河南擔保行業遺患

王勇+張偉+高匯

一個200平米的大廳，幾張仿古木雕家具，數名能說會道的理財師……河南省平頂山市區的“民間銀行”，日前就這樣闖進了《中國經濟周刊》的視野。

“我們老板成立這家金融公司，主要是為了自己的企業內部資金周轉。”談及“自融自投”，河南永泰金融服務有限公司（下稱“永泰金融”）一位負責人并不諱言，該公司月融資目標為4000萬元，用于正在建設的平頂山市某城中村改造房地產項目。

“他們還有一個目的沒說——換個‘馬甲，逃避監管。”當地知情人士透露。

河南擔保行業再遇“大限”

2014年9月12日，河南省中小企業服務局公布第三批“2013年度融資性擔保機構行業年審擬通過機構”名單，鄭州等14個市、縣的68家投資擔保公司上榜。

此番背景，是河南省工信廳牽頭，聯合該省發改委、銀監局、工商局、公安局、檢察院等八部門，于2014年7月28日發起的“全省非融資性擔保機構清理規范”行動，無證投資擔保公司再次遭遇“大限”。

“全省擁有融資性擔保機構經營許可證的企業目前為343家。”河南省中小企業服務局副局長鞠亞告訴《中國經濟周刊》，原來擁有省工信部門備案手續的擔保機構為1383家。

上述數據銳減七成的背后，是河南擔保業、監管當局和投資者的尷尬與血淚。

2008年，中國擔保行業迎來發展拐點——受累于全球金融危機影響，中小企業經營、融資陷入困境，擔保機構作為金融中介機構，代償率（代替企業償還銀行貸款）不斷上升。

2008年10月底，中央財政增加撥款10億元，無償資助、彌補中小企業信用擔保機構代償損失。同年12月，工信部通知要求各省份發展擔保業支持中小企業，該政策被擔保業視為“重大利好”，各省份相繼對融資擔保開閘。河南省擔保行業開始野蠻瘋長，至2010年底，該省獲省工信廳備案證的擔保機構飆升至1383家。

“資本規模偏小，實力弱，抗御風險能力不足，再加上擔保行業進入門檻較低，造成魚龍混雜、無序競爭的現象。”河南省商業經濟研究所所長張進才曾如是評價，現實是，河南省擔保公司獲銀行認可的不足20%。

“在這種情況下，投資擔保公司便以1.2分～2分不等的高息為誘餌，給老百姓講故事‘畫餅，高息攬儲，實際上就是非法集資。”平頂山業內人士張先生向《中國經濟周刊》透露，擔保機構再以3分～4分的高息放貸，從中間賺取利差。而失去理性的投資者，甚至把養老錢、貸款資金，投入擔保公司進行所謂的“高息理財”。

2011年下半年，“火山”終于爆發。當年10月18日，成立不足一年的河南圣沃投資擔保有限公司資金鏈斷裂，造成15億借貸金額無法兌付，引發數百人圍堵；同月，河南通商創業投資擔保有限公司資金鏈斷裂，造成1000余名投資者7.1億元無法兌付……

受此影響，河南擔保業擠兌狂潮蜂擁而至，28家擔保企業最終因為“事態嚴重”被司法機關立案查處，數十人入獄，近200家投資擔保公司被地方政府列為“高危對象”。

顯然，此番“清理門戶”是河南的痛定思痛之舉，但效果有待觀察。

關不進籠子里的“老虎”

事實上，在投資擔保行業，河南此前一度扮演著探路者乃至領導者的角色。

作為河南最早的擔保公司之一，發軔于2003年的河南邦成投資擔保有限公司創立了獨特的民間融資擔保模式，即以一個借款人對應一個出資人，由公證部門對借貸交易進行現場公證，資金不過擔保公司，擔保機構只收取每筆業務2%～3%的擔保費，并承擔代償責任。

這種“一對一”、“不摸錢”、“透明操作”的民間借貸方式，被稱為“邦成模式”，因被廣為效仿，又稱為“鄭州模式”，與以民間借貸中介為代表的“青島模式”，以熟人借貸、地下錢莊為代表的“溫州模式”，并稱為中國擔保業的三大模式。

“‘邦成模式在河南被逐漸扭曲、變異，最終形成今天這個亂局，也是多方面原因造成的。”河南財經政法大學的一位教授告訴《中國經濟周刊》，一些公司為了牟取暴利，漸漸地由最初的以收取“擔保費”為生，演變成追求收取存、貸款之間的利差，非法集資應景而生。“但是，亂象的土壤還是個人的投資需求、企業的融資需求矛盾沒能夠有效化解。”

