國際游資對我國新型城鎮(zhèn)化的影響

曹臣

摘要：2013年12月12日至13日，中央城鎮(zhèn)化工作會議在北京舉行，提出構(gòu)建新型城鎮(zhèn)化，它的思路是推進(jìn)以人為核心的城鎮(zhèn)化，以有序?qū)崿F(xiàn)市民化為首要任務(wù)。不過仍然有數(shù)以億計在未來10年內(nèi)的廣大農(nóng)民工以及他們的家屬要成為市民，這對我國新型城鎮(zhèn)化提出了挑戰(zhàn)，而國際游資在其中起了重大的影響：一是催生房地產(chǎn)市場泡沫，造成城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮；二是加劇通貨膨脹壓力，增加城鎮(zhèn)居民的生活成本；三是加大中國地方政府的債務(wù)危機；四是增加城鎮(zhèn)的金融體系風(fēng)險，引發(fā)銀行危機；五是過度從事投機活動，對城鎮(zhèn)的社會穩(wěn)定造成危害。

關(guān)鍵詞：國際游資 新型城鎮(zhèn)化 房地產(chǎn)市場泡沫 通貨膨脹 債務(wù)危機 銀行危機 投機

一、國際游資具有以下三大特征：

（一）它具有很強的投機性

在謀求短期高額利潤的驅(qū)使下，無量級的國際游資進(jìn)入我國市場，它并非是長期投資可以促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展，而是受到中國人民幣升值，房地產(chǎn)增值的影響，以投機為目的進(jìn)行的隱蔽交易。

（二）它具有高逐利性和高流動性雙重特征

國際游資追求的是短期高額利潤，且做空可以在一天和一星期之內(nèi)完成，前幾年中國股市蒸發(fā)的上萬億市值，就是游資在短期內(nèi)流出所造成的，是由高盛和索羅斯聯(lián)手完成的一次做空行動，牟利共計350億人民幣。

（三）國際游資在中國的突出表現(xiàn)是投機的長期化

隨之人民幣升值的壓力余越來越大，國際游資對中國的投機活動也愈演愈烈，從上個世紀(jì)90年代到2009年的1871億美元，它們的活動長期地導(dǎo)致了中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險越來越大。

二、國際游資對我國新型城鎮(zhèn)化的影響：

（一）催生房地產(chǎn)市場泡沫，造成城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮

同樣， 國際游資與房地產(chǎn)價格居高不下有著息息相關(guān)的聯(lián)系。由于近10年來，房產(chǎn)是中國居民投資商品少有的能夠長期保值增值的，所以這吸引了國際游資的投機性活動，近年來，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲， 境外資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的勢頭也異常迅猛。境外資本流入在給境內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)提供大量資金支持、提升房地產(chǎn)供給水平、促進(jìn)整個行業(yè)充分競爭的同時， 也加劇了房地產(chǎn)市場泡沫，它們與地產(chǎn)商一唱一和，帶動了投資性和投機性購房，推動了國內(nèi)房地產(chǎn)價格的持續(xù)上漲。國際游資對房地產(chǎn)價格的波動起著推波助瀾的作用， 但是， 當(dāng)國際游資迅速大量流出時，又會導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫的破裂， 并由此引起房地產(chǎn)市場的劇烈震蕩。

由于未來10年4億人進(jìn)入城市，肯定得買入固定資產(chǎn)—房子，而房價居高不下造成城鎮(zhèn)化過程中買房難，即使是城市居民買房都有巨大壓力，更何況是農(nóng)村人呢？所以國際游資投機活動導(dǎo)致新型城鎮(zhèn)化的進(jìn)程充滿了不確定性。

（二）加劇通貨膨脹壓力，增加城鎮(zhèn)居民的生活成本

國內(nèi)近年來出現(xiàn)了“豆你玩”“姜你軍”等名詞，突出表現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲給中國人造成的影響，而它們的升值伴隨資源價格的大幅上漲與國際游資的炒作有著很大的關(guān)系。國際游資憑著數(shù)十倍的杠桿操作，憑借資本的流動性，對我國資源價格進(jìn)行投機，導(dǎo)致各種生活必需品的價格出現(xiàn)波動，最多可達(dá)數(shù)倍的漲幅。這給新型城鎮(zhèn)化的進(jìn)程帶來了極大的消極影響，造成未來10年的農(nóng)民進(jìn)城所需要的成本急劇攀升，甚至可能造成逆城鎮(zhèn)化，造成經(jīng)濟(jì)衰落。

（三）加大中國地方政府的債務(wù)危機

從2008年的金融危機開始，由于4萬億投資所帶動的地方政府投資造成了巨大的地方政府債務(wù)，而國際游資在此進(jìn)程中扮演了重要角色。巨額的債務(wù)赤字給本已捉襟見肘的地方政府財政造成了巨大困難，而各大城市新型城鎮(zhèn)化建設(shè)所需要的以數(shù)十萬億的資本只能從外商投資甚至是國際游資而來，有統(tǒng)計顯示，國際游資參與了城市基礎(chǔ)設(shè)施和房產(chǎn)建設(shè)，并以此為手段使地方政府以更大的財政赤字拉動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，造成經(jīng)濟(jì)滯脹和產(chǎn)能過剩，并以此進(jìn)一步加劇中國地方政府債務(wù)危機。

（四）增加城鎮(zhèn)的金融體系風(fēng)險，引發(fā)銀行危機

眾所周知，中國的城鎮(zhèn)的資本市場監(jiān)管存在漏洞，并非一般人以為只要有足夠的資本管制，國際游資就不能進(jìn)入中國，如前文所述，國際游資可以通過多種方式進(jìn)入中國，如地下錢莊，并且數(shù)額巨大。由于國際游資不是以投資為目的而是以投機為核心，它的進(jìn)入必然引起資本市場的血雨腥風(fēng)，如1997年的東南亞金融危機和1998年的港幣保衛(wèi)戰(zhàn)，東南亞國家?guī)资甑呢敻环e累在短時間內(nèi)被掠奪，也造成香港10年的蕭條。

（五）過度從事投機活動，對城鎮(zhèn)的社會穩(wěn)定造成危害

以喬治 索羅斯為首的量子基金的成功造成了中國人對投機的偏愛，據(jù)統(tǒng)計，中國股民股票轉(zhuǎn)手的頻率是世界最高，他們的行為是投機而非長期持有的投資，這種過度從事投機活動的行為對城鎮(zhèn)的社會穩(wěn)定造成極大危害。

三、我國防范國際游資發(fā)動投機性沖擊的對策

（1）加快匯率體制改革和利率市場化改革，消除套利預(yù)期。

（2）發(fā)展國債市場，加強公開市場業(yè)務(wù)，提高調(diào)控能力。

（3）實行自由的土地產(chǎn)權(quán)制度，允許農(nóng)民土地，住宅，宅基地自由買賣交易。

（4）進(jìn)一步實現(xiàn)市場化的改革，解放生產(chǎn)力。

四、結(jié)束語

總而言之，國際游資由于其高度的逐利性已經(jīng)給我國新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程造成了巨大的影響，并將在未來的歲月中伴隨我們一起走過。

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