商業銀行成功轉型為科技銀行的典范

朱翀

【摘要】從世界范圍來看，為各個中小型科技企業提供融資服務的商業銀行當中，美國的硅谷銀行金融集團就是這個范圍中獲得成功的典型，其主要是以支持早期的高科技企業快速成長而聞名全球，自身也從美國的眾多傳統商業銀行中脫穎而出。硅谷銀行是如何實現轉型的？他的發展戰略和經營模式有那些獨到之處？如何控制支持早期階段高科技企業的貸款風險和獲利？本文研究了硅谷銀行商業模式創新的成功做法，可為國內商業銀行轉型為成功科技銀行提供借鑒。

【關鍵詞】商業銀行 轉型 科技銀行 硅谷銀行

1983年，美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank）正式成立，現在已經成為一家一家專為VC、PE及創業企業提供綜合金融服務的金融控股集團，并在美國納斯達克市場上市。通過美國的27家辦事處、3家國際分公司及在英國、印度、以色列、中國的6個辦事處與商業合作關系網，為全球3萬多家科技企業以及550多家風險投資和私募基金公司提供服務，為風險資本以及創業企業提供了26億美元的貸款，員工也超過1300人。雖硅谷銀行然支持了大量早期階段的高科技企業，但卻很好地控制了信貸風險，憑借服務科技型企業的獨特模式、優良的資產負債表和對風險與資本的審慎管理在金融業界獲得了崇高榮譽。經受住了2008年國際金融危機的考驗，2013年硅谷銀行躋身福布斯美國銀行前7位。他的商業模式創新的成功之處有那些呢？

一、應需創新，經營戰略選準業務突破口

在1993年的時候，硅谷銀行仍然只包含兩個最為初級的產品：儲蓄與貸款，其客戶主要包括硅谷地區的中型商業機構、技術企業以及房地產開放商。九十年代的硅谷地區正處于高科技產業迅猛發展的階段，盡管當時的硅谷的銀行已經多達300多家，當中還包括渣打銀行、美洲銀行以及巴黎國民銀行等知名銀行的分行。然而上述這些知名銀行的客戶主要針對各個大型企業，針對一些中小企業的資金需求通常都難以估計。而硅谷銀行的董事長正是基于這種形式，其決定另辟蹊徑，將客戶目標鎖定在其他銀行所公認為風險過高的中小型科技企業當中，實施了創新型的經營戰略。使得硅谷銀行真正成為服務于硅谷的銀行，變身成為各個中小型科技企業的重要支柱。而硅谷銀行當時所倡導的“技術創新的中心在哪里，我們就在哪里”的經營口號，圍繞科技型中小企業成長的服務需求不斷創新，與科技型中小企業共同互促成長，成為戰略制勝的高招。

二、完善組織，構筑協同化的金融服務鏈

硅谷銀行金融集團成員包括硅谷銀行（silicon valley bank）、硅銀創投公司（SVB Capital）、硅銀評估公司（SVB Analytics）、硅銀國際公司（SVB Global）和硅銀私人客戶服務公司（SVB Private Client Services）及硅銀證券公司、硅銀資產管理公司等。硅谷銀行所經營的商業銀行業務主要是面向各個處于發展初期的中小型科技企業，為其提供信貸方面的服務，并且為各種創投基金提供對應的銀行服務，該項業務的收入已經占據了整個集團收入的7成以上。而硅銀創投企業則主要涉及股權投資與創投基金方面的業務，當前的管理資金已經達到了10億美元左右。而硅銀國際公司主要從事海外業務。硅銀私人客戶服務公司主要是為高級管理人員、創業人以及投資人進行銀行服務；硅銀證券公司主要提供證券交易與經濟方面的服務；硅銀資產管理公司主要提供投資顧問方面的內容服務。依靠不同職能部門的服務，硅谷銀行金融集團為不同發展階段和不同規模的企業提供存貸款、投資咨詢、資產評值、資產管理、收購兼并、財務顧問、創業輔導等一系列的金融服務和產品，形成了深度挖掘客戶需求、協同化的金融服務鏈。

