2014上海民營企業百強經營狀況分析報告

鄭崢嶸+陳璇

本報告對2014上海民營企業100強（以下簡稱“民企百強”）2012年和2013年的經營業績數據進行對比分析，研究了民企百強在總量指標、平均指標、集中度指標等方面現狀及變化趨勢，指出現階段上海民營企業發展中遇到的普遍問題，并提出相應政策建議。

一、民企百強整體性分析

1.百強門檻

2013民企百強榜中第100位上海馬騰新型材料廠的營業收入為4.86億元，而2014民企百強的第100位上海垠海貿易有限公司的營業收入為6.42億元。可見，在繼2013民企百強榜單的入圍門檻首次出現下降后，2014百強企業入圍門檻止跌回升，且升幅達到24.30%。

2.行業分布情況

2014民企百強榜中，服務業、制造業和建筑業企業數分別為43家、49家和8家建筑企業;而2013民企百強榜中，服務業、制造業和建筑業企業數分別為39家、52家和9家建筑企業。從整體上看，變化不大，且服務型企業數量較2013年增加4家，制造業企業數量較2013年減少3家，建筑業企業數量較2013年減少1家。百強企業的這一行業分布規律，在一定程度上反映出上海在近年來進行的產業結構調整還是取得了一定成效，建筑業特別是房地產行業在2013年開始的收緊政策影響下，企業經營狀況受到了不小的沖擊。

二、民企百強經營指標總量分析

1.營業收入

2014民企百強企業2013年共實現營業收入5871.93億元，其中營業收入超過100億元的有14家企業，營業收入在10-100億元之間的有68家企業。從營業收入指標看，上海華信石油集團有限公司以1026.60億的營業收入占據民企百強之首，第二名至第五名的企業依次是上海復星高科技（集團）有限公司、上海永達控股（集團）有限公司、上海人民企業（集團）有限公司、上海均和集團有限公司。與2013百強民營企業相比，2014上海民企百強前五位變化較大，其中，上海華冶鋼鐵集團跌出前五，而上海均和集團有限公司進入榜單五強，占據百強榜第五位，較2013年排名上升四位，上海復星高科技（集團）有限公司多年來保持的榜單第一的排名也被上海華信石油集團有限公司取代。

2.凈利潤總額

2014民企百強企業2013年共實現凈利潤總額292.23億元，其中凈利潤額在10-50億元之間的有5家企業，凈利潤額在1-10億元之間的有47家企業。從凈利潤額指標看，上海復星高科技（集團）有限公司以48.70億元占據民企百強之首，第二名至第五名的企業依次是上海人民企業（集團）有限公司、大華（集團）有限公司、上海世茂股份有限公司和上海華信石油集團有限公司。與2012年相比，民企百強前五位變化不大，前三名順次無變化，上海金開利集團有限公司和上海春秋國際旅行社（集團）有限公司跌出前五，而上海世茂股份有限公司和上海華信石油集團有限公司分別占據第四位和第五位。

3.資產總額

2014民企百強企業2013年資產總額6482.15億元，平均值為64.82億元，其中資產總額在100億元以上的有14家企業，比2013年增加5家，同比增長55.56%;資產總額在10-100億元之間的有59家企業，比2013年增加7家，同比增長13.46%。從資產總額指標看，上海復星高科技（集團）有限公司以1589.19億元繼續占據民企百強之首。

4.納稅總額

2014民企百強企業2013年納稅總額為203.87億元，其中納稅額在50億元以上的有1家企業，納稅額在10-50億元之間的有4家企業，納稅額在1-10億元之間的有37家企業。從納稅額指標看，上海復星高科技（集團）有限公司以55.43億元繼續占據民企百強之首。

5.研發費用總額

2014民企百強企業2013年研發費用總額為33.89億元，其中研發費用額在10億元以上的有1家企業，研發費用額在1-10億元之間的有6家企業，研發費用額在0.5-1億元之間的有6家企業。從研發費用額指標看，上海復星高科技（集團）有限公司以12.39億元繼續占據民企百強之首。

