新常態下的中國經濟

張乃文 李奕曉

摘 ? 要：“新常態”已成為大家關注的焦點，因為這將決定未來中國經濟改革與宏觀經濟政策走向，對經濟形勢將產生深遠的影響。如何準確理解“新常態”成為一個尤為重要的話題，我國經濟又該如何應對隨之而來的機遇與挑戰，本文通過結合新常態分析中國當前經濟走勢，存在的經濟問題，并給出了相應的政策建議。

關鍵詞：新常態;三期疊加;內需不足;剛性兌付

一、新常態的提出

“新常態”一詞最早在西方提出，旨在對受金融危機重創后的世界經濟重新思考、重新設計、重新建設。而與西方不同的是，中國經濟受世界金融危機的影響較小，不能一味追隨西方的政策措施，而應根據中國的經濟現狀，合理分析，把握經濟發展的關鍵命脈，去全面深化改革，發展轉型升級，踏上新的征程，實現中國經濟的“新常態”。

二、中國目前經濟現狀的分析

中國目前仍然處于重要戰略機遇期。經濟增長由超高速增長轉變到中高速增長;經濟結構不斷優化，第三產業開始占主體，城鄉差距逐漸縮小，居民收入占比不斷上升，發展成果惠及更廣大群眾;經濟發展也從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。也有學者以“三期疊加”即經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期來形容當前的中國經濟。民生證券研究院副院長管清友將 “新常態”概念結合 “三期疊加”，概括為“習近平常態（Pinormal）”，即：一是增長速度的新常態，即從高速增長向中高速增長換擋; 二是結構調整的新常態，即從結構失衡到優化再平衡;三是宏觀政策的新常態，即保持政策定力，消化前期刺激政策，從總量寬松、粗放刺激轉向總量穩定、結構優化。

對于中國經濟未來的發展，更有專家預測：“中國經濟將保持平穩，在不出現金融危機的前提下，目前的經濟狀況需要三到五年來調整。”

而我認為，目前中國存在著3大不可忽視的誘因可能觸發金融危機，應引起高度重視。

首先是房地產泡沫，以房價收入比計算的目前泡沫至少有30%，房屋空置率大，鬼城超過60余，泡沫一旦破裂就會引起資金鏈斷裂，形成類似美國的次貸危機，然而我國對五大國有銀行實行“剛性兌付”，阻止五大國有銀行破產，這將很可能導致惡性通貨膨脹等嚴重后果。

其次是地方債問題，這是引起金融危機的主要潛在因素。據目前已知數據獲知，我國地方債高達40萬億。一旦地方通過各種融資平臺借的款沒有馬上還，將嚴重危害社會信用體系，導致資金鏈斷裂，破壞金融秩序。

最后是對影子銀行的監管問題不容忽視。我國目前的各種民間借貸，以及正式銀行的理財產品，其信用風險不比P2P小，利率之高應受到國務院的高度重視監管。

二、中國目前經濟發展存在的問題

誠然目前中國物價穩定，就業率上升，通貨膨脹壓力相比前兩年緩解，但“經濟運行仍然面臨挑戰，下行壓力大，結構調整的陣痛顯現，企業生產的困難增多，部分經濟風險顯現”。

有些學者將出現的這些經濟問題歸為世界金融危機等外部因素以及周期性因素。然而我認為，關鍵問題還是由內部因素即政策失調造成的。

不得不提的是四萬億的投資計劃，大量的資金投放于基礎設施，例如公共設施、高速公路、機場等，這些項目投資回收期長，投資回收率低，超出經濟水平會導致經濟發展不可持續。現實情況也正是如此，目前高速等公路基礎設施基本處于虧損狀態，大量公共建設資源閑置。過度投資反而造成了消費的降低，因為普通老百姓的勞動報酬率遠遠低于經濟增長率，從而引起“內需不足”。

其次是我國的貨幣政策有問題。人民幣對外升值，對內貶值。即對內人民幣購買力不足，對外出口競爭力不大，人民幣匯率每升值一個百分點，出口外向型企業利潤將降低兩個百分點，外貿拉動經濟增長沒有力量，三駕馬車中，消費與出口都喪失了驅動經濟增長的作用。

三、適應“新常態”的政策建議

借鑒美國供給學派的觀點，即刺激供給，擴大需求，面對中國現正面臨的經濟問題，我給出以下4點建議，以適應中國“新常態”經濟的發展：

1.要適時終止積極的財政政策，實現穩健的財政政策與靈活的貨幣政策相結合，財政政策要量入為出，形成約束機制，貨幣政策要為經濟增長服務。

2.努力使人民幣匯率穩定，存款利息率與貸款利息率要實現利率市場化，鼓勵發展民營金融機構，打破銀行壟斷，加強金融監管。金融體制必須改革，以降低企業融資成本，從根本上解決企業融資難，融資貴的問題。

3.繼續減稅，必須使企業活起來，只要企業不倒閉，失業就不會增加，收入也不會減少，購買力則加強，內需增加，經濟將得到好轉。

4.建立平等競爭的市場環境，支持民營企業，民營銀行的發展，與國有企業、國有銀行形成競爭，只有競爭才能打破壟斷，提高社會效率，造福人民百姓。

新常態是新的探索，新的發展，要創新宏觀調控思路和方式，統籌穩增長促改革調結構惠民生防風險，以改革開路，充分發揮市場的決定性作用，激發企業和社會活力，培育經濟發展的內生動力，加快經濟轉型升級結構優化，更好地改善民生。新常態，新發展。面對新常態，我們要正確認識出現經濟問題的原因，要把握準確，對癥下藥，科學認識新常態，積極應對新常態，學會適應新常態，創造中國經濟發展的新輝煌。

參考文獻：

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