工業企業財務困境形成機理探析

摘 要：工業企業之所以會出現財務困境，很大程度上是受到企業內部的“發展戰略”、“管理方式”、“資金情況”以及外部的“企業經濟行情”的影響與制約。為此，為了避免工業企業的財務困境，需要在資金運營上需要提高效率；規范企業日常的財務管理；定制合理、科學的企業發展策略；建立健全企業財務預警機制。

關鍵詞：工業企業；財務困境；機理；探析

一、當前工業企業在財務困境方面的主要表現

“財務困境”指的是“在運營所需達到的效果上，長遠效果偏離了過去所作的規劃、預測，使得長遠的運營出現沒有按照預定的預測進行，硬性了企業的發展，甚至使企業出現資不抵債現象。”而工業企業在財務困境上的主要體現在：一是工業企業出現需要償還債務現象，這種現象制約了企業的正常運營狀況，比如說，匱乏生產原料、生產力被降低、應當收取的賬款較重、貨存不斷積壓、銷量減少、收入減少等。二是商品供應商交易只收取現金或者給顧客的賒賬比率降低。三是研發過程中的前期費投入巨大，而且初步的研發所取得的效果也不明顯，或者項目建設存在掛賬現象。四是宣傳費用、培訓費用、公關費用等不斷增多。五是企業經營出現異常，不能持續生產經營，導致資金鏈周轉困難，嚴重影響企業生產。

二、工業企業在財務困境方面的機理探析

工業企業之所以會出現財務困境，很大程度上是受到企業內部的“發展戰略”、“管理方式”、“資金情況”以及外部的“企業經濟行情”的影響與制約。

（一）“資金情況”方面主要表現在“負債過高”、“負債結構不合理”以及“資本結構的復雜性”等三個方面。

其中，“負債過高”嚴重影響了工業企業在競爭方面的安全系數與能力。通常情況下，工業企業在固定資產上所占的比重比較多，而可以用來臨時周轉的資金比較緊，一旦工業企業出現資金短缺，周轉不靈，就會使企業的生產經營進入窘境。并且高額的負債必將成為企業資金再籌集的重要阻力，倘若企業債務又臨近期限，必將導致工業企業沒有能力去及時償還本息，企業信譽下降，金融機構也拒絕給予貸款，那么企業的財務困境則隨之而來。

其次，“負債結構不合理”指的是“工業企業的各類負債臨近期限，并且時間比較集中，長期債務與近期債務在總債務結構上存在比例失調，或者企業債務所選擇的貸款銀行比較集中、所選擇的貸款銀行的幣種比較單一等，嚴重影響了企業在負債上的結構分布?！睂е鹿I企業負債結構不合理的主要原因為：很多工業企業把短期的貸款當作長期的支配，例如用短期的借款去填補超期、或者長遠資金項目，這就使得流動性的負債遠遠超過了流動性的資產，加大了企業的財務風險，倘若銀行紛紛收緊銀根，勢必使得企業進退兩難，財務困境隨之而來。

再次，“資本結構的復雜性”體現為：由于過多地發行各種各樣的有價證券，使得很多上市公司、企業間的利益發生沖突或者出現“搭便車”的現象。這種錯綜復雜的證券所籌集的資金讓持有者擁有的索取權變得復雜，一旦出現一方要求企業分割資金或者退出資本時，糾紛難以處理，這就給工業企業的財務帶來了很大的困境，處理起來非常棘手。

（二）“管理方式”不善，往往會出現生產與供需的脫節、銷售不暢、資金不能及時回籠、資金周轉不暢、庫存積壓等現象，這些運營環節均占用著大量的資金，一旦生產、銷售、運輸、消費運轉不起來，勢必使企業財務陷入困境?！肮芾矸绞健狈矫嬷饕憩F在：一是導致固定資產的利用率不高，而固定資產往往在工業企業里占據著非常大的比重，一旦管理方式不善，勢必導致各種機械設備、廠庫等生產資料占據著非常多的資金，任一個管理環節出現問題，就會降低資金的利用率，勢必使企業資金周轉困難，企業財務困境隨之而來。例如，一些工業企業對商品的賒銷行為非常頻繁，對信用比較隨意，就會使很多本應當收回的賬款不能如期收回；還有就是部分企業以為地去追求銷售的擴大化，以達到薄利多銷贏得多利潤，反而忽略了資金的足額返回，而大量地進行薄利多銷，讓價讓利，這樣也會使得企業的最終的收益具有不確定性，財務風險隨之而來。

（三）“發展戰略”定制主要是為了維護工業企業在發展過程的長期與短期的收益穩定性問題，消除發展過程中的不穩定因素。比如說，倘若工業企業的收益穩定，并多過當初的籌資費用，那么企業就能把過多的收益用來如期去償還債務，也還有自己自由可以支配的紅利，這樣的經營必定促進企業的長遠發展。相反，倘若發展戰略決策偏失，可能就會使原可靈活流動的資金用去補救，而拿去支付到其他地方的使用處于“吃緊”狀態，則可能引發財務困境，嚴重制約著企業的發展。還有就是部分企業為了追求快、多，而盲目擴張，不斷舉債，造成過分依賴外部資金，還使企業受制于人而陷入危機。

