銀行理財產品的發展現狀及風險控制研究

向敏

摘要：在當前市場經濟條件下，國民的高儲蓄余額與居民投資渠道狹窄之間產生的矛盾已經是不爭的事實，給各類理財產品的生存與發展提供了廣闊的土壤。2014年一季度157家商業銀行共計發行15237款理財產品，發行規模約為17.98萬億元，環比增長7.42%和9.04%，形勢一片大好，但理財業務風光的背后也隱藏著許多風險。本文將對銀行理財產品的風險現狀進行分析，并提出對策。

關鍵詞：銀行理財產品；風險控制；金融脫媒；實體經濟

一、當前銀行理財產品的風險現狀分析

（一）產品自身風險

1、產品設計風險

中國商業銀行理財產品在近幾年呈井噴式發展，據相關數據統計，2013年153家商業銀行共發行45825款理財產品，募集資金規模為28.8萬億元，同比分別增長56.2%和48.5%。高速增長的背后亂象叢生，如理財產品的設計、發行不規范等，一些商業為了搶占市場份額和攫取收入，沒有經過充分合理的市場調研論證和風險評估，就模仿其他商業銀行和國外銀行上馬理財產品圈地，導致產品不適應銀行自身定位和市場需求，出現“門前冷落車馬稀”的景象，或是因為收益計算不精確導致產品賣得越多虧得越多。一些理財產品在設計時過于簡單，對理財產品內部的金融資產組合沒有進行詳盡科學的分析和判斷，導致收益率不敵預期甚至虧損。有的銀行在產品設計過程中則過于激進，在市場波動期間又沒有及時調整投資策略，導致產品出現較高的虧損。

2、產品操作風險

目前銀行理財產品具有流線長、種類多等特點，產品的業務操作流程相對繁瑣，許多操作環節仍需依賴業務員手工操作，這就增加了人工操作失誤的風險概率。有的即使能夠實行網上自助操作，也由于系統開發過于繁瑣而增加了客戶自行操作的風險。同時一個銀行同時代理和自營多種理財產品，有些理財產品之間十分相似，區分度不高，這無疑更增加了理財產品的操作風險。如某企業會計人員在幫老板購買某銀行一款開放型理財產品，由于所購買的理財產品同該銀行的另一款產品高度相似并處在同一目錄下，該會計人員一時操作失誤，選成了其他特征類似但屬于封閉型的理財產品，致使企業資金凍結，造成不小的損失。又如某客戶持已終止的理財產品協議書到銀行辦理贖回手續，由于操作失誤，業務員將存款數額為零的賬戶用銀行自有資金給該客戶辦理了定期存款手續，使其憑空增加了6萬元存款。

3、產品銷售及兌付風險

當前銀行產品飽受詬病的另一點就是產品銷售行為的不規范。由于行業的專業性，許多投資者對銀行理財產品的實質和風險特征并不是很了解，理財客戶經理在大多數情況下掌握了信息的主動性，其能夠通過自身傳遞的信息左右客戶的決策。然而，很多時候理財客戶經理并沒有規范自己的銷售行為，存在過度夸大產品收益率隱瞞產品風險的情形，銀行在理財產品的宣介上也沒有點明理財產品的風險，導致投資者輕信后沖動性決策。有的銀行沒有澄清預期收益率是最高收益率的概念，反而故意誘導投資者產生預期收益率是投資平均收益率的錯覺。理財產品是一種投資性產品，既然是投資，就必然伴隨風險，即理財產品因為管理不善或其他外部因素而產生的收益率下滑侵蝕本金甚至無法兌付的風險，如之前曝出寧波銀行6億理財產品到期無法兌付的事件。同時，目前銀行理財產品采取的“滾動發售、機和運作、期限錯配、分離定價”資金池模式，有別于過去“一對一”的管理模式，是一種“多對多”的管理模式，能夠迅速募集聚攏資金并放大資產收益。但一旦某處發生資金斷裂，將直接影響整個資金池的流動性，并由于其“多對多”的管理特點使得客戶風險無法識別和防控。

