資本疏離實體經濟比股市暴跌更可怕

王華玉

寫這篇文章的幾個小時前，A股上演了大暴跌，微信朋友圈頓時哀鴻一片。有位好友的帖子很有意思：“2007年5月30日，陰歷四月十一日;2015年5月28日，陰歷四月十一日。這次是按陰歷來的，尼瑪，來陰的！”我偷偷跟了一句：陰功沒修夠。

誰都知道中國的股市就是一賭場，其實投機的又何止證券市場。大街小巷，彩票點、麻將館比比皆是;有點錢愛旅游的，很多都去澳門碰過運氣;每逢世界杯，公開的、地下的賭球市場就人氣爆棚……小打小鬧倒還不打緊，或許還可算作小賭怡情;但倘若整個國家的經濟都陷入一種投機氛圍，那可就麻煩大了。

有報告為證。招商銀行和貝恩公司26日聯合發布的《2015中國私人財富報告》顯示，2014年年末中國個人總體可投資資產達到112萬億人民幣，高凈值（房產、汽車等非流動資產之外的可投資資產達到600萬元人民幣）人群規模突破100萬人，與2010年相比翻了一番。從報告提供的信息來看，目前中國高凈值人群投資的注意力主要集中在資本市場，只有10%的受訪者表示愿意投資傳統產業和實體經濟。

有道是“羊群逐水草而居”，資本市場的暴利讓投資者趨之若鶩，本也在情理之中。但須知，資本市場對財富的創造也是有條件的，那就是必須以實體經濟為基礎，以消費需求為前提，否則就會形成泡沫，使財富變成災難。如美國的次貸危機，說到底就是財富泡沫過多、資本與產業不協調的結果。在美國國民經濟的所有行業里，在2005年之前比重最高的一直是制造業，2005年到2008年，房地產成為第一行業，2008年次貸危機爆發后，制造業又重新回到第一。

當然，除增加金融投資之外，高凈值人群對創新行業的投資熱情也很高。這與當前國家所倡導的創業創新不謀而合。但我們不要忘了央行前副行長吳曉靈日前的談話，她表示，目前中國的風險投資機構更多是瞄準有上市潛質的公司（其動機就是速富），她呼吁資本不要老是盯著上市，而應是場外市場。

不錯，政策是在引導資本進入實體經濟，但我們看到的景象卻與國家導向很有距離。一方面，小微企業想貸款還是得求爺爺告奶奶;另一方面，股市虛火躥升時，各大銀行紛紛推出信用貸款，門檻之低、風險防范之弱、放貸之快讓人咂舌。我們不是有金融監管機構嗎？這些亂象，怎沒人去監管啊？！

當今之時，讓資本親近實體經濟，也是防范和減少資本外流的時勢所需。中國資本外流之嚴重人所共知，其危險也無需贅言。假如高凈值人群有大量的產業，產業經濟的長周期規律就能“栓住”他們，而不會像投資資本市場那樣，短期大把斬獲后，說移民就移了。

是故，引導資本進入實體經濟，營造良好的實體經濟投資環境，迫在眉睫，任重道遠。