個性化的服務，多樣化的理財產品。商業銀行必須迎合市場的變化，提升客戶活期存款的回報率以及提供更好的個性化服務，才能打破現在的局勢。

（二）以客戶為中心，提供優質新型的理財產品

在互聯網金融浪潮的席卷下，人們對資產增值的需求日益提高，很多新型的投資理財產品也深入人心。商業銀行在資金規模、運營管理、資金安全、網點渠道等方面和余額寶相比還是具有較大的優勢，因此，傳統商業銀行以客戶為中心進一拓寬銷售渠道，打造差異化的業務模式和盈利模式;整合資源與互聯網相結合，推出和眾多“寶寶”們相媲美的新型理財產品。同時還應當降低理財產品的購買門檻，減少繁雜的購買和贖回手續，適度提高客戶的投資回報率，只有這樣才能鎖定投資者，增加對客戶的吸引力。例如，興業銀行推出的“錢大掌柜”，就是通過對行內理財產品、貴金屬交易、銀證轉賬、基金代銷等財富管理業務進行整合，形成了一個綜合財富管理平臺。該理財平臺推出的“掌柜錢包”，可以一分錢起購、最高當日贖回額度3000萬元、贖回資金瞬間到賬、支持80多家銀行卡購買理財產品、可以通過銀銀平臺合作銀行渠道購買。因此，傳統商業銀行通過其自身的金融創新，也可以實現其華麗轉身。

（三）構建電商平臺，拓寬互聯網金融市場份額

近年來，隨著互聯網金融的不斷發展，金融業務越來越數字信息化。余額寶是電商企業率先推出的，毫無疑問，它在互聯網技術的運用上明顯超越于傳統商業銀行。同時互聯網金融機構的低成本、高效率的運營模式都對傳統商業銀行產生了巨大沖擊。因此，傳統商業銀行應當加快完善銀行的網絡平臺體系，優化客戶網上理財、購物、支付、信息等各環節的體驗，加大營銷和擴大互聯網市場份額，構建自己的電商平臺，搭建線上線下一體化的營銷平臺，深入分析客戶行為和需求，充分滿足客戶個性化與多樣化需求。目前，很多商業銀行都已經開始著手構建和完善自己的電商平臺，推出更多有特色的服務。比如建行推出的“善融商務”，以此來構建自己的網絡商業信用體系，對接包括支付、結算、信貸在內的傳統金融服務，形成更有利的核心競爭力。

（四）強化大數據時代的合作與雙贏

隨著互聯網金融的不斷深化發展，余額寶的出現打破了傳統商業銀行在個人資產管理上的壟斷局面。互聯網金融帶給傳統銀行的不僅是競爭和威脅，還有機遇與合作。所以，商業銀行與相關互聯網企業建立全面戰略合作伙伴關系，實現優勢互補、共贏發展是非常有必要的。當前，大數據技術日益成為現代金融的核心。余額寶成功的基礎便是互聯網客戶端龐大規模效應。商業銀行雖有多年積累的客戶資源但想要從互聯網金融中突圍，必須掌握信息流，形成大數據。2014年6月興業銀行就與百度簽署了戰略合作協議，內容包括互聯網金融創新合作、大數據合作和產品營銷合作等。興業銀行在資金、網點、服務能力上具有優勢，百度則在大數據、網絡搜索、平臺流量和人才技術上具有優勢。此次合作，就是傳統商業銀行在互聯網金融創新中的一個重大舉措。利用大數據分析和挖掘技術，能夠更好的分析大眾的理財需求和偏好，從而推出更符合大眾需求的金融產品，便于人們進行金融產品的定制和購買。

五、結束語

余額寶的出現，使長期以來處于壟斷地位的中國商業銀行，受到了嚴重的沖擊。面對余額寶所帶來的革命，商業銀行意識到了原有的傳統模式不再適應時代的潮流，必須充分利用自己的優勢，積極轉變經營理念，拓展服務平臺，與互聯網科技相結合，找到新的突破點，才能搶回屬于自己的主導權，只有這樣才能在競爭激烈的金融市場中存活下來。從某種意義上來說，余額寶的出現使得傳統商業銀行轉變了思路，從原有客戶依靠銀行，轉變為銀行依靠客戶，充分考慮客戶的需求創新多元化的金融理財產品。余額寶等“寶寶們”有著其他金融產品不可比擬的優勢。因此，不管以余額寶為代表的互聯網金融未來將走向何方，傳統商業銀行都應該充分認識到以電子商務平臺和網絡社交媒體為代表的網絡營銷所蘊藏的巨大潛力。

參考文獻

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作者簡介：王英姿，女，漢族，江蘇南京人，畢業于昆明理工大學，碩士研究生學歷和工商管理碩士學位，應天職業技術學院商學院講師，研究方向：金融學。