從“救世主”到“魔鬼”

當下最熱的話題無疑是全球原油價格暴跌，而本刊當期聚焦的是液化天然氣（LNG）相關議題，這樣安排當然是有意為之的。曾經，天然氣作為高油價時代追求綠色能源的“救世主”，成為各方關注的熱點，天然氣議題中與航運相關的LNG海運業(yè)務也成為“顯學”，吸引了大量注意力和資金。可是，從去年6月開始至今，全球油價已腰斬有強。我們不得不回考察LNG這一曾經吸金有術領域的商業(yè)價值和今后走向。

當然，正如上海航運交易所總裁張頁在《中國交通報》發(fā)表的專欄文章指出的那樣：“能源問題不是一個‘線性問題，因果鏈條一目了然，而是經濟與政治、成本與邊際、利益與宿怨盤根錯節(jié)交織在一起”。LNG的相關問題也絕不是一個能夠“線性”解決的問題。不會是“救世主”，也不會從“救世主”一夜而成“魔鬼”。

但是，由于油價暴跌，LNG連帶它的運輸作為問題終究會被提出來。巴克萊的一份研究表明，能源債如今在垃圾債券市場（總值1.3萬億美元）占16%，是10年前占比的3倍還多。去年的非投資級銀團貸款，有將近45%是發(fā)放給油氣行業(yè)的。而當油價降至60美元/桶時，整個行業(yè)近十年的投資價值幾乎煙消云散。作為油氣大投資年代熱點之一的LNG領域不可避免面臨風險和抉擇——在油價低迷時必須尋找某個解決問題的“框架”。目前在投入和產出“框架”下，LNG已經蛻變成為麻煩，除非其終端價格能夠證明自己的市場價值。幸好，能源問題除了經濟性之外，還有安全、地緣政治、綠色環(huán)保等各種必須正視的維度。……