集團(tuán)管控中的預(yù)算松弛問題研究

袁瑜+晉良勇+王雷+王春光

【摘要】國內(nèi)外的研究都表明預(yù)算松弛是普遍存在的，而預(yù)算松弛會(huì)影響預(yù)算功能的發(fā)揮。對于集團(tuán)管控來講，不管何種功能定位的預(yù)算管理都可能存在預(yù)算松弛。基于代理理論，本文分析了預(yù)算委員會(huì)與子公司經(jīng)理人間的利益沖突，并且構(gòu)建了一個(gè)非合作的博弈模型，詳細(xì)研究了二者在預(yù)算制定中的博弈過程，分析了影響預(yù)算松弛發(fā)生的因素。最后，提出了在集團(tuán)預(yù)算管理中治理預(yù)算松弛的對策。

【關(guān)鍵詞】預(yù)算松弛 代理理論 信息不對稱 博弈

一、引言

預(yù)算管理是現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要工具，外國學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，預(yù)算管理里中普遍存在著“預(yù)算松弛”現(xiàn)象，限制了預(yù)算管理在企業(yè)中的作用發(fā)揮。外國學(xué)者以主要產(chǎn)生的原因和經(jīng)濟(jì)后果兩個(gè)維度對預(yù)算松弛問題進(jìn)行了研究。從預(yù)算松弛產(chǎn)生的原因來講，國外學(xué)者主要以代理理論和權(quán)變理論兩個(gè)方向進(jìn)行研究。基于代理理論的研究者（Young，1985;Merchant， 1985; Dunk，1993等）認(rèn)為，委托人和代理人之間的信息是不對稱的，由于代理人具有信息優(yōu)勢，這就導(dǎo)致在預(yù)算制定過程中產(chǎn)生了“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)”，代理人通過參與到預(yù)算的制定過程中制定出對自己有利的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，而這是以損害委托人的利益為代價(jià)的。可見，代理理論的核心觀點(diǎn)在于預(yù)算松弛產(chǎn)生的根本原因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ。而基于權(quán)變理論的研究者指出：公司戰(zhàn)略、外部環(huán)境、任務(wù)的不確定性會(huì)導(dǎo)致預(yù)算松弛（Stede，2000;Hirst和Yetton， 1999等）。對于預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果，國外學(xué)者的研究結(jié)果大都認(rèn)為，預(yù)算松弛會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營效率，提升運(yùn)營成本。私利基礎(chǔ)上的預(yù)算松弛是以公司的損失為代價(jià)的。不過也有研究指出，預(yù)算松弛可以在一定程度上緩解預(yù)算執(zhí)行者的壓力，減少預(yù)算執(zhí)行者與企業(yè)目標(biāo)的沖突。

在國內(nèi)，近年來財(cái)政部、國資委等相關(guān)部門在中央企業(yè)中全面開展管理提升活動(dòng)，大力推動(dòng)全面預(yù)算管理，預(yù)算管理逐漸成為很多大中型企業(yè)的重要戰(zhàn)略管控工具。雖然大部分企業(yè)的預(yù)算管理得到了很大的提升，但預(yù)算松弛的現(xiàn)象還是普遍存在的，潘飛、程明（2007），潘飛、程明、汪婧（2008）在利用中國上市公司數(shù)據(jù)研究預(yù)算松弛時(shí)就證明了這一點(diǎn)。戚艷霞（2010）指出，在企業(yè)集團(tuán)中普遍存在著不同程度和表現(xiàn)形式多樣化的預(yù)算松弛現(xiàn)象。集團(tuán)企業(yè)不同于單個(gè)企業(yè)，在預(yù)算管理的重點(diǎn)、內(nèi)容方面不同于單個(gè)企業(yè)，所以探究集團(tuán)預(yù)算管理中預(yù)算松弛的產(chǎn)生機(jī)理是解決集團(tuán)預(yù)算松弛的第一步。本文在國外預(yù)算松弛的研究基礎(chǔ)上，首先系統(tǒng)分析了預(yù)算管理在集團(tuán)管控中的不同定位，以及相關(guān)的預(yù)算松弛問題;然后運(yùn)用博弈論分析了集團(tuán)層面預(yù)算松弛的產(chǎn)生;最后提出了集團(tuán)預(yù)算松弛治理的一些對策。

二、預(yù)算管理的功能定位與預(yù)算松弛

作為一種戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)手段，預(yù)算管理目前已經(jīng)廣泛運(yùn)用在集團(tuán)企業(yè)的管控中，它可以幫助企業(yè)集團(tuán)對成員企業(yè)進(jìn)行控制、協(xié)調(diào)，并且從企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略的角度進(jìn)行資源分配，以幫助集團(tuán)能夠有效地管控生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

