金融板塊拉升有效 資本市場震蕩上行

盡管新股集中發行，資金面并未如預期緊張。本周滬深股市震蕩上行，金融、地產、石油等權重股推動指數漲逾3%，鐵路基建、“一帶一路”戰略等概念股表現活躍。從成交量來看，周四兩市量能合計5276億元，有所放大，市場氛圍有所回暖。截至1月15日收盤，滬指報3336點;深成指報11483點。

大摩投資表示，從基本面看，經過周三瘋狂新股申購之后，資金分流作用開始逐步減弱，市場情緒也逐步恢復正常，隨著下周一、周二新股申購資金解凍，預計市場將維持強勢。

油價大幅下挫，航運企業原油成本降低，但不容忽視的是運價下調將抵消油價下跌所帶來的益處。干散貨運輸方面，波羅的海國際干散貨運價指數（BDI）自去年11月見高位1484點后反復下跌，日前更連跌30日，BDI于750點水平徘徊，較高位下調近50%。干散貨航運企業運價持續受壓，收入將隨之下降。

集裝箱運輸方面，班輪公司去年起大規模擴張，據Alphaliner統計，馬士基航運今年將接收7艘18340TEU型船，租賃4艘9000～10000 TEU型船，2014—2015年新增運力12%;地中海航運今年將新增30艘船舶，合計36.7萬TEU，2014—2015年新增運力7%;達飛輪船今年新增25艘船舶合計26.88萬TEU，2014—2015年新增運力9%。運力大幅增加，經濟增幅放緩，市場對貨運需求增幅不及運力，運價或仍有下調空間。

受此影響，本周中國港航船企綜合指數（CMEI）報1097.13點，環比下跌1.78%。其中，中國航運企業指數（CSII）報973.80點，環比下跌2.49%;中國港口企業指數（CPII）報1240.86點，環比下跌1.34%;中國造船企業指數（CSBI）報1056.34點，環比下跌1.48%。

宏 觀 經 濟

交通銀行金融研究中心發布的今年中國宏觀經濟金融展望報告指出，今年中國經濟面臨的內外部環境仍錯綜復雜，不確定性依然存在。……