論國有企業財務風險控制與防范

石佳琦

摘要：對任何一個企業來說，企業財務的風險都是不可避免的，不管是企業發展的任何階段，都有可能產生，財務風險滲透到了企業的每一個運作環節中。財務風險防范的幾項措施：提高認識；完善管理制度；完善法人治理結構；強化企業內審制度；保持合理負債比率。

關鍵詞：財務風險；原因；措施；分類

中圖分類號：F230 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）12-0131-03

一、前言

對企業的財務風險進行一定的管理，是為了能夠更好地了解該風險的類別以及具有的特點，這樣就能夠及時的將風險管理機制針對這項風險進行相應的健全，最終能夠降低企業的風險，企業才能夠獲得最高的收益。對其進行管理的最終目標就是，能夠將企業的獲利最大化，企業的財富值最大化，以及與企業相關的各方利益也能夠最大化。對財務風險進行的管理，其實就是企業的領導者對企業經營過程中出現的風險進行一系列識別分析的過程，在此基礎上采取有效的措施，該措施必須是合理并且可行的，以此實現企業的經濟活動能夠正常進行，企業的經濟利益也能夠獲取到最大化的一個管理過程。關于財務風險的管理，一般從幾個方面來落實，分別是對風險進行識別，對風險的度量，以及控制風險等等，在這幾個方面，最主要的是對風險的度量。對財務風險進行管理的最終目標就是：如果出現風險，那么要保證風險影響下企業的財產損失為最小。所以對于該風險的處理，需要的是通過最合理的經濟角度來進行，提出能夠應對該風險的合理措施。并且風險存在動態性的特點，在進行管理的同時也是一個動態的過程。企業所處的環境處于不斷變化之中，因此在對該管理計劃進行的同時，也要判斷清楚財務風險的狀態是否出現變化，對管理的措施進行及時的調整，如果出現了偏離則需要對其進行及時的修改。

二、財務風險的概念

財務風險有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性。而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。如今的市場經濟體系中，不管是哪一類企業都面臨著各種財務風險。在實際的企業發展過程中，會存在許多的不確定性因素，這些都是無法預知的，那么企業的財務狀況就會和預期的狀況產生一定的差異，那么企業就會出現虧損或者是獲利兩種可能。所以究其根本來說，當企業的實際收益以及預期收益之間出現了不確定的偏差之時，也就表示企業出現了財務風險。

負債經營是現代企業應有的經營策略，通過負債經營可以彌補自有資金的不足，還可以用借貸資金來實現盈利。股份公司在生產經營中所需的資金一般都來自發行股票和債務兩個方面，其中，債務（包括銀行貸款、發行企業債券、商業信用）的利息負擔是一定的，如果公司資金總量中債務比重大，或是公司的資金利潤率低于利息率，就會使股東的可分配盈利減少，股息下降，使股票投資的財務風險增加。例如，當公司的資金利潤率位10%，公司相應貸款的利率或發行債券的票面利率為8%時，普通股股東所得權益將高于10%；如果公司的資金利潤率低于8%，公司須按8%的利率支付貸款或債券利息，普通股股東的收益就將低于資金利潤率。實際上，公司融資產生的財務杠桿作用猶如一把雙刃劍，當融資產生的利潤大于債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應；反之，就是收益減少的財務風險。

三、財務風險的類別

（一）根據表現形式對其進行分類

1.價格風險

關于價格，是市場決定的，當市場利率呈上升趨勢，那么商品價格就會出現普遍下跌的可能性。利率對于商品的價格影響較大。而貨幣資本的供求關系對于利率的制約作用很是明顯，所以從根本上來看，企業的價格風險主要是因為供求關系的不平衡。

2.企業購買力風險

一個企業，當出現通過膨脹的現象時，那么該企業的貨幣購買力將會出現下降的問題。當前的物價呈現出了極大的波動，那么在該方面出現的購買力損益將是在所難免的。當物價上漲時，那么就會出現購買力損失；而如果物價下降，那么購買力將會獲得收益。這一部分的風險能夠對一部分資產（收款權利性質）產生較大的影響。通貨膨脹的市場前提下，會讓這些收益出現貶值，而一些看似不變的報酬率，其實實際也是在下降的。

3.企業在投資風險

當市場的利率開始下降時，企業會尋找另一個投資機會，但是如果出現再投資風險，那么這樣的狀態下，就不可能獲得預期的收益。從一系列理論中，可以看到，一個短期的資本報酬率是明顯低于長期資本的。所以，在長期資本進行支付時，很多的商品發行者是愿意花費高價來支付的。隨著市場利率的下降，以及限制資本的增加，對于這一類的商品的升值十分有幫助。另外對于一些短期的商品，投資期滿之后，想要找到恰當的投資基本上不太可能，所以貨幣資本的再投資就不可能實現。

