淺析傳統商業銀行如何應對金融脫媒和互聯網金融

王曄

摘要：據2012年銀監會數據顯示，2012年商業銀行凈利潤同比增長19%，較2011年下降17%。經濟增速的放緩、利率市場化的推進、互聯網金融模式的普及、金融脫媒的深化、同業競爭的加劇等推動著傳統商業銀行經營環境與模式的重大變革。金融脫媒與互聯網金融對商業銀行提出了挑戰的同時也帶來了機遇，因此如何應對經營環境與模式的變化成為傳統商業銀行面臨的重大課題。本文對金融脫媒與互聯網金融模式進行了概述，并深入分析金融脫媒與互聯網金融對商業銀行資產、負債、中間業務以及風險管理四個方面產生的影響。基于以上分析，提出商業銀行在經營理念、管理制度、戰略合作、資產業務、負責業務、中間業務以及風險管理七個方面的應對措施。

關鍵詞：商業銀行；金融脫媒；互聯網金融；影響；對策

一、金融脫媒與互聯網金融概述

金融脫媒，又稱“金融去中介化”是指社會資金的供求脫離了商業銀行金融中介機構，通過直接融資平臺與途徑（證券交易市場、互聯網融資平臺等）實現資金供需雙方的直接交易。自上世紀80年代以來，隨著直接融資市場的不斷發展，西方發達國家銀行的融資主導地位發生轉變。銀行存貸利差不斷壓縮，銀行依靠傳統的存貸業務難以維持經營，這便是歷史上的“銀行脫媒”。金融脫媒在我國的出現主要有以下三方面原因：一是經濟市場化和證券市場的發展。二是金融改革的加速，如股權分置改革、企業在銀行間債券市場融資融券、存貸款利率的放開等改革措施。三是互聯網金融的發展，投資者通過網絡簡單便捷地獲取交易信息，并以較低的成本從事金融交易。

互聯網金融是指依托支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，以實現資金融通、支付清算和信息中介等業務的新興金融模式，它包括但不局限于第三方支付、在線理財產品與基金產品的銷售、信用評價、金融電子商務等模式。互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于交易媒介的不同，還體現在金融業務的透明度、參與度、協作性、中間成本、操作簡易程度等各方面。互聯網金融在我國的發展經歷了兩大階段：第一階段以網絡銀行、網絡證券和網絡保險主要形式。第二階段以社交網絡、移動支付、云計算、搜索引擎等互聯網涉足金融電子商務業務為標志。

二、金融脫媒與互聯網金融對商業銀行的影響

（1）銀行資產業務方面

金融脫媒與互聯網金融造成商業銀行貸款業務規模的縮減。首先，股市債券市場的融資功能在不斷強化，弱化了銀行貸款的融資壟斷地位。股票市場與債券市場能夠給企業提供成本較低、方便快捷的融資便利，繼而部分取代了銀行貸款。同時，短期融資券的發行因其融資成本低、準入和發行比銀行貸款快等特點對大中型企業構成較大吸引力，因此搶奪了較多的銀行優質客戶。其次，互聯網金融小微信貸業務也對商業銀行產生影響。互聯網小微信貸的發展以阿里小貸為起點，其服務主要對象為中小企業和個人。小微信貸因其收益率高特點，是我國商業銀行業務的發展趨勢，而互聯網科技企業已捷足先登該領域。

（2）銀行負債業務方面

金融脫媒與互聯網金融對傳統商業銀行最大的影響為分流商業銀行的儲蓄存款。首先，股票市場與債券市場的快速發展，投資者面臨的投資渠道（股票、證券投資基金、國債和企業債等）更加多樣化，且在投機套利的驅動下選擇收益率更高的投資方式，因而分流了商業銀行的儲蓄存款。多樣化的投資產品不僅分流了商業銀行的儲蓄存款規模，而且銀行儲蓄存款的短期化。其次，互聯金融的高速發展，各類創新性互聯網金融產品（余額寶、阿里小貸、人人貸、拍拍貸等）層出不窮，加速了金融脫媒的同時，也分流了商業銀行存款規模。以余額寶為例，在產品上市不足一個月內其資金規模已突破百億元，對商業銀行活期存款產生深遠影響。

互聯網金融同時與銀行理財產品構成競爭關系，并呈現較明顯的競爭優勢。以余額寶為例，自余額寶上市以來，該貨幣基金的收益率超4%，大幅超過多商業銀行1天周期的理財產品收益率。在資金申購要求方面，余額寶實現1元申購的超低門檻，與申購要求動輒過萬的商業銀行理財產品形成明顯優勢。在申購贖回方面，余額寶流動性極強，隨時可用于支付。

（3）銀行中間業務方面

互聯網金融使得銀行支付業務邊緣化。支付業務是商業銀行最原始的業務，其他業務皆由支付業務衍生而出，可見支付業務在銀行所有業務中的重要地位。然而，互聯網金融正起源于第三方支付，在網絡交易中充當銀行的角色。截止2013年8月28日，已有250家第三方支付組織得到人行的第三方支付拍照。目前，部分互聯網科技企業已涉足水電費代繳、話費代繳等便民支付業務，互聯網金融支付規模的快速增長造成商業銀行支付業務的邊緣化。

