企業“錢荒”下的資金管理

鄧光盛

企業管理的重點是財務管理，而財務管理的核心是資金管理。研究表明，破產倒閉的企業，絕大部分是因為忽略了對資金的規劃和精細化管理，從而造成現金流枯竭，資金鏈斷裂，不能清償到期債務，導致企業供血不足而倒閉。因此，企業要想解決好資金問題，必須及時籌集資金，以確保資金鏈不斷裂，具體應做好以下工作。

一、構架好資金結構，準確測定資金需求量

企業應根據自身的規模及行業特點，所處的發展階段及年度經營目標，測算出全年資金的經濟需求量。根據資金的使用對象搭配好股權與債權、長期與短期的結構，確保各類資金占比合理。不同類型的資金需求安排不同的籌資方式和籌資渠道，并讓各類資金在企業運營中發揮出最佳的杠桿作用。在構架好資金結構的基礎上，做好全年的資金預算。在作資金預算時，既要考慮詳盡周全，又要在執行過程中注意滾動調整，以適應不斷變化的經濟環境和企業狀況。

二、用好金融關系，及時獲得銀行貸款

在這種形勢下，我國經濟發展已進入“新常態”。企業要想從銀行取得足額的貸款，必須充分利用好長期建立起來的金融關系，一是保持良好的信譽記錄，盡可能多地從銀行取得授信額度。采用合理的資金需求與授信額度比例爭取銀行授信。二是在整體授信額度中要保證一定比例的流動資金貸款，并盡快從銀行拿到現金。三是關注銀行的授信額度，下半年銀行放貸頭寸將更加緊張，有可能出現有授信額度但無法使用的狀況。

三、調整投資策略，減少對外投資及項目支出

目前經濟復蘇后勁乏力。因此，不適合大規模對外投資及新上項目，尤其是對一些多元化擴張項目應一律取消。對橫向或縱向有關聯效應的項目，也應盡可能通過資產重組或其他非現金支出方式來實施，避免企業有限的現金資源固化在對外投資上，從而實現加快資金周轉速度、提高資金使用效率、降低企業財務風險的目的。

四、盤活存量資產，提高資產使用效率

能夠盤活的實物資產：一是流動資產中的存貨。對各種存貸的庫存應控制經濟量，對各種備品備件應盡量實現零庫存。二是固定資產。要按產能組織生產，以降低單位產品的固定費用；對閑置不用的固定資產，要設法重新投入使用或外賣處置，從而盤活閑置資產，減少折舊等費用。企業存貨占用資金，不僅會增加資金的占用量，而且還會降低資金的使用效率。因此，企業應經常檢查盤點存貨，盤活存量資產降低庫存，減少資金使用量，減輕資金壓力。

五、加強往來款管理，減少壞賬損失

在經濟不景氣、銀行流動性趨緊、企業大面積嚴重虧損的情況下，容易產生大量的應收及預付款項，而這類賬款的存在很容易形成壞賬損失。不僅造成企業資金周轉困難，而且有可能造成企業資金鏈斷裂。而應付及預收賬款，在不破壞企業財務信譽的前提下，則可延長應付款的遞延期及增加預收款總量，使其成為企業資金來源的補充。因此，對往來款的管理應制定專項管理辦法，加大對往來款的檢查及考核力度，確保資金安全，及時發現問題，減少壞賬損失。

六、加強盈余管理，減少現金支出

企業可選擇性地采取以下措施：一是不進行利潤分配，讓年末結余繼續留在企業周轉，保持股權資金的總量及良好權益比例，增強企業融資能力；二是通過資本市場或定向增發等方式，籌集股權資本，增加企業實收資本或股本，減少財務費用；三是減少或取消職工的福利性支出，形成抱團過緊日子的良好氛圍；四是壓縮業務招待費、廣告費及購置費等變動費用支出，形成厲行節約的良好風氣；五是對股東及職工的一些支出，通過股權激勵或用企業自產的產品進行實物分配，減少現金流出企業，減輕融資壓力。

七、優化企業籌資渠道，多渠道籌集資金

一是規劃好股權資金和債權資金的比例，既要充分發揮財務杠桿作用，又要避免債權資金比例過大。二是要根據資金使用對象不同，合理搭配債權資金的期限。正常生產經營資金，通過流動資金貸款取得。項目資金、對外股權投資等長期性資金，通過中長期借款獲得，嚴禁短貸長投。三是債權資金的獲得渠道和方式也應多樣化，可選擇銀行綜合授信、發行企業債券或中長期票據、短期融資、商業信用、租賃等多種方式。四是組合好不同類型的金融機構，以應對宏觀政策變化對企業融資所產生的影響，增強資金需求來源的保障力度。endprint