（二）財務活動之下進行的分類

1.資金鏈是否穩定的風險

對于一個企業來說，在正常的經營活動中，一些項目的投資后，將物品銷售出去，但是款項卻可能因為種種原因而不能夠及時被收回，那么就出現了應收款項，在整個企業的精英來說，這一部分的款項所占的比例比較大，因此這一部分時間和金額都不確定的資金回收就容易產生資金鏈穩定性的風險。

2.投資風險

企業在經營的同時，還需要不斷地投資，對于投資的過程中，會出現什么狀況是所有人都不能預料的，如市場的供需變化等等，都會帶來預期以及實際收益之間的差異。這一部分的風險主要是因為投資者的錯誤決策以及市場環境的不斷惡化而產生的。如果在整個企業的投資中，由素質不高的管理者來進行決策，或者說整個企業的財務部門并不精明，看不到財務風險，或者是對此的認識度不高，不能夠及時的對財務風險進行分析，那么就會出現投資決策的失誤問題。

3.融資風險

市場的供需會影響到資金問題，整個經濟形勢的改變也會影響到資金問題，企業在資金籌措上常常有很大的不確定性，因此對于整個企業來說，會影響到企業的財務狀況。這就被稱為融資風險。這種風險需要考慮一些方面的因素。

企業在籌資的同時形成的負債規模對于整個企業是否的長短期負債比例等等都有著較大的影響，在籌資風險的大小方面，也產生了直接影響，如果影響較大，那么就一定會出現較大的財務風險，所以如果一個企業是負債經營的，那么企業的資金結構需要被重視起來，結合企業的實際經營狀況，盡全力使得資產的收益高于資金成本率，這樣財務的作用才能夠被充分發揮出來。

另外，對于一個企業來說，如果自身的發展規模或者是成長狀況與籌措的資金不相符合，那么就會出現財務風險。對于一個企業來說，需要分析好自己未來的經營發展計劃，是否需要進行借債，是否需要大規模的借債，以及如何借債等等。

還有，企業在經營時，同樣面臨著外部的風險。一個企業所處的市場環境是多變的，從宏觀上來說，企業對于這樣的變化是不能夠完全掌握的，也很難對這一局面進行改變。比如說宏觀經濟政策的改變，市場出現通貨膨脹等等狀況。

4.財務信息披露風險

如果企業出現了這樣的風險，那么一般是由企業的高層人士所引起。如果企業的高層人士僅僅看到了短期的利益，而為了滿足自己的需求，要求財務人員為其做假賬，對于企業的利潤進行修改，而如果該被利用的財務人員的專業素質較低，那么對于該行為可能出現的財務風險也并不會察覺到，最終就會出現企業的財務信息披露風險。

四、分析企業財務風險的原因

（一）外部原因

1.對于整個企業來說，是在整個宏觀經濟之下進行調控的，當宏觀經濟出現了變化時，企業是不能夠提前預知，也不能夠對其進行改變的，如果變化是不利的，那么就會出現財務風險。

2.一些相關的稅收法律法規的變化。對于企業來說，一定要遵紀守法，而且需要定期的進行繳納稅收。企業的費用中必須要包括一項稅收，因此企業的現金流出會因此而多出一大筆，企業的理財也會出現相應的影響。所以很多企業希望能夠通過合法的途徑來對所需要繳納的稅收進行減少，因此對于這部分來說，只能夠對財務決策相關的內容進行精密的安排。在這一過程中，如果稅收制度突然出現了變化，那么決策者就不能作出正確的決策，從而導致了企業財務風險的出現。

3.利率以及匯率的變動。對于一個企業來說，如果負債，那么這部分的利息是固定的。在未來如果出現了利率下降，但是企業需要交納的利息仍然是按照約定的較高的利率水平來進行支付，對于一個企業來說，就有可能出現財務風險。而如果這時利率上升了，雖然企業所需要支付的利息會變低，但是隨著利率上升，貨幣的升值在所難免，當這種情況發生時，就可能讓企業的還本負擔變重，對于整個企業來說，財務風險幾率也會變大。

（二）內部原因

1.理財者關于財務的風險意識并不強。

2.企業內部的財務關系比較復雜。對于一個企業中的所有部門，或者是子母公司來說，他們對于資金的管理，以及利益的分配等方面，存在著管理混亂的問題，對于企業的資金不能夠進行有效的使用，資金的安全性等等難以保證。