金融服務鏈運作時有幾個特點：一是決定貸款時，商業銀行部門將與評估業務、投資業務、海外業務等部門協同配合，降低了貸款風險。二是硅銀評估公司（SVB Analytics）及子公司Eprosper為企業和創業投資機構提供權益價值評估服務和分析性服務，成為融合商業銀行與投資銀行業務的有力工具。三是除了進行資金支持以外，為各個創業企業不斷提供有效的增值服務。硅谷銀行通過下設企業創業平臺，目的在于為各個初創企業提供各方面的服務內容，而服務的重點在于能夠與各個早期創業人員進行直接接觸，給予這些創業人員特別的銀行服務于與體驗，同時利用各種模式針對企業當中的CEO開展培育教育，切實提高CEO的管理經營水平，同時向企業推薦投資人員，以此來實現股權融資的目標。而通過利用創業平臺當中的各項業務，能夠有效增加新增存款與客戶數量。除了初創期方面的服務之外，硅谷銀行還在企業的不同發展時期給予多個種類的增值服務，比如幫助企業開拓市場、介紹管理人員、介紹技術人員、介紹合作伙伴等。

三、積累知識，從專注于本土特定行業起步

硅谷銀行業務集中于高科技行業和硅谷地區。SVB金融集團全球總裁兼首席執行官Ken Wilcox指出：“我們始終做我們所專注的領域才能做得最好。”投資這些領域最大的挑戰是，初創企業的未來收入和盈利都要預估，在時間、價格和條件上，存在很多不確定的因素。為此，硅谷銀行圍繞本土特定行業建立了專門的專家團隊為企業提供價值評估和咨詢方面的服務，給予各個企業提供一些經常性的內容服務，以此來掌握各個高科技企業不同發展時期的生產情況、產品前景以及各種風險等，為自身的貸款服務提供決策依據。典型的如在生命科學領域，硅谷銀行當中的生命科學團隊就有效掌握了生命科學方面的創業知識及各種技術，分析師分析匯編1000家以上的生物技術公司，計算出典型的投資模型，對最有經驗的生物科技投資家來說也具有參考價值。也成為真正的行業“智庫”，現已為美國半數以上的早期階段生命科學公司提供過服務。現階段，硅谷銀行聚焦于硅谷當地特定的幾個行業，包括信息科技、生命科學、清潔技術、高端葡萄酒和VC/PE。利用專業服務團隊深度介入企業內部，擔任企業的財務顧問，全面掌握企業信息；引入第三方保證，提高信用等級。

四、精細管理，提供分階段專業化增值服務

主要是獨創的三階段管理方法。一是加速器（Accelerator）時期。主要提供創業導師方面的服務；提供綜合的、具有價格競爭力的服務與金融產品；幫助各個企業家進行專業網絡拓展，與其他創業者分享經驗和成功案例；構建一個在線的商業銀行服務平臺，滿足具備不同權限的多個員工在線交流。二是成長期（Growth）階段。主要是提供銀行貸款、國際業務服務、投資方案設計等。三是公司金融（Corporate Finance）階段。對致力于國際化經營的高科技企業，硅谷銀行提供綜合的金融產品和服務。金融服務包括：資產管理和證券，金融咨詢服務，全球現金管理、外匯交換，個性化負債和集團服務等。

五、借力發展，與創業風險投資（VC）公司合作共贏

與創業風險投資（VC）公司緊密合作是硅谷銀行成功關鍵。硅谷銀行通過研究分析后得知：美國GDP當中的21%都是依靠各個創業風險投資（VC）企業所支持的各個企業共同提供的。加強與各個創業風險投資企業的合作交流，能夠有效提升評估水平與項目決策能力。從二十世紀九十年代的初期，硅谷銀行就已經開始嘗試逐漸從高新技術企業朝著VC企業眼神，尤其是注重與亞洲、歐洲的創業風險投資企業進行合作。與創投基金的合作主要包括：一是硅谷銀行為各個創投基金提供基金托管與開戶等各項服務；二是給予創投基金直接的貸款或者投資，現階段，硅谷銀行創投公司所入股的創投基金已經達到了425家，通過向直接向創業投資基金投資，使得彼此之間的合作更為穩固、持久；與此同時，硅谷銀行同時也向各個創投基金提供貸款方面的服務，通常的貸款額度在1000～4000萬美元之間；三是為創投基金所支持過的企業提供融資方面的服務，其將自身最為主要的業務固定在為各個創業投資機構所投資的各個企業提供與之所匹配的商業銀行服務；并且，硅谷銀行還嘗試在各個創業投資企業周邊開設經營網點，能夠為各個創業投資企業提供更為便捷、方便的服務。硅谷銀行不僅進行貸款，其同時也開展直接股權投資方面的業務，通常每一家的投資金額范圍在100～400萬美元之間。還通過組織創業投資咨詢顧問委員會的方式，保障其能夠時刻與各個創業投資企業保持良好的合作，使得整個平臺能夠形成一個信息共享的網絡。