6.就業人數

2014民企百強企業2013年共吸納社會就業人數為325750人，其中排名第一的是上海復星高科技（集團）有限公司（就業人數為36139人），其次是上海人民企業（集團）有限公司（25020人）;就業人數在10000人以上的有7家企業，就業人數在1000-10000人之間的有53家企業。

7.專利數

2014民企百強企業2013年的專利總數為4066項，其中發明專利為1307項，平均每家企業擁有42.35項專利。專利排名前三甲的分別是：上海斐訊數據通信技術有限公司（1153項）、上海東方泵業（集團）有限公司（323項）和上海金發科技發展有限公司（306項）;并且上海斐訊數據通信技術有限公司的發明專利有726項，遠遠高于上海連成（集團）有限公司（260項）和上海東方泵業（集團）有限公司（10項）。

三、民企百強成長性對比分析

1.各項經營指標增長情況分析

（1）營業收入增長情況

2014年民企百強在2013年實現營業收入共計5871.93億元，比2013年的4587.00億元，同比增長28.01%，增幅較2013年的15.63%大幅增加。

從營業收入增長率指標看，民企百強中營業收入增長率超過100%的有2家企業，與2013年的9家相比有較大回落。其中，營業收入增長率最高的是上海華信石油集團有限公司，增長率為238.16%，。營業收入增長率第二位和第五位分別是：上海錦和投資集團有限公司（108.76%）、上海斐訊數據通信技術有限公司（80.78%）、上海大名城企業股份有限公司（74.99%）和上海新朋實業股份有限公司（67.60%）。endprint

如圖1所示，2014年民企百強在2013年營業收入增長率在50.00%-99.99%的有11家企業，與2013年的1家企業相比大幅增長;營業收入增長率在20.00%-49.99%的有20家企業;營業收入增長率在0.00%-19.99%的有51家企業;而營業收入呈負增長率的有16家企業，與2013年的23家相比，同比減少30.43%，且這16家企業的平均增長率為-12.63%。以上數據顯示，整體營收增長勢頭回升，主體增長能力同比有所增強。

（2）凈利潤增長情況

2014年民企百強實現凈利潤共計204.38億元，比2013年的220.42億元，同比減少7.28%。從凈利潤增長率指標看，民企百強中凈利潤增長率超過100%的有10家企業，比2013年的5家，同比增長100%，增幅顯著。其中，凈利潤增長率最高的是國能商業有限公司，增長率高達1340.15%，凈利潤增量率第二位和第五位分別是：中國萬向控股有限公司（1214.76%）、雅泰實業集團有限公司（708.62%）、華榮科技股份有限公司（468.10%）和上海宏泉集團有限公司（345.60%）。

如圖2所示，2014年上海民營企業百強凈利潤增長率在50.00%-99.99%的有8家企業，與2013年的17家企業相比;凈利潤增長率在20.00%-49.99%的有21家企業;凈利潤增長率在0.00%-19.99%的有22家企業;而凈利潤呈負增長率的有39家企業，與2013年的33家企業相比，同比增加18.18%，且這23家企業的平均增長率為-40.18%。

（3）資產增長情況

2014年民企百強實現資產總額共計6459.55億元，比2013民企百強的5707.28億元，同比增加13.18%，增速較2013年增長率27.62%有所回落。

從資產額增長率指標看，2014年上海民企百強中資產總額增長率超過100%的有2家企業，較2013年的6家企業同比減少66.67%，降幅顯著。其中，資產總額增長率最高的是上海華信石油集團有限公司，增長率高達282.35%;增長率第二位和第五位分別是：上海斐訊數據通信技術有限公司（125.60%）、東昊石油集團有限公司（89.64%）、上海飛科電器股份有限公司（49.46%）和上海大名城企業股份有限公司（45.19%）。

