“互聯網+金融”發展模式研究

彭兆東

“互聯網+金融”發展模式研究

彭兆東

2015年，“互聯網+”戰略的提出，進一步加快互聯網向傳統產業滲透，特別是“互聯網+金融”尤為大眾關注，文章正是基于以上背景，嘗試對“互聯網+金融”發展模式進行研究，通過描述“互聯網+金融”模式的特點，引入“互聯網+金融”的一般模式，最終分析“互聯網+金融”的企業模式，力圖展現互聯網金融的發展模式。

互聯網金融；金融互聯網；“互聯網+”；模式

在高速增長30多年后，中國經濟逐漸呈現出新常態——從高速增長轉為中高速增長，經濟結構優化升級，從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動，金融企業也將從片面追求規模經濟的發展模式轉型為追求高效率、低成本且可持續的發展模式。在此背景下，互聯網技術優勢正在沖破金融領域的種種信息壁壘，互聯網思維正在改寫金融業競爭的格局，“互聯網+金融”正站在時代的風口上。2015年政府工作報告中首次提出“互聯網+”戰略，要促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業、“三農”等實體經濟之樹；互聯網金融正在從一個金融體系的“隨機”補充者和完善者，成為金融服務的正式參與者和合作者，在上升為國家戰略后正日益引起社會各界的關注。

一、“互聯網+金融”模式的特點

互聯網+金融=互聯網金融？互聯網金融是互聯網的技術、精神與傳統金融的核心功能相互融合形成的新興產業，互聯網金融參與者深諳互聯網“開放、平等、協作、分享”的精髓，滲透傳統金融業態，對現有金融模式產生根本影響，通過互聯網、移動互聯網等工具，使得傳統金融業務透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷，但也暴漏出監管弱、風險大等缺點。

（一）成本低、效率高

互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。金融機構可以避免開設營業網點的資金投入和運營成本，同時消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。互聯網金融業務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業務處理速度更快，用戶體驗更好。

（二）覆蓋廣、發展快

互聯網金融模式下，用戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，用戶獲取金融服務更直接，服務方式更加多樣化。此外，互聯網金融的客戶以小微企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展，依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長。

互聯網金融在中國處于起步階段，還沒有監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題。

二、“互聯網+金融”的一般模式

“互聯網+金融”是互聯網技術與金融的深度融合，既是互聯網業務領域的一大突破，也是金融行業的一場革命性舉措。互聯網金融從2013年進入了大眾和監管機構的視野，其在線理財、支付、電商小貸、P2P、眾籌、征信服務以及金融服務平臺等多樣化模式取得較大發展，已經通過“存貸匯”等多個渠道對傳統金融的服務空白地帶進行了有效的承接和細化。目前國內的互聯網金融模式主要分為第三方支付、P2P、眾籌3種。

（一）第三方支付模式

支付體系是金融業務開展和經濟往來的中心環節，支付方式的每一次進步，都會對優化資源配置、加速資金流動、滿足公眾支付需求產生革命性的影響。隨著新興支付技術的快速發展和消費者支付需求的多元化，各類創新支付方式正在加快步入人們的日常生活。以第三方支付企業為主導的移動支付產業異軍突起，依靠互聯網平臺，迅速席卷了整個金融市場。第三方支付囊括衣、食、住、行幾乎所有的線下支付場景，以其便捷的支付方式，良好的消費體驗，獲得了海量用戶，并逐漸成為支付的主流方式。支付系統是金融市場的基礎架構，位于所有金融業務的底層、其他金融業務均依托于這一核心體系展開。第三方支付的發展，必然推動互聯網金融創新，延伸傳統金融鏈條，開創一個嶄新的互聯網金融時代。

（二）P2P網貸模式

P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。P2P網貸有2種運營模式，一是純線上模式，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，不結合線下的審核。第二種是線上線下結合的模式，借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。一邊是有資金需求的借款人，一邊是有理財需求的投資人，P2P平臺將雙方進行有效對接，使資金借出方獲取利息收益并承擔風險，使資金借入方到期連本帶利進行償還，而P2P平臺則從中收取中介服務費，這種高效、便捷的金融交易方式以迅雷不及掩耳之勢席卷中國各地，成為互聯網金融行業中的領頭羊。

（三）眾籌模式

眾籌是一個解決中小企業和創新型產品融資、銷售需求的細分互聯網金融門類，它具有融資屬性和產品屬性，可以對融資者后續產品的生產和企業運營帶來一定的市場營銷和數據預測效果；與一般的融資服務內容不同，眾籌的標的物是多樣化的，既可以是股權，可以是實物、會員、優惠、娛樂等多樣化的產品。目前是以京東這樣有電商背景的實物眾籌為主，其他類型的眾籌還不甚完善，主要是后續的約束和督促力有限、投資者與融資者之間的信息溝通不暢。

三、“互聯網+金融”的企業模式

互聯網金融以資金支付為基礎，以互聯網技術為手段，是嫁接在傳統金融生態中的新業態和新空間，我國互相網金融發展時間不長，但成長迅速，對傳統金融生態產生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應。國內的互聯網金融企業主要有4種模式，分別是互聯網巨頭模式、金融機構模式、運營商模式和金融產業模式。互聯網巨頭模式以阿里巴巴和騰訊為代表，憑借支付寶與微信支付在金融理財、金融服務領域的出色表現，阿里巴巴和騰訊布局的互聯網金融帝國正在不斷的擴張中；金融機構模式以平安集團為代表，攜傳統金融，借金融全牌照的優勢繼續外延金融互聯網；運營商模式以中國電信為代表，著力打造翼支付為平臺的金融體系，雛形漸成；金融產業模式以萬達集團為代表，致力于不斷推進著產業資本和互聯網金融的融合。