首先來看決策型定位的集團(tuán)預(yù)算管理。預(yù)算的決策功能簡單講包括溝通、協(xié)調(diào)、計(jì)劃、資源配置。王斌（2006）認(rèn)為預(yù)算報(bào)告的編制應(yīng)該視為內(nèi)部溝通的主要手段，但是在這個(gè)溝通過程中，子公司的經(jīng)理比集團(tuán)管理層擁有更多的信息優(yōu)勢，他們更加了解自身經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這種信息不對稱，就有可能導(dǎo)致子公司的經(jīng)理人在自利動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，通過隱瞞信息甚至扭曲信息，獲取更多資源分配，從而產(chǎn)生預(yù)算松弛。盡管參與式預(yù)算能夠增進(jìn)集團(tuán)與子公司間信息的交換，可以消除預(yù)算目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)方法上的模棱兩可，但是這不能從根本上解決信息不對稱的問題，從而也就無法消除決策型預(yù)算中存在的預(yù)算管理。實(shí)際上，國外的研究大都表明，預(yù)算參與與預(yù)算松弛是正相關(guān)的，由此可見一斑。

接著再看控制型定位的集團(tuán)預(yù)算管理。控制能夠保障各項(xiàng)活動(dòng)達(dá)到預(yù)期效果，集團(tuán)公司對子公司的控制過程可以簡單概括為設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)、衡量實(shí)際成果以及糾正偏差三個(gè)步驟，為完成這三個(gè)步驟又分別需要經(jīng)營控制、業(yè)績考核以及獎(jiǎng)懲激勵(lì)。同樣在自利動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，子公司經(jīng)理人有動(dòng)機(jī)制定使得制定的預(yù)算目標(biāo)低于經(jīng)過努力可以實(shí)現(xiàn)的預(yù)算目標(biāo)，這樣就產(chǎn)生了預(yù)算松弛。當(dāng)然，集團(tuán)管理層可以不讓子公司參與預(yù)算編制，但是這樣也會(huì)存在問題：一個(gè)是集團(tuán)管理層處于信息劣勢，編制預(yù)算可能會(huì)花費(fèi)更大的成本但是結(jié)果卻是預(yù)算目標(biāo)偏離實(shí)際;另一個(gè)是無法發(fā)揮控制功能中激勵(lì)作用，子公司可能經(jīng)過努力完成了集團(tuán)的預(yù)算目標(biāo)，但是子公司不會(huì)追求實(shí)現(xiàn)更高的目標(biāo)，這樣同樣產(chǎn)生了預(yù)算松弛。

最后就是混合定位型的集團(tuán)預(yù)算管理。集團(tuán)預(yù)算管理融決策功能和控制功能于一體，會(huì)使得預(yù)算的功能之間產(chǎn)生沖突導(dǎo)致預(yù)算功能性紊亂，從而也就產(chǎn)生了預(yù)算松弛。蔡劍輝（2009）就研究指出，如果預(yù)算兼具決策與控制功能，并且基于預(yù)算目標(biāo)的獎(jiǎng)懲激勵(lì)機(jī)制在控制系統(tǒng)中處于主導(dǎo)地位時(shí)，那么具有技能專長和信息優(yōu)勢的基層管理人員在編制預(yù)算時(shí)基于自身利益和短期利益，就會(huì)歪曲預(yù)算目標(biāo)以達(dá)到輕易實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的目的，從而就產(chǎn)生了“預(yù)算寬余”，并且這種情況下產(chǎn)生預(yù)算松弛的概率和程度很可能會(huì)高于前兩種。

三、集團(tuán)管控中預(yù)算松弛的博弈分析

前面的分析指出，集團(tuán)管控中預(yù)算松弛是必然出現(xiàn)的，根據(jù)潘飛、程明（2007）的研究結(jié)果，基于代理理論更能解釋國內(nèi)預(yù)算松弛現(xiàn)象，所以代理理論成為了本文研究所借鑒理論之所選。

從代理理論的角度分析，集團(tuán)公司與子公司經(jīng)理人之間存在如下的委托代理關(guān)系：從集團(tuán)整體利益出發(fā)，集團(tuán)公司作為委托人希望下屬子公司的經(jīng)理人能夠客觀制定預(yù)算目標(biāo)，努力工作，實(shí)現(xiàn)整體戰(zhàn)略目標(biāo)，提升整體集團(tuán)價(jià)值;作為代理人，子公司的經(jīng)理人考慮如何能夠盡可能容易地實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)，提高業(yè)績，提升自身的價(jià)值，達(dá)到自身利益最大化。委托雙方在具體目標(biāo)上存在不一致，這就會(huì)使得子公司的經(jīng)理人有基于自利目的而制造預(yù)算松弛的動(dòng)機(jī)，集團(tuán)公司就有必要通過一定的手段來監(jiān)督糾正潛在的預(yù)算松弛，這二者之間是一種非合作博弈關(guān)系。下面就從博弈論的角度來分析在預(yù)算制定過程中委托雙方的博弈過程。endprint

（一）條件假設(shè)

博弈的參與雙方設(shè)定為集團(tuán)公司預(yù)算管理委員會(huì)（代表集團(tuán)公司利益，以下簡稱“預(yù)算管理委員會(huì)”）和子公司經(jīng)理人，二者屬于非合作博弈關(guān)系。預(yù)算制定中，預(yù)算管理委員會(huì)制定的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，記為X;子公司的經(jīng)理人制定的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)為X1;并有X>X1。