（四）“企業經濟行情”主要表現在“市場競爭情況”、“能源危機”以及“環境污染”3個主要方面。

而“市場競爭情況”又體現在一旦工業企業處在激烈競爭的工業企業當中，競爭的對手非常強大，而自身卻產品單一、結構單一，勢必被強大的競爭對手擊敗，導致自身的商品逐漸失去市場競爭力，市場份額也會隨之減少，經營困境潛伏其中，財務困境逼近。

其次，一旦企業經濟性情處于“能源危機”當中，尤其是工業企業通常對石油、電、水等的能源依賴性非常強，倘若發生能源危機，那么肯定會影響到工業生產，工業企業的運轉遭遇困難，工業企業就可能需為采購能源而付出比之前收益的代價還高，導致企業支出大于收入，那么工業企業的財務困境將會浮現。

再次，“環境污染”也會讓工業企業陷入財務困境。因為工業企業大多屬于化工行業，而該行業的生產需要排放大量的“三廢”（廢渣、廢水、廢氣等），它們自身含有大量對環境有害的污染物，倘若工業這個行業對環境污染標準控制的不嚴，隨意讓各個化工企業排放“三廢”，勢必致使工廠周邊的環境遭受到污染，而污染就會引起周邊群眾的不滿，到時群眾會向其索取賠償費，而相關的環境治理部門也會向企業開出環境罰款費，還有最后要求企業對環境進行凈化等，這些運作均需要到大量的資金，而工業企業當初以犧牲環境為代價的愚蠢行為必定要為其行為“買單”，將會嚴重影響到工業企業的發展，帶來財務困境，乃至關門撤企。

三、應對工業企業財務困境的對策

工業企業之所以會出現財務困境，本質上是因為其管理與經營不善，為此，工業企業在日常經營管理過程中，需要加大對“財務風險”與“經營風險”的防范力度，從而降低工業企業的財務困境。

（一）工業企業在資金運營上需要提高效率

為了提高工業企業的效率，應當在“投資、籌資、支配”三個方面強化對資金的科學管理。并且需要對融資資本結構進行合理優化配置，例如短期上應當跟企業生產經營情況相匹配，而長遠上應當跟企業的戰略相匹配。此外，需對負債和股權的比例進行合理安排，切莫只是為了一味的擴張而盲目擴大負債規模，而且需保持臨時資金的流動性、靈活性，避免財務危機的出現。

（二）規范企業日常的財務管理

一是加強對企業內部制度的監控。當前市場經濟條件下工業企業生產經營管理過程中最重要的一個部分是原材料的“采購、生產、加工、銷售”四個環節，它們跟企業的財務控制息息相關，為此，企業需要定制出合理、科學的符合企業生產經營的高效的企業財務管理監控制度。二是需要優化企業資產方案。尤其投資過程當中，需要合理、科學地分析實施方案。比如說，前期在資金緊缺和收益不明顯時，如果需要廠房、設備，那么就可以在實施方案過程中采取租賃的方式，有利于節約資金，規避財務風險。三是合理控制材料的成本。企業需建立健全一整套科學、合理的數據分析模型，讓材料保持最佳的持有量，確保企業資金的靈活性。例如采購材料過程中，企業可以獨立于采購部門以外的詢價員，專門從事價格征集評選，對采購部門進行價格上的監督，這樣有利于企業科學、合理地控制企業生產經營成本。四是合理控制收賬款。宜應對顧客展開信用評估再權衡賒銷，并規范收款方法，編制賒銷賬目情況分析統計表，條件允許的話可以對收賬款進行跟蹤、反饋等，讓企業資金實現快速回收，降低壞賬的風險，確保資金流動。

（三）定制合理、科學的企業發展策略

企業需要結合自身實際，樹立科學發展的理念，適時修改完善企業的發展模式，包括對企業進行科學定位，合理謀劃發展目標，長遠利益與短期利益等的規劃布置等，確保企業融入市場，及時根據市場信號做出合理的調整，確保資金的流動，以實現收益的最大化。

（四）建立健全企業財務預警機制

任何一個企業的生產經營都會有競爭，有競爭就會有風險，如何降低風險，就需要提前對可能產生的風險進行防范，倘若工業企業在財務困境到來前可以洞察出來，并迅速作出調整，采取舉措防范，這樣就會有利于降低企業財務風險，避免陷入財務困境。為此，企業財務預警機制的建立，需要進行科學的調查、分析、研究，然后形成一整套科學、合理的財務危機預警機制。此外，機制的建立之后需要關鍵在于貫徹落實，并自覺接受責任的監督。

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