（一）互聯網巨頭模式

擁有電商基因的阿里巴巴，拿下民營銀行牌照后，已完成“平臺+數據+金融”內部閉環，作為一個開放式的金融體系，囊括阿里巴巴的B2B、淘寶的C2C，天貓的B2C，以及支付寶的大量客戶，立足于互聯網，充分利用互聯網思想和技術，通過大數據分析，去服務草根消費者和小微企業，拓寬網絡商業的邊界，在此基礎上完善互聯網金融征信體系，讓信用創造財富。

在“互聯網+”的大潮中，騰訊的定位是“連接器”，去連接所有的人和資訊、服務，而且要做一個普世的、最簡單易用的連接器，通過微信、QQ把割裂的線上世界與線下世界融合在一起，依靠社交網絡不斷擴展外延，借助微信平臺，切入互聯網金融，基于長尾理論，必將創造巨大的金融消費量。騰訊還將充分利用互聯網入口優勢，憑借大數據、分析技術、人工智能等前沿研究，挖掘互聯網用戶需求，在消費金融產品和風險控制上開發創新，創造更多“連接人與金融服務”的機會。

（二）金融機構模式

互聯網發展帶來業務創新的新機遇，技術進步帶來的渠道革命和信息革命正在顛覆傳統商業模式，銀行在加強互聯網技術、大數據云計算的運用，推動產品創新、渠道創新、服務創新和管理創新等領域具有廣闊的發展空間。中國平安有天然的金融基因，借助在傳統金融中的優勢，開始深耕互聯網金融，從金融生活切入，搭建互聯網金融平臺，圍繞“醫、食、住、行、玩”等需求，平安初步形成了“資產交易市場”陸金所、“積分交易市場”萬里通、“汽車交易市場”平安好車及“房產交易市場”平安好房四個市場，與碧桂園一起在社區金融領域展開合作，為社區客戶提供專業、便捷、高效的金融服務等。

（三）運營商模式

在傳統業務上已被互聯網企業革命的電信運營商，正在加速踏入互聯網金融領域，在這個傳統優勢正逐漸消失的時代拾起的最后一根稻草，以中國電信的翼支付為樣本可初探運營商在互聯網金融上的布局，目前“翼支付”業務部門主架構有四大板塊：一是產品創新部，以傳統支付類業務為主；二是財富管理部，業務從理財類產品切入，包括銀行、基金、保險，甚至是P2P在內的第三方，都有合作展開；三是貸售轉售事業部，主要業務是在電信產業上下游向代理商提供供應鏈融資服務，目前也在產業外積極拓展合作渠道；四是充值卡事業部，主要是在預付卡領域做一些傳統業務的拓展和增值服務。運營商在數據上的優勢亦讓運營商成為可能借征信開辟新路的基因，實際上，征信、消費金融等都是運營商的優勢業務，不過資金來源端則是瓶頸。然而，受囿于監管限制、牌照資源以及股東風格，運營商在互聯網金融的發力速度上如果再不加快，很可能要隱沒于互聯網金融的江湖。

（四）金融企業模式

互聯網金融已成為產業資本的掘金之地，從事互聯網金融的企業必須越來越多地與實業和傳統行業相結合的趨勢讓產業資本興趣滿滿，最容易進入的P2P領域，是產業資本的主要發力點。2014年年末，萬達集團和快錢公司在北京簽署戰略控股合作協議，萬達獲得快錢控股權，這是萬達在互聯網金融領域首單并購，為萬達電子商務及金融產業獲得重要的支付平臺，意味著萬達O2O邁出實質性步伐。萬達的構想是將以快錢為核心打造互聯網金融生態鏈，使快錢成為中國領先的互聯網金融企業。同時快錢還將成為萬達金融版塊的基礎設施，萬達將圍繞其打造產融結合、融融結合、線上線下結合的完整金融產業鏈。

四、結束語

如果說2013年是互聯網金融興起的元年，2014年已經成為互聯網行業立足金融、傳統金融滲透互聯網的雙跨界窗口，成為引領C端投融資服務與B端金融產品供給之間對接的一個重要戰略機遇期，那么2015年，在高層制定“互聯網+”和優化常態化監管的情況下，互聯網金融將逐步接近傳統金融的中心地帶，隨著金融改革和利率市場化的推進，以及以互聯網為渠道和產品入口的新型金融體驗方式的確立與培養，互聯網金融在中國金融體系中的地位也正在由一個“游離者”變為“入局者”，由此展望：一個開放、分享的互聯網金融生態系統正在形成。

[1]孫江波.淺析互聯網金融面臨的困境及應對方法[J].中文信息，2013.

[2]趙輝.互聯網金融現狀及未來[J].時代金融，2014.

[3]彭兆東.互聯網金融價值鏈解析[J].西南金融，2015.

[4]易觀智庫.2014年中國互聯網金融行業研究報告.

[5]艾瑞咨詢.2014年中國互聯網金融行業研究報告.

彭兆東，男，內蒙古赤峰人，內蒙古農業大學經濟管理學院碩士研究生，研究方向：管理科學與工程（信息管理）。

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1008-4428（2015）04-19-03