物流金融實務的分析與研究

劉楚

摘 要：當前，物流金融業務在具體運作方式上已經有多種創新模式，這得益于近幾年的快速發展，但是對其相關的理論研究還是不能緊跟時代腳步。所以在探討了物流金融的含義與發展背景后，簡要的分析了當前中國以及歐美發達國家的物流金融現狀，在此基礎上有針對性的探究了物流金融領域的風險以及管理。

關鍵詞：物流；金融實務；分析研究

物流金融業務即是物流企業開展的一項增值服務，也可以使供應鏈上的企業成為伙伴，從而使社會信用環境得到有效改善，及時控制和改善了供應鏈中的企業的成本與風險，同時也保障了供應鏈的資金能夠有效、安全的實現運轉。物流企業通過物流金融為其降低成本且增加收益，應對相關風險提供了有效的幫助，同時也是物流企業獲取新競爭優勢的戰略方針。

目前，在與客戶談判過程中，物流企業往往被迫接受某些擁有有利地位的大客戶某些苛刻的墊付成本的條款，有的物流商甚至刪掉了各種運輸所適用法律的全部正常豁免條款。物流企業由于金融環節的不暢通、信用體制問題承擔著越來越大的風險。有的時候客戶會提出許多不合理的結算費用方式，物流企業為了能夠在貨源方面多多爭取，一般情況下會選擇默默的接受，從而使物流企業遭受到很大的資金風險。國內的物流企業在中海——健力寶事件發生后面臨著更加緊迫的物流金融。健力寶和中海物流集團的費用糾紛產生于2004年的11月份，產生糾紛的費用金額大于5000多萬元，從而在資金周轉方面給中海物流造成了很大的困難，甚至差點造成財務危機。深入分析研究其原因，健力寶集團的資金鏈問題是首要的，從而使得長期拖欠經銷商貨物以及供應商貨款的一些問題產生，這最終導致了健力寶巨額費用的拖欠問題產生，進而使得供應鏈上的眾多企業都承擔了非常大的風險。

1.物流金融的發展背景

在金融規范體系方面，世界各地都有所不同，像加拿大、美國和菲律賓這些國家具有最為規范和全面的物流金融體系。在美國的物流金融最主要的模式之一是針對于農產品的倉單質押。倉單具有多種多樣的作用，比如：作為一種支付手段在貿易流通中或者作為一種抵押向銀行貸款。美國倉庫存C法案頒布的時間是1916年，它在倉單質押的相關規定方面做出了較為詳細的解釋，從而使得物流金融的規范體系得到了相應的改變。家庭式的農場融資方面，物流金融成為了最主要的渠道：一方面將農業銷售系統中效率最大化的提高，另一方面將運作中的成本降到最低。

2.國內外物流金融實務的現狀分析

2.1 國外物流金融實務狀況

我們國家作為一個發展中的國家，在物流金融業務方面與發達國家相比起步還算是比較晚的，不僅僅如此，我國的物流金融業務在制度方面也還存在著一定的缺陷，還需要進一步的完善和發展。許多的國外企業比較欣賞非洲的貿易自由化，它們中的一些企業以審查的身份去往非洲實地考察。此類前去考察的公司由三部分主體構成，包括借款人、銀行以及質押經理。審查公司在這三方質押管理協議中扮演的是質押經理和儲藏運營商，借款人要想獲得融資的機會，就需要通過獲得銀行方面的一定信用。借款人沒有開這種倉單的權利，這種倉單是開給資金供給銀行的，所以不能轉移這種倉單。

2.2 國內的物流金融實況

我國的某些企業對于物流金融方面的某些理論已經能夠得心應手的運用了，在實踐中得出相關的經驗，在物流金融的業務管理方面成效卓著。2006年，中國建設銀行和中國遠洋物流有限公司開始了貿易貸押的合作業務，這次業務合作雙方是非常成功的，國際的商品融資業務和國際物流金融業務將會有一個大幅度的改變，并且將會突飛猛進。中國建設銀行在貨押授信業務也開始了嘗試，并逐步推出了一系列貿易類融資產品，例如大家所熟悉的： “海路倉”、“現貨倉”以及“保稅倉”，以上這些產品受到了人們的青睞。當2005年物流企業發生了相關變化，他們把自身的特長，比如：貨物運輸、倉儲等和資金流封閉運作優勢結合了起來，各類企業的物流金融服務有了進一步的提高。

3.物流金融的實務操作

3.1 物流結算模式

一是代收款業務。在物流金融的初級階段采用的就是代收款業務，它不僅僅能夠為消費者和廠家帶來更加快捷方便的服務，還能夠給物流企業帶來巨大的利益。

二是貨款的墊付業務。所謂貨款的墊付，亦可將其稱為銀行的質押貸款。銀行掌握著且接收著發貨人的貨物轉移權，在結合當下市場的具體情況后選擇給予發貨人相當的融資比例。在此類模式中，物流企業的角色無形中發生了很大的改變，物流企業的地位由主角變成了配角。物流企業原先在商業信用中承擔著主體地位，而當前只是簡單的給銀行提供貨物的信息等，承擔了相關貨物責任。

