物流企業的物流金融開展業務模式設計——以盛豐物流為例

□ 鄒裔忠 牛 蕾

一、引言

目前，我國的物流行業逐漸朝著綜合一體化的方向蓬勃發展，客戶需求多元化，而物流企業大多從事運輸、儲存、裝卸搬運、流通加工等基礎物流服務，服務內容同質化嚴重，低價競爭導致利潤率低。需要物流企業積極開發高附加值的服務內容，為客戶提供個性化服務，提高企業自身的核心競爭力。物流金融作為一個金融創新業務在我國發展迅速，已成為物流企業和金融機構拓展發展空間、增強競爭力的一個重要領域，也為中小企業提供了新的融資渠道。［1］物流企業是開展物流金融的核心，其在商品貨物生產流通中起著樞紐的作用，掌握企業貨物的走向、產量、價值等一系列企業信息，這些信息又能夠作為評價一家企業的參考因素，積極主動為銀行、中小企業牽線，解決了銀行對中小企業貸款中的信息不對稱問題。

二、物流企業開展物流金融服務的優勢

(一)物流的優勢。物流企業的物流優勢即可實現有效地對質物的監管。物流金融是利用中小企業的貨物進行質押以獲得貸款，是建立在動產可監管、有保障的基礎上。物流企業為其客戶提供的物流服務可掌握客戶貨物位置、數量、體積、價值、流通等所有的情況，因此對于流動性強的貨物可實現有效監管，解決了中小企業動產不足、信用不高產生的借貸的問題，也確保了銀行的質押物的安全、完整。現在的物流企業一般都建立了自己的信息系統，主要包含了倉儲管理系統與運輸與配送管理系統，這兩個系統保證了對貨物在庫和在途信息的掌握。

(二)信息流的優勢。物流企業的信息優勢即能夠對客戶進行有效的甄選，以確定物流金融服務的對象。在物流企業的信息系統中保存著客戶大量的交易數據，例如，客戶的產品銷售信息和客戶的產品銷售對象，物流企業通過對這些數據進行收集與整理，就可以分析出客戶的產品構成情況，哪些產品的銷售情況較好，哪些產品的銷售情況不容樂觀，針對銷售情況好的某一類產品開展金融服務;第三方物流還能對客戶的下游客戶數據進行掌控，通過客戶自身的服務對象、服務范圍，可以按照規模大小對不同的客戶進行分類，從而就可以針對不同類型的客戶開展不同模式的物流金融服務。這樣既為自己的客戶提供了個性化服務，同時也幫助銀行和自己降低了開展物流金融業務的風險。

(三)資金流的優勢。物流企業的資金優勢即能夠有效控制還款風險。物流企業掌握了融資企業的交易數據還控制了融資企業的貨物，當融資企業因各種因素不能及時還款時，物流企業在銀行的授權下對貨物進行變賣、回購等手段，將貨物折合成資金，以保證銀行和自身的資金安全。

三、物流企業的客戶情況分析

物流企業的客戶主要分為兩類，一類是合同客戶，另一類是零擔客戶。合同客戶，是與物流企業簽訂一定期限的物流合同，在物流企業的服務范圍內，將貨物全部交給盛豐物流來運輸，并給予相應的運費折扣。零擔客戶，即零散的客戶，這類客戶的發貨不穩定，貨物比較零散、發貨周期沒有規律，于是，運費沒有優惠，貨主或是個人或是小企業或是其他物流公司的客戶。開展物流金融活動主要是針對穩定的、發貨量較大的合同客戶。

盛豐物流集團是國家5A級綜合物流企業，擁有全國的運營網絡，擁有的合同客戶主要有:冠捷、華映科技、日立、冠城大通、中鋁瑞閩、三星、福耀玻璃、神州數碼、康奈集團、實達、蒙牛、LG電子、唯品會、東碧、東南汽配、麗珠、嘉達紡織等34家，其業務量約占盛豐總業務量的60%。盛豐物流對物流、信息流和資金流等信息掌握情況比較全面，信息記錄連續、詳細。盛豐物流開展物流金融服務擁有良好的客戶和信息基礎，從企業角色和業務范圍進行分類，可將物流金融服務的客戶分為三類。

(一)上游供貨商。這一類客戶多為生產中的中小企業，為下游規模較大的企業提供產品，面臨著流動資金不足、下游企業回款期長等問題，導致原材料購買資金短缺。以明鴻為例，從其注冊資本和從業人員來看，其屬于中小企業范圍，為雅馬哈等大客戶提供配件，本身資金有限再加上大企業規范財務制度下的結算方式，使得其生產、原料購買以及運費等款項屬于先投入再回收的狀態，這樣，就產生了資金周轉的問題，后續資金不足或者是資金覆蓋不全，影響其發展后力。具有代表性的客戶有:麗珠福興有限公司、福建常盛食品有限公司、明鴻(福州)金屬工業有限公司、福州翁財記食品有限公司、福建天誠電子科技開發有限公司、福州鉅全金屬工業有限公司、福州福光橡塑有限公司等。

