關于財務報告分析的基礎問題研究

李 慧

（中國聯合網絡通信有限公司焦作市分公司，河南 焦作 454000）

一、引言

財務報告分析是對財務報告信息的深加工，其目的是向信息使用者提供更直觀、更有價值的公司信息。從對會計項目的簡單比較及趨勢分析，到被普遍運用的比率分析，再到復雜的財務失敗風險分析模型，以及其它更為復雜的數理模型等，人們對財務報告分析具體方法的研究在各個層次進行著。

二、企業會計信息需求與財務報告分析

（一）會計信息供需常態

在會計信息供求關系中，信息的需求與供給是不對稱的，無論表現在數量上，還是質量上，供給與需求之間客觀存在著差距，其常態是信息的供給無法滿足使用者對信息全方位的需求。作為信息供給的一個組成，受其分析對象的限制和需求者自身局限性的影響，財務報告分析的有用性也受到限制。這應該是分析師和分析結果使用者都應注意到的，不能過于依賴或者夸大財務報告分析的作用。

財務報告分析是對其分析對象——財務報告的再加工，而作為供給者提供的主要會計信息來源——財務報告，其本身具有局限性，存在著和會計信息需求在數量和質量上的差距。產生這種差距的重要原因包括以下內容。

1.權責發生制。權責發生制的運用的確為企業的“贏余管理”提供了依據和機會。

2.歷史成本原則。現行會計主要遵循歷史成本原則披露會計信息。隨著物價變動會計引發對歷史成本原則的思考，許多國家和會計組織開始研究如何對歷史成本原則進行補充、變革。

3.會計基本假設及會計原則在實際中的使用者偏好。

以上是從財務報告分析對象—財務報告會計信息角度來研究信息不對稱原因的。從另一個角度看，會計信息需求者自身也會因為一些原因造成信息供求上的差距，從而影響財務報告分析的有用性。

（二）會計信息需求的多元化特性與財務報告分析

1.直接使用者:包括投資者及潛在投資者、債權人及供應商、員工(包括正在爭取取得與業績相符的回報的員工和正在考慮辭職或者應聘相關公司的員工或潛在員工)、公司的管理者、經營者;

2.間接使用者:包括財務分析師及顧問、證券交易所、法定機構等。

在我國，會計信息使用者主要包括:國家宏觀經濟管理部門、投資者、債權人供應商、客戶、企業內部經營管理人員等。

財務報告信息被認為應該是“中性的、無偏見的，即不具有傾向于影響任何一類信息使用者行為的目的”;但對中性的、無偏見的財務報告信息的分析應該是有針對性的、對不同性質的用戶群體設計不同的分析層次。隨著會計信息需求的發展，財務報告分析仍要滿足這種多元化要求，其發展將繼續表現為針對用戶需求、在新分析領域分類分析財務報告。

（三）信息需求發展趨勢與財務報告分析發展的關系

1.從信息需求者結構的發展來看，西方從以債權人為主的需求結構向以投資人為主的需求者轉變，發展為目前的總體上以投資者為中心，多種需求者并存的結構。在我國，會計信息的最大需求者傳統上是政府管理部門，但隨著市場經濟的深化，政府對企業的職能逐步發生變革，加之西方“投資者至上”的信息供給理念的沖擊，投資者在信息需求結構中的比重增強，這種變化表現在財務報告分析中：一方面是從側重于資產負債表分析向側重于企業營運能力、獲利能力和未來發展前景的分析，一方面是從滿足于傳統會計報告披露向要求更高質量的財務報告發展。

2.從會計信息需求本身的發展分析其對財務報告分析的影響。我們從關于會計信息的國際化標準、會計界對會計信息披露熱點問題的討論、征求意見及準則制定，以及對會計前沿問題的研究及實踐中，可以或多或少得到這樣的信息：高質量的、更相關的、反映企業未來可持續發展的、關于企業現金流量持續能力的、關于企業戰略發展的信息是會計信息需求的發展方向，這些也成為財務報告分析所要提供信息發展的方向。

