江西產業結構優化升級與金融支持的實證分析

[提 要] 江西省委十三屆七次全會明確提出要促進產業結構優化升級，金融對產業結構的選擇、形成與轉型具有先導和助推作用，通過實證方法分析金融與江西產業結構之間的關系，并從金融視角提出助推江西產業結構優化升級的幾點建議。

[關鍵詞] 金融;產業結構;轉型升級

[作者簡介]盛方富（1986—），男，江西省社會社科院研究實習員，研究方向為區域經濟。？穴江西南昌 330077）

[基金項目]江西省社會科學院2013年度院級青年課題（1313）

一、引言

“十二五”時期是我國借助產業結構優化助推經濟轉型的關鍵時期，對欠發達地區而言，推動產業結構優化升級，一方面是同中央戰略決策保持協調一致的需要;另一方面更是地方政府期望通過經濟轉型來推動當地經濟社會持續健康較快發展的必然選擇。金融是現代經濟社會的核心，金融市場可運用供給與需求的變化，為相應的產業提供融資服務，調整市場結構，優化資源配置，推動產業結構優化升級。

二、金融與江西產業結構之間的實證關系

金融資源的發展投向對一個地方的產業發展和構成具有明顯的指向作用，為促進江西省產業結構的進一步優化和升級，有必要研究江西金融與其產業結構優化之間的關系。

（一）指標的選取

本文選取的樣本期間為1988-2012年，選取的指標主要有產業結構高級化指標、產業結構合理化指標、金融發展規模指標和金融發展效率指標。

（二）數據整理及分析

根據江西統計年鑒數據整理可知：（1）產業結構高級化指標呈現出逐步上升的趨勢，表明江西產業結構高級化程度不斷加強，這是新世紀以來江西大力實施工業這一核心戰略的直接體現。（2）產業結構合理化指標在新世紀之前呈現出逐步增大的趨勢，在新世紀之后呈逐步下降趨勢，這表明第一產業在GDP中的比重要小于該產業所投入勞動力的比重，這也是為什么當前江西省城鎮化水平較全國平均水平還存在較大差距的原因所在;從另一個方面也表明，江西省的第二、三產業對勞動力的吸納能力有限。（3）金融發展規模指標呈現出明顯的上升態勢，表明江西省的金融規模不斷擴大，并且在2008年之后表現的尤為明顯（從2008年的1.6857驟增為2009年的2.0435），這同當時我國的貨幣和財政政策的實施是大體相符的。（4）金融發展效率呈不斷下降趨勢，即存款轉化為貸款的能力趨弱，出現這一現象的深層次原因是：首先，江西中小企業整體素質和質量與江浙等發達地區相比差距較大，銀行貸款的風險敞口大。同時，江西省調動金融機構加大投放的政策力度不大。其次，江西省金融發展就經濟發展水平而言相對滯后，促進資源有效轉化的渠道或通道不暢。最后，隨著商業銀行經營管理模式的變遷，傳統的存款到貸款的短線、直線模式曲線化、拉長化，甚至多條化，鏈條的延長、參與機構的增加，必然出現存款轉為貸款的效率降低。

（三）實證分析

為深入分析金融與產業結構之間的關系，此處擬采取計量經濟學中的單位根檢驗、協整檢驗、格蘭杰因果檢驗等方法加以分析。

1.單位根檢驗

為消除異方差，取各個指標的對數，然后再進行單位根檢驗，經檢驗，在5%的臨界值下，四個指標對數的一階差分均不存在單位根，也即四個指標的一階差分均是平穩的。

2.協整檢驗

將產業結構高級化、產業結構合理化指標作為被解釋變量，而金融發展規模指標、金融發展效率指標均作為解釋變量，構建金融對產業結構解釋能力的計量回歸模型。

（1）產業結構高級化回歸模型

回歸模型如下：

IS=-0.316109+0.014167FIR-0.34872SLR

（0.241753） （-11.61805）

根據回歸模型可知，金融發展規模與產業結構高級化之間呈同向變動，金融發展指標每變動一個百分點，引起產業結構高級化指標變動0.014167%;而金融發展效率指標同產業結構高級化之間呈反向變動，并且非常顯著，金融發展效率每變動一個百分點，導致產業結構高級化指標向相反方向變動0.343872%，這同常理不符，究其原因，本人認為主要原因與江西省金融與實體經濟的關聯性、傳導性、互動性之間還不是很暢通有關。