假設(shè)1：信息不對稱假設(shè)、經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。基于自利與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)，子公司經(jīng)理人利用自身的信息優(yōu)勢，通過參與預(yù)算制定過程確定對自己更容易實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，產(chǎn)生預(yù)算松弛。

假設(shè)2：預(yù)算制定中的決定權(quán)和執(zhí)行權(quán)分離。集團(tuán)公司預(yù)算管理委員會(huì)具有在預(yù)算制定中的最終決定權(quán)，子公司的經(jīng)理人具有預(yù)算制定中的參與權(quán)與預(yù)算執(zhí)行權(quán)，子公司經(jīng)理人的預(yù)算參與權(quán)使得預(yù)算松弛成為現(xiàn)實(shí)。

假設(shè)3：預(yù)算管理委員會(huì)對下屬子公司可能存在的預(yù)算松弛進(jìn)行監(jiān)督的概率為P，能夠進(jìn)行有效監(jiān)督的概率為ρ，子公司經(jīng)理人制造預(yù)算松弛的概率為σ。

假設(shè)4：子公司經(jīng)理人明確預(yù)算松弛可以給自身帶來的收益（例如更低的收入目標(biāo)、更高的成本目標(biāo)、更多的資金配置、更多的在職消費(fèi)，以及更高的自身報(bào)酬）為λX1（λ為獲得收益比例，0<λ<1），而預(yù)算松弛給集團(tuán)公司造成的損失為-（X- X1）。

假設(shè)5：集團(tuán)公司如果預(yù)料到可能產(chǎn)生預(yù)算松弛，進(jìn)而采取相應(yīng)的監(jiān)督和懲戒措施，相應(yīng)的監(jiān)督成本為Μ，對發(fā)現(xiàn)存在預(yù)算松弛的子公司經(jīng)理人的處罰為μX1（μ為處罰程度，0<μ<1）。

（二）預(yù)算制定中的博弈過程分析

預(yù)算管理委員會(huì)與子公司的博弈情境可分為6種，分別是：預(yù)算松弛，有效監(jiān)督;非預(yù)算松弛，有效監(jiān)督;預(yù)算松弛，無效監(jiān)督;非預(yù)算松弛，無效監(jiān)督;預(yù)算松弛，不監(jiān)督;非預(yù)算松弛，不監(jiān)督。下面具體分析博弈雙方（即子公司經(jīng)理人和預(yù)算管理委員會(huì)）在博弈過程中各自的收益情況。

1.當(dāng)子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與產(chǎn)生預(yù)算松弛，但預(yù)算管理委員沒有采取監(jiān)督措施時(shí)，子公司經(jīng)理人的收益為λX1，預(yù)算管理委員會(huì)的收益為-（X- X1），集團(tuán)公司整體利益受損。

2.當(dāng)子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與產(chǎn)生預(yù)算松弛，預(yù)算管理委員采取監(jiān)督措施但沒有發(fā)現(xiàn)預(yù)算松弛時(shí)（即無效監(jiān)督），子公司經(jīng)理人的收益為λX1，預(yù)算管理委員會(huì)的收益為-（X- X1）-M，此時(shí)集團(tuán)整體損失更大。

3.當(dāng)子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與產(chǎn)生預(yù)算松弛，預(yù)算管理委員采取監(jiān)督措施并發(fā)現(xiàn)了存在預(yù)算松弛的子公司時(shí)（即有效監(jiān)督），子公司經(jīng)理人受到預(yù)算管理委員會(huì)的處罰，其收益為-μX1，預(yù)算管理委員會(huì)的收益為μX1+（X- X1）-M，此時(shí)集團(tuán)整體獲益。

4.當(dāng)子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與沒有產(chǎn)生預(yù)算松弛，預(yù)算管理委員采取監(jiān)督措施在有效監(jiān)督和無效監(jiān)督的情況下，子公司經(jīng)理人的收益均為0，預(yù)算管理委員會(huì)的收益均為-M，此時(shí)集團(tuán)整體受損。當(dāng)不存在預(yù)算松弛且預(yù)算管理委員會(huì)也沒有監(jiān)督措施時(shí)，博弈雙方的收益均為0。基于以上的博弈分析過程，在預(yù)算松弛產(chǎn)生的概率為σ的情況下，預(yù)算管理委員會(huì)采取監(jiān)督措施和不監(jiān)督措施的期望收益分別為：

EP=σ{ρ[μX1+（X-X1）-M]+（1-ρ）[-（X- X1）-M]} +（1-σ）[ -Mρ-M（1-ρ）]

E（1-P）=σ[-（X- X1）]+ （1-σ）0

當(dāng)達(dá)到均衡時(shí)有EP= E（1-P），由此可以求得均衡時(shí)子公司經(jīng)理人在預(yù)算制定中產(chǎn)生預(yù)算松弛的概率σ為：

