硅谷銀行經驗對國內發展科技銀行的啟示

朱翀

硅谷銀行經驗對國內發展科技銀行的啟示

朱翀

科技銀行一般指專為創新型科技企業提供融資服務的新型商業銀行，其在兩個方面不同于傳統的商業銀行：一是貸款客戶對象不同。傳統的商業銀行主要為一般比較成熟的企業服務，而科技銀行聚焦于創新型科技企業。二是貸款依據不同。傳統商業銀行主要依據流動性、安全性和效益性“三性”原則發放貸款，科技銀行則通常借助獨特的貸款模式與風險投資，構建風險管理架構。它以債權的方式參與到企業中，從企業通過風險投資的再融資或者第三方的投資獲得償還。

在全球科技銀行發展中，硅谷銀行是一成功典范。1983年硅谷銀行創立時注冊資本僅為500萬美元，目前已發展成為一家專為VC、PE及創業企業提供綜合金融服務的金融控股集團硅谷銀行金融集團（SVBFinancialGroup），并在美國納斯達克市場上市。共為3萬多家科技企業以及550多家風險投資和私募基金公司提供了服務，為風險資本以及科技企業提供了26億美元的貸款。憑借其開創的對科技型企業的獨特服務模式、優良的資產負債表和對風險及資本的審慎管理，長期的高平均資產回報率和低不良貸款率等在美國銀行業處于領先水平。目前，硅谷銀行已經成為全美新興科技公司服務市場中最有地位的商業銀行之一，2013年硅谷銀行躋身福布斯美國銀行前7位。在國內大力發展科技金融產業，推動商業銀行轉型為科技銀行的背景下，硅谷銀行的經驗為國內發展科技銀行提供了許多政策和經營上的啟示。

啟示一：應加快設立一批區域性科技銀行

硅谷銀行的成功說明：商業銀行支持早期階段的高科技企業貸款融資是完全可行的，商業銀行完全可以從支持早期階段的高科技企業成長壯大過程中獲利發展。科技型中小企業融資需求與傳統商業銀行體制之間確實存在內在矛盾：一是科技型中小企業與銀行之間的信息不對稱，在沒有獲得商業成功之前，銀行難以評估科技成果的貨幣價值和企業的風險特性；二是科技型企業發展的高風險、高收益的特點與傳統銀行“安全性、流動性、盈利性”的經營準則之間存在難以調和的矛盾。為此，國內正在探索以銀行形式支持科技型中小企業融資方面，探索建立作為兼顧科技和金融特點的專業化銀行，有效彌補現有銀行體系及功能上的不足。大致已有三種思路：一是在現有全國性商業銀行內設立科技支行，給予一定優惠政策；二是在國家層面設立科技發展銀行，新設一家全國性政策性銀行；三是充分調動地方政府積極性，利用地方政府信用支持設立獨立區域性科技銀行。目前看選擇具備條件的區域進行先行先試，將地方政府信用、區域科技資源、政府主導多元化籌集資金、獨立市場化運作、專業化管理等結合起來的區域科技銀行模式較為切實可行。建議借鑒硅谷銀行的經驗，在高新技術企業比較集中的國家高新區內，設立專業化的區域性銀行，專門服務特定領域內的科技型企業，為企業提供量身定做的融資服務，既可緩解高新技術小企業的融資需求，又可有效控制銀行風險。

啟示二：完善政策法規和風險投資市場

硅谷銀行的經驗表明：硅谷銀行成功的重要條件是美國的全能銀行制與高度發達的風險投資市場。但是我國根據《商業銀行法》第四十三條規定，商業銀行“不得向非銀行金融機構和企業投資”。商業銀行很難通過投資等方式和風險投資機構結成利益同盟，很難利用風險投資機構來降低自己投資的風險；不允許商業銀行參股一般企業，不能直接投資股權，導致國內科技銀行無法充分共享科技型企業的發展成果，缺乏獲取風險溢價的有效手段。此外，我國風險投資市場尚不發達，在目前的信貸管理制度下，無法有效解決高科技企業信息不對稱的問題，科技銀行所承擔的高風險難以得到足夠的風險補償，科技銀行持續經營的能力不強。為此，建議監管部門在國家自主創新示范區或科技金融試點城市應允許商業銀行進行科技金融部分創新業務的試點。應該允許商業銀行設立直接投資基金，投資初創期的科技型企業；允許商業銀行通過持有期權等方式獲取科技型企業成長培育的長期收益。應允許降低門檻加快建立科技專營機構，設立具有獨立法人地位的科技銀行。應允許適當放寬科技銀行的貸款利率范圍,在規定范圍內,賦予科技銀行貸款自主定價的權利。給予科技銀行相應的稅收減免或稅前列支優惠等政策；地方財政按照商業銀行對科技型中小企業的貸款投放量給予一定數額的財政補貼。同時要積極支持民間資本參與科技風險投資，落實民間資本參與創業投資的稅收政策。

