淺談我國中小企業融資現狀

談靜晗，潘云婷

淺談我國中小企業融資現狀

談靜晗，潘云婷

處在后國際金融危機這個大時代背景下，隨著原材料、人工費用的不斷上漲，中小企業想要在激烈的市場競爭中持續發展經營，將企業做大做強，它的融資問題仍舊是一個棘手的問題。而中小企業由于自身的信用、規模等問題，在融資渠道上受到了諸多的限制。因此中小企業不僅僅要加強自身的建設，還要積極探索新的融資方式，為企業的融資打開新的大門，開辟出新的天地。

中小企業；融資；現狀；創新模式

一、背景簡述

截至2014年10月，全國按照企業注冊的市場主體有1756萬戶，個體工商戶4866萬戶，合計超過6600萬戶，其中中小企業數量占全部市場主體總量的99%以上。中小企業是經濟發展的生力軍。近年來，中小企業創造了60%以上的GDP，貢獻了50%以上的稅收。如果沒有中小企業的支撐，就沒有如今中國經濟的輝煌。然而，中小企業卻在生存和發展在上面臨著巨大的危機，中小企業存在的壽命普遍偏短。主要是原材料和勞動力成本的上升，以及企業自身擴張發展的需要，使得企業對于流動資金的需求迫切上升。而中小企業的融資之路卻并沒有那么一帆風順。

二、在融資發展背景下我國中小企業融資現狀和原因分析

（一）現狀分析

2015年我國經濟運行的國際環境總體趨好,世界經濟將繼續保持復蘇態勢，但是難以有較大的改善，經濟增長緩慢。世界經濟在社會融資規模和貨幣信貸方面大幅回落,凸顯資金面緊張。尤其是2014年下半年以來，7至10月份社會融資總量共計3.03萬億元,僅為去年同期的60%，其中中小企業融資問題尤為嚴重：

（1）中小企業不良貸款問題嚴重。銀監會數據顯示，截至2014年第2季度末，商業銀行不良貸款余額達到了6944億元，和上季度末比較增加了483億元，整個商業銀行不良率為1.08%，較上個季度上升0.04%，其中大部分是中小企業造成。

（2）中小企業融資渠道狹窄。盡管我國中小企業融資方式呈現多元化發展趨勢，但渠道的暢通使用還需一個很長的過程，大部分中小企業仍然以銀行貸款為主要融資方式，融資難，融資貴。

（二）原因分析

1.從企業的角度來說

（1）企業制度建設不合理，家族管理模式下，有權力的人太多，致使管理水平低下。

（2）市場定位不準確，沒有自己的產品特色，不能標準化生產。

（3）信用意識低下。2014年12月中小企業信用指數由11月的54.4放緩至54.0，表明中小企業信用狀況尚無改善跡象。銀行對中小企業放貸意愿指數持續第4個月出現下滑，由11月的51.57降至50.14。高額稅負以及財務人員普遍素質不高，造成中小企業大量的不良貸款、逃避債務案例的發生，社會信用度大大降低。

（4）企業規模小，業務不穩定，不能提供足夠的抵押和擔保物、不能提供合適的財務報表。

2.從銀行的角度來說

（1）銀行機構是以資金貨幣為產品的產業，而貨幣又在國民經濟中占有著重要地位，銀行機構的經營管理應以謹慎為主要原則。然而中小企業的融資具有風險大、收益低的特點，與謹慎原則相悖，一定程度上阻礙了銀行機構對中小企業放貸的意愿。

（2）銀行機構的融資審批程序與貸款程序基本上都是針對大型企業設定的，回應時間過長，不適于中小企業的融資，不能滿足中小企業對資金需求。

（3）在現代金融體系中，規模效應可以節約交易成本，是現代金融中介的優勢，但是在中小企業中卻難以體現。

（4）風險補償機制中是不按企業規模劃分風險的，增加了銀行機構向中小企業放貸的成本與風險，即使中小企業放貸利率有所提高，但在所取得的收益仍完全不足以相抵損失的情況下，大大減弱了銀行機構對中小企業的關注度與向中小企業放貸的積極性。