σ*=M/ρ[（μ-2）X1+2X]

同理，預(yù)算管理委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)督的概率為P的情況下，子公司經(jīng)理人通過預(yù)算制定過程產(chǎn)生預(yù)算松弛和不產(chǎn)生預(yù)算松弛的的期望收益分別為：

Eσ=P [-μX1ρ+λX1 （1-ρ）]+（1-P）λX1

E（1-σ）=0

當(dāng)達(dá)到均衡時(shí)有Eσ= E（1-σ），由此可以求得均衡時(shí)預(yù)算管理委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)督的概率P為：

P*=λ/ρ（μ+λ）

根據(jù)以上求解可以得到該非合作博弈的納什均衡解為：

（σ，P）={ M/ρ[（μ-2）X1+2X]，λ/ρ（μ+λ）}

（三）對均衡解的分析

根據(jù)以上納什均衡解，子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與制造預(yù)算松弛的概率σ為σ*時(shí)，子公司經(jīng)理人通過預(yù)算參與產(chǎn)生預(yù)算松弛，從而能夠通過獲得自身正收益。σ*的表達(dá)式可以看出，發(fā)生預(yù)算松弛的概率的影響因素包括M，ρ，μ，X，X1。這些因素涉及子公司經(jīng)理人和預(yù)算管理委員會(huì)兩個(gè)方面。下面分別分析這些因素的具體影響。

從子公司經(jīng)理人角度分析，影響因素主要包括X1。張先治、翟月雷（2009）分析指出風(fēng)險(xiǎn)偏好與預(yù)算松弛相關(guān)，在風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂蛨?bào)酬契約中，預(yù)算松弛的程度與預(yù)算下級的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度成正比;在激勵(lì)補(bǔ)償型報(bào)酬契約下， 預(yù)算松弛程度與預(yù)算下級的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度成反比。所以，集團(tuán)公司對于下屬子公司的經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制為風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂蜁r(shí)，子公司經(jīng)理人對風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越低則X1越大，σ*則越大;集團(tuán)公司對于下屬子公司的經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償型時(shí)，子公司經(jīng)理人對風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高則X1越大，σ*則越大。由此可見，X1對σ*的影響比較復(fù)雜，它本身受到子公司經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、集團(tuán)公司激勵(lì)機(jī)制雙重影響。從此處的分析也可看出，預(yù)算松弛的發(fā)生概率與程度之間是一種負(fù)向關(guān)系，發(fā)生概率降低但是嚴(yán)重程度上升，反之亦然。

從預(yù)算管理委員會(huì)角度分析，影響因素包括M，ρ，μ，X。σ*與M正相關(guān)，意味著預(yù)算管理委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)督成本越高，反而越有可能導(dǎo)致預(yù)算松弛的發(fā)生;σ*與ρ，μ負(fù)相關(guān)，即有效監(jiān)管的概率越高、發(fā)現(xiàn)預(yù)算松弛后給出的懲罰措施越嚴(yán)格，那么發(fā)生預(yù)算松弛的概率就會(huì)越低。綜合這三個(gè)因素可以認(rèn)為，從預(yù)算管理委員會(huì)的監(jiān)督角度對集團(tuán)預(yù)算制定過程中，應(yīng)該更加重視對預(yù)算松弛監(jiān)督的過程、提高監(jiān)督的效率、加大產(chǎn)生預(yù)算松弛的子公司經(jīng)理人的成本，在集團(tuán)內(nèi)形成鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的氛圍，這樣才能減低預(yù)算松弛發(fā)生的概率。此外，σ*與X負(fù)相關(guān)，即預(yù)算管理委員會(huì)制定較高的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，使得子公司經(jīng)理人必須通過很大努力才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，即使子公司經(jīng)理人通過討價(jià)還價(jià)會(huì)相應(yīng)降低預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，但經(jīng)過調(diào)整以后的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)更加接近實(shí)際，從而降低預(yù)算松弛發(fā)生的概率。但這種措施的負(fù)面影響也很大，過高的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)可能與子公司的能力、資源、風(fēng)險(xiǎn)都不匹配，造成子公司人員過大的壓力。從而降低效率，影響業(yè)績。endprint

從以上的均衡解也可以看到，預(yù)算管理委員會(huì)采取監(jiān)督措施的概率P的影響因素包括λ，ρ，μ。λ與P正相關(guān)，即子公司經(jīng)理人通過預(yù)算松弛獲得私利的程度越高，那么預(yù)算管理委員會(huì)可能采取監(jiān)督措施的概率就越高。顯然，子公司經(jīng)理人獲得的私利是以損害集團(tuán)的利益為代價(jià)的，這種代價(jià)促使集團(tuán)公司更有可能采取措施扼制。ρ，μ和P均負(fù)相關(guān)，即監(jiān)督措施越有效、對發(fā)現(xiàn)存在預(yù)算松弛的子公司經(jīng)理人處罰越嚴(yán)厲，那么預(yù)算管理委員會(huì)的進(jìn)行監(jiān)督的概率就越低。這表明，針對預(yù)算松弛，集團(tuán)公司的行之有效的辦法應(yīng)該是重視監(jiān)督的效率和效果，在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信號。