3.不能夠嚴肅的進行財務決策。很多企業出現財務風險主要是因為決策者錯誤的財務決策，因此對于這部分決策來說，首先要將財務決策科學化。

4.在公司內部，沒有完整的財務處理制度，并且企業內部資本結構并不合理。

5.企業存在營運賒銷的問題。企業為了能夠擴大市場的占有率，能夠提高自己的銷量，所以對于很多客戶采取了賒銷的方式來進行銷售，那么這樣會讓企業的應收賬款部分比重加大，如果對于客戶的信用程度也不甚了解，僅僅是盲目的來對此進行賒銷，那么將很難回收到這部分賬目，最終成為一大筆壞賬。

五、防止企業出現財務風險的解決辦法

（一）對財務風險，需要提高意識

對于企業來說，財務風險意識是必備的，不管市場當前是否興盛，需要考慮到如果市場出現了消極的狀況，需要如何做，這是一種事先防范的意識。作為市場參與者的企業來說，這種風險意識是必備的。企業所處的環境是多變的，不論是市場利率的變化，國家政策的變化，對于一個企業的財務都會形成巨大的影響，一個企業如果沒有市場適應能力，也沒有為風險預備一些基金的話，那么一旦企業所處的環境出現了變化，那么對于市場適應性較差的企業將很容易出現財務危機。因此，一些比較成熟的企業，他們會隨時關注自己企業的外部環境，以便隨時來對其進行完善，那么企業的抗風險能力將會加強，對于所處的環境變化的各項影響因素進行追蹤，對相關的政策進行及時的調整，那么企業就會減少財務風險的發生。

（二）對企業的財務風險管理制度進行完善

在公司的財務管理中，需要對財務進行預測，以及財務分析等等，在這過程中，需要對它們進行最全面的分析以及識別，找到其中可能存在的財務風險，通過科學的方案來對財務進行分析，并且對最終的財務管理結果進行相應的評價。對于企業的財務活動來說，存在一定的風險，因此財務活動是帶有風險性的一種活動。出于這樣的特殊性質，管理者在進行財務管理時需要隨時關注這一財務風險現象。

（三）企業法人的治理結構需要被完善

對于一個企業來說，法人僅僅代表的是一種代理合約，從公司的管理結構來說，這一部分的主要功能是對公司進行監督以及管理，但是在此卻忽略了激勵合約。公司發展的主動力是將所有的利益主體進行合作，最終取得公司同一目標的實現，因此對于這一目標，需要一定的激勵機制來完成。法人的治理結構是以董事會作為中心的，因此我們需要的是對董事會進行重新構建，主要目標為監督強化，并且激勵機制得以加強。

（四）強化企業內審制度

企業的內部控制是十分重要的，所以關于該方面的制度需要被健全。內控控制制度中就必須包括一項和其他部門不同的內部審計制度。這一制度就是對會計控制系統進行監督以及發現問題的。當這一過程中出現了問題，那么需要及時的提出整改的措施，并且對于這一結果要向最高領導層進行報告。這一制度在企業內部可謂獨立性非常強，而且沒有較多的候總漸層，結構緊湊，而且有著良好的反映能力，以財務管理組織為基礎，最終形成的財務管理機構。以此良好的內部控制制度為基礎，最終才能建立最為正確的財務信息，也能夠為企業及時發現以及識別風險創造了極好的條件。

（五）保持合理負債比率

企業是允許負債的，但是一定要了解自己的負債比率最大為多少，具體負債多少才最合適。這一部分當然需要與企業自身的償還能力相關。在企業中，資金如果為所有者權益部分，那么才可以被用來還債。所以在思考負債規模時，需要考慮到企業所有者權益，最大的不會多于凈資產的樹木。對于不同的企業來說，自身的狀況也不一樣，所以一般通過三個方面來對此進行考慮，分別是盈利能力的高低，企業的行業特征，以及企業資金流轉快慢。

（六）加強資金的流動性

企業的現金流動是不可避免的，所以對其進行管理是需要以資金負債的期限結構和資產負債匹配之間進行調整為基礎。在資產負債中，有一項是流動性風險，這在整個市場上，是不能夠被解決的問題，因此需要通過調整上述的二者關系來解決這一問題。企業可通過對上述二者進行分析后，將資金進行組合，通過這樣不斷地調整來避免流動性風險。

六、結語

現代化制度之下的企業，或多或少都會存在財務風險，而在我國市場上，需要對財務風險的防范進行長期的研究，這需要考慮到方方面面的內容，而且是一項及其復雜的工程。在本文中，僅僅是對一些方面進行了分析，還有許多方面是沒有考慮到的，但是仍然希望本文能夠提醒各企業注意識別企業風險，能夠對企業風險進行一定程度的防范。

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[責任編輯：高 瑞]