三、金融脫媒與互聯網金融背景下商業銀行的對策

（1）經營理念方面

首先，實現由信貸市場向信貸市場和證券市場并重，由資金融通向資金融通、財務管理與風險管理并重，由融資功能向服務功能的轉變。注重客戶體驗，根據客戶金融需求量身定制全方位的金融服務方案。其次，加速由“批發銀行”向“主體銀行”的轉變。目前企業脫媒強于居民脫媒，因此拓展中小企業業務和居民金融業務尤為迫切。強化社會信用體系建設，規范金融秩序，從而營造良好的金融環境，降低交易成本是開展業務的核心。再次，加速銀行業務轉型。大力發展貨幣市場、資本市場的投資和中間業務，爭取更多的其他金融業務許可證，加快發展其他非銀行金融業務。最后，充分認識到互聯網金融是金融行業發展的大趨勢，充分借鑒西方發達國家商業銀行轉型的經驗，充分把握互聯網金融這一契機。

（2）管理制度方面

由部門銀行向流程銀行的轉變。隨著經濟的發展，跨區域、跨行業經營的現代企業制度日漸普及，該類企業由于跨越不同區域以及不同行業，造成分散型與交叉性的經營風險。該風險特征要求商業銀行能夠提供便捷的、個性化的、全方位的金融服務。商業銀行可以通過成立金融控股公司，由商業銀行控股或成立集團公司參股非銀行金融機構，從而實現經營模式由分業經營向混業經營的轉變。

（3）戰略合作方面

加強與互聯網科技企業的戰略合作。首先，加強與互聯網科技企業的技術合作。商業銀行業高度依賴于現代信息技術，而互聯網科技企業一般具有較大的信息技術優勢，因此商業銀行要加強與該類企業的技術合作，努力開發適合銀行的業務軟件。其次，加強客戶信息的共享。互聯網企業擁有大量的客戶信息與交易信息，而商業銀行則擁有大中型企業的信息，兩者可以實現客戶信息的互補。三是，聯手打造中小企業線上融資平臺、網絡融資、P2P托管、理財產品在線銷售、供應鏈在線融資等金融服務。互聯網企業一般具備豐富的小微企業信息和小微信貸經驗，加上商業銀行龐大的資本優勢以及豐富的風險管理經驗，兩者聯合打造小微企業融資平臺可以實現優勢互補。小微企業作為商業銀行未來業務的核心，通過與互聯網科技企業聯合，可以有效擴大商業銀行小微信貸的市場份額與先機。

（4）業務創新方面

資產業務方面。首先，發展融資融券、證券質押貸款業務。伴隨證券市場的發展，券商可以以證券為抵押向客戶提供資金，商業銀行可借此發展向券商提供融資融券抵押貸款業務。其次，商業銀行要加快與互聯網科技企業構建小微企業融資平臺。憑借商業銀行龐大的資本優勢、完善的風險控制機制以及資金安全保障，可以迅速擴大小微企業融資市場份額。最后，向產業銀行、財務管理銀行轉變。將對產業的了解、研究、預判以及企業產、供、銷等各個環節充分融入信貸活動。在零售方面，要實行精準營銷策略，針對個人的生活、學習、工作等提供全方位、個性化、高端化、定制化產品與金融服務，實現管家式服務。

負債業務方面。首先，提升儲戶活期存款價值和個性化服務。針對活期存款，商業銀行可推出活期理財服務。商業銀行要加強與流動性管理好、管理優秀、歷史業績良好的基金公司合作，同時加強客戶的個性化服務。通過活期余額理財服務，可以有效提高客戶的粘性，保持活期存款的“長尾”市場份額。其次，針對金融脫媒造成的存款短期化現象，商業銀行要通過金融市場發行金融債券，鎖定銀行負債期限，以減輕商業銀行面臨的負債風險。同時，通過資產證券化和貸款出售，盤活貸款資產，實現長期資產的短期化，從而實現商業銀行負債與資產持續期的有效匹配，消除利率風險、信用風險、市場風險等。

中間業務方面。首先，大力發展支付清算業務。大力發展證券市場的清算服務，即法人證券公司、中央登記公司與個人投資者之間的資金匯劃。其次，大力拓展企業財務顧問業務、結算業務、代理業務、擔保業務。其次，注重發展理財咨詢、資產管理、投行等牌照業務。

四、總結

金融脫媒和互聯網金融對我國傳統商業銀行業務帶來了深刻的影響，在資產業務方面表現為銀行貸款業務規模的縮減，在負債業務方面表現為分流商業銀行的儲蓄存款，同時商業銀行的支付功能被邊緣化。面對此機遇與挑戰，商業銀行要轉變經營理念，加速部門銀行向流程銀行的轉變，加強與互聯網科技企業的戰略合作，打造在線金融服務平臺。同時，加大資產、負債、中間業務業務創新，大力發展中間業務。

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