如圖3所示，2014年上海民企百強中資產總額增長率在50.00%-99.99%的有1家企業;資產總額增長率在20.00%-49.99%的有15家企業;增長率在0.00%-19.99%的有63家企業;而資產總額呈負增長率的有18家企業，這18家企業的平均增長率為-8.24%。以上數據顯示，2014年上海民企百強整體資產總額增長顯著，但是個別企業資產總額增長率較2013年降幅明顯。

（4）納稅額增長情況

2014年上海民企百強實現納稅額共計203.87億元，與2013年納稅額200.52億元相比，增加1.67%，微弱增長。

從納稅額增長率指標看，2014年上海民企百強中納稅額增長率超過100%的有3家企業。其中，納稅額增長率最高的是永樂（中國）電器銷售有限公司，增長率達164.57%;納稅額增量率第二位和第五位分別是：雅泰實業集團有限公司（133.68%）、上海城建建設實業（集團）有限公司（101.22%）、上海東富龍科技股份有限公司（97.79%）和上海順朝企業發展集團有限公司（70.80%）。

如圖4所示，2014年上海民企百強中納稅額增長率在50.00%-99.99%的有3家企業;納稅額增長率在20.00%-49.99%的有24家企業;納稅額增長率在0.00%-19.99%的有25家企業;而納稅額呈負增長率的有33家企業，這33家企業的平均增長率為-24.67%。以上數據顯示，2014年上海民企百強整體納稅額增長趨緩。

（5）研發費用增長情況

2014年上海民企百強中，提供研發費用數據的49家企業的研發費用共計34.73億元 ，平均每家企業的研發費用為0.71億元，比2013年的0.60億元，同比增加18.33%，有較為顯著地增加。

從研發費用增長率指標看，2014年上海民企百強中研發費用增長率超過100%的有2家企業。其中，研發費用增長率最高的是同華控股有限公司，增長率達1038.81%，研發費用增量率第二位和第五位分別是：上海聯明投資集團有限公司（184.86%）、上海裕生企業發展有限公司（74.74%）、上海埃圣瑪金屬科技集團有限公司（73.53%）和上海斐訊數據通信技術有限公司（73.41%）。

如圖5所示，2014年上海民企百強中研發費用增長率在100%以上的有2家企業，研發費用增長率在50.00%-99.99%的有5家企業;研發費用增長率在20.00%-49.99%的有5家企業;研發費用增長率在0.00%-19.99%的有25家企業;而研發費用呈負增長率的有12家企業，平均增長率為-17.11%。上述數據表明，越來越多的企業逐漸注重研發費用上的投入，以期獲得更持久的發展，而不是僅僅從當期成本的角度去減少研發投入。

（6）就業人數增長情況

2014年上海民營企業百強實現就業人數共計32.58萬人 ，與2013年的33萬人相比，同比減少1.27%，微弱減少。

從就業人數增長率指標看，就業人數增長率最高的是上海水星家用紡織品股份有限公司，增長率達49.03%，就業人數增長率第二位至第五位分別是：上海森信建設工程有限公司（23.28%）、上海凱寶藥業股份有限公司（22.29%）、上海大名城企業股份有限公司（21.80%）和同華控股有限公司（20.00%）。

如圖6所示，就業人數增長率在20.00%-49.99%的有5家企業;就業人數增長率在0.00%-19.99%的有58家企業;而就業人數呈負增長率的有33家企業。從上述數據可以看出，2014年企業新增就業人數趨于下降。endprint

2.人均效率和資產效益指標分析

衡量民企百強整體經營狀況，需要從企業產出效率方面考慮，其中主要是人均產出和單位資產產出兩個指標。通過對2013年和2012年指標對比情況，可以了解2013民企百強經營質量的好壞。