四、集團(tuán)管控中預(yù)算松弛治理建議

通過前面的博弈論分析可以看到，集團(tuán)預(yù)算制定過程中發(fā)生預(yù)算松弛的影響因素很多，想要徹底消除集團(tuán)預(yù)算管控中的預(yù)算松弛非常困難。更加現(xiàn)實(shí)的考慮是，如何有針對性地采取措施，減少預(yù)算松弛的發(fā)生、降低預(yù)算松弛的程度，以將預(yù)算松弛置于可控的范圍。下面是本文基于前文的分析所提出解決措施。

首先，需要明確集團(tuán)預(yù)算管理的功能定位。目前普遍存在的問題是對預(yù)算管理的功能定位不清，混合型功能定位預(yù)算管理可能會(huì)產(chǎn)生更嚴(yán)重的預(yù)算松弛問題。集團(tuán)預(yù)算管理必須明確是以決策為主還是以控制為主。對于決策型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重資源配置是否有效，對于控制型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重目標(biāo)完成與激勵(lì)考核。

然后，建立一套閉環(huán)的全面預(yù)算管理體系。企業(yè)的預(yù)算管理是否出現(xiàn)松弛現(xiàn)象跟企業(yè)是否建立了一套行之有效的全面管理系統(tǒng)有直接關(guān)系。要通過建立能實(shí)現(xiàn)從預(yù)算目標(biāo)分解、預(yù)算編制、預(yù)算控制到預(yù)算分析、預(yù)算考核的全面預(yù)算全流程的閉環(huán)管理，涵蓋事前目標(biāo)制定、事中過程監(jiān)控和事后績效評價(jià)的全過程的“分層級、分業(yè)態(tài)、全流程、業(yè)財(cái)融合”的全面預(yù)算管理體系，通過體系化降低預(yù)算松弛度。

接著，需要完善子公司經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制，完善集團(tuán)公司內(nèi)部的預(yù)算監(jiān)督和獎(jiǎng)懲機(jī)制。對關(guān)鍵管理人員爭取做到“因人制宜”，良好的激勵(lì)機(jī)制能夠使得子公司的經(jīng)理人與集團(tuán)公司保持目標(biāo)一致，設(shè)計(jì)出的激勵(lì)方案需要結(jié)合公司業(yè)務(wù)性質(zhì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加以預(yù)算松弛謀私利的成本，使之真正起到激發(fā)經(jīng)理人努力工作實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的作用。內(nèi)部監(jiān)督要注重效率和效果，預(yù)算制定過程中通過更多反饋互動(dòng)、差異分析、行業(yè)對比，發(fā)現(xiàn)業(yè)績潛力點(diǎn)。此外，還可以利用好內(nèi)部審計(jì)，對于預(yù)算制定過程中扭曲事實(shí)、弄虛作假必須嚴(yán)懲，以向集團(tuán)內(nèi)所有成員單位發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信息。

進(jìn)而，合理制定預(yù)算指標(biāo)，提高預(yù)算精準(zhǔn)度。可以通過制定有效的預(yù)算編制流程，通過引入對標(biāo)分析管理工具，橫向縱向與集團(tuán)內(nèi)部單位和集團(tuán)外部單位對標(biāo)，合理制定子企業(yè)的預(yù)算建議數(shù)據(jù)，可以將集團(tuán)初步確定的預(yù)算指標(biāo)征求子企業(yè)的意見（可以通過溝通了解制定的預(yù)算是否在合理范圍內(nèi)），再根據(jù)意見確定最終預(yù)算指標(biāo)，這樣可以解決信息不對稱帶來的問題。同時(shí)，將平衡計(jì)分卡引入預(yù)算考評體系，通過設(shè)立關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)（KPI），允許在一定程度的離散區(qū)間，比如即使大幅度超預(yù)算完成也不獎(jiǎng)勵(lì)，可以解決子企業(yè)經(jīng)理人通過設(shè)定低目標(biāo)的預(yù)算來獲得利益的預(yù)算松弛現(xiàn)象。

還有就是，搭建一套高效而完善的全面預(yù)算信息化平臺。預(yù)算松弛的根本原因在于信息不對稱，在大型集團(tuán)公司中構(gòu)建起融合業(yè)務(wù)流、資金流的ERP信息系統(tǒng)，避免出現(xiàn)信息系統(tǒng)孤立分散的情況，能通過全面預(yù)算信息系統(tǒng)將企業(yè)的財(cái)務(wù)、預(yù)算、資金等數(shù)據(jù)信息通過數(shù)據(jù)倉庫實(shí)現(xiàn)集中利用處理，能隨時(shí)提供及時(shí)、多維度的信息，增加內(nèi)部信息的透明度，提高預(yù)算的準(zhǔn)確性和效率，起到緩解信息不對稱的問題。

最后，就是在集團(tuán)公司中要重視預(yù)算文化的建設(shè)。預(yù)算文化的建設(shè)對于緩解預(yù)算松弛的作用體現(xiàn)在它能夠減輕經(jīng)理人的自利和消極心理，增強(qiáng)其內(nèi)在道德約束。預(yù)算文化的建設(shè)可以通過輿論宣傳、預(yù)算管理培訓(xùn)教育、樹立優(yōu)秀預(yù)算子公司的形式實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1] YOUNG M S. Participative budgeting： the effects of risk-aversion and asymmetric information on budgetary slack[J]. Journal of Accounting Research， 1985，23（2）.

