中國掮客買下福布斯

韓紫嬋

美國當地時間2014年7月18日，福布斯傳媒宣布將超過51%的股份出售給了一家由數名國際投資人組成的本匯鯨傳媒投資公司（Integrated Whale Media Investment）。接近交易的人士透露，成交價在4.75億美元左右。

一家老牌西方媒體被神秘的中國買家收入囊中，讓這個故事顯得格外撲朔迷離。

“今天是這家由我的祖父創立、有著97年歷史的公司的一個重大轉折點。它應該被看作一個繼續履行并加強我們使命的好機會。”史蒂夫·福布斯在隨后發布的一篇個人博客中寫道。

關乎權力的收購

撇開福布斯的歷史不談，這樁收購從過程到結果也充滿戲劇性的轉折。

從2013年下半年開始，福布斯傳媒母公司Forbes Inc.就開始尋找合適的買家接手媒體業務，并聘請德意志銀行進行評估。當時的報價雖然在4億至5億美元之間，但此后幾個感興趣的買家都給出了遠低于報價的收購價格。

這是因為盡管福布斯保持盈利，并且 2013年取得了公司連續6年來最好的業績，但受到傳統媒體行業整體低迷的影響，2013年，福布斯的雜志廣告收入同比下滑5%，降至2.6億美元，廣告頁數也有10%的下降。

最早表達收購意向的是時代華納集團旗下的時代公司，當時它提出的收購價為 1.75億美元，因價格遠低于福布斯的報價，時代也成為第一個退出的潛在買家。

2014年1月4日，《華爾街日報》披露一連串進入最終決選的公司名單。約6、7家公司中除了德國最大的媒體上市公司Axel Springer SE之外—它同時也是福布斯在波蘭和俄羅斯的授權出版方—其余大都來自中國。

這些談判桌上的亞洲面孔中有從事文化出版相關業務的人士，包括上海復星國際集團，復星自2009年4月起就是中文版《福布斯》雜志的出版方，在國內還投資了21世紀報業集團。復星最近一直在搜尋海外文化產業方面的收購機會。2014年6月6日，復星國際宣布與好萊塢電影制作公司Studio 8 達成收購協議。

但也有一些完全沒有媒體業務的純資本運作公司，比如上海國鳴投資以及一家新加坡的投資公司。

這些中國買家全部保持著格外的謹慎和低調。據媒體報道，其中不少中國公司都是通過同一名神秘的馬來西亞中間人同福布斯接洽并談判。

2014年2月，媒體報道復星即將與福布斯達成共識，當時的價格還是“遠低于2.5億美元”。復星集團僅簡單回應稱集團內部尚未針對福布斯收購案做盡職調查。

而國鳴投資的美國合伙人及董事總經理黃梓洋也明顯有意保持低調態度，只表示公司內部已經做出價格決策，也委請董事會授權，但對于其他有關收購事項不予置評。這家公司的網站顯示其從事地產、文化、期貨等相關領域的投資。

“你可以這樣理解這群既非傳媒公司、又非美國企業的興致勃勃的競購者：對于他們來說，有時候收購一家媒體不僅僅是錢的問題，而關乎權力，”哈佛大學尼曼新聞實驗室的分析師多科特在一篇文章中寫道，“這是一種戰利品式的收購。”

中國掮客

在福布斯發布的有關此次收購的新聞稿中，完成此次收購的本匯鯨傳媒被描述為“一家新成立的國際投資公司，總部位于香港，主要參與公募及私募股權投資，擁有電信、金融和技術方面的專長”。新聞稿中列舉了這家公司的兩大投資方：其一是本匯資產管理（亞洲）有限公司（Integrated Asset Management （Asia） Limited，以下簡稱“本匯資產”）的任德章，他也是本匯鯨傳媒的主席；其二是華碩的創始人謝偉琦。

福布斯公告披露，本匯資產的創始人是任德章。他以“香港股神”之名著稱，但不少內地人可能對他并不熟悉。

他的名字在股票交易市場里曾經同很多公司關聯在一起，包括中國天化工、江山控股、新海能源等等。

公開資料顯示，任德章今年53歲，1995年任德章與妻子王勤勤、妻弟王達偉共同創辦豐臨針織有限公司，2011年更名為豐臨集團在港上市。目前香港是全球第三大紡織品出口地，其中任德章所在的針織/鉤織品占總份額的18%。從1995年到2011年他就是在這樣一片市場花費了16年完成了資本的原始積累。

