2015：中小微企業的機遇年

魏雅華

喜事一：新三板開啟造富運動 ?中小企業迎來陣陣黃金雨

2014年11月21日，《證券導報》報道說：目前新三板掛牌公司近1300家，總市值3300億元，融資金額突破100億元，如果在審的700多家企業能順利掛牌，新三板企業2014年內就有望突破2000家。

一不經意，在新三板上市的公司己近2000家，真的是風起云涌。對于患有強烈的資金饑渴癥的中小企業來說，新三板真的是久旱逢甘霖呀。

在新三板上市不難，新三板企業掛牌審查流程共分三個步驟：接收材料，反饋和落實反饋意見。新三板萬億盛宴將啟動，制度建設力度空前加大。對于中小企業來說，這是多大的喜事啊，簡直難以估計，幾乎是一場黃金雨了，

什么是“新三板”？

“新三板”與”老三板”最大的不同是配對成交，當前設置30%成交幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。資金結算指定在建設銀行相關授予資格分支機構，本地區域建設銀行是否可以托管要去建設銀行咨詢，一般是凍結狀態，使用時要預約。

新三板有61家北京中關村掛牌公司，而且數量在不斷的增長中，將擴展到上海，武漢，西安等全國各高新科技園區。

新三板的多家公司在股東人數不突破200人的條件下，已經和正在進行定向增發實現再融資，將大大為新三板增添吸引力。

喜事二：人民幣匯率的雙向波動與幣值走向堅挺

對于“中國制造”來說，對于外向型中小企業來說，對于已經成為“世界工廠”的中國的中小企業，人民幣匯率走向生死攸關，因為人民幣匯率的不斷升值，倍受煎熬的中國制造，在2014年看到了轉機，人民幣單邊的升值似乎已經探明并夯實了底部。

六年來，人民幣升值超過了30%，中國制造為此所支付的代價，難以評估。

2014年年初，人民幣對美元的匯率中間價，跌到了6.01：1，我們現在幾乎可以認定，這就是人民幣絕不言退的馬其諾防線。

上半年，人民幣對日元、英鎊、澳元和馬來西亞林吉特匯率，中間價分別貶值約5.2%、3.8%、7.1%和3.8%，對港元、俄羅斯盧布、加拿大元均小幅貶值，對歐元基本持平。

人民幣的貶值對中國的進出口貿易，都帶來了什么？

據海關總署發布的我國外貿進出口情況。今年1-10月，我國進出口總值21.7萬億人民幣，比去年同期增長2.5%。貿易順差1.7萬億元，擴大36.6%。10月當月我國進出口總值是2.27萬億元人民幣，增長8.4%。貿易順差2787億元，擴大了45.2%。

這樣的數據，能不讓我們喜上眉梢嗎？

2015年人民幣將繼續維持漲勢，但將會漲跌有序，且漲跌不大。

面對長達六年的人民幣單邊升值的匯率，我們的所有的外向型中小企業，都在像烤全羊一般，翻來復去地蒙受著人民幣匯率升值與購買力貶值的兩面燒烤。

人民幣匯率每升值1%，紡織服裝業的銷售利潤率就會下降2%～6%。它的影響是被扛桿化地成倍地放大了的。從匯率改革以來，人民幣升值的幅度己超過了30%，其結果是，一件加工出口的毛衣，在上世紀90年代初，大約可賺到30元，而2014年己不到1元左右的利潤，甚至在賠錢。

在中國紡織品占據全球出口額25%的今天，紡織業的利潤己菲薄到危及該行業整體的生存。中國紡織工業協會在魯、蘇、浙、粵、冀、閩6省的調研結果顯示，2/3紡企利潤率己比紙還薄，僅0.62%，面臨關門歇業。

2013年冬天，我們深深地感到了從中國外向型的中小企業刮來的寒意。2014年，中小企業過上了好日子，2015年，中小企業的春天將會如期而至。

喜事三：國務院：春風化雨“金十條”

2014年11月19日國務院決定，以金融改革為突破口，提出包括存貸比彈性、民營銀行、股票發行注冊制、利率市場化等十項金融舉措，疏通中小企業融資難、融資貴問題。

國務院出臺“金十條”舉措，限于篇幅，我們挑出三條加以解讀：

第一條，增加存貸比指標彈性，改進合意貸款管理，完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策，增強金融機構擴大小微、“三農”等貸款的能力;

第二條，加快發展民營銀行等中小金融機構，支持銀行通過社區、小微支行和手機銀行等提供多層次金融服務，鼓勵互聯網金融等更好向小微、“三農”提供規范服務;

第六條，抓緊出臺股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。第九條是，加快利率市場化改革，建立市場利率定價自律機制，引導金融機構合理調整“虛高”的貸款利率。

首先，改革存貸比、發展民營銀行、利率市場化等條措施，將利于疏通企業間接融資的“主渠道”。以改變 “政策出臺一籮筐，就是不見錢。”同時，加快發展民營銀行等中小金融機構，鼓勵互聯網金融等措施，也將利于中小微企業融資。

例如，目前已批準的溫州民營銀行，就明確定位主要為溫州區域的小微企業、個體工商戶和小區居民等提供金融服務。民營銀行相較于傳統銀行更具靈活性和針對性，在支持中小企業方面更具有優勢和動力。

推進IPO注冊制，將同時為中小企業搭起直接融資“輔渠道”。 “金十條”提出，抓緊出臺股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。

截至2014年11月13日，證監會受理首發企業631家，其中，已核準11家，已過會24家，未過會待審企業570家。企業爭相上市現象凸顯。

實行注冊制，將大大提高企業上市的速度和效率。同時取消持續盈利等條件，也大大降低了上市門檻，中小企業尤其是科技類、創新型企業上市的節奏將加快。

喜事四：央媽喂奶 ?不對稱降息

央行宣布，自11月22日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限，由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍，

這是自2012年6月存款利率上限擴大到基準利率的1.1倍后，兩年多來的第一次降息。

此次降息新在兩處：一是采取非對稱方式下調貸款和存款基準利率，且貸款基準利率的下調幅度大于存款基準利率，旨在降低中小企業融資成本。

二是存款利率浮動區間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍，金融機構的自主定價空間也進一步拓寬;

此次降息，壓縮了銀行業的尋利空間，讓人看到了央媽扶持中小企業的一片苦心。在中國金融業流動性十分緊張的形勢下，作出這樣的舉措，難能可貴。

喜事五：小微企業免征營業稅和增值稅

從2014年10月1日起 月銷售額不超過3萬元小微企業，免征營業稅和增值稅。

9月17日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署進一步扶持小微企業發展推動大眾創業萬眾創新。決定對小微企業加大稅收支持，從2014年10月1日至2015年底，月銷售額不超過3萬元的小微企業、個體工商戶和其他個人暫免征收增值稅、營業稅等政策。

（作者系作家、陜西電視臺新聞頻道資深財經評論員）