[2] MERCHANT K. Budgeting and the propensity to create budgetary slack[J].Accounting，Organizations and Society， 1985（2）.

[3] 潘飛，程明.預(yù)算松弛的影響因素與經(jīng)濟(jì)后果——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究， 2007（6）.

[4] 戚艷霞.對我國企業(yè)集團(tuán)預(yù)算松弛問題的探析[J].生產(chǎn)力研究，2010（11）.

[5] 王斌 .公司預(yù)算管理研究[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006.

[6] 蔡劍輝.預(yù)算的職能沖突與協(xié)調(diào)對策研究[J].會(huì)計(jì)研究， 2009（12）.endprint

從以上的均衡解也可以看到，預(yù)算管理委員會(huì)采取監(jiān)督措施的概率P的影響因素包括λ，ρ，μ。λ與P正相關(guān)，即子公司經(jīng)理人通過預(yù)算松弛獲得私利的程度越高，那么預(yù)算管理委員會(huì)可能采取監(jiān)督措施的概率就越高。顯然，子公司經(jīng)理人獲得的私利是以損害集團(tuán)的利益為代價(jià)的，這種代價(jià)促使集團(tuán)公司更有可能采取措施扼制。ρ，μ和P均負(fù)相關(guān)，即監(jiān)督措施越有效、對發(fā)現(xiàn)存在預(yù)算松弛的子公司經(jīng)理人處罰越嚴(yán)厲，那么預(yù)算管理委員會(huì)的進(jìn)行監(jiān)督的概率就越低。這表明，針對預(yù)算松弛，集團(tuán)公司的行之有效的辦法應(yīng)該是重視監(jiān)督的效率和效果，在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信號。

四、集團(tuán)管控中預(yù)算松弛治理建議

通過前面的博弈論分析可以看到，集團(tuán)預(yù)算制定過程中發(fā)生預(yù)算松弛的影響因素很多，想要徹底消除集團(tuán)預(yù)算管控中的預(yù)算松弛非常困難。更加現(xiàn)實(shí)的考慮是，如何有針對性地采取措施，減少預(yù)算松弛的發(fā)生、降低預(yù)算松弛的程度，以將預(yù)算松弛置于可控的范圍。下面是本文基于前文的分析所提出解決措施。

首先，需要明確集團(tuán)預(yù)算管理的功能定位。目前普遍存在的問題是對預(yù)算管理的功能定位不清，混合型功能定位預(yù)算管理可能會(huì)產(chǎn)生更嚴(yán)重的預(yù)算松弛問題。集團(tuán)預(yù)算管理必須明確是以決策為主還是以控制為主。對于決策型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重資源配置是否有效，對于控制型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重目標(biāo)完成與激勵(lì)考核。

然后，建立一套閉環(huán)的全面預(yù)算管理體系。企業(yè)的預(yù)算管理是否出現(xiàn)松弛現(xiàn)象跟企業(yè)是否建立了一套行之有效的全面管理系統(tǒng)有直接關(guān)系。要通過建立能實(shí)現(xiàn)從預(yù)算目標(biāo)分解、預(yù)算編制、預(yù)算控制到預(yù)算分析、預(yù)算考核的全面預(yù)算全流程的閉環(huán)管理，涵蓋事前目標(biāo)制定、事中過程監(jiān)控和事后績效評價(jià)的全過程的“分層級、分業(yè)態(tài)、全流程、業(yè)財(cái)融合”的全面預(yù)算管理體系，通過體系化降低預(yù)算松弛度。

接著，需要完善子公司經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制，完善集團(tuán)公司內(nèi)部的預(yù)算監(jiān)督和獎(jiǎng)懲機(jī)制。對關(guān)鍵管理人員爭取做到“因人制宜”，良好的激勵(lì)機(jī)制能夠使得子公司的經(jīng)理人與集團(tuán)公司保持目標(biāo)一致，設(shè)計(jì)出的激勵(lì)方案需要結(jié)合公司業(yè)務(wù)性質(zhì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加以預(yù)算松弛謀私利的成本，使之真正起到激發(fā)經(jīng)理人努力工作實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的作用。內(nèi)部監(jiān)督要注重效率和效果，預(yù)算制定過程中通過更多反饋互動(dòng)、差異分析、行業(yè)對比，發(fā)現(xiàn)業(yè)績潛力點(diǎn)。此外，還可以利用好內(nèi)部審計(jì)，對于預(yù)算制定過程中扭曲事實(shí)、弄虛作假必須嚴(yán)懲，以向集團(tuán)內(nèi)所有成員單位發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信息。