（1）人均產出指標

從人均營業收入和人均凈利潤兩個指標看，2013年的增長率分別為11.89%和18.93%，較2012年上升幅度明顯。從人均資產和人均納稅兩個指標看，2013年的增長率分別為12.70%和-6.04%。人均資產較2012年增長明顯，但人均納稅較2012年有所下降。具體人均指標分析數據詳見表1：

（2）單位產出指標與財務杠桿指標

從資產收益率和凈資產收益率兩個指標看，2013年的數據較2012年的同比下降分別為-3.47%和-12.62%，兩個指標都有所下降，其中凈資產收益率下降明顯，表明單位資產產出效率下降明顯。從資產負債率指標看，2013年的數據較2012年的同比減少1.78%，資產負債率較2012年有小幅下降，處于較低和可控范圍內。具體單位資產產出分析數據詳見表2。

3.集中度分析

集中度是對體系結構集中程度的測量指標，用來衡量企業的數目和相對規模的差異。依據研究的對象和目前，我們采用企業排名前五位CR5和前十位CR10的各項經濟指標占民企百強企業各項經濟指標總量的比率作為集中度的指標值。

針對指標CR5而言，2013年與2012年各項指標集中度相比，可以看出，在營業收入、凈利潤、資產總額、納稅總額、就業人員指標上，其集中度都有不同程度的上升，上升幅度最為明顯的指標是營業收入，其集中度由2012年的31.73%上升到2013年的40.69%，其增長率達到28.24%，同時，從2013年營業收入集中度的絕對指標看，其集中度在5個經濟指標中，仍是最高的;其次，就是凈利潤，也有較大幅度的上升，上升幅度為21.57%，其他三個指標，升幅都在10%內。其中營業收入上升程度最強，從2012年的31.73%上升到2013年的40.69%，升幅為28.24%。而在資產總額比率和納稅總額比率指標上，其集中度都有較為一般的增加：納稅總額比率由2012年的34.83%增加到2013年的37.04%，其增幅達6.35%;資產總額比率由2012年的32.37%增加到2013年的37.04%，其增幅達5.04%。針對CR10而言，與CR5顯示的變化趨勢大體一致。

從表3來看，民企百強整體在營業收入比率、凈利潤比率等幾個指標上，都有顯著的集中性;而在資產總額比率、納稅總額比率、就業人員比率，則集中性不算太高。

4.馬太效應分析

馬太效應（Matthew Effect），是指好的愈好，壞的愈壞，多的愈多，少的愈少的一種現象，廣泛應用于社會心理學、教育、金融以及科學等眾多領域，用以描述社會生活領域中普遍存在的兩極分化現象。

本文采用民企百強前十位和后十位在各項經營指標數據，比較2013年和2012年相關指標，是否出現馬太效應。具體分析如下：通過表4，我們可以看出，營業收入、凈利潤這兩個指標，馬太效應增強;而資產總額、納稅總額這兩個指標，馬太效應變弱;從就業人數指標看，馬太效應有加大幅度減弱。從整體分析，在經濟形勢差時，大型企業在一定程度上會出現經營困難，經營效率會下降;在經濟形勢好，內外需求強勁時，大型企業可以有效實現規模經濟效應，提高企業的經營效率，而最明顯的就是排名前十的這些大型企業，盈利能力增強。

5.行業分析

在2014年民企百強中，在所獲得的原始數據上，將各個民企分為服務業、制造業和建筑業，本文為方便比較分析，從更高程度上，即第一產業、第二產業和第三產業的角度去進行劃分，將建筑業劃歸到制造業 ，從而將民企百強行業分為制造業和服務業兩大類。鑒于這兩類企業數量不同，本文對制造業和服務業在人均指標上進行比較，更準確。

從橫向比較看，2013年服務業在人均營業收入指標上，是制造業的5.67倍;而在人均凈利潤、人均資產和人均納稅上，分別是制造業的4.15倍、5.15倍和5.88倍。上述表明上海民營企業中，服務類企業的發展較往年有較大的提升，競爭力逐漸提升。

