2016：進入中國經濟新常態

民建中央經濟委員會副主任、中央電視臺財經頻道評論員 馬光遠

2016：進入中國經濟新常態

民建中央經濟委員會副主任、中央電視臺財經頻道評論員 馬光遠

2015年，無論是中國經濟還是世界經濟都面臨沉重的下行壓力，與房地產業密切相關的各個行業在渴望回暖的期盼中并沒有迎來春暖花開，我們的鋼結構、門窗、采暖通風和建筑給排水行業的日子越來越難。明年的經濟形勢如何，這是我們在這經濟不景氣的一年即將結束的時候大家都在思考的問題，我們在這里發表著名經濟學家馬光遠先生對當前中國經濟的走勢及房地產業發展的看法,以使我們這個與房地產密切相關的行業對未來發展有個基本的判斷。

今年我們很多宏觀的數據下滑得非常厲害，這是確切的事實。而我們的很多企業家，面對中國經濟正在悄然發生的這么一個變化，其思維和我們對中國經濟的認識和看法，仍然停留在過去，總是用過去的思維來思考中國經濟，來預測中國經濟，當你用過去的思維看中國經濟的時候，我們會發現中國經濟非常令人悲觀。我們有很多人認為中國經濟非常悲觀，可能面臨改革開放30多年來最嚴重的一次危機。但也有一些人認為還可以，信心很足，決心很大。兩種看法都有道理，究竟怎么看，我想對當下中國經濟一系列問題談談自己的看法。

一、中國經濟增長速度下降是基本趨勢

我們過去30多年，經濟年均增速接近10%，很多人認為跌破7%這個數字很慘。今年以來整個宏觀經濟面臨的基本形勢，無論是國際還是國內，都非常嚴峻，國際形勢非常復雜，可以講2008年金融危機以來，今年的形勢，是我們見過的最嚴峻的一年。國內各種各樣的指標都在大幅度的下滑，我們的制造業出現了問題，我們的投資在下降，出口在暴跌，房地產在調整，所有的數據在往下走，各種各樣的風險在出現。在這種復雜嚴峻的情況下，我們的GDP增速，能夠連續兩個季度達到7%，實事求是講，這不是一個很慘的數據，這是一個很漂亮的數據。

7%這個數字，放到任何一個國家去，都是一個高增長，在經濟增長名錄里面，7%叫高增長，不叫低增長。在今年國內外經濟形勢，我認為，我們7%的這個數字一定要善待、一定要珍惜，如果你認為今年7%這個數字很慘，明年會更慘，明年中國經濟的增速一定跌破7%，2017年能夠接近6%，就相對不容易了。我們如果拿7%作為判斷中國經濟的標準一定會出問題，因為中國經濟到今天為止，上半年的經濟增速能夠達到7%，實事求是講，如果沒有國家統計局的幫忙，根本不可能。對這個數字，如果大家認為很差，認為很寒冷，那么以后會更寒冷。

現在很多人講中國經濟在探底。中國經濟真的在探底嗎？7%的增長能不能叫底？有一些人講中國經濟還能以8%以上的速度，連續增長20年，我聽到這樣的話以后，直言不諱的講，這是在做夢，是我見過做的最天真的夢。我們從來沒有見過一個國家的經濟在連續快速增長近40年以后，還能以8%這樣的超高速度增長20年。受這種觀念的誤導，有很多人這樣認為，我們的經濟增長不正常，我們的經濟增長有點過低，然后每年都在想什么時候反彈。過去三年我一直告訴我認識的很多企業家，就這份數字而言永遠不會反彈，我們的增長速度一定是往下走的。所謂的中國經濟的探底，這種說法完全是一種誤導，明年的中國經濟一定低于7%，如果明年經濟高于7%，我向所有人道歉，這是常識，是規律，也是趨勢。所以首先我覺得大家對中國經濟的大盤，對大盤的走勢一定要有一個正確的看法。

