無追索權的應收賬款融資的風險及控制措施

胡建敏

摘 要：隨著我國經濟水平的持續提升和企業財務水平的不斷進步，在許多企業的運營過程中無追索權的應收賬款融資得到了越來越廣泛的應用。本文從對無追索權的應收賬款風險入手，對無追索權的應收賬款風險及控制措施進行了分析。

關鍵詞：無追索權；應收賬款；風險控制

在我國的許多企業中，通常會面臨著因為賒銷而產生的大量應收賬款，這一問題的出現往往會給企業的資金運作帶來問題，進而導致企業財務風險甚至經營風險的出現。因此在這一前提下對于無追索權的應收賬款融資的風險及控制措施進行研究與分析就具有極為重要的經濟意義與現實意義。

一、無追索權的應收賬款融資風險簡析

應收賬款融資根據對賣方是否有追索權劃分，可分為有追索權的應收賬款融資和無追索權的應收賬款融資。無追索權的應收賬款融資又稱買斷保理，是指企業將其貿易型應收賬款，通過無追索權形式出售給專業保理商或銀行等金融機構，從而獲得一種短期融資。這種融資方式主要具有系統風險、流程風險、信用風險等風險。以下從這幾個方面出發，對無追索權的應收賬款融資風險進行簡析。

1.系統風險

系統風險主要是指無法回避的系統性風險。例如許多企業在受到經濟周期、國家政策、行業變化等因素的影響而無法收回部分應收賬款，這種現象的存在導致了企業應收賬款融資風險的存在。并且這種風險的存在有其自身的必然性，較難進行有效的規避，因此對于企業而言有著較大的風險。對于我國部分企業而言，雖然可以通過應收賬款融資來解決部分資金占用問題，但是企業在付出了資金成本的同時，卻依然無法避免的需要付出賬款管理成本，這也是系統風險的特點之一。

2.流程風險

流程風險是指在進行應收賬款融資的過程中可能出現的風險。通常來說無追索權的應收賬款融資主要是通過信用保險來實現相應的流程。這一流程首先需要賣方向保險公司申請投保信用保險。在這之后信用保險公司進行相應的風險評估并且簽下保單，從而能夠核定買方信用額度，然后賣方向銀行提出申請并且提交構成完整信用保險單的單據及融資申請書，這一申請書由銀行進行相應的綜合評估。在上述流程結束之后就簽訂三方賠款轉讓協議，然后賣方向買方發貨，同時將應收賬款轉讓給銀行并且通知買方應收賬款轉讓事宜，同時向銀行提交相關貿易項下商業單據申請融資，最后是相應的融資款項入賬和到期收款工作。在這一流程中如果任何環境出現了不規范的操作都會帶來一定程度的流程風險，因此對其進行規避也有著一定的操作難度。

3.信用風險

信用風險顧名思義是信用問題帶來的風險，通常又被稱為違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發生偏離的可能性。通常來說無追索權的應收賬款融資對于部分企業而言，這一融資方式相比其他融資方式在信用上更容易出現相應的信用危機。雖然信用風險可以通過信用保險來進行一定程度的規避，但是由于這一風險可能給企業帶來無法預期的壞賬和財務損失，因此對于企業的財務運營仍然有著較大的威脅。

二、無追索權的應收賬款融資風險控制措施

無追索權的應收賬款融資風險控制措施是一項系統性的工作，其主要內容包括了正確對待風險、擴寬融資渠道、結合企業實際情況等內容。以下從這幾個方面出發，對無追索權的應收賬款融資風險控制措施進行分析。

1.正確對待風險

正確對待風險是無追索權的應收賬款融資風險控制措施的基礎和前提。企業在進行無追索權的應收賬款融資過程中應當首先考慮到這一融資模式可能帶來的風險，因此可以通過與銀行簽訂協議、購買相應的商業保險等方式來一定程度上的對風險進行分散和轉移。除此之外，在正確對待風險的過程中企業應當對免賠額等條款和無追索權融資合同中的有關反追索條款的落實措施進行跟進，從而能夠在此基礎上真正的做到轉移風險或者說降低信用風險。另外，在正確的對待風險的過程中企業應當注重減少無追索權的應收賬款融資業務操作過程中可能出現的誤解和糾紛以及其他的問題，從而能夠在此基礎上有效減少相應的流程風險，最終促進無追索權的應收賬款融資風險控制整體水平的有效提升。

2.擴寬融資渠道

擴寬融資渠道對于無追索權的應收賬款融資風險控制措施的重要性是不言而喻的。通常來說企業在加強推廣無追索權的應收賬款融資風險控制水平過程中應當有意識的對于自身的融資渠道進行擴展，這也是經濟學中雞蛋不放在一個籃子里原理的重要體現，即有意識的對可能存在的風險進行有效規避。除此之外，拓寬融資渠道還能夠更加有利于企業合理的規避信用風險，同時有助于優化企業的財務報表狀況并且鞏固和擴大貿易融資的客戶基礎。另外，在擴寬融資渠道的過程中企業應當注重對債券與信托融資等新興融資方式進行合理的關注，從而能夠在增加企業業務量并且拓展業務范圍的過程中更好地對風險進行分散。在這一過程中需要注意的是，企業籌措資金要有明確目的，如果企業要想突破發展中的資金瓶頸問題，構筑通暢的融資平臺，除了對現有的貸款融資、股票融資等方式進一步深入應用外，企業應根據自身的經營及財務狀況選擇較為合適的融資方法，尋求適合自身特點的新的融資方式，最終促進無追索權的應收賬款融資風險控制有效性的進一步提升。

3.結合企業實際情況

結合企業實際情況是無追索權的應收賬款融資風險控制措施的核心內容之一。在風險控制的過程中企業應當注重結合自身的實際情況來選擇合適自己的應收賬款融資產。需要注意的是由于保險費的存在，往往會使得無追索權的應收賬款融資的成本相比一般的應收賬款保理或質押融資的成本要更高。與此同時，企業在風險規避的過程中應當注意到，一旦發生客戶未能按期付款，則保險公司在履行賠付責任后，將行使代位求償權。這通常意味著企業需要就應收賬款與客戶進行談判或采取必要的措施。除此之外，在結合企業的實際情況過程中企業應當注重選擇合適自己的融資產品，對于不熟悉的融資產品則不能因為其存在便利性和高收益性就進行盲目的選擇，從而能夠最終在此基礎上促進該進無追索權的應收賬款融資風險控制效率的合理提升。

三、結束語

隨著我國國民經濟整體水平的持續提高和企業發展速度的持續加快，在許多企業的運營過程中無追索權的應收賬款融資風險的控制得到了越來越多的重視。因此在這一前提下企業財務管理人員應當對無追索權的應收賬款融資風險有著清晰的認識，從而能夠在此基礎上通過實踐工作的有效進行來促進企業財務風險得到合理控制。（作者單位：中國電力建設股份有限公司）

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