從縱向比較看，相較2012年，2013年服務業在人均營業收入、人均凈利潤、人均資產和人均納稅都有不同程度的增加，其中，人均凈利潤指標增幅最大。2013年制造業在在人均營業收入、人均凈利潤、人均資產和人均納稅也都有不同程度的增加，其中人均資產增幅明顯。上述表明民企百強榜中服務業對社會貢獻增幅較大。

四、2014年民企百強發展特點

1.2014年民企百強門檻較2013民企百強門檻有較大提高，連續上榜企業數量增多

2014百強企業入圍門檻止跌回升，且升幅達到24.30%。2014年民企百強企業連續兩年出現在榜單中的數量增加了17家。上海華信石油集團有限公司以1026.60億的營業收入首次打破上海復星高科技（集團）有限公司多年以來對百強榜單“狀元”地位的“壟斷”。但是從凈利潤、納稅總額、就業人數等指標看，復星科技仍然穩居榜首，而華信石油的資產出現巨大增長，由此可以推測，華信石油營業收入的提高大都緣于資產投入增加，而并非通過提高內部管理、技術改進等內涵式發展方式實現。

2.近年來進行的產業結構調整還是取得了一定成效

百強企業的行業分布規律，在一定程度上反映出上海在近年來進行的產業結構調整還是取得了一定成效。建筑業特別是房地產行業在2013年開始的收緊政策影響下，企業經營狀況受到了不小的沖擊。與此同時，制造業企業的各項人均指標的提高幅度都小于服務業企業的增長幅度。這說明服務業在整個上海經濟發展中越來越占據了重要地位，對整個國民經濟的貢獻越來越大，近年來進行的產業結構調整還是取得了一定成效。

3.百強民企資產投入增加，但是盈利能力下降

從民企百強經營指標總量看，2013年營業收入和凈利潤相較2012年都有增加，說明今年百強民營企業的營業狀況有了大幅提高。但百強企業2013年的總資產收益率、凈資產收益率都相較2012年有所下降，由此可見，企業的平均盈利能力并未得到提高。同時，企業的資產負債率略有下降。由此推斷，2013年以來百強企業雖然大幅增加了資產投入，但是企業的盈利能力并未同步大幅改善。

4.越來越多民營企業關注到研發投入，但是大幅提高研發投入的企業數量仍然較少

2013年研發費用呈負增長率的有12家企業，較2012年的14家，在數量上有顯著的下降。但是2014年上海民企百強中研發費用增長率在50%以上的只有7家企業。結合前面對企業盈利能力分析，可以認為在盈利能力普遍下降的背景下，企業對大幅加大研發投入還是持有謹慎態度。

5.百強民企的集中度進一步提高，經營狀況較好的企業并未在納稅、吸納就業方面發揮應有作用

民企百強整體在營業收入、凈利潤、資產總額、納稅總額、就業人員指標上的集中度都有上升，特別是在營業收入、凈利潤、資產總額、納稅總額幾個指標上的集中度非常明顯，而在吸納就業人員指標上則集中性不及前面幾項。在馬太效應的對比分析中也反映出經濟績效好的企業在吸納就業方面沒有表現出較大的優勢。

五、總結

通過對2013年上海民企百強經營數據分析可以看到，2013年度，民企百強雖然各項經營指標，尤其是營業收入指標較去年有所增長，但是企業盈利能力的提高稍顯不足。在企業紛紛開始或已經開始實施轉型或產業升級戰略的背景下，服務業的優勢已經逐漸展現。同時，盡管研發投入的重要性已經為大多數企業所接收，但是在企業盈利乏力情況下，大量提高研發經費還是不具有現實性。下一步政府應該考慮的重點問題之一就是如何引導狀況良好企業發揮吸納就業的優勢，這將對于上海民企健康、持續和穩定的發展具有重要意義。

（ 作者系上海通和企業咨詢有限公司）endprint