六、嚴控風險，構建行之有效風險控制體系

第一，由于硅谷銀行構建了分行業、分階段的專業化營銷隊伍，其對于各個企業的細分行業與所在市場了如指掌，其在決策是否向一家初創企業提供信貸方面的服務時，通常都會利用多種渠道進行細致的調查與考核。首先，硅谷銀行會針對初創企業的管理層進行詳細的調查，同時會和一些已經向這些初創企業投資的風投公司進行溝通，同時還會與這些風投公司當中的法律顧問進行詳細的溝通，以此來掌握公司的業績現狀與發展歷史，并且還會將公司的現金流量與其借款進行綜合考慮，定期查看公司資金的具體使用狀況。通過詳細的調查與考核，自然能夠在較短的時間內針對初創企業的投資風險實施有效的判斷，同時能夠針對可能面臨的風險提出對應的風險防控策略。并且通過借助各個創投基金等外部力能，能夠針對初創企業的經營狀況進行全方位的了解，使得風險管理得到進一步加強。其次，硅谷銀行充分利用自身多年的經營數據，自主開發了信貸風險評級模型，而每一年都會定期進行對應的調節，根據這個模型進行對應的風險定價與資產組合。以實現風險與收益的合理匹配。在發放貸款時簽訂第一位受償順序條款。再者，硅谷銀行積極與各個創投基金進行高效的聯動，使得彼此的風險管理能力得到有效既愛情哪個。為了有效減少各種風險，硅谷銀行通常都會要求貸款客戶必須要屬于獲得過創投資金所支持的企業，而這種企業的發展前景、管理團隊以及商業模式更受到硅谷銀行的青睞，尤其是那些獲得過多個創投基金支持的企業。最后，與客戶進行協議簽訂，要求企業必須要以其技術專利當作貸款的抵押，倘若企業無法及時歸還貸款，其自身的專利技術則將屬于硅谷銀行；倘若企業在破產后進行清償，當其賣掉其技術專利之后，最終獲取的資金也要優先歸還硅谷銀行的貸款，之后才會償還風險投資公司。正是因為這個協議的約束，使得各個風險投資企業都必須要和硅谷銀行進行合作，才能夠有效降低自身的風險。由于各個創業初期的科技型企業，其本身主要是以智力資本為主，固定資產通常都非常少，針對這種情況，硅谷銀行還開展了知識產權質押貸款業務，擔保方式與抵押方式較為豐富，初創企業可以應用各種知識產權來進行抵押貸款。而正是因為這種靈活的形式，使得許多初創期的科技型企業都能夠有效解決自身的資金瓶頸。

從銀行整體層面的風險控制來看，硅谷銀行的風險管理機制非常嚴密。硅谷銀行采取了風險隔離、組合投資等多種控制風險的方式。其中風險隔離是硅谷銀行將銀行的創業投資與一般業務分割開來，創業投資的資金并不從一般業務之中提取，一般業務也不會從創業投資基金中挪用，以避免相互之間的風險影響。組合投資則是根據不同的行業、行業發展的不同階段等進行風險控制組合。與其他大型商業銀行顯著不同，硅谷銀行的負債主要來源就是存款，輔以少量長期金融債券，幾乎沒有拆借、賣出回購這類同業間的短期借款，使得銀行流動性與資金穩定性非常之高。此外，硅谷銀行不參與任何復雜的衍生品交易，其他衍生品頭寸也較小，且大部分對沖，衍生品的盈虧主要來自于股票期權以及貸款轉換權的行權。

七、穩健盈利，債權融資與股權融資有機結合

（一）低成本資金基礎上的債權融資高利率差

硅谷銀行80%收入來源于面向創業投資進入的創業公司存貸款業務，以及那些精選過的個人貸款。硅谷銀行抓住了初創公司對銀行利率不敏感的特點，那些貸款無門的初創公司，顯然也不會在意多出稍高的貸款利率。對于因此其貸款利率普遍高于其他商業銀行。從資金來源看，硅谷銀行成本最低，資金主要來源于存款中30%左右不付息的活期存款賬戶。

（二）股權融資與債權融資相結合

硅谷銀行經營的主要模式在于向各個中早期科技型企業提供貸款的同時，也積極與這些企業簽訂對應的協議，能夠獲得企業當中的部分期權或者股權，當這寫企業被購并或者上市的時候行使。

參考文獻

[1]硅谷銀行網站.http：//www.svb.com/.

[2]朱心坤.硅谷銀行如何開展科技金融服務？——赴美考察札記.華東科技2011（6）第304期.

[3]張錚等.硅谷銀行創業投資運作機制.中國創業投資與高科技，2004（4）.