中國經濟進入探底期

討論中國經濟的走勢，首先需要了解中國經濟目前所處的發展階段。三年前，我們就提出了一個基本的判斷——中國經濟在經歷了三十多年10%左右的高速增長后，將會出現增速放緩。從過去兩年的實際情況來看，中國經濟已進入中高速增長轉換期。

中國經濟通常被認為以投資為主、工業為主，較多依靠外需，但這種情況正在發生改變。2012年消費占GDP的比重超過投資；2013年第三產業的比重首次超過第二產業。過去，中國的外貿出口增幅經常在20%以上，目前回落到5%至10%的增長區間。而且，這個調整不是因為外需的變化，而是出口競爭力的變化——中國的出口競爭力在下降。另外，勞動力、土地等要素的投入增長速度也在減緩，2012年中國16周歲至60周歲以下的勞動年齡人口開始下降。目前，我們看到的是與過去30多年大不相同的經濟增長結構，從投資拉動逐步轉向以消費、服務業為主，更多依靠內需，更多地從要素效率來提升獲取動力。

目前這種增長趨勢能持續多長時間？從大的背景來看，中國經濟仍處在由高速增長向中高速增長的轉換期，這個中高速的底在何處，現在還沒有探明，或者說，中高速增長的均衡點還沒有找到。我們的眼光應該放得更遠一些，力爭在今后一兩年內完成增長階段的轉換，進入一個新的穩定增長的軌道或狀態。在增長的新常態下，應該力爭實現“六可”的目標：企業可盈利、財政可增收、就業可充分、風險可控制、民生可改善、資源環境可持續。

但無論從短期的穩增長，還是通過加快轉型進入中高速穩定增長期，從當前的實際情況來看，中國經濟會遇到三個方面的挑戰。

其一，如何有效地把控和化解轉換過程中的財政金融風險。當前的風險集中在地方融資平臺、房地產、產能過剩行業和影子銀行等領域。它們之間相互交織、相互傳導，形成了一個風險傳遞的循環。

其二，如何有效提升非貿易部門的效率。與發達經濟體相比，效率問題更多地表現在以服務業為主的非貿易部門。研究顯示，與美國、日本等15國相比，中國的非貿易部門的效率更低，特別是在那些行政性壟斷的非貿易部門、基礎設施和基礎產業，資源配置扭曲狀況尤為突出。如果這些扭曲得到糾正，效率將會有很大提升。

其三，如何開拓新的增長領域，并促進多種形式的創新。這些領域既可能是由于潛在需求被發掘而催生的，像教育、醫療、文化等領域的新增長點；也可能是由于新技術出現而出現的，比如網上購物、光伏發電等；還可能是應對既有突出問題尋求新的增長模式而引發的，比如說像節能、節水、清潔能源、減排等綠色產業。加快創新是拓展新增長領域更重要的途徑，近年來中國已經出現了創新區域資源集中的趨勢，促進了部分創新區域和創新城市的發展。隨著與全球技術距離的縮短，以往中國作為技術的模仿者、追趕者的角色，將會逐步改變，部分領域甚至可能與先行者并駕齊驅或領先。

要應對上述挑戰，關鍵點是要深化改革。第一，要分類清理地方融資平臺，建立明確的懲戒機制，在條件具備的城市實行地方發債，規范和重建地方政府的償債能力和融資能力。要加快全國不動產信息的聯網，明確全面開征房地產稅的時間表，增加住房的有效供給，穩定房價預期，并逐步改變地方政府的收入模式。

第二，以破除行政性壟斷，促進競爭為重點，加快基礎產業領域的改革。比如，在電信領域，允許以民營資本為主發起形成大的電信運營商；在石油領域，在上海自貿區建立國際性的石油交易中心，放寬放開原油和成品油的進口，允許地方煉廠做大做強，同時開放上游勘探市場，包括頁巖氣的勘探市場。

第三，以服務業為重點，加快對外和對內開放。凡是允許外資進入的，首先應該允許國內資本進入，尤其對民營資本要打破各種隱性壁壘。

（根據劉世錦在“2014中國發展高層論壇”演講整理）