中國經濟目前就經濟增長速度而言，已經很高了，7%已經很好了。過去為什么增長快，增長快不見得等于增長好。2010年一季度我們的經濟增速居然高達12.1%。你想想當年是一個什么年頭，當年是次貸危機全面爆發第二年，全球經濟一片動蕩，我們的經濟增速連續兩年，要不超過10%，要不將近10%。我們為什么能夠取得這樣的增長？道理很簡單，是因為我們吃了藥，吃了四萬億的偉哥才增長這么快。這種增長本身造成的結果是什么？就是今天中國經濟非常困難，結構扭曲、產能過剩，最后高起杠桿危險至于斷裂。

所以，過去的高增長不見得正常，過去的高增長不見得叫好增長。今天7%的增長絕對不是一個低的數字。認清中國經濟的邏輯起點在哪里，就是對這7%的態度，對7%的方向性的認識，7%還能不能往上走，如果你認為不能往上走，你起碼方向不會錯，如果你認為可以往上走，你的決策一定是錯誤的。2014年中國有一些企業，特別是咱們的房地產企業，倒閉、破產、跑路，原因是什么？不是經營狀況有多困難，而是盲目自大，被一些人忽悠說還能怎么樣怎么樣，出了大問題。膽子很重要，方向也很重要。所以，我們大家一定要深刻的認識到7%這個數字，真的是一個非常漂亮的數字，不要對這個數字感覺不滿意，因為再也回不到8%，7%能夠維持下去，那已經是相當相當不錯的一個結果了。這個數字再到全國去看都沒有問題。

二、中國經濟下行壓力來自傳統引擎的失效

經濟增長速度為什么會降低？如果我們從源頭去找原因，就會發現，過去拉動中國經濟增長的一系列的引擎和動力，我們的傳統產業，目前都出了問題。中國經濟的拉動力出了非常大的問題，過去我們談中國經濟發展的三架馬車，我認為是六架馬車，就是制造業、投資、房地產、消費、出口和基本建設。

第一架馬車——制造業，目前整體形勢非常復雜，非常嚴峻，產能過剩，結構低端，產業本身整體都在危機狀態下，制造業這架拉動中國經濟的馬車，基本已經騎不了了。

第二架馬車叫投資，它是中國經濟的風向標；還有第三架馬車房地產，它是中國經濟的晴雨表。中國經濟主要看什么？第一看投資，投資下滑中國經濟一定下滑；第二看誰？看房地產，房地產的溫度低，中國經濟的溫度一定高不了，我們的投資和房地產今年基本都經歷了暴跌的行情。中國經濟本質上就是房地產經濟，我們講中國經濟被房地產綁架這是事實，中國經濟離不開房地產，上上下下離不開房地產，上到拉動經濟增長，中間到地方政府花錢，下到整個中國經濟的細胞，都跟房地產有關系。我們今年以來中國政府全力救市刺激房地產，原因是中國經濟離不開房地產，房地產一旦出了問題，中國經濟的溫度好不了。我們過去講房地產對中國經濟的貢獻非常大，第一個對重要經濟的貢獻，過去我們保守估計每年的經濟增長貢獻應該是超過20%，一個行業對經濟增長的貢獻是20%，我們找不到第二個。房地產對整個中國經濟的影響是全方位的。

第四架馬車是消費，也很低迷。我們的消費今年以來整個數字，總體來講非常不理想，在今年四、五月份，我們的消費數字曾經創下15年以來最慘的數據，沒有消費。

第五架馬車是出口，我們的出口到今天為止前八個月基本上是負增長的。

第六架馬車是基本建設。在這所有的馬車里面，現在只有一家馬車還亮著燈，就是基建投資，基建投資去年增速21%，今年上半年整個增速仍然在20%以上。剩下的引擎基本上都熄火了。所以我們擔心中國經濟，應該擔心什么？應該擔心的是作為過去傳統經濟增長動力產業，到今天為止都已經難以維持，筋疲力盡，效用發揮到極致，再往前走的可能很小，也就是過去的馬車都熄火了。在過去馬車都熄火的情況下，整個經濟往下走就很正常。

在這種情況下要改變經濟運行的走勢，第一就是要換引擎，換發動機。新的發動機是什么？創業、創新、產業升級、消費拉動都是新的引擎，但這些新的引擎目前還不足以替代過去的舊引擎。

目前沒有新的發動機，還得繼續用舊的發動機，那么這些舊的發動機，并不是所有的都可以用。第一個制造業，在未來相當長的一段時間內，中國制造業面臨的困難局面不會改變，中國制造業需要很長的時間，去完成自己艱苦的匹配和轉型。

