汽車租賃公司融資租賃業務風險及應對措施

廣西財經學院會計與審計學院 尹建榮

一、SH公司融資租賃背景信息

（一）SH公司簡介

（1）公司背景。成立于2006年的SH公司，原始注冊資本為50萬元。2012年為了獲得更多的業務授權，該公司進行增資，注冊資本升為500萬元，公司的股東有兩個：A和B，二人分別占有股權的60%及40%。作為我國最早成立的租車公司之一，SH公司主要提供車輛租賃以及附帶相關服務。SH公司最近幾年的發展速度較快，2009～2011年的主營業務收入分別為123萬元、187萬元、200萬元。公司財務信息摘要具體見表1。

（2）公司的融資需求。為了擴大市場范圍以及延伸業務鏈，SH公司必須對現有車隊進行擴充。因此，SH公司需要融資購置一批新車。但公司其實只有現有車隊可以作為抵押物向銀行申請貸款，且車輛作為資產的安全性與穩定性都不高，銀行不會審批這類貸款。基于這種情況，SH公司向一間國有融資租賃公司申請進行融資租賃業務，希望能夠借助這樣的操作實現擴充車隊的目的，從而推動公司未來獲得更好的發展。

表1 SH公司2009～2011財務信息摘要

（二）融資租賃最初規劃 SH公司首先列出了需要進行融資的標的物及價值，具體見表2。在與租賃公司相關負責人進行了全面的交流與溝通之后，SH公司進行了表3的融資租賃申請。

表2 融資標的物及價值統計表

表3 融資租賃申請表

二、SH公司融資租賃過程中的風險應對措施

（一）信用風險及其應對 租賃公司會對承租公司進行詳細的信用調查，從而確定其是否具有良好的還款意愿與能力，進而保證融資租賃協議能夠如約履行。其實，承租方也應該調查融資公司的信用情況，從而防止其不按照協議約定供貨或者提供的貨品存在質量問題等，進而降低因為租賃公司導致的信用風險。基于上面的定義，SH公司認為與國有融資租賃公司簽訂租賃協議的安全性更高。首先，該租賃公司是由國家完全控股的，而且在行業中的口碑與信譽一向良好；其次，該租賃公司的母公司是汽車集團，也就是在提供汽車標的物這方面有更多的優勢，而且租賃后的服務質量也更加細致周到。

（二）行業風險及其應對 SH公司意識到當前行業競爭愈演愈烈，而且行業集中度開始不斷提高，中小企業的生存空間已經受到了嚴重的擠壓。基于這種情況，SH公司采取穩扎穩打的發展模式，不進行任何跟風或者盲目的投資，在保住現有客戶的同時逐步開發新客戶，并不斷提升客戶的滿意度。這種發展模式幫助SH公司很好地控制了行業風險，保證了經營的安全性。

（三）會計估計風險及其應對 進行融資租賃時，必須對租賃資產的使用年限以及凈值進行估計，從而確定其成本與收益之間的關系。估計資產凈值是一項十分復雜的工作，受到諸多因素的影響。基于此，租賃公司往往會向承租方提出擔保要求。不難看出，會計估計不論是對租賃公司，還是對承租方來說都至關重要，因此，需要保證其科學性。SH公司租賃的車輛都是用來經營的，所以使用年限會相對較短，如果再轉手，價格也會很低。基于這種情況，SH公司委托二手車經銷商定期評估公司車輛的總體狀態，并給出專業的評估報告，從而保證估值的準確性與科學性。

三、租賃公司進行授信時的風險應對措施

（一）行業風險及其應對 當前，我國不少企業都存在盲目跟風的投資行為，導致行業的重復建設率非常高，不但影響了企業自身的投資收益率，也拖慢了行業的總體發展。基于此，租賃公司需要在授信之前深入了解承租公司的行業發展情況，論證行業的前景，這樣就能夠將資金集中投放在具有良好發展前景、得到國家扶持、處于上升發展階段的行業中，從而提升投資的安全性。進行授信之前，租賃公司應該委托專門的市場咨詢機構調研整個汽車租賃市場的運行情況，特別是要分析SH公司過去以及當前的市場表現，具體調研內容為：雖然發達國家的汽車租賃業務已經開展了幾十年，但我國的汽車租賃業務還處于起步階段，不過發展速度卻是有目共睹的，當前汽車租賃已經將業務網絡延伸到了二三線城市。在這種行業背景下，SH公司抓住了市場機會、拓展了業務規模，經營收益逐年穩定上升。因此，總體來講SH公司所處的行業具有很好的發展前景，公司實力也較強，租賃公司可以考慮對其授信。

（二）盈利風險及其應對 承租公司之所以進行融資租賃，主要是為了快速取得資產或者設備，從而增強自身的經營實力，取得更高的利潤，同時又不會因為一次性支出過大金額而造成資金緊張的局面。不過，租賃標的物是否能夠像企業預想的那樣帶來收益，受到諸多因素的影響。為了證實SH公司遞交的融資租賃申請符合其經營的實際要求，租賃公司對其未來業務情況進行了調研，確認SH公司的確已經與2家大型企業簽訂了4年的長期服務協議，從而保證其在未來4年內可以獲得穩定的業務收入。另外，租賃公司還向SH公司的客戶進行確認，證實協議真實有效。

（三）信用與道德風險及其應對 承租公司需要面對來自租賃公司的信用風險，但同時也會為租賃公司帶來一定的信用風險。這里研究的是后者，承租公司可能并未按照協議約定準時繳納租金。這種情況在中小企業客戶中發生的可能性比大企業客戶要高一些。承租公司可能因為協議中規定了某項損失不需要由其全部負責，就為了實現自身最大利益而進行一些損害租賃公司的行為。本文研究的案例中，租賃公司委托的專業機構提供的調研報告顯示：SH公司股東之一的A某暫時仍有135萬元銀行貸款尚未償還，而且個人資信不良記錄有5次。所以，與SH公司進行的融資租賃業務還是存在一定信用與道德風險的。