（二）金融市場風險

1、互聯網金融產品的市場擠壓風險

2013年6月，由支付寶公司聯手天弘基金共同推出的余額寶橫空出世，不到半年時間就實現用戶數突破4300萬，規模飆升至1800多億元。天弘基金也藉此從一個名不見經傳的小基金公司坐穩貨基市場老大的位子。余額寶在攪動金融市場渾水的同時，也引來了一批跟風者，一時間各種寶寶紛紛涌現，騰訊的理財通和全額寶、百度的百發和百賺、網易的理財寶、蘇寧的零錢寶、京東的小金庫等，互聯網企業紛紛試水理財產品。而傳統的基金公司也不甘示弱，匯添富早就推出的現金寶、天天基金的活期寶等，一時間理財市場風生水起?；ヂ摼W金融的強勢崛起和大舉殺入給傳統商業銀行的理財產品造成了不小的壓力，分流了商業銀行的客戶，不斷擠壓和侵蝕商業銀行的發展空間，形成了強大的競爭風險，倒逼商業銀行進行互聯網化改革。

2、理財產品綁架銀行商譽的信譽風險

在互聯網金融高調宣布其驚人的收益率時，傳統銀行指責互聯網企業缺乏安全管理經驗，產品安全性能不高。事實上，由于銀行自身的專業性以及長期以來在金融領域的主導地位，其理財產品確實具有較高的安全性。然而，這種安全性在投資者眼中更多的是銀行自身品牌效應的光環效應所帶來的。雖然許多理財產品僅有銀行代銷，銀行并不承擔相應風險，但在投資者心中，銀行卻應該負有兜底的義務，投資者覺得銀行應該是最可靠的投資渠道，不可能存在虧本的情況。因此，商業銀行在推出理財產品并利用銀行這個品牌去宣傳和推介理財產品時，其實也是將銀行的商譽同理財產品本身捆綁起來，一旦發生無法兌付的風險或者利益糾紛，將會直接導致客戶失去對銀行的信任，銀行陷入商譽危機。如成都工商銀行代銷的華融川鎂礦業基金I期和II期理財產品到期后由于無法兌付，投資者涌到銀行門口要求銀行兜底負責，這便是理財產品綁架銀行商譽后的責任泛化。

3、職能部門監管層面的監管風險

監管風險是雙向的，一是職能部門出臺的政策法規將會對銀行理財產品的設計、發行、核算等產生直接影響，另一個是銀行理財產品的發行也導致銀行資產出現從表內向表外遷移的情況，使得監管層難以監管，削弱了監管層對金融市場的整體控制力度，也影響了政策的調控效果。如2010年之前在金融領域發展的風風火火的銀信合作理財業務，由于銀監會的介入而全面叫停。金融是市場的支柱，因此也更容易受到國家的嚴厲監管，政策的變動對于銀行理財業務的發展是具有很大影響的。同時，銀行為了逃避監管，搶占市場、吸引客戶，追逐更多的利潤，也在不斷的利用和創新金融工具，目前金融領域已經呈現出表外資產比重逐漸上升的趨勢，2013年末銀行表外資產占銀行總資產的46.12%。由于表外資產繞開了金融監管，也不需要計提撥備和準備金，銀行的信貸能力提升，相應的金融風險也隨之加劇。而且金融業務的這種交叉性使得風險一旦在某處引爆，將會威脅整個金融體系的健康與穩定。

（三）衍生社會風險

1、社會意識的金融化，資本脫離實體經濟“空轉”

