有色金屬行業企業稅收負擔現狀分析

許 輝 饒海琴

（上海理工大學管理學院 上海）

關于行業稅負輕重與企業發展狀況的理論研究由來已久，兩者的相關關系也獲得了普遍認同，但具體到行業，上述結論成立與否及相關程度仍有待進一步驗證。由于有色金屬行業近年不景氣，如何提升有色金屬行業的發展，本文從稅收負擔與行業發展的相關關系角度予以探索，選取我國55 家有色金屬行業上市公司財務報表數據，采用實證分析方法對有色金屬行業稅收負擔情況進行分析，運用描述性統計方法分析了上市有色企業的整體稅負水平和企業所得稅稅負水平，最后得出結論。

一、有色金屬行業上市公司稅收負擔實證分析

1.樣本選取

本文以在我國滬深兩市公開發行的A 股有色金屬行業上市公司為研究對象，時間跨度為2009 2013 年，使用Excel2003 軟件。樣本數據主要源于Choice 金融終端數據庫，另一部分則選自相應年份的《中國工業經濟統計年鑒》及《中國稅務年鑒》。為了保證樣本數據的可比性并減少研究誤差，本文還對數據存在缺失、利潤總額為負、所得稅費用為負和ETR 小于0 的樣本進行了剔除。最終選取的55 家上市公司為有色金屬礦采選業5 家，有色金屬冶煉及壓延加工業23 家，金屬制品業27 家，分別占比樣本總體的9.09%,41.82%和49.09%。而樣本規模的占比也與各分行業所處的行業地位正向相關。

2.衡量指標

鑒于數據的可獲得性，以及增值稅和企業所得稅在有色金屬行業的重要地位，本文僅對樣本企業實際整體稅負和企業所得稅稅負進行分析評價：

（1）企業整體稅負衡量指標：當期企業整體稅負=（支付的各項稅費-稅費返還）/主營業務收入。

（2）企業所得稅稅負衡量指標：當期企業所得稅稅負=（所得稅費用-遞延所得稅負債+遞延所得稅資產）/利潤總額。

3.研究假設與回歸模型

（1）研究假設。參考相關研究資料得知，影響公司稅收負擔的微觀因素一般包括企業規模、資本構成、資產密度、獲利能力、稅收優惠等方面，故據此提出下列假設條件：

假設一：公司規模與有色金屬企業ETR 顯著負相關。

假設二：有色金屬企業資產負債率與ETR反向相關。

假設三：固定資產占總資產的比重與有色金屬企業ETR 顯著負相關。

假設四：企業獲利能力與ETR 正向波動。

假設五：企業的稅費返還越多，企業的ETR 越低。

并建立模型如下，其中下標（i，j）表示i 公司j 年度，其余變量及其說明如表1：

表1 變量說明一覽表

（2）回歸模型。使用EXCEL2003 對變量進行回歸分析，建立面板數據模型如下：

運用軟件回歸分析結果如下：

表2 回歸統計

表3 方差分析

Coefficients 標準誤差 t Stat P-value Intercept 0.103015069 0.024607313 4.186359967 3.84383E-05 CTA 0.006221718 0.001213961 5.125139116 5.68496E-07 ALR 0.000508869 0.011457202 0.044414779 0.964606733 FATA 0.006777528 0.021322625 0.317856165 0.750840649 CROE 0.395547435 0.028276894 13.98836216 8.75956E-34 TR 0.095147968 0.025105343 3.789948935 0.000186

從分析結果中可以看到，其調整后的 R2為0.517223244，說明該模型解釋能力有所欠缺，但標準誤差僅0.03，說明各變量間擬合度總體較好。

二、實證結果分析

（1）CTA變量在5%的置信水平上顯著，且自由度為正，說明有色金屬行業企業規模與稅收之間存微弱的正相關關系。即規模越大的企業，其承擔的稅負越重。但從其系數絕對值大小看，其對稅收負擔的影響較小。

