金融控股企業風險控制對策

陳亮

摘要：經濟全球化和多元化發展的趨勢下，自由化驅動的金融業面臨著越來越激烈的市場競爭，金融多元化發展道路上演變出的金融控股公司在提供全方位優質化服務、有效降低運營成本和追求范圍經濟與規模經濟方面具有優勢，但由于還處于發展起步階段，需要經歷各種各樣的挑戰并且面臨不同類型的風險。本文首要闡釋金融控股公司的基本內涵和主要特征，分析其目前所面臨的風險，最后提出有利于強化金融控股企業風險控制的對策。

關鍵詞：金融控股公司 風險控制 對策

一、金融控股企業風險控制必要性分析

經濟全球化多元化發展的背景下，金融深化改革越來越成熟，金融自由化和市場化程度越來越高，金融業的組織模式在微觀層面出現一種新型模式——金融控股公司，其在越演越激烈的市場競爭中表現出一定程度的優勢：金融服務的全面化、集團化運作具備的規模經濟效應和多元化業務演變的范圍經濟效應，以及由此所帶來的運營成本的降低，在此優勢下可以實現其經濟利益的最大化經營目標。然而，我國金融控股公司的發展程度還不成熟，發展階段還處于初始階段，需要經歷各種各樣的風險以此來逐漸優化其內部控制管理體系，有利于其很好地應對發展過程中所面臨的各種風險。

二、金融控股公司所面臨的風險分析

1.集團化模式系統風險

金融控股公司常被外界看作一個整體，內部某一部門或者環節出現問題，經風險傳遞產生的蝴蝶效應影響其他部門的聲譽，進而使整個集團的形象聲譽和借貸信譽蒙受不良損失，有可能導致集團控股公司的資金流動性和總體償付能力下降，嚴重的還將會擾亂其運營的內部穩定性。金融控股公司存在著資金重復計算的安全隱患，如此使其抵抗外界風險的能力大大下降，具體體現在其為提升資金使用效率而在控股公司和成員公司之間循環使用同一筆資金導致實際上控股公司“凈”償付能力或“合并”償付能力遠低于控股公司成員“名義”償付能力之和。

2.關聯交易和利益沖突風險

金融控股公司內部存在大量的關聯交易，但其內部運營缺乏有效的內部控制和預警機制，由于發展處于初始階段，外界監管機制也不健全，由此給其違規操作提供了機會。同時，關聯性交易使各成員子公司自主性交易對象的選擇名存實亡，資金規模的信息可信度下降，從而產生風險并在內部的快速傳遞，增加了控股公司所面臨的流動性風險。金融控股公司內部的母公司與子公司作為獨立的法人機構，均具有自身的經營管理目標，關聯交易使其公司之間的利益存在一定的沖突現象。

3.不透明結構的風險

金融控股公司遵循“集團混業、經營分業”的經營理念，很好地發揮多元化和單一化的融合，但對我國分業監管的管理機制的監管卻提出了高難度挑戰，大規模多企業參與的運營模式使監管者理順其相互之間的關系和準確清楚判定風險程度的能力有待提升，況且這種不透明的組織結構不利于相互之間信息的交流和有效的溝通，預警機制的缺失將有可能使風險發生時不能很好地進行防范措施的制定，進而導致災難性結果的發生。

三、有利于加強金融控股公司風險控制的對策

金融控股公司適應金融全球化和金融創新改革的發展需求，為保證其持續健康穩健的發展趨勢，實現其運營成本的降低和經營效率的提升，需要搭建金融控股公司風險控制體系。

1.完善金融控股公司的內外部控制機制

金融控股公司具有資金規模大、業務范圍廣的特點，需要強化內外部控制機制以防范風險的發生以及有效降低風險發生時所帶來的損失。第一，不同監管機構相互合作共同監管，銀監、證監和保監選派駐代表組建監管聯席組織，通過這一共同的交流平臺互相協調共同完成監管工作，既可以實現不同監管機構之間信息的交流和溝通以減少信息獲取成本，又可以通過統一化操作來規范日常監管工作以達到節約監管成本和提高監管效率的目的。第二，駱駝評級體系（簡稱CAMEL）納入監管體系，從CAMEL評價體系所包含的五個方面展開金融控股公司的監管活動，同時制定標準化的評級衡量標準，可以有效實現對整個公司經營狀況和風險程度的監控和評估。第三，“防火墻”制度，業務防火墻以規定公司內部管理組織和管理結構方面的內容為審計工作的開展做好提前準備，資金防火墻以有效控制內部相關資金的流動來規避利益相關者的損害，信息防火墻可檢閱信息的真偽防止不良信息的傳播。

2.規范金融控股公司信息披露機制

金融控股公司信息披露的有效管理不僅可以減輕監管缺失所引起的信息不對稱程度，而且也有利于外部監管部門對其展開有效地金融監管和市場約束。首先需要國家層面出臺金融控股公司信息披露的相關法律法規文件，為其提供規范化操作指南。其次，要建立一套完善的公司內部核查機制，針對公司內部信息的傳遞制定嚴格的規范，使監管當局和投資者都能夠對金融控股公司的基本狀況有真實的了解和準確判斷。最后，要建立信息披露的正向機制，金融監管部門及時監督檢查信息披露制度執行情況，信息披露規范完整及時的給予相關優惠政策的鼓勵，而對于弄虛作假者進行懲罰以提升其交易成本，以此來保證金融控股公司擁有一個健康的經營環境。

3.完善金融控股公司的治理結構

金融控股公司完善的治理結構需要從以下幾個方面展開：第一，標準化的資本充足性要求，依據金融控股公司類型的不同設定不同衡量標準的資本要求，以有效揭示其所承擔的主要風險或者所要經歷的潛在風險。第二，完善的公司治理結構，金融控股公司產業資金滲透行業的選擇需要明確，經營框架的設置要明晰，風險需要控制在有效范圍內并且及時進行風險程度的匯報工作。第三，增加控股公司組織的透明度。對透明度的監管，一要統一標準，逐步統一對金融控股公司與其他金融機構的監管標準及對金融控股公司內銀行、證券、保險機構監管的標準。二要遵循并表監管、綜合評價的原則。對金融控股公司的監管應采取有分有合的方式，在對控股公司和各附屬公司分別監管的同時，負責監管母公司的監管部門應實施對控股公司的并表監管，在此基礎上對其風險和管理進行綜合評價。第四，設立控股公司援助機制。金融控股公司應成為其附屬銀行的“力量源泉”，隨時準備在遇到支付危機的時候提供附加資本。

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（作者單位：深圳鏵創股權投資基金管理有限公司）