對該回歸模型中的殘差進行平穩性檢驗，檢驗結果如下所表所示：

*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

可見，金融與產業結構高級化存在長期的均衡關系。

（2）產業結構合理化回歸模型

同理，對產業結構合理化回歸模型中的殘差進行平穩性檢驗，以觀察金融與產業結構合理化之間是否存在協整關系，協整檢驗結果如下所表所示：

*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

由檢驗結果可知，在10%的顯著性水平下，金融與產業結構合理化指標之間具有長期的均衡關系。

3.格蘭杰因果檢驗

協整分析只能用于判斷各個變量之間是否存在長期的均衡關系，而對變量之間的變動因果情況則需要進行格蘭杰因果檢驗。

根據因果檢驗結果，可見金融發展規模指標是引起產業結構高級化和合理化的原因，但產業結構高級化和合理化并不是金融發展規模變動的原因;金融發展效率指標是引起產業結構高級化和合理化變動的原因，但產業結構高級化和合理化并不是金融發展效率變動的原因。

由此得知，金融發展有利于產業結構的優化升級，但產業結構變化對金融的傳導影響在江西省還不是很明顯。

三、結論與建議

根據上面的分析，得出以下幾點結論：第一，江西省金融對產業結構的優化具有導向和促進作用;第二，江西省產業結構的變化對金融的反作用不顯著，產業結構與金融之間呈現出單向關系;第三，江西省金融發展的滯后是影響產業結構快速優化升級的一個重要因素。

針對當前江西省金融在支持產業結構優化升級中存在的上述問題，提出以下幾點建議：

第一，放手放權，將更多的自主權交予市場。要實現金融推動產業優化升級，就需要更多地發揮市場配置資源的決定性作用，讓真正具有市場發展能力和前景的產業做大做強。在資本剩余的時代，要做活機制，充分撬動民間資本的參與，而不是封閉式的自我發展。資金的流向和流動就是規范金融的發展，避免因為干預而扭曲金融資源的情況。

第二，創新助推產業優化升級的金融思維和內容。優化升級產業的前提應該是金融的創新和優化，具體而言：首先，加快發展新型金融機構。以金融商務區和金融產業服務園為載體，重點引進風險投資、創業投資、私募股權基金等新型金融組織，大力發展以資產評估公司、信用評級機構為主的全國性金融輔助機構。其次，加快金融服務創新。有關機構要定期舉辦政銀企融資對接活動，組織小額貸款公司、融資性擔保公司等地方金融組織與企業對接。積極利用互聯網這一新的平臺，建立“金融超市”、“中小企業融資服務大廳”等網上融資對接平臺，促進銀企對接便捷化、常態化、規范化發展。第三，加快金融產品創新。大力開展知識產權抵：、高新技術企業股權質：和小額循環貸款等業務，通過組合擔保、互助擔保、支票授信、出口信用保單融資等信用增級方式，擴大小微企業貸款。鼓勵發展信貸資產和信托資產證券化產品，支持轉讓市場發展，用足用活金融政策、創新業務。最后，促進金融流程創新。對產業創新的資金需求，可實行“一產一策”、“一企一策”的設計，通過制度上的設計，創新金融機構的業務流程，創新出專屬定制的流程產品，以切實解決產業升級發展中存在的特性化的資金需求。

第三，推動產融結合，強化產業與金融的關聯性。對具有一定規模和經濟實力的大型產業企業，可以通過組建控股公司等形式來涉足金融領域，以加深實業和資本的關聯性，從而可以采用多樣化、多渠道、便捷化、低成本化為產業升級創新融通資金，同時也為社會上那些尋求資金回報率的閑散資金提供可供投資的有較高回報的領域或項目。

[參考文獻]

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？眼責任編輯：李佳佳？演