（2）ALR 變量在5%的置信水平上顯著，且自由變量系數為負，由于其系數絕對值大小幾乎可以忽略，因此說明有色金屬行業的資產負債率對企業稅收負擔幾無影響。

（3）FATA變量在5%的置信水平上顯著，且系數為負，其絕對值大小與CTA 較為接近，說明固定資產占比與企業稅收負擔成負相關關系，主要是因為固定資產可以抵扣增值稅進項稅額，從而減輕征稅稅基，降低企業稅負。但仔細觀察會發現，ALR 和FATA 的P 值分別高達0.964606733 和0.750840649，說明ALR 和FATA 變量并不顯著，原假設并不成立。即有色金屬企業資產負債規模和固定資產所占比重，并不與企業的稅收負擔呈現絕對的負相關關系。

（4）CROE變量的系數為0.395547435，說明有色金屬行業企業的利潤率水平與企業的稅收負擔呈現明顯的正相關關系。

（5）TR變量在5%的置信水平上顯著，變量系數為負，且其絕對值僅次于CROE，說明稅收返還程度對有色企業的稅負水平影響較為顯著，起關鍵性作用。聯想到鉛冶煉企業龍頭豫光金鉛就是因為多次受到稅收優惠和增值50%即征即退的政策利好而多次扭虧為盈。在影響有色金屬行業企業稅負水平的5 個假設因素中，企業的利潤率和稅收優惠政策對其影響最為明顯；而有色企業規模大小與稅收負擔呈現微弱的正相關；至于企業的資產負債率和固定資產占比，則對企業的稅負水平影響不大。

三、有色金屬行業稅收負擔描述性統計分析

1.上市有色金屬企業整體稅負現狀

通過對樣本公司年報財務數據進行深入分析，發現在2009 2013 年，這55 家企業平均實際稅負為5.72%，整體呈現下降趨勢，其中有色金屬冶煉及壓延加工業與整體行業稅負水平較為一致，有色金屬礦采選企業稅負較重，金屬制品業企業稅負則常年保持在較低水平。但無論是從行業整體還是三個分行業來看，整體稅負均呈現逐年下降的趨勢。同時，通過《有色金屬工業年鑒》相關統計數據，得出有色金屬行業整體稅負自2000 年以來，一直保持在3% 4%的水平。

兩相對比發現，上市有色企業的實際整體稅負水平要略高于整個有色行業的實際稅負。究其原因，主要是上市有色企業多為行業龍頭或國家重點扶持企業，規模龐大易形成集群效應，從而降低了整體運營成本，也相應提高了單產利潤率，在創造更多工業產值的同時也相應增加了稅收的繳納。

2.上市有色金屬企業所得稅稅負現狀

分析得出樣本企業在2009 2013 年度的平均實際所得稅稅負為28.76%，遠高于行業總體稅收負擔的5.72%，且與行業總體稅負表現明顯不同的是，有色上市企業的所得稅負擔大多呈現V 型走勢，2013 年除金屬制品業企業所得稅稅負基本與上年持平外，有色金屬行業整體及冶煉和壓延加工業上市公司的企業所得稅負擔均達到5 年來峰值水平。

在中國經濟開始面臨下行風險的2013 年，在整個有色金屬行業嚴重受制產能過剩及需求不旺因素困擾的情況下，有色企業所得稅實際稅負仍大幅上升，主要是因為，行業利潤總額整體下滑，行業新增產能卻持續放大，從而被動抬升了整個行業的工業總產值規模，在征稅項目無明顯調整的情況下，利稅所占比重也隨之被動抬升。

綜合來看，55 家有色金屬行業5.72%的整體稅收負擔水平相對值不算高，處于國民經濟行業中等偏下狀態，且整體稅收負擔處于穩定狀態。但有色金屬行業上市企業平均實際所得稅稅負為28.76%，高于行業整體稅負5.72%五倍多，比所得稅稅率25%還高出3.76%，這是值得我們深思的。

近年來，國家結構性減稅政策不斷出臺，營改增稅制改革使得服務性行業呈現較大的發展空間。但有色金屬行業景氣度仍維持低迷狀態，有色金屬行業刺激性稅收政策饋乏。財務方面表現，行業呈低盈利、高債務負擔的特點，短期內行業投資需求下降，債務負擔將穩定，盈利下滑趨勢下行業償債表現可能進一步弱化。因此，有色金屬行業的重振需要相關的稅收政策扶植。

1.湯寅昊.中國鋼鐵行業稅收負擔實證分析.首都經濟貿易大學財政稅務學院,2013.