（5）小額貸款機構發展不成熟，銀行小額貸款業務發展也不是很成熟，不能很好地為中小企業融資服務。

3.從政府的角度來說

（1）沒有建立完善中小企業融資的相關法律體系，中小企業融資缺少正規的融資依據和法律保障。

（2）沒有建立和完善適合中小企業融資的擔保制度體系，使得很多中小企業被銀行機構拒之門外，融資無門。

（3）沒有建立和完善良好的社會信用體系，沒有為銀行與中小企業之間的溝通做好橋梁作用，造成銀行與企業之間的信息不對稱，加大了中小企業的融資難度。

三、相關建議及措施

（一）從企業的角度來說

1.完善企業制度，優化管理結構，建立科學有效的管理模式，使之適應市場經濟的發展需求。

2.進行市場細分，做出準確的市場定位，發展自己的特色產品，使生產結構科學化，標準化。

3.加強管理人員尤其是財務人員的素質培訓，創建優良的企業文化氛圍，提升企業的社會信用度。

（二）從銀行的角度來說

1.加強和完善融資制度體系，建立和完善適應中小企業融資的制度程序等，加強與小額貸款公司的合作，同時加快適應中小企業融資相關服務業務的發展。

2.提高對中小企業的信用容忍度，完善對中小企業信用等級和投資風險評定，更多關注于企業信用，更少關注于貸款利率高低。

3.提高風險防范能力。建立完善的適合中小企業信貸考核方案，保證信貸質量，同時培養優秀的中小企業信貸專業人員，提升專業水準。

（三）從政府的角度來說

1.立法。建立并完善中小企業融資的相關法律體系，為中小企業融資提供法律依據和法律保障。

2.根據中小企業規模和業務經營特點，建立和完善適用于中小企業的擔保體系制度。

3.做好銀行與企業之間的橋梁樞紐作用，為企業與銀行之間的溝通搭建平臺，促進銀企相互了解，使之信息對等。

隨著金融市場的不斷發展，融資渠道的多樣化，出現了一些新型的融資方式，比較具體有實踐可操作性的建議如下：

1.網絡融資模式：隨著互聯網的繁榮發展，融資的方式已不再僅僅拘泥于傳統的銀行等金融機構，網絡融資平臺作為一種新興的融資方式，成為連接起投資者和融資者的橋梁。以在線供應鏈金融的新姿態，為中小企業指引了更為方便和快捷的渠道。中國網絡借貸平臺已經超過2000家。而中國的網絡融資平臺的發展已經呈現出了多樣化的趨勢，主要通過P2P模式（即peer-to-peer或person-to-person,投資者與融資者在網上實現信息交換、資金轉賬以及還本付息）。包括三種模式：

一是擔保機構擔保交易模式。這種模式較之其他最為安全，由合作的貸款公司和擔保機構共同擔保。是一種一筆存款需由多人投資的交易方式。而且在這個平臺上，只提供金融信息服務，除此以外，不吸收存款，也不放貸，給投資人以較好的保障。

二是“P2P平臺下的債權合同轉讓模式”的模式。可以稱之為“多對多”模式。借款和投資實行的是自由組合。可以在成為債權人后，對債權進行分割，憑借債權獲得其他投資人的資金。

三是以交易參數為基點，結合O2O（ONLINETOOFFLINE，將線下商務的機會與互聯網結合）的綜合交易模式。改變了長久以來企業與資金結構的接觸方式。類似于網購交易的BtoC模式。具有著開拓性的意義。解決了投資者投資信息不對稱、投資起點高、投資風險高的問題；同時解決了中小企業融資難、融資時間長的問題。為企業和投資人雙方都節約了成本，以及大量的人力、物力，合理的分配和使用了資金資源，是一個雙方的互贏。

2.項目融資：作為近年來興起的融資手段，主要是以項目的營運收入承擔籌借的資金。項目融資形式有BOT融資、PPP融資、ABS融資、TOT融資、PFI融資、產品支付、融資租賃、BOO融資、BT融資、BOOT融資等種類，形式靈活多樣。以下主要介紹三種形式：

一是BOT融資方式。即build-operate-transfer，建設-經營-轉讓。是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。在中國被稱之為“特許權”。參與主體包括了政府、銀行或財團、BOT項目公司、投資人，以及承擔設計、建設和經營的有關公司。BOT項目具有有限追索的特性，債務不計入項目公司股東的資產負債表，使得公司股東可以為更多的項目籌集建設資金。在提高項目建設效率的同時還可以吸引外國投資，以及先進的技術和管理方法。從而能夠帶動地方經濟的繁榮發展。

二是PPP融資方式。即Public-Private-Partnership，也稱3P模式，即公私合作模式，是公共基礎設施一種項目融資模式。也是以特許權協議為基礎的。在PPP模式下，可以獲得政府的扶持，享受到政府的稅收、貸款擔保、土地優先開發權等優惠政策。PPP模式使得民間資本更多的融入到政府項目，在提高效率的同時降低了風險，填補了現行項目融資的欠缺。

三是ABS融資。即Asset-BackedSecurity，資產收益證券化融資。是一種通過提高信用等級來募集資金的方式。能夠在國際市場上獲得變現能力強、風險分散的高檔債券。而且，ABS作為表外融資，可以使企業的財務報表狀況得到改善。此外，由于涉及環節較少，減少了很多的中間費用。

3.動產融資：“動產融資業務”是指企業以自有或第三人合法擁有的動產或貨權為抵/質押、或銀行對企業動產或貨權進行監管的授信業務。這種方式突破了以往以土地、房屋等不動產做抵押的局限。而且企業的動產形式是多種多樣的。既包括了企業的存貨、應收賬款這些常見的企業資產，還包括了作為無形資產的知識產權、著作權等興起的動產。這些資產對企業來說都是廣泛存在的資產，可操作性比較強。而且在不影響企業的日常的生產經營活動的同時，還能提高企業的信用。可以整合資源，形成上下游的供應鏈融資。實現多企業的攜手共進發展。

四、總結

企業如果想要發展，是離不開資金的。在每個企業的發展過程中，都包括了起步創業、成長擴張、持續經營等的發展階段。資本不是萬能的，但是沒有資本卻是萬萬不能的，資本來源于融資，融資的目的是為了投資，一項成功的投資是一個連接從規劃藍圖到研發成果，最終到實際生產力的新思路。資料顯示，我國目前中小型企業的登記數目達到了企業總數的99%，中小企業的發展將會提供大量的就業機會，為穩定社會就業秩序有一定的作用，同時將促進技術的更新與發展，加劇市場競爭，促進資源的合理利用。因此，中小型企業融資難問題的解決會大力促進經濟的發展，將會成為社會發展的一大動力源泉。

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談靜晗，女，江蘇揚州人，江南大學商學院會計學生；潘云婷，女，江蘇南京人，江南大學商學院會計學生。

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1008-4428（2015）03-21-03