租賃公司要求SH公司提供融資租賃擔保：因為SH公司的主要股東A某在信用方面有不良記錄，所以租賃公司要求SH公司委托具有資金實力的第三方進行擔保，而且第三方不可以與A存在直接或者間接的利益關系。

（四）管理風險及其應對 由于企業經營總要面對一些不確定的環境以及信息，再加上決策本身并不一定科學合理，因此，很多時候會導致管理風險。本文研究的案例里，租賃公司在第三方調研機構提交的報告中發現SH公司A某同時還是一間貿易企業的法人，該貿易公司從事的業務和汽車租賃沒有任何關系，而且A某主要管理貿易公司的運營，對汽車租賃公司基本上只是掛名。SH公司當前的主要管理者是另一股東B某的哥哥。租賃公司對本項融資租賃業務的關鍵利益人A某、B某、B某的哥哥進行了深入調查，詳細分析了這三個人的背景信息。另外，租賃公司的風險管理部門還派出代表和SH公司的高級管理層進行了座談，對他們的管理理念以及能力進行了了解，從而確定SH公司當前處于相對穩定的管理體系中。

（五）財務風險及其應對 由于公司財務活動的條件與環境總在不斷變化之中，這可能為公司帶來預期之外的經濟損失，也就產生了所謂的財務風險。通過上面SH公司的財務信息數據，可以發現：（1）SH當前的租金收入，勉強能夠支付融資租賃的租金，因此，其償還租金的能力還是存在一定不確定性的。（2）雖然SH公司2011年進行了增資，額度為450萬元，可這筆資金其實沒有進入公司的運營過程中，而是借助其它應收款的形式轉借給第三方。不難看出，如果SH公司遇到市場不利因素，其利潤水平將會顯著下滑，進而導致無法按時償還租金。

租賃公司基于上述情況降低了對SH公司的授信額度，并要求其提高首付款額度：為了確保SH公司在協議約定的3年之內擁有償還租金的能力、及時還款，租賃公司將其授信額度降低至萬元，同時將首付款額度提升至萬元，其它維持不變。這樣調整之后，租賃公司的凈風險額度就減少至181.25 萬元；另外，SH 公司每月需要償還的租金為66723.46元，降低了還款壓力。

（六）資質風險及其應對 對于SH公司來說，必須具備從事車輛租賃以及其它服務的運行資質，從而保證業務的合法性。如果租賃公司自身沒有進行標的物運營的資質，那么最終就只能將標的物轉讓給承租公司，這樣租賃公司幾乎沒有對標的物的控制權，如果承租公司惡意違約，那么租賃公司就只有被動承擔這些風險。為了確認SH公司的運營資質，租賃公司要求其提供資質證照的原件以及復印件，并到相關主管機構進行了確認。另外，按照SH公司當前的運營情況分析其未來3年是否具有保有該資質的能力。因為租賃中的車輛所有權是租賃公司控制的，可SH公司隨著現有車輛的折舊與損耗，自然會形成一定的運營資質風險，租賃公司需要將其也納入考慮之列。基于此，租賃公司委托專業第三方評估了SH公司當前的車輛情況，從而保證不會因為其被取消了運營資質而形成風險。

四、租賃公司執行項目時的資產損失風險應對措施

圖1是租賃公司風險管理人員繪制的風險管理導致資產損失的簡圖，上半部分的信用風險前面已經進行了詳細的分析，這里主要探討資產風險中的最后兩類風險。

圖1 風險管理導致資產損失的簡圖

（一）資產取回風險及其應對 在融資租賃協議有效期之內，標的物歸承租方使用，也就是承租方擁有其使用權，所以，實際上標的物是由承租方來管理的。因為意外而導致的標的物損毀或者滅失，往往都是在很短時間內發生的，租賃公司收到消息之后，取回的資產基本上價值嚴重縮水或者已經不具有任何價值了。如果承租公司為了自身利益而進行不道德操作，把標的物轉賣出去或者用殘舊的其它設備冒充標的物，那么就導致租賃公司連真正的標的物都找不到，就更不用說取回資產了。所以，租賃公司需要按照承租公司的實際情況計算資產取回是否存在風險以及風險有多大，從而進行保險等相關處理。為了在項目出現重大風險的時候，能夠及時將標的物取回，租賃公司在協議中增加了附帶條款，要求在融資租賃車輛上安裝GPS系統，從而方便其隨時了解車輛的具體位置以及主要部件情況；如果一旦出現了協議風險，租賃公司能及時找到這些車輛，并將其收回。

（二）二手設備價值風險及其應對 因為本文中研究的是汽車融資租賃，因此標的物無論是折舊還是貶值的速度都非常快。換句話說，租賃公司即使能夠完整取回標的物，但是進行二手轉售的時候，其價格往往會遠低于租賃公司尚未收回的成本。就算購買了保險，也僅僅可以把由于交通事故產生的損失轉移出去，其它貶值問題仍然存在。租賃公司在和車輛供應企業簽訂合同的時候，應該約定后續的維修以及二手車處置服務，這樣不但能夠降低車輛后續的維修成本，還能找到更為經濟實惠的二手處置方式，從而降低車輛二手交易導致的貶值風險。

［1］ 龔程：《融資租賃企業風險管理研究及對策》，《經營管理者》2011年第7期。

［2］ 萬子嘉：《融資租賃在企業融資中的優勢及風險》，《企業導報》2011年第3期。

［3］ 楊冬梅：《完善我國租賃公司風險管理的途徑》，《技術經濟與管理研究》2008年第5期。