從10多年前開始，任德章就日益活躍于資本市場，而逐漸淡出了豐臨集團的日常運營。

直到2014年6月，也就是福布斯收購交易達成前1個月，任德章辭任豐臨董事，徹底完成了從實業家到“股神”的轉變。

然而，在收購福布斯之前，和任德章的名字更多聯系在一起的不是謝偉琦，而是另外一名上海商人—丁鵬云。

丁鵬云比任德章小了整整一輪。而至少在商業運作方面，任德章的確表現得像是一個提攜“小弟”的“老大哥”。兩人的合作始于2006年。此后的8年時間里，他們可以稱得上數次同甘苦，共進退。

根據公開資料顯示，任德章的本匯資產在本匯鯨傳媒之前唯一的一筆投資就是一家名叫Marvel Bonus Holdings Limited的公司。本匯資產持有這家公司50%的股權。這家公司的另一大股東就是丁鵬云的Shanghai Assets Ltd。

丁鵬云的這家公司之所以取名叫“上海資產”與他的背景有關。據《華爾街日報》報道，丁鵬云的父親以前在上海做房地產開發，他曾在美國威斯康辛州的伯洛伊特學院學習經濟學，但兩年之后就離開了。

外界很難猜測丁鵬云同任德章之間是如何建立起聯系的。但任德章在內地的人脈網絡必定非常廣泛。因為內地占香港紡織品總出口額的70%以上，這意味著他在豐臨集團期間就是依靠同內地市場良好的合作關系才得以走到今天。另外丁鵬云在少數幾次接受采訪時曾透露自己長期在香港處理公司事務。endprint

兩人的合資公司第一次出手是2006年收購香港通訊公司潤迅通信集團，該公司與中國電信、中國移動都有合作關系，曾經是全國唯一實現合法運營的粵港自動漫游集群調度網絡。兩人以3600萬美元的價格收購該公司18億新股，交易完成后丁鵬云成為潤迅主席。

事實上大哥任德章和小弟丁鵬云還曾經共同投資過傳媒行業—香港寰亞傳媒集團。

寰亞傳媒原名Rojam Entertainment Holdings Limited，成立于1998年1月，總部設于香港，并在深圳設有分公司，自2001年5月起在香港聯交所上市，主要經營數碼內容發行及其他與音樂娛樂相關的業務，并一度在上海經營名為“羅杰娛樂宮”的娛樂場所。

而從香港聯交所的公開資料來看，丁鵬云和任德章在2009年實際是這家公司的控制人，持有超過63%的股票。此后兩人不斷拋售，直到2011年3月，香港娛樂大亨林建岳控制的豐麗德成為公司的控股方，任德章和丁鵬云隱入幕后。

像是醞釀著什么計劃般，隱入幕后的丁鵬云和任德章在2011年3月至6月間繼續不斷出清手中股票，一些明顯的代持公司進入寰亞傳媒的股權結構中，比如麗新制衣國際有限公司。到2011年6月，兩人手中的股份只剩象征性的1.32%。

近年來，任德章和丁鵬云幾乎退出了之前所有合作的投資，而且都有下家迅速接手。

2013年，他們從潤迅退出，將手中的股票以2.44億元人民幣賣給了美成集團。2014年3月17日，中國信貸最早的大股東石志軍將股份全部轉讓給妹夫丁鵬云，徹底退出中國信貸。2個月后，任德章將原本持有的股份悉數轉讓，再2個月后，也就是2014年7月7日，丁鵬云也因“尋求其他業務承擔”辭職。1天后，海通證券總經理李明山迅速入主中國信貸。李明山曾任上海申銀證券公司副總裁、申銀萬國證券股份有限公司副總裁、上海證券交易所副總經理。

從任德章過去和丁鵬云的合作記錄來看，他們扮演的更多是個“中間人”的角色：選擇合適的投資領域，進入，持有，等待合適的下家，然后出手，獲利。下家往往都在短時間內迅速現身接盤。

據一位曾經參與此次談判的內部人士透露，任德章實際“背后還有人”。

丁鵬云和任德章先后辭去上市公司職務后12天，任德章和謝偉琦共同發起本匯鯨收購福布斯傳媒。這一次，丁鵬云并未出現。

另一位“金主”—60 歲的謝偉琦的故事遠沒有任德章的精彩。

他身上最大的標簽就是華碩集團的創始人之一。1989年，謝偉琦從臺灣宏碁電腦離職，與童子賢、徐世昌、廖敏雄等好友共同在臺北市長春路租了一間公寓研發電腦主板。這就是華碩公司歷史的開端。謝偉琦與其他三人并稱“華碩四大元老”。