三、財務報告分析與會計信息披露的聯系

（一）財務報告分析的內容

1.傳統會計理論下財務報告披露模式對財務報告分析的影響。

2.財務報告披露方面的新發展及其對財務報告分析的影響。

（二）傳統會計理論下財務報告披露模式對財務報告分析的影響

1.財務報告披露格式較為統一，故又稱“通用財務報告”，在重視信息披露格式標準化的同時造成了有一定價值的個性化信息的喪失。

2.財務報告披露以財務信息為主，非財務信息披露很少，如人力資源信息。

3.財務報告披露以歷史成本信息為主，現行成本信息較少。

4.確定性信息披露為主，較少披露不確定會計信息和預測性信息，如現金流量預算信息。

5企業內部財務信息為主，較少披露企業與外部環境的關聯信息，如社會責任信息、供銷鏈信息、環境會計信息等。

6.財務報告披露的信息多為對日常營運信息機械式的匯總分類，缺少從戰略角度對企業的營運情況進行分析和解釋。

（三）財務報告分析的影響表現

1.通用財務報告披露模式是工業經濟時代的產物，表現為一種“大批量生產”方式的產物，具有“產品標準化”的特性。

2.會計基本假設之一的貨幣計量假設奠定了財務報告披露以財務信息為主的格局。

3.從一定程度上講，基于歷史成本原則的財務報告披露模式首先限制了財務報告分析的可靠性和相關性。

4.在傳統會計理論下，會計信息是以確定、可靠的信息為披露依據。

5.傳統財務報告披露的信息是以企業內部財務信息為主的，因此分析師在利用這些信息對企業進行評估的時候，會缺乏一個對企業的全局考慮。

6.傳統會計理論下的財務報告所能披露的企業戰略信息貧乏，包括戰略目標、設計、進展等各個方面，體現在缺少諸如新產品開發過程、研發投入方向及其效益、戰略投資結構、固定資產結構及其增長結構、員工文化結構等方面的信息。

（四）財務報告披露新發展對財務報告分析的影響

財務報告究竟應如何披露?傳統的會計理論在很多方面與實際情況產生了沖突。總結而言，會計準則的高質量包括(但不限于)對以下屬性的強調。一是可靠性是有用信息的基礎、前提。二是FASB同時也強調信息的“相關性”質量，認為“不相關的信息，為取得它而耗費的精力等于白費(SFACNo.1Par.100)”。

對于信息“相關性”的判斷由于是從信息需求者的角度出發的，因此較難準確衡量，也較難明確一種對所有使用者而言都相關的披露方式。

關于會計準則高質量的研討是針對財務報告披露現狀，在會計基礎理論領域尋求理論依據和指導的思考，其為會計報告披露的發展提供了一定的指導方向，而這種探討也為財務報告分析提供了理論指導，其指出了財務報告分析可能的發展空間，并指出了應該注意的領域。本文將從以下三個方面研討財務報告披露的發展與財務報告分析的關系。

（五）披露內容質量的提高與財務報告分析

1.公允價值。盡管歷史成本原則仍然保持著會計信息報告中的主體計量原則，但為了呈現給信息使用者更為準確、可靠、公允的“財務圖象“，對部分會計科目補充公允價值信息，或者對特殊項目采用以公允價值為主的計價基礎在現代財務報告中得到了不斷的運用。

2.企業資金變動信息的披露。從財務狀況變動表到現金流量表，以及近階段現金流量表的發展，我們可以發現一種“現金純化”趨向。

3.或有事項。或有事項在傳統財務報告中只作較少的披露，如僅對典型或有事項在會計報告附注中給予一定的披露。從財務報告分析角度看，傳統的涉及或有事項的分析也多局限于提及重要的或有事項的存在以及可能對企業財務狀況及經營成果的影響。

（六）披露范圍的拓展與財務報告分析

1.分部報告。企業經營的多元化以及跨國公司的經營活動使分部信息對于信息需求者而言日益重要。許多國家的會計職業團體都逐漸認識到了“分部信息具備著與傳統三張基本報表信息平等的地位”，并積極推動分部報告信息的披露工作。

2.全面收益報告。由于傳統實現原則的限制，財務業績一向是以已確認、已實現的收入、費用，利得、損失為披露對象的，而對于己確認、未實現的利得、損失則披露的甚少。

3.其他領域的披露。除了分部報告、全面收益報告，財務報告披露在許多其他領域的擴展也大大拓展了財務報告分析的對象范圍。相對上述的兩個報告而言，在其他領域的準則化進程和國際化協調還未達到比較完善、可操作性較強的程度。

（七）財務報告披露方式的發展及其對財務報告分析的影響

未來會計信息的披露將逐漸由現在的書面形式轉向電子形式，尤其是計算機聯機實時系統的出現和運用，將使會計業務數據在發生的同時被處理、記錄并披露，而信息使用者可以實時地通過與企業管理信息系統聯機，及時有效地選擇所需要的明細信息，加工分析以取得所需信息。財務報告披露方式的變化不僅會影響信息需求者的分析質量，而且將影響財務報告分析習慣。

四、報告分析方法的發展

（一）傳統財務報告分析

在此，所述的“傳統財務報告分析”本不是以某一時間為劃分點來區分的，而是指傳統的針對“兩大表”—資產負債表和損益表，進行的財務報告分析，這也是財務管理、審計等領域的傳統職業分析。從基本方法看，傳統財務報告分析典型的基本方法是以下三類方法:結構分析、趨勢分析和比率分析。

（二）傳統財務報告分析的發展和改進

1.傳統分析方法在新分析領域中的運用。隨著披露內容的增加，財務報告分析內容也相應增加，在對新內容進行分析時，傳統基本分析方法仍是十分的有用。本文主要從對現金流量表的分析來說明傳統基本分析方法在新領域的運用。

2.對傳統比率分析中指標的改進。對比率分析中指標的改進主要是從兩個角度進行的，一是分子分母口徑的磨合，一是分子分母對指標結果而言的相關性的調整。這正是與前文所強調的基本分析的前提假設密切聯系的。

3.分析方法上的創新和運用。在三種基本分析方法的基礎上，研究人員、實際工作者也在不斷創新分析方法，主要體現在綜合分析方法的運用上。