3.2 物流的倉單模式

倉單金融中最為重要的一種形式是——融通倉融資，它的主要原理為：生產經營性企業優先將生產完工的產品或者采購回來的原材料或者半成品作質押，然后再后期銷售過程里分階段進行還款，由此獲得協作銀行的貸款。原材料、產成品等是銀行不太愿意的動產，所以融通倉融資的實質則為將銀行原先不大看好的動產變成銀行喜聞樂見的動產質押品，而后進行信貸融資。盈利方面，銀行會增加更多信貸業務，這樣一來的話，就可以盡可能的減少由于信貸差產生的相關費用，同時也可以增加相關利息收入的。一些供方企業為尋求自身的發展，采用原材料生產成品等來實現融資。

3.3 物流授信模式

金融機構目前授予物流企業信用額度高低主要是考核以下相關指標：物流企業規模的大小、經營現狀、銷售業績、納稅金額、會計中的速動比率、流動比率等專業數據，同時包含信用程度。在研究和分析上述數據后，授予物流企業一部分的信用額度，將這種形式稱作物流授信模式。這種模式使物流企業能夠向特定企業提供相關有針對性的質押貸款，相關企業同時能夠監控質押貸款業務的全過程。該模式不僅有效簡化了原先質押貸款中繁瑣的環節，使企業更加及時地獲得了相應的融資。

就大方向而言，倉單模式同授信模式的收益與盈利大同小異，但是兩者在授信模式中的表現卻是完全不同的。銀行不參與質押貸款的項目實際運營與操作，而是由物流企業進行具體的質押貸款發放的，這使得程序在運作起來更加的簡單化，在形式方面也會更加的靈活。與此同時，供貨方和銀行在交易費用方面會大幅度的減少。

4.物流金融面臨的風險及管理

4.1 物流金融實務可能面臨的風險

質押物的所有權法律風險主要包括合同的條款以及物質所有權的規定。一方面是由于物質涉及到多方的主體，主體流動時很可能產生其所有權的糾紛；另一方面，在我國的有關物流銀行的法律以及擔保法等相關法律還不夠完善，仍有待進一步的完善，在行業性指導文件依據方面還存在一定缺陷。因此，銀行在對這類業務進行開展時在各方的權利義務方面應該加以明確，并且應該盡可能的將相關的法律合同文本進一步的完善。只有科學合理有效并且完善的法律才能夠降低法律上存在的風險，最終徹底消除風險。

物流企業中經營風險主要涉及兩方面：一方面是物流企業責任缺失方面所帶來的相關風險，另一方面是物流企業管理體制中存在的潛在風險。體制性風險的造成有多種因素，例如：工作人員的素質不高和監督體制和管理體制的不健全以及管理層決策發生錯誤等，人員的素質不高會導致工作效率的降低和工作質量的降低，管理體制的不健全會導致管理方面的能動性不足，而管理層決策的粗誤會直接導致企業運行的方向性錯誤，這種錯誤可以說是非常致命的。與此同時，物流企業還會面臨著運營方面的風險，這種風險產生的主要原因是供應鏈中的多元化服務導致運營范圍的擴大。

4.2 風險管理策略

在上述研究和分析得知，最大的影響因素是質押物本身，所以管理質押貨物風險是進行風險防范的首要任務。因此在選擇質押物時，所選質押物最好具備以下幾個特點：首先，第一個特點是價值透明比較好把握，且質押物的市場需求量大，質量好比較容易儲藏以及保管，較易流動與變現。其次，可以進一步避免貨物的價值波動風險，其方法包括約束貸款期限、質押款比例，風險保證金的設立制度。再次，第三方物流企業要盡可能的提高對質押物價值評估的準確性，例如通過搜集市場信息、了解市場容量等方法。

所謂物流企業經營風險管理指的是根據企業整體風險狀況的管理，牢牢把握貨物每日的送達數量、庫存量、銷售量等相關專業的行業交易信息，從而可以更好的掌握掌握企業的規模和從業年限。

物流企業信用風險管理。主要可以通過以下幾方面來衡量：對存貨人的歷史業務熟悉、信用狀態的了解，全面綜合的判斷客戶的資信狀況，以更好地評估企業的經營能力和信用狀況。具體來說：首先調查償還債務的歷史狀況，其次是對客戶的能力進行相應分析，這種能力是指客戶在之前所表現出來的履約能力。對于長期合作的客戶來說，對貨物合法性的鑒別對避免風險相對更為重要。在融資企業提供相關性的貨物單據后可以進行貨物合法性的鑒別，通過對相關單據等的檢查來對貨物的合法性加以確定。

5.結語

物流金融是一種依據物流供應鏈而進行的金融活動，金融機構在降低風險和交易成本時往往會利用第三方的物流監管和物流信息。廣義上的物流金融就是物流企業為了是物流產生價值增值的融資而在供應鏈業務中運用金融工具有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動的行為。在狹義上來講，物流金融是為客戶來提供金融服務和產品，再提供時往往會利用承兌匯票和貸款等各種工具，從而達到資金流在整個供應鏈中快速有效運轉的目的。

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