(二)上游出口商。這一類客戶既有商貿企業也有生產企業，作為中小企業型的出口商，沒有話語權，先要接受訂單，再組織生產和運輸，貨物驗收合格后，才可以收到國外企業的貨款，回款周期長，造成先期的資金不足，帶來原料購買和生產困難問題。具有代表性的客戶有:福建新代實業有限公司、福州福華紡織印染有限公司等。

(三)下游制造企業。這一類客戶主要是生產企業，雖然為大企業，但面臨供應商的選擇問題，其產品質量和生產效率要求高，對于原材料的供應和選擇也是相應的高要求，因此供應商選擇、變更的成本高、時間長，其需要的是長期的合作伙伴。這一類企業可利用自身的信譽為其上游供應商做擔保進行融資，保證其供應商的資金，也保證自身的需求。具有代表性的客戶是冠捷，其合作伙伴是聯想、戴爾這樣的品牌企業，因此，其產品質量和生產效率要求高，對于原材料的供應和選擇也有相應的高要求，其上游供應商，要通過層層篩選，才擁有供應商的資格。價值范圍內可隨意置換、提取，較為靈活，可應用倉單質押的動態質押模式。具體見圖2。

圖2 倉單質押的動態質押模式流程圖

四、物流金融的業務模式設計

現階段，典型的物流金融業務模式有倉單質押模式、保兌倉模式和融通倉模式三種。［2］

(一)倉單質押模式。倉單質押模式，是指貨物的所有者將貨物存儲在物流企業的倉庫，由物流企業對貨物進行監管，貨主憑借存儲憑證(倉單)向銀行提出貸款申請，銀行根據貨物的實際情況為貨主提供相應比例的貸款。倉單質押主要是用貨物作為質押獲得銀行的貸款，物流企業只負責監管貨物，適用于貨物易儲存的企業。盛豐物流的第一類客戶為上游的供貨商，屬于中小企業，可以采用倉單質押模式。各企業的產品特性有所不同，既有可長期儲存，不易損壞的金屬和塑料、橡膠制品，還有保質期較短，要求快速周轉的食品類產品，由于貨物的屬性不同，儲存條件不同，因此相應的物流金融模式也不同。對于明鴻、鉅全的金屬和天誠、福光的塑料橡膠制品以及麗珠的藥用原料可應用倉單質押的靜態質押模式，具體見圖1。

圖1 倉單質押的靜態質押模式流程圖

對于常盛、翁財記來說，由于產品是保質期較短，要求快速周轉的食品類產品，可應用倉單質押的變式，即在一定的倉單質押的動態質押模式與靜態質押模式相比，事先確定質押商品的最低要求值，在質押期間超過最低要求值的部分可自由存入或提取，同時允許質物按照約定方式置換、流動、補新出舊。主要優勢是出貨限制較小，出貨更為靈活，對于食品類保質期相同的同一批次貨物有利于執行快速周轉、頻繁出貨的要求。

(二)保兌倉模式。保兌倉模式，是以客戶(買方)交納一定保證金，核心企業承諾回購為前提，銀行向中小企業提供融資，向核心企業(賣方)支付全額貨款，賣方出具全額提貨單作為授信的抵質押物，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發貨。保兌倉則是以核心企業的信譽以及財務狀況作為主要參考，適用于為核心客戶服務的企業。第二類客戶屬于出口商，適用于保兌倉模式，但是由于條件不同，需要對該模式進行稍微改變。其實上述的模式只是一種范例，不是將其作為一種固定的格式進行套用，只要符合合作各方的利益，在法律允許的范圍內都可應用。具體見圖3。

圖3 保兌倉模式流程圖

圖4 融通倉模式的流程圖

(三)融通倉模式。融通倉模式，是銀行根據物流企業的經營和信用等狀況發放一定額度的資金，全權委托物流企業向貨主進行貸款。融通倉則是銀行更加倚重于物流企業的信譽，不僅靠物流企業來監管，更是由物流企業來判斷借貸對象的模式，適用于規模大的物流企業及其客戶。第三類企業即類似于冠捷這樣的大客戶，像上海貝嶺作為其上游供應商，是通過了層層篩選，才擁有了供應商的資格。所以，冠捷的供應商選擇、變更的成本高、時間長，其需要的是長期的合作伙伴。開展物流金融可以幫助冠捷的上游供應商快速回籠資金，保證生產經營的繼續。由于冠捷實力雄厚，業務量大，盛豐物流還可以幫助冠捷實現JIT等先進的生產模式，減少庫存。應用融通倉模式，可以使供應商靈活生產，多批次少批量地供貨，減少資金限制。融通倉模式與以上模式相比，不同之處在于銀行將資金的審核發放授權給物流企業。具體見圖4。

［1］韓弢.物流金融業務模式及風險管理研究［D］.北京交通大學，2011

［2］鄒裔忠.物流金融應用教程［M］.杭州:浙江大學出版社，2014