中國開放金融市場將改變世界

英國《每日電訊報》網(wǎng)站11月21日以《“全球化2.0”——將要改變世界的革命》為題發(fā)表文章稱，中國融入全球經(jīng)濟的進程到現(xiàn)在已持續(xù)了35年，這一進程可以追溯至鄧小平實施自由市場改革之時。無論是對于中國還是西方，這一進程的影響都是具有轉(zhuǎn)折意義的。不過，這是一項只完成了一半的工作，因為雖然中國現(xiàn)在是全球供應(yīng)鏈中不可或缺的一環(huán)，但它的金融體系在很大程度上講仍是封閉的。對西方來說，一方面實行貿(mào)易自由化和另一方面對資本賬戶加以限制所產(chǎn)生的不協(xié)調(diào)是一個極其影響穩(wěn)定的因素，為金融危機和現(xiàn)代社會的其他許多弊病埋下了禍根。

因此中國近期朝著資本自由化方向采取的試探性舉措——允許資金更自由地進出中國——有著潛在的巨大意義。正如英格蘭銀行所言：“今后十年，幾乎沒有什么事件會比中國撤銷金融管制對全球金融體系產(chǎn)生更大的影響。”

目前，中國對資本加以控制主要有三個方面的原因。首先，控制舉措更便于政府將本國貨幣的匯率控制在較低水平，這反過來對中國的出口和投資引導(dǎo)的增長模式起到了支撐作用。其次，這些舉措通過防止可能造成金融市場不穩(wěn)定的資本外逃，發(fā)揮了某種政治控制作用。第三，這有助讓中國不受西方干預(yù)的影響，目前西方正通過對俄羅斯實施金融制裁來進行這種干預(yù)，并產(chǎn)生了重大影響。

對中國最高決策層來說，這些是不能輕易放棄的重要屬性。不過與此同時，中國政府意識到，過去的增長方式已基本上壽終正寢。未來，增長將更多依賴于家庭消費和越來越富裕的中產(chǎn)階層的渴望。為了促成這樣的轉(zhuǎn)換，中國需要從內(nèi)部和外部都實現(xiàn)金融自由化。資本的自由流動最終將讓人民幣開始作為國際儲備貨幣與美元分庭抗禮。

對西方來說，這樣做所帶來的收益與中國本身獲得的收益一樣多。中國經(jīng)濟更均衡的增長會給其他地方帶來一種對金融體系的震蕩較少的增長形式，同時中國對西方的投資水平也有可能大幅提升。

據(jù)英格蘭銀行估計，如果中國資金能自由投資，那么在10年內(nèi)，中國總的國際投資頭寸會從當前占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值5%左右增至高達30%，這將是真正意義上的大規(guī)模資本再分配。就像各種具有轉(zhuǎn)型意義的變革所出現(xiàn)的情況那樣，這種麻煩走了，另一種麻煩就來了。當水閘打開時，不可能知道水會向哪個方向流，資本會自由地流入中國，也會自由地流出中國。在此過程中金融危機風險是顯而易見的。

盡管如此，一旦完成這一進程，全球經(jīng)濟將看上去更穩(wěn)固，而全球化所帶來的收益也會變得明朗得多。如果不能出現(xiàn)這樣的局面，那么等待我們的將是各國之間爆發(fā)經(jīng)濟戰(zhàn)這一非常令人煩惱的未來。