自貿區成立背負四項重大使命

本刊記者 師毅

自貿區成立背負四項重大使命

本刊記者 師毅

推進自由貿易試驗區建設，是我國經濟發展進入新常態的形勢下，為全面深化改革、擴大開放探索新途徑、積累新經驗而采取的重大舉措。它將為我國的經濟發展、深化改革完成重要歷史使命

貿易自由化

沒有海關監管、查禁、關稅干預下的貨物自由進口、制造和再出口。不是做集裝箱吞吐量最大的港口，而是做轉口貿易和離岸貿易（倫敦不過就是幾百萬標箱）。這里面最核心部件有兩個，一是吸引跨國公司總部（包括資金、運營和營銷），另一個就是構架大宗商品交易平臺。離岸貿易的最核心要點是解決跨國公司的資金管制問題，自貿區內企業允許搞一個國際資金池和國內資金池，當中設計有互聯互通的管道，力圖實現外匯資金集中運營，以便建立跨國企業的全球資金管理中心。這樣的貿易就是訂單和資金環節是在上海完成的，貨物未必經過上海的港口。自貿區不會做成集裝箱的堆場，并探索同大長三角周邊地區的錯位競爭和有效協同合作。更重要的是，推進與自由貨物貿易相關的服務貿易的發展，特別是配套國際大宗商品交易平臺以及航運金融交易平臺，允許境內外企業參與商品期貨和航運遠期交易。在自貿區內將允許境外期貨交易所指定或設立商品期貨的交割倉庫，一旦建成，將替代韓國釜山和新加坡LME倉庫的部分作用。

投資自由化

全面實施準入前國民待遇和負面清單管理。非禁即入，除了負面清單規定不能干的，其他都可以干。這特別針對的是服務業——金融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、社會服務、文化服務，六大領域全部開放。實踐證明，不管是制造業還是服務業，凡是對外開放比較徹底、積極參與全球資源競合的領域，都會發展較好、競爭力變強。因此自貿區內投資會大部分實行備案制，取消外資持股比例或經營范圍等諸多限制。預期率先在試驗區范圍內改革投資項目管理、外商投資企業設立及變更管理、工商登記這三個環節。船舶運輸、資信調查、融資租賃、檢測維修、演出經紀、電信增值、娛樂文化、教育培訓、醫療保健等眾多現代生產型和生活型服務性行業，都將對內外資實施公平的準入標準，歡迎國內民營資本和海外直接投資。

投資當然也是雙向的，鼓勵中國資本從自貿區向海外直接投資。可能未來在自貿區，對外投資只需要備案

投資當然也是雙向的，鼓勵中國資本從自貿區向海外直接投資。可能未來在自貿區，對外投資只需要備案。鼓勵成立對外私募股權投資基金，探索發展并購投資基金、風險投資基金產品創新，逐步開展個人境外直接投資試點，并提供相應的中介服務，支持富余產能向境外有序轉移，讓自貿區同時成為中國資本走向世界的平臺，大力推進“走出去”戰略。此外，在區內有可能會創新外匯儲備的運用方式，例如拓展外匯儲備委托貸款平臺和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。

金融國際化

自貿區的真正內涵，其終極目的就是推動人民幣國際化。必須要過的一關是放開資本項目管制。預期在自貿區內，投資和貿易相關的資金可以自由兌換，利率、匯率都是市場決定的，會積極探索面向國際的外匯管理改革試點，建立與自貿區相適應的外匯管理體制。以推進貿易投資便利化為重點，推動跨境人民幣結算業務發展，擴大人民幣在貿易、投資、保險等領域的使用。

同時，允許符合條件的外資金融機構設立外資銀行，以及民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行（可能具有有限牌照）。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。鼓勵其建立綜合交易平臺，全面放開產品創新。也允許自貿區的金融機構去海外發債，拿錢回來之后可以貸款給自貿區里面的企業，并突破現有存貸比的限制。

目前的流動性環境其實也很簡單，猶如“圍城”，海外的資金廉價希望到國內來套利；國內不少的資金獲利良多，希望到海外去抄底。目前居民的凈資產180萬億，即便放開也不會全部逃光，更多的情形是離開、轉換身份以后再回來，就像當時香港回歸前后的情形。為什么投資新興市場呢？因為那里高增長賺得到錢。金錢不眠，廣義套息來來去去都很正常，關鍵是保持中國實體經濟的穩定成長和增長預期。實際上各主要經濟體都不反對對短期資本進出附加有某種形式的臨時管制措施（包括托賓稅），風險應該可控，切勿因噎廢食。而且自貿區絕不是一個溫室，而是一個貨幣競爭的真正的學習班和競技場。

預期未來自貿區金融方面的發展愿景是很大的，首先是初步實現我國香港、澳門地區和新加坡、瑞士、開曼、維京群島等具備的自由貿易和離岸金融等功能，允許區內符合條件的中資銀行從事離岸業務；同時考慮借助類似紐約的國際銀行便利設施（IBF）、東京的JOM等的設計，培育在岸離岸分離型的金融中心，例如可以設立現有各金融（要素）市場的自貿區版或者說“國際板”，建立起天文量級的人民幣“資產池”以容納海外人民幣和國際貨幣的投資（投機）需求，再通過建立適當的通道和管道（可以是額度、地域、賬戶類型、交易類別或者產品等），部分打通離岸和在岸市場，實現有限的互聯互通，允許資金在一定的范圍或者限額內相互滲透，建立分離滲透型（先單向再雙向）金融市場。在風險可控和效率提升的前提下，全面放開資本賬戶管制，最終形成類似倫敦的，全面滲透型和內外一體化的真正的全球金融中心。

行政精簡化

自貿區將實施“一線徹底放開、二線安全高效管住、區內貨物自由流動”的創新監管服務新模式，“一線”指國境線，“徹底”被不斷強調。因此，自貿區建設最重要的工作之一是要在現有的開放試點里，化繁為簡，減少行政成本，提供一條整合現有海關特殊監管區的有效路徑。

可以預見，未來在自貿區內，質檢工商等所有的市場行政管理職能都會匯總到一個機構，而分散在一行三會的金融監管也可能都并在一起只有一個金管局，所以真正意義的大部制改革完全可以在試驗區里實現。其最終目的是—制度翻新，甚至整個管理體制的創新式再造，建立集中統一的市場監管體系，轉變政府職能，提高行政透明度，履行投資者權益保護功能，并進行地方立法試驗（未來3年自貿區暫停實施“外資三法”和文化保護法的有關規定）。這即是實踐“小政府”和服務型政府，高效的市場化的宏觀調控和管理（從一般投資審批轉到強調國家安全和反壟斷監管），有效的和審慎的風險管理，這是全新的執政理念，也是理清市場和政府最優邊界的最新嘗試。