啟示三：精準業務定位，與科技企業結成命運共同體

硅谷銀行發展之初，把目標市場鎖定在那些新創的、發展速度較快、被其它銀行認為風險太大而不愿提供服務的中小企業身上。硅谷銀行提出“技術創新的中心在哪里，我們就在哪里”的戰略方針，專注于滿足這些初創型的科技企業需求，為客戶提供獨特而靈活的金融解決方案。硅谷銀行根據客戶的成長階段將服務劃分為三個系列，包括加速器、成長期和公司金融，每個系列都包含了適合于不同企業發展階段的一攬子金融服務和產品。深入的客戶關系也是硅谷銀行能夠取得大量低成本負債的重要原因。這啟示我們科技銀行拓展科技金融業務時，也應立足于所處地區的科技優勢產業，加強高新技術產業細化研究，積累行業經驗，“專注才能專業”。同時不應局限于僅僅為客戶提供融資服務，而是必須設身處地為客戶著想，為不同發展階段和不同規模的企業提供存貸款、投資咨詢、資產評值、資產管理、收購兼并、財務顧問、創業輔導等一系列的金融服務和產品，為客戶提供一攬子靈活的金融解決方案。目前受制于監管環境我國商業銀行為客戶主要提供銀行類的金融服務，不涉及證券經紀、投資服務等，但未來可不斷完善產品體系，與企業共同成長。

啟示四：培養引進儲備科技和金融復合型人才

硅谷銀行的成功，很大程度上在于硅谷銀行擁有一批熟悉高科技企業發展特點和規律的專家隊伍。當前科技部等部門正在推動促進科技和金融結合試點工作，國內商業銀行開展科技銀行業務最大的挑戰是缺乏既懂金融又懂科技的復合型人才。建議商業銀行要高度重視從社會引進儲備科技和金融復合型人才，同時要不斷加強職工的業務培訓，要與高校合作培養懂技術和金融的復合型人才。在發展初期可采用外聘專家的形式，同時不斷提升本行員工的專業經驗，逐步引進具有行業專長背景和金融財務經驗的專業人才。

啟示五：加強與風險投資機構的緊密合作

硅谷銀行在支持早期階段高科技企業發展過程中，就是和VC機構合作，充分利用VC機構在行業分析、項目識別、資本市場等上面的能力，控制銀行風險。通過加強與創投機構的聯動來強化風險管理。一方面，為降低風險，硅谷銀行一般要求其貸款客戶必須是獲得創投資金支持的企業，得到創投青睞意味著創業企業的管理團隊、商業模式和發展前景得到認可。硅谷銀行特別看好得到多個創投支持的企業，因為這會帶來更多的資金支持和創業經驗，而且也為硅谷銀行在PE、VC和高科技產業中建立了龐大的客戶關系網絡。硅谷銀行為風險投資及其投資的企業提供金融服務，風險投資則為硅谷銀行提供專業支持和推薦優質的客戶。目前受限于法規和監管的限制，國內銀行還不能像硅谷銀行一樣直接投資PE、VC，但是許多國內銀行已經意識到與這些投資機構深度合作的市場空間，采用了曲線直投、財務顧問以及綜合金融服務等方式，為新興產業中的創新成長型企業提供服務。鼓勵在國家高新區內設立科技金融合作平臺，促進國內商業銀行和VC機構加強合作，試點開展采用投貸結合的方式，共同支持初創期高科技企業發展。

啟示六：構建有效的風險控制體系

硅谷銀行的壞帳率控制在較低的水平，從過去21年的凈核銷的均值看，其平均凈核銷率甚至比以風控優秀著稱的富國銀行更低。其主要原因在于硅谷銀行采取行之有效的項目風險控制機制和整體風險控制體系。在項目風險控制機制上，硅谷銀行建立了分階段和分行業的專業營銷團隊，對貸款對象進行周詳的調查；同時借助創投基金等外部力量對客戶企業的創業團隊等方面進行全面的分析判斷，實現間接地依靠VC機構對銀行貸款進行日常管理。硅谷銀行還自主開發了信貸風險評級模型，并每年定時調整，據此進行資產組合和風險定價，以實現風險與收益的有機匹配。在銀行整體層面的風險控制上，硅谷銀行采取了風險隔離、組合投資等多種控制風險的方式。其中風險隔離是硅谷銀行將銀行的創業投資與一般業務分割開來，以避免相互之間的風險影響。硅谷銀行的負債主要來源就是存款，輔以少量長期金融債券，幾乎沒有拆借、賣出回購這類的同業間的短期借款，這使得其流動性與資金穩定性非常高。一般的存款有聯邦存款保險的保障，在危機發生時基本無需擔憂市場和同業在負債端的擠兌。硅谷銀行不參與任何復雜的衍生品交易。可見，必須引導區域性科技銀行借鑒硅谷銀行的風險管理機制構建有效的風險控制體系。

啟示七：推動知識產權質押貸款業務

硅谷銀行的客戶群一般是以智力資本為主，固定資產較少，硅谷銀行開展了知識產權質押貸款業務，在抵押、擔保方面也較為靈活，允許以專利技術等知識產權作為抵押擔保。很多擁有技術專利的高科技企業由此獲得了硅谷銀行的貸款支持，解決了科技成果產業化中的資金短缺問題。一般如企業處于研發階段，則可以專利技術作為擔保。而在產品進入市場后，公司就有了應收賬款，應收賬款這時可以替代知識產權作為抵押。當前國內很多科技銀行雖然也開展了知識產權質押貸款業務，但是還存在貸款規模小、期限短等諸多問題，遠遠不能滿足科技型企業成果轉化過程中的融資需求，因此建議政府設立專項資金采取風險補償等措施來推動商業銀行開展知識產權質押貸款業務，支持初創階段科技型中小企業快速成長。

作者單位：浙江工商大學金融學院