第二引擎是投資，投資最大的問題不是沒有空間，很多地方需要投資，但是錢在哪里，政府舉債，企業債務已經非常高了，沒有錢，講空間沒有任何作用。

還有什么可以往上拉？我想能夠往上拉的只有三個，第一個消費可以上去，毫無疑問，我們只要放開很多管制，消費沒問題。中國人愛吃愛喝愛玩，只要放開消費就能上去，況且我們的消費還很低；第二個還是靠房地產；第三個靠基建。我們現在看一下，通過六架馬車，你們會明白中國經濟究竟出了什么問題，并不是增長速度出了問題，而是增長引擎出了問題，過去我們靠六架馬車拉動的增速是10%，現在六架馬車就剩下一架，經濟增長速度達到7%，我們還有什么不滿足的？

現在經濟上的問題主要反映在舊的增長動力枯竭了，新的增長動力找不到，因而經濟往下走的可能性仍然很大。所以我們講中國經濟當下的不確定，更重要的是指我們傳統的增長模式，過去30多年推動中國經濟往前走的一切力量，現在都出了問題，下一步的中國經濟會如何，這是一個新的課題，是一個需要大家去思考的新問題，而不是過去30多年我們對中國經濟思考的延續。

整個中國經濟目前處在一個大變革的前夜，中國經濟增長動力，中國經濟的發展路徑和增長邏輯都跟過去不一樣。我們要正確的解讀中國經濟的數據，從這些數據本身，我們可以看出，第一，中國經濟當前非常困難，這是毫無疑問的，在整個轉型期、轉折期，不可能太好，不要輕言底部。我們要實事求是的來看待中國經濟當下的問題，找到問題再找出口，這才是正確的。

第二，大家一定要看到中國經濟當前正處在一個大變局的過程中。這個大變局不要說過去30多年，而是過去一百多年，我們沒有見過，這個變局帶來中國增長模式的改變，帶來中國產業的變局，財富的洗牌，帶來一系列的變化。我們如何去突破過去固有的模式，突破的路徑在哪里？我認為只有一個路徑，就是創業、創新。創新是中國經濟的唯一出路，創新的前提是改革，只有改革才有創新的動力。

三、新常態的核心是短缺經濟向過剩經濟的轉型

我們當前面臨的這個大變革帶來的是中國經濟的洗牌，是中國經濟新舊權利的交替。過去拉動中國經濟的那些東西，逐漸會退出歷史舞臺，讓位于一些新生的地盤，這就要求我們對當下中國經濟，一定要有正確認識。第一，7%不錯，但不要期待明年會超過7%；第二，中國經濟傳統的增長動力逐漸退出歷史舞臺；第三，中國經濟正在發生重大的變革，變革會產生新的力量。再過30年，我們來看中國經濟可能完全不同，我們玩的東西，我們的產業競爭力，我們主要的增長動力，可能是今天根本想不到的。

因此我認為我們一定要忘記過去，過去30多年中國干了什么，那叫奇跡，但是這個奇跡是不可復制的。下一個30年，我們的經濟基本力，我們的產業基本形態，我們增長的基本動力，甚至我們經濟發生的目的，都跟過去30年不一樣，這是一個大變局。對這種變局，我們要學習，要主動適應，要接受，要順應這個歷史潮流。

中央對下一個30年中國經濟叫新常態，常態意味著什么？不是兩年、三年，而是下一個30年中國經濟的基本面，新常態意味著中央從戰略層面、決策層面跟過去30多年做告別，這是需要巨大勇氣的。去年五月份習近平在河南考察，第一次提出“新常態”這三個字。習主席提出這三個字時講“我國發展仍然處在重要的戰略機遇期”。這個話很平常，但是非常重要。從去年到現在，國際上唱空中國經濟，看空中國經濟的大合唱達到了頂峰，很多人說中國要完蛋了，中國經濟要硬著落了，中國要崩潰了。他講“我們仍然處在重要戰略機遇期”，這是對這些觀點的一個回應。我對習近平的觀點非常認同，下一個30年，就全球經濟的大格局來說，我們都會看到這個基本事實。