進(jìn)而，合理制定預(yù)算指標(biāo)，提高預(yù)算精準(zhǔn)度。可以通過制定有效的預(yù)算編制流程，通過引入對標(biāo)分析管理工具，橫向縱向與集團(tuán)內(nèi)部單位和集團(tuán)外部單位對標(biāo)，合理制定子企業(yè)的預(yù)算建議數(shù)據(jù)，可以將集團(tuán)初步確定的預(yù)算指標(biāo)征求子企業(yè)的意見（可以通過溝通了解制定的預(yù)算是否在合理范圍內(nèi)），再根據(jù)意見確定最終預(yù)算指標(biāo)，這樣可以解決信息不對稱帶來的問題。同時(shí)，將平衡計(jì)分卡引入預(yù)算考評體系，通過設(shè)立關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)（KPI），允許在一定程度的離散區(qū)間，比如即使大幅度超預(yù)算完成也不獎(jiǎng)勵(lì)，可以解決子企業(yè)經(jīng)理人通過設(shè)定低目標(biāo)的預(yù)算來獲得利益的預(yù)算松弛現(xiàn)象。

還有就是，搭建一套高效而完善的全面預(yù)算信息化平臺。預(yù)算松弛的根本原因在于信息不對稱，在大型集團(tuán)公司中構(gòu)建起融合業(yè)務(wù)流、資金流的ERP信息系統(tǒng)，避免出現(xiàn)信息系統(tǒng)孤立分散的情況，能通過全面預(yù)算信息系統(tǒng)將企業(yè)的財(cái)務(wù)、預(yù)算、資金等數(shù)據(jù)信息通過數(shù)據(jù)倉庫實(shí)現(xiàn)集中利用處理，能隨時(shí)提供及時(shí)、多維度的信息，增加內(nèi)部信息的透明度，提高預(yù)算的準(zhǔn)確性和效率，起到緩解信息不對稱的問題。

最后，就是在集團(tuán)公司中要重視預(yù)算文化的建設(shè)。預(yù)算文化的建設(shè)對于緩解預(yù)算松弛的作用體現(xiàn)在它能夠減輕經(jīng)理人的自利和消極心理，增強(qiáng)其內(nèi)在道德約束。預(yù)算文化的建設(shè)可以通過輿論宣傳、預(yù)算管理培訓(xùn)教育、樹立優(yōu)秀預(yù)算子公司的形式實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

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[4] 戚艷霞.對我國企業(yè)集團(tuán)預(yù)算松弛問題的探析[J].生產(chǎn)力研究，2010（11）.

[5] 王斌 .公司預(yù)算管理研究[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006.

[6] 蔡劍輝.預(yù)算的職能沖突與協(xié)調(diào)對策研究[J].會(huì)計(jì)研究， 2009（12）.endprint

從以上的均衡解也可以看到，預(yù)算管理委員會(huì)采取監(jiān)督措施的概率P的影響因素包括λ，ρ，μ。λ與P正相關(guān)，即子公司經(jīng)理人通過預(yù)算松弛獲得私利的程度越高，那么預(yù)算管理委員會(huì)可能采取監(jiān)督措施的概率就越高。顯然，子公司經(jīng)理人獲得的私利是以損害集團(tuán)的利益為代價(jià)的，這種代價(jià)促使集團(tuán)公司更有可能采取措施扼制。ρ，μ和P均負(fù)相關(guān)，即監(jiān)督措施越有效、對發(fā)現(xiàn)存在預(yù)算松弛的子公司經(jīng)理人處罰越嚴(yán)厲，那么預(yù)算管理委員會(huì)的進(jìn)行監(jiān)督的概率就越低。這表明，針對預(yù)算松弛，集團(tuán)公司的行之有效的辦法應(yīng)該是重視監(jiān)督的效率和效果，在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信號。

四、集團(tuán)管控中預(yù)算松弛治理建議

通過前面的博弈論分析可以看到，集團(tuán)預(yù)算制定過程中發(fā)生預(yù)算松弛的影響因素很多，想要徹底消除集團(tuán)預(yù)算管控中的預(yù)算松弛非常困難。更加現(xiàn)實(shí)的考慮是，如何有針對性地采取措施，減少預(yù)算松弛的發(fā)生、降低預(yù)算松弛的程度，以將預(yù)算松弛置于可控的范圍。下面是本文基于前文的分析所提出解決措施。

首先，需要明確集團(tuán)預(yù)算管理的功能定位。目前普遍存在的問題是對預(yù)算管理的功能定位不清，混合型功能定位預(yù)算管理可能會(huì)產(chǎn)生更嚴(yán)重的預(yù)算松弛問題。集團(tuán)預(yù)算管理必須明確是以決策為主還是以控制為主。對于決策型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重資源配置是否有效，對于控制型功能定位預(yù)算應(yīng)該更加注重目標(biāo)完成與激勵(lì)考核。