據臺灣媒體報道，1998年，華碩進入大陸市場，謝偉琦起就親赴蘇州打理工廠的建設和運營事宜，直到2003年罷工事件爆發，謝偉琦才因處置不力被召回臺灣，隨后他便憤然辭職。

離開華碩之后，謝偉琦的消息便鮮有見諸報端。市場一度傳出他將收購麗臺科技部分股權也沒有下文。直到福布斯收購案公布人們才知道原來他現在的辦公地點已經搬到了新加坡。他目前持有不少華碩的股份，身家過十億。

收購易整合難

近年來，中國也出現了大型國企入股媒體的案例。2014年初，國家電網公司5000萬投資21世紀報系旗下21世紀網后，又將1.6億元投給了第一財經集團，并獲得一個董事席位。

但收購事小，整合事大。媒體界并購不乏慘痛教訓。1981年，默多克的新聞集團收購了英國《泰晤士報》，著名報人哈羅德·埃文斯（Harold Evans）受邀擔任該報主編。一年后，默多克打破了保持報紙編輯獨立性的承諾，因為多次抵制默多克對報紙采編業務的干涉，埃文斯被迫辭職。

埃文斯之后赴美執掌《大西洋月刊》、《美國新聞與世界報道》、《紐約每日新聞報》等媒體。2013年，埃文斯出版了《底線：默多克與〈泰晤士報〉之爭背后的新聞自由》一書，回顧了這段并購案。

此后在默多克對道瓊斯的收購中，類似的劇情再次發生。

在香港，2014年初也上演了一出媒體與資本的沖突。創辦于1959年的《明報》，1992年易主為香港人于品海，1995年轉由馬來西亞媒體大亨張曉卿掌控。2014年初，香港《明報》前總編輯劉進圖的職位變動，公司管理層和采編人員之間產生分歧，隨后劉遭不明人士持刀砍殺。

針對中國商人是否在收購后會直接干涉福布斯傳媒管理的問題，暨南大學新聞與傳播學院教授吳非對記者表示，在海外收購媒體的，不會是企業，因為現在還沒有哪一家中國企業知道該如何管理海外媒體。

實際上，福布斯的新主人也不打算馬上介入福布斯媒體的經營管理。史蒂夫·福布斯將留任集團主席和主編的職務，而首席執行官麥克·佩里斯亦會繼續領導集團的管理團隊處理集團事務。

史蒂夫·福布斯在公告中表示，“我們的新合作伙伴尊重福布斯的品牌和價值，支持我們長久以來的使命—通過高質量的、獨立的商業新聞報道來倡導企業家精神和自由市場資本主義。他們堅持讓福布斯家族繼續參與運營，就是他們承諾要堅持我們的主張，最好的一個證明。”

收購者任德章在福布斯的公告中回應：“我們投資的是福布斯品牌、歷史、家族參與和一支成功幫助公司轉型的管理團隊”。福布斯樹立了一個等同于成功的品牌，有一個讓人尊敬的使命，在全球成熟市場和新興市場有著全球化吸引力。

任德章表示，福布斯傳媒的未來計劃將額外包含互聯網和社交網絡擴展項目，而他們要做的就是“在適當的戰略和財務支持的基礎上，尋找各種新途徑釋放福布斯品牌的隱藏價值”。

彭博社報道稱，福布斯的出售，“標志著美國媒體王朝的持續衰落”。不過，即使傳統媒體每況愈下，近年資本對知名媒體資產的興趣有增無減。2013年亞馬遜創始人杰夫·貝索斯出價2.5億美元收購了《華盛頓郵報》；美國職棒大聯盟球隊波士頓紅襪的老板約翰·亨利以7000萬美元的價格從紐約時報公司收購了《波士頓環球報》。

媒體分析師多科特認為，2013年，IAC公司把《新聞周刊》賣給了美國數字新聞公司IBT傳媒，當時新聞周刊幾乎處于絕境，但IBT還是看到了其價值，2014年宣布要恢復紙版。如果純粹從收入來估值，貝索斯買下《華盛頓郵報》“估值過高”，但是他很清楚2.5億美元買下郵報這一品牌，“簡直可以說是偷”。

吳非認為，在海外，紙媒江河日下，富豪們收購紙媒是在“撿便宜”。可是在中國情況不太一樣，隨著經濟調整，紙媒廣告營收也開始下滑，部分大企業正好迫切需要擁有媒體話語權，“他們入股媒體不是看中收益，而是話語權。”endprint