我們講中國經濟進入新常態，不僅要跟過去切割，我們還要保持戰略上的平常心，我們現在最大的問題，就是不能保證平常心，一看到中國經濟數字往下走，大街小巷哭爹喊娘?，F在我們看到速度下來了，大家一定要認識到這是非常正常的，其實速度背后反映的是中國經濟基本面的巨大的變化。這個變化體現在一下幾個方面：

第一，要認識到過剩是中國經濟以后的常態。我們經濟的基本面過去是短缺經濟，現在是真正的過剩經濟。為什么過去能夠玩的很好，因為短缺；現在幾乎所有的領域都過剩，包括房地產。房地產這兩年為什么出問題，我認為最根本的原因中國有80%以上的城市住房已經嚴重過剩，這種過剩導致的結果就是房地產行業自己尋求巨變和洗牌。房地產的玩法跟過去不一樣，以前你怎么坑蒙拐騙都可以，現在一旦房子多了，就得想辦法了。我們有很多房子可能永遠賣不出去，但是有很多房子可能永遠供不應求，價格一直往上走。這是一種正常的分化，所以中國經濟從短缺走入過剩以后，你感覺到整個游戲規則都變了，那是一種巨變。

在過剩的情況下，我們所有行業面臨最大問題是如何活下來，這是過去我們沒有見過的。所以我覺得，中國的建材行業發展空間非常大，以后大家對房子的要求，它不僅僅是一個居住的地方，它一定是附加了很多價值，有很多高科技的東西在里面，大家對房子的追求肯定是走在任何產業的前面，在一個人的家里，你能發現全球最尖端的材質，最智慧的家居，這是一個不可改變的歷史潮流。

中國有80%的房地產企業一定會被淘汰掉，因為他們做的太容易了、太好做了，整天出席各種論壇，給大家灌心靈雞湯，講人生大道理。過去中國出現的最著名的哲學家，都來自房地產的開發商，有很多人生非常得意的故事。它反映的是什么？反映的是整個房地產行業，過去短缺導致的行業核心競爭力的錯位。今年為什么哲學家少了，為什么有好多老的開發商，趕快急流勇退，退出這個歷史舞臺了？為什么有些開發商轉型去做創業了？原因很簡單，這個行業不好干，這個行業需要真正的核心競爭力出現。

第二，要認識到勞動力減少是中國經濟以后的常態。中國制造業過去30年之所以干的非常好，原因只有一個，就是人力成本很便宜。我們的油價比別人高，物流成本比別人高，苛捐雜稅比別人多，為什么還能活下來，不就是農民工多嗎？但現在農民工不一樣了，我們的農民工變少了，我們的勞動力人口，從2012年開始下降，連續三年都在降。按這個趨勢下去，再有十年時間，中國的勞動力要減少近四千萬，差不多兩個澳大利亞的人口。當勞動力變少的時候，農民工有了議價權，你再要剝削農民工不容易了。80后、90后的農民工，不僅僅要到工廠上班干活，還響應李克強總理的號召要創業，工資低了我不干，寧肯到地鐵口給手機貼膜，也不愿意在你工廠里面干。

所以當下中國制造業出現的問題，一方面產能過剩，一方面當人力成本上升以后競爭力沒有了，所以這些產業只能向其他國家轉移，這個趨勢我想還會繼續延續。還會延續的原因是中國的人口形勢持續惡化，人口形勢我認為是中國的幾大危機里最大的危機。我們這么多年一直在講中國要避免重蹈日本覆轍，其實要避免日本覆轍，就是避免人口覆轍。日本經濟20年不增長，前十年因為房地產太多，后十年因為人口問題。日本2000年勞動力人口開始下降，2005年人口開始下降。日本面臨的問題就是我們現在即將遇到的問題，我們的整個發展其實跟日本很像，有一點非常大的區別，就是日本人在富了以后老了，我們在很窮的時候已經老了，這是完全不一樣的。我們中國是政府不讓生孩子，去年放開單獨二胎以后，中國人也開始不生孩子了，這是很大的問題。

