P2P投資主要存在三類風險

王奇

投資與理財：目前大多平臺都對外宣傳本息保障，這讓不少投資人覺得P2P就是閉著眼睛投的，那么，P2P投資是不是不需要什么專業性？

董琪：這絕對是一種誤導。目前P2P的投資人還需要很強的專業性，并不是所有人都適合投資網貸，一些平臺把P2P宣傳成懶人都可以投資的固定收益產品，是對投資者和行業不負責任的表現。目前這個行業還處在自我凈化的過程中，這就需要投資人有專業的鑒別能力。我對很多平臺對外宣揚的2%以下的壞賬率持懷疑態度，P2P資產的高風險性決定了它不可能有這么低的壞賬率。

投資與理財：在不斷爆出跑路新聞的網貸行業，你如何看待P2P投資人面臨的風險問題？

董琪：目前P2P投資主要存在三類風險：道德風險、流動性風險、經營性風險。目前出問題的170多家平臺中，大多是存在道德風險的平臺，因此投資者在選擇平臺的時候，目前最重要的辨別這個平臺是不是詐騙平臺。另外經營性風險是后置的，不會很快爆發出來，但需要投資人特別注意。

投資與理財：在目前階段，普通投資人在選擇網貸平臺應該注意些什么？

董琪：在現階段來說，看平臺、創始人團隊的背景很重要，這可以很好的避開的那些騙子平臺，但也要辨別一下這些背景的真假。另外，比較規范的平臺目前的收益會比較低，但未來還是要看平臺具體的業務能力，這才是決定平臺未來發展的主要因素。

投資與理財：不斷傳出監管法規出臺的消息，你認為監管法規出臺對投資者會產生怎么影響？

董琪：作為局內人，我們希望監管可以通過一系列動作來規避非法集資、自融、龐氏騙局和虛假標的可能，監管層一定要對這樣的事件嚴懲，提高違法成本，給行業一個明確的指導，這也能更好的保護投資人的利益。平臺真正競爭和考驗投資人專業性的時候應該是監管政策出臺以后。

投資與理財：最近大額借款標的平臺不斷曝出項目壞賬問題，對于大額借貸平臺和小額信用貸借款平臺哪個更安全，你怎么看？

董琪：兩種類型各有其特點，兩類平臺的操作方式也不同。

大額借款項目因為資金量大，平臺一般都會深入企業做多方面的調查，而且大多都有一定的抵押物和擔保方。但最大的問題就是目前平臺大多是信用中介，一旦出現壞賬和不可預知的風險，對平臺來說要承擔更多的風險。

相比于大額的企業借款，小額信用借款抵抗風險能力強。首先是小額，單個壞賬對平臺影響不大；另外一個特點是分散，借款人分布在全國各地不同行業，受地域性影響的風險也較小，受行業影響也小；同時這類借款主要是消費類借款，經濟周期對其影響也不是很大。但小額信用借款的壞賬率一般情況下要高于大額借款項目。

不管怎樣，未來一定是專注某一領域進行深耕，建立自己獨特的防火墻的平臺能夠存活下來，這類平臺目前的安全系數高一些。

投資與理財：一些平臺大量宣傳用大數據作風控，但也有評論說現在用大數據作風控只是吸引投資人的噱頭。

董琪：這需要大量數據的積累，需要不斷一筆筆的實地去做數據，隨著數據不斷積累，對風控的作用才會不斷凸顯出來。沒有數據量的積累，說大數據就是忽悠人。

舉個通過后臺數據統計發現的規律，中西部的二三線城市壞賬率小于東部城市，三線城市壞賬率小于二線城市，四線城市壞賬率小于三線城市。這也是通過大量數據統計分析出的結果，這就要求平臺在以后在風控上，對高壞賬率的地區要更加嚴格。