理財產品的發行自然是為了盈利，目前融資收益比較高的領域，主要集中在地方融資平臺、房地產這些領域，銀行理財產品所募集的資金也通過各種渠道大多流向了這些領域。據相關數據顯示，8.2萬億元的信托資金，34%投向了基礎產業和房地產信托。而實體經濟的低迷不振和過低的收益率，使得銀行并不愿意將資金投入進去，而是選擇了收益率更高的領域。一些銀行還通過發行理財產品，玩“短債長投”的高風險游戲。同時，這種金融化的風潮蔓延到社會各個領域，人們不再敬仰腳踏實地的實干家，而崇拜翻云覆雨的金融大鱷。現代許多的企二代由于具有國外留學背景，更多的崇尚的是巴菲特之類的傳奇投資人物，而將父輩留下的實體產業逐步金融化和虛殼化，如前山西首富海鑫鋼鐵總裁李兆會就棄實業而投身資本市場。這種社會意識的金融化使得大量資金在金融體系內部空轉，卻沒有進入實體經濟。這不僅加劇了實體經濟的資金壓力，抬高實體經濟的融資成本，同時也會對經濟的復蘇造成不利影響，甚至動搖整個經濟大廈的根基，如2008年的金融海嘯。

2、缺乏信息保密機制，威脅公民個人隱私和社會信息安全

投資者辦理銀行理財業務，必然要提供相應的個人信息給銀行，但這種個人信息的使用、管理應處于安全保密的情況下，而目前由于法律的缺失、監管的缺位、銀行管理的漏洞以及出于對個人信息消費利益的追逐，使得個人信息很難獲得有效的保障。當前銀行掌握的個人信息主要分為三種：即個人身份信息、金融交易信息以及信用信息等。銀行在使用這些信息的過程中并沒有完全征得客戶的授權和同意，部分銀行甚至將客戶的個人信息販售給短信廣告公司、其他企業等，攫取不法利潤。

二、加強商業銀行理財產品的風險控制

（一）銀行角度

首先，銀行應加強產品管理。商業銀行應從產品設計、操作流程、發行、售后管理等多個環節加強理財產品的規范和管理。同時，銀行應加強同理財產品的相關利益者的聯系，嚴格區分代銷方和實際所有方的責任，密切監控理財募集資金的流向。其次，應加強內部控制管理。銀行應建立起全面有效的風險管控體系，加強風險評估與偵測。健全內部規章制度，規范業務流程，杜絕管理漏洞。加強信息公開，嚴格客戶信息管理與加強保密。最后，應加強業務人員管理。加大人員培訓力度，健全激勵機制和績效考核制度。

（二）政府角度

首先，立法部門和相關職能部門應加快金融體系的法律法規建設，以跟上當前銀行理財業務發展的腳步。細化法規、規章條文，增強規章制度的指導性和可操作性。同時對其他一些可能涉及的其他行為，如個人信息保護也應盡快出臺相應管理細則。其次，職能部門應加強對銀行理財業務的監督管理。職能部門應劃分明確各部門的權責關系，并加強對商業銀行金融業務的動態監管，但也應注意避免限制銀行業務創新的活力。加強政策調控，鼓勵和引導資金流入實體經濟。

（三）社會角度

首先，應加強投資風險宣傳教育，提高全社會的風險防范意識和法制意識，增強公民和企業的投資風險防范能力，避免受到不良投資理財信息的蠱惑，加強自我權益維權。其次，應建立和完善社會征信體系，強化對不良信用企業、個人的懲罰。最后，加強社會監督力度，媒體、企業和公民應加強對銀行等金融機構的監督，共同營造一個透明、公開的金融環境。

三、結論

理財業務是一把雙刃劍，控制得當，就能夠促進資金在社會范圍內合理流動，提高資源配置效率；控制不當，就會誘發和產生各種金融問題，威脅金融體系的健康和安全。商業銀行、政府和社會應提高風險防范意識，齊抓共管，共同推動理財市場良性發展。

參考文獻：

[1] 于勤.商業銀行理財產品業務風險治理[J].時代金融.2014（02）.

[2] 夏露，張鵬晨，李夢璇.商業銀行結構性理財產品的風險管理研究[J].中國商貿.2014（06）.