第三，要認識到經濟發展的目的出現根本性變化。過去我們中國經濟主要是解決溫飽問題，有吃的有喝的，人均GDP七千五百多美金，溫飽問題基本解決。吃飽了，喝飽了下一步中國經濟面臨的需要是什么？這是每個產業都面臨的問題。我們現在的經濟一方面是過剩，另一方面是嚴重的短缺。吃飽、喝飽沒問題，但是吃好、喝好非常難。我們現在大家看到有一些高科技的企業，包括聯想轉型去做農業了，為什么？因為他們深刻的意識到，到了這個階段，老百姓的需求變了。大家精神層面上的需求非常多，文化產業、旅游產業、休閑產業、健康產業、信息產業，這些產業的發展目前都處于井噴時代。網上購物今年增速平緩，但也將近40%，我們的文化旅游產業增速仍然將近20%。這說明什么？說明中國經濟到了需求升級的階段，中國大量的中產階級、有錢人，他們對吃喝玩樂的需求升級都得不到滿足，這是基本事實，這是產業空間，這是我們需要去做的。這些產業的發展以后一定是不可遏制，因為任何剪子剪不掉人的需求和欲望。

我們的產業在變局，我們提供的東西，一定要體現升級的考慮，這是以后中國經濟發展非常大的希望。我們的共享經濟、互聯網經濟無處不在，所有的產業再過十年將面目全非，每個人都在想法設法適應這個趨勢，進入這個趨勢，接納我們中國經濟的巨變。

目前全球產業格局都在變，我們現在正面臨這種技術革命、產業革命，移動互聯網和新能源引發的第三次工業革命。在中國很多產業都會產生這個趨勢，這個大的變化，是過去很多年我們沒有想到的。過去很多年，要改一個出租車行業不容易，打破出租車行業的壟斷更不容易，現在一個打車軟件就改變了一切。中國經濟到了今天，大家一定要意識到，這種變局背后的機遇，相對于挑戰而言，機遇是更重要的。大家都在面臨著同樣的大潮流，所有的行業都在改變，我們要去主動適應、主動引領，下一個30年才屬于你。

四、冷靜低調地對待中國經濟的風險周期

中國經濟正在進入到最復雜、最困難的風險周期，各種風險都在逐漸增加。對于中國的企業來講，第一重要的一定是防風險。防風險的目的就是確保在寒冷的冬天，我們能夠保障活下去，熬過冬天。之后我認為中國經濟仍然是春天爛漫，但是你得保證活過冬天，否則春天跟你沒有關系。

中國經濟的以后幾年，我們要把困難、風險預估的足一點，我們要有最壞的打算，做最壞的準備。對于中國經濟的風險，我想不僅僅是我們國內自身結構的風險、發展模式的風險、產能過剩的風險、債務的風險、杠桿的風險，還有全球性的風險，全球經濟經過七年金融危機的發酵，現在到了總清算的時候。我一直在講一個邏輯，就是金融危機一定會從美國開始，在新興市場結束。這個危機美國一定是最先走出來，多年以來的歷史都是如此，但是中國可能是最后走出來的。

我們今天看到整個新興市場，基本都出了問題。俄羅斯經濟一塌糊涂，如果國際油價真的掉到32美金，俄羅斯經濟可能要崩潰。巴西經濟萎縮，現在的金磚四國里面，最好的就是中國和印度，但是中國現在的問題可是比以前大的多。整個新興市場面臨的困難，符合全球經濟發展的基本邏輯，全球經濟在未來幾年，很可能陷入二次危機。包括中國在內的新興市場，未來三到五年，都非常麻煩。在過去七年的時間，我們新興市場沒有進行真正的調整，忘掉了自己的結構性改革，新興市場到今天為止，跟七年前比，結構更加扭曲，負擔更加沉重，杠桿更大，所有的問題都堆到今天兌現。

各種各樣的風險都在凸現，還有我們的產能過剩，人口危機，都在今年擠到一塊，所以說2015年是風險元年，第一年。2016年有些風險可能要兌現，2017年可能還有，這三年過了以后再看。所以我們在發展基調上一定要低調，發展戰略上一定要穩重，千萬千萬不要賭中國經濟已經穩定，所有風險已經過去，甩開膀子大干還不到時候，以后可以大干。李克強總理講，我們要防止、守住，不發生區域性、系統性金融風險的底線。這意味著現在有危險，企業這幾年一定要管好兩張表，現金流量表和資產負債表，千萬保證自己的資產負債不要惡化，千萬要保證手頭有錢，現金為王。不要覺得銀行的錢好借，如果手頭沒錢，可能誰都救不了你。