事實上，百姓的投資渠道狹窄與專業知識的匱乏，記者在暗訪中亦有感觸——在根本不具備吸收公眾存款業務資質的平頂山市“永泰金融”、平頂山泰豐投資擔保有限公司（下稱“泰豐擔保”），兩家公司經營人員均明確表示，投資者的資金將全部投向公司關聯企業開發的房地產項目，風險存在失控因素，但投資者仍趨之若鶩。

而吸引投資者的因素除了高息之外，還有兩家公司的“風控措施”——前者將融資方（永泰金融關聯企業）平頂山永泰房地產開發有限公司名下“市價1.7億元的商鋪、樓房（作價2493萬元）”作為抵押，后者將融資方（泰豐擔保關聯企業）平頂山鴻瑞置業開發有限公司開發的現房或商鋪，以市場價與客戶簽房屋抵押、買賣合同，以此向投資人保證本息到期兌付。

“實際上很多搞實業的缺錢，就成立一個投資擔保公司，以1.2分～2.0分等高息為誘餌，‘摸老百姓的錢。”河南省中小企業投資擔保股份有限公司總經理郭鋼告訴《中國經濟周刊》。記者調查發現，實業領域里的經營者談及企業頂著“非法吸收公眾存款”的罪名“自融自投”，多持理解態度。

以永泰金融為例，該公司推出的所謂“理財產品”為1萬元起存，上不封頂，按金額大小給予投資者月息1.5%～2%的回報，年利率約為18%～24%；泰豐擔保的月息為1.6%～1.8%，年利率約為19.2%～21.6%。理財周期均為3～6個月。

“企業從銀行貸款，綜合融資成本（含利率上浮、擔保、評估、公關等費用）在11%至16%左右，信托綜合融資成本在18%至26%左右。正規金融機構融資門檻高、周期長、事難辦，對于那些急于用錢或者屬于暴利行業（比如房地產、娛樂行業）的企業來說，正門進不去，自然就找歪門邪道了。”河南某投資公司負責人如此分析。endprint

龍多不治水？

采訪中，亦有人將河南擔保行業亂局成因的“板子”打在了監管者的身上。

“在擔保業發展中，還缺乏整體的發展規劃設計和全行業明確的規范。”河南省民營經濟研究會秘書長張立功坦言，“這些金融風險跟監管缺位、行業規范缺失有很大的關系”。

在河南擔保業發展史上，當地有關部門曾兩次進行大規模規范整頓，以行政“控制市場準入”為主要手段，“運動式管理”風格似乎非常明顯。

2009年9月，該省工信廳要求所有擔保公司必須持有“備案證”方可運營，備案證需經該廳審批，注冊資本金為5000萬元。2010年底，該省又推行“融資性擔保機構經營許可證”制度，取代“備案證”，規定每年開展銀保業務達億元以上的，才準予發證，以期通過提高門檻、控制數量，整治亂象。

但在清理整頓中，一些擔保公司仍安然過關。2012年3月，《南方周末》等媒體曾報道其中存在的惰政與瀆職問題：2009年9月開始，河南省有關部門在一年內發出1383張備案證，有些擔保公司，在給審批官員“塞了紅包之后，就順利拿到了備案證”。

事實上，河南今年的這場清理整頓行動也缺少“神器”。記者在采訪中獲悉，此次清理沒有通過審核、發證的擔保公司，主要是按屬地管理原則，以引導、勸退為主，變更此類公司的行業名稱或經營范圍。“要想監管到不讓一個人犯罪，很難。”采訪中，河南省中小企業服務局融資處副處長鐘學濤向《中國經濟周刊》坦言。

“沒什么大不了的。整得輕了，我們就換個公司名字再干。整得狠了，我們就給它（政府）扔到那兒。”談及此次整頓，河南某擔保公司負責人并不諱言：由于歷史原因，許多擔保公司涉及投資者多，資金數額大，至今尚在慢慢兌付。一些官員擔心查封擔保公司會激化矛盾，引發群眾上訪，意在“維穩”反被擔保公司老板“綁架”。

而“政出多門”的現實，又讓上述“通融”乃至“綁架”變得相對輕松。《中國經濟周刊》調查發現，同為“草根金融”的擔保公司、典當行、小額貸款公司，卻分屬地方政府的工信廳、商務局和金融辦各自監管，工商局雖不是主管單位，但卻可以為擔保公司提供更換“馬甲”的方便……相關部門職能交叉，利益相左時，監管效果便大打折扣。

顯然，民間金融科學管理與制度安排任重道遠。現在，橫亙在河南監管部門面前的一場大考是：通過審核的擔保機構得以存活，沒有通過審核的1000余家擔保公司，其命運又將如何？endprint