然后，建立一套閉環(huán)的全面預(yù)算管理體系。企業(yè)的預(yù)算管理是否出現(xiàn)松弛現(xiàn)象跟企業(yè)是否建立了一套行之有效的全面管理系統(tǒng)有直接關(guān)系。要通過建立能實(shí)現(xiàn)從預(yù)算目標(biāo)分解、預(yù)算編制、預(yù)算控制到預(yù)算分析、預(yù)算考核的全面預(yù)算全流程的閉環(huán)管理，涵蓋事前目標(biāo)制定、事中過程監(jiān)控和事后績效評價(jià)的全過程的“分層級、分業(yè)態(tài)、全流程、業(yè)財(cái)融合”的全面預(yù)算管理體系，通過體系化降低預(yù)算松弛度。

接著，需要完善子公司經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制，完善集團(tuán)公司內(nèi)部的預(yù)算監(jiān)督和獎(jiǎng)懲機(jī)制。對關(guān)鍵管理人員爭取做到“因人制宜”，良好的激勵(lì)機(jī)制能夠使得子公司的經(jīng)理人與集團(tuán)公司保持目標(biāo)一致，設(shè)計(jì)出的激勵(lì)方案需要結(jié)合公司業(yè)務(wù)性質(zhì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加以預(yù)算松弛謀私利的成本，使之真正起到激發(fā)經(jīng)理人努力工作實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的作用。內(nèi)部監(jiān)督要注重效率和效果，預(yù)算制定過程中通過更多反饋互動(dòng)、差異分析、行業(yè)對比，發(fā)現(xiàn)業(yè)績潛力點(diǎn)。此外，還可以利用好內(nèi)部審計(jì)，對于預(yù)算制定過程中扭曲事實(shí)、弄虛作假必須嚴(yán)懲，以向集團(tuán)內(nèi)所有成員單位發(fā)出鼓勵(lì)真實(shí)預(yù)算的信息。

進(jìn)而，合理制定預(yù)算指標(biāo)，提高預(yù)算精準(zhǔn)度。可以通過制定有效的預(yù)算編制流程，通過引入對標(biāo)分析管理工具，橫向縱向與集團(tuán)內(nèi)部單位和集團(tuán)外部單位對標(biāo)，合理制定子企業(yè)的預(yù)算建議數(shù)據(jù)，可以將集團(tuán)初步確定的預(yù)算指標(biāo)征求子企業(yè)的意見（可以通過溝通了解制定的預(yù)算是否在合理范圍內(nèi)），再根據(jù)意見確定最終預(yù)算指標(biāo)，這樣可以解決信息不對稱帶來的問題。同時(shí)，將平衡計(jì)分卡引入預(yù)算考評體系，通過設(shè)立關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)（KPI），允許在一定程度的離散區(qū)間，比如即使大幅度超預(yù)算完成也不獎(jiǎng)勵(lì)，可以解決子企業(yè)經(jīng)理人通過設(shè)定低目標(biāo)的預(yù)算來獲得利益的預(yù)算松弛現(xiàn)象。

還有就是，搭建一套高效而完善的全面預(yù)算信息化平臺。預(yù)算松弛的根本原因在于信息不對稱，在大型集團(tuán)公司中構(gòu)建起融合業(yè)務(wù)流、資金流的ERP信息系統(tǒng)，避免出現(xiàn)信息系統(tǒng)孤立分散的情況，能通過全面預(yù)算信息系統(tǒng)將企業(yè)的財(cái)務(wù)、預(yù)算、資金等數(shù)據(jù)信息通過數(shù)據(jù)倉庫實(shí)現(xiàn)集中利用處理，能隨時(shí)提供及時(shí)、多維度的信息，增加內(nèi)部信息的透明度，提高預(yù)算的準(zhǔn)確性和效率，起到緩解信息不對稱的問題。

最后，就是在集團(tuán)公司中要重視預(yù)算文化的建設(shè)。預(yù)算文化的建設(shè)對于緩解預(yù)算松弛的作用體現(xiàn)在它能夠減輕經(jīng)理人的自利和消極心理，增強(qiáng)其內(nèi)在道德約束。預(yù)算文化的建設(shè)可以通過輿論宣傳、預(yù)算管理培訓(xùn)教育、樹立優(yōu)秀預(yù)算子公司的形式實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1] YOUNG M S. Participative budgeting： the effects of risk-aversion and asymmetric information on budgetary slack[J]. Journal of Accounting Research， 1985，23（2）.

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[3] 潘飛，程明.預(yù)算松弛的影響因素與經(jīng)濟(jì)后果——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究， 2007（6）.

[4] 戚艷霞.對我國企業(yè)集團(tuán)預(yù)算松弛問題的探析[J].生產(chǎn)力研究，2010（11）.

[5] 王斌 .公司預(yù)算管理研究[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006.

[6] 蔡劍輝.預(yù)算的職能沖突與協(xié)調(diào)對策研究[J].會(huì)計(jì)研究， 2009（12）.endprint