我認為房地產面臨真正的轉折點，今天的房地產，在經歷了一個前所未有的巨大變局后告訴我們：第一，房地產作為最好投資的歷史，已經結束；第二，大量的城市面臨房地產過剩局面；第三，資金正在逃離房地產；第四，房地產面臨需求升級的壓力。這四點決定了以后中國房地產的走勢，一定是完全分化的走勢。大城市，大開發商好房子可能不錯，但是大量的這個行業的從業者、參與者要面臨非常大的危機。

從長期去看，我認為房地產沒有問題，房地產的支柱產業地位也不會改變，因為中國人還需要房子，需要很多好房子。我們很多的房子過幾年就得拆掉，設計水平太低，質量太差。以后房地產整體需求升級，還會持續，這個產業它在國民經濟中的地位不會改變。但是目前大量的小產業、小城市的房子都面臨去庫存的極大壓力，這個行業黃金期結束，下一個階段直接進入真正的淘汰、洗牌、重組的階段。

對當前的中國經濟，大家應該有清晰的認識和判斷，當前肯定很困難，我們的困難是跟過去比較而言的，如果把我們現在的狀況跟其他國家比，我們還是最好的。所以，我們要對中國經濟有一個全面的、全方位的認識，既要看到問題，也要看到解決問題的辦法，解決問題的辦法在哪里非常重要。

我個人認為，中國經濟回不到高增長，一方面我們遇到發展的一個瓶頸，另一方面我們缺乏創新，創新需要很長時間。在這種情況下，我們需要耐心的等待，需要通過走正確的道路，完成中國經濟的這種新舊勢力的轉換。中國經濟進入新常態以后，拉動中國經濟增長的絕對不是過去的那些力量，而是新生的力量，包括消費、技術、互聯網革命、制造業轉型等等。這種升級轉換的新生力量，它們對中國經濟的拉動，遠遠高于過去的傳統力量。這既是一個轉換，也是一個巨大的挑戰。

在這樣一個大背景下，我們企業應該怎么做？我認為，第一要認清中國財富發展的規律，財富在怎么變遷，產業要跟著走。改革開放初期，我們第一撥的財富，就是簡單的做商業，解決短缺問題，簡單的制造業，簡單的商業，創造了中國第一批的富人，從萬元戶開始，到更多的有錢人。第二撥是房地產財富，過去排在中國富豪榜里前列的都是房地產企業，這幾年人沒有太多變化，排名在下降，到了今天，已經接近尾聲，漸行漸遠。在十年以前，有一個人是名副其實的屌絲，十年以后所有的人都知道他，名字叫馬云，這是中國財富，中國產業變化的典型代表，中國的財富排行榜劇烈的變動，里面孕育著產業的適配和新的希望。到了第三撥，我認為是互聯網財富，互聯網對中國整個經濟的影響及產業的變革還剛剛開始。

在我們強調“互聯網+”的過程中，要考慮中國的互聯網要加到哪里去？我們不是空玩互聯網，而是要將互聯網加到各行各業里去，準確一點說更應該叫各個產業加互聯網，各個產業接受互聯網對它的顛覆和改造。所以我們在互聯網領域出現的富豪，就不像過去一樣，是什么馬化騰、李彥宏等，以后一定出現的是互聯網結合的產業。這些產業的結合點在哪里？我認為第一個在高端制造業，中國以后一定會玩制造業，繼續玩，中國永遠不可能放棄制造業。我們需要做高端的制造業，中國制造2025就是為以后的產業升級服務的，所以在中國的制造業領域，一定還會產生很多富豪。第二個是消費領域，中高端的消費領域，通過跟互聯網的結合產生富豪。第三個是金融領域。

2016年，中國整個產業的發展，都面臨著洗牌和變革，各行各業跟互聯網的融合會產生出新的機遇和增長點。過去不可復制，當前非常困難，危機就在身邊，未來需要腳踏實地的去做。

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1671-3362(2015)12-0029-05