政府推動民營企業融資的路徑

摘 要：吉林省與發達省份的差距主要在于民營經濟發展滯后。目前，制約吉林省民營經濟發展最重要的因素是融資難。本文針對吉林省民營企業融資問題，分析了融資的現狀、存在困境的成因及政府助推融資的路徑，以期緩解吉林省民營企業面臨的融資難、融資貴的困境。

關 鍵 詞：政府；融資；民營企業；吉林省

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A 文章編號：1007-8207（2014）11-0030-05

收稿日期：2014-04-15

作者簡介：高蕓（1979—），女，甘肅白銀人，吉林大學經濟學院在讀博士，中共吉林省委黨校（吉林省行政學院）經濟學教研部副主任，講師，研究方向為金融發展。

科學的宏觀調控，有效的政府治理，是發揮社會主義市場經濟體制優勢的內在要求。[1]針對吉林省民營經濟發展滯后的現狀，政府有必要研究并制定相關的政策措施，以助推民營經濟發展。根據目前上報吉林省委的69份調研報告顯示，制約民營經濟發展最突出的、排在第一位的便是融資難、融資貴問題。[2]因此，政府多措并舉，有針對性地破解融資問題便顯得尤為重要。

一、吉林省民營企業融資現狀

（一）融資供給情況

⒈信貸投放規模不斷加大。截至2013年6月末，全省本外幣各項貸款余額達10339.7億元，同比增長15.2%。其中，全省中小民營企業貸款余額3668.3億元，占全部貸款比重的35.4%，同比增長16.7%。[3]上半年吉林省中小民營企業貸款平均增速高于各項貸款平均增速約2.5個百分點，貸款增量高于上年同期水平。

⒉直接融資渠道不斷拓寬。截至2013年6月末，吉林省共有上市公司48家，其中24家為民營企業，占吉林省上市企業總數的50%。全省上市公司累計募集資金419.75億元。[4]

⒊保險融資保障能力不斷增強。為發揮保險工具的增信作用，中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）開辦了國內短期貿易信用保險、短期出口貿易信用保險業務，2013年上半年為5家民營企業提供近1億元融資保障。[5]此外，中國人壽、安華農險還針對小微企業開發了小商品經營企業火災保險和醫療診所責任保險，為小微企業發展提供了風險保障。

⒋小額貸款公司發展較快。截至2013年6月末，全省半年新增小額貸款公司75家，同比增長19.05%，注冊資本金增加31.61億元，同比增長18.83。[6]

5.融資性擔保機構增信服務能力不斷提高。全省融資性擔保機構不斷健全并完善增信機制，加強風險管控，積極開展融資咨詢、代理等服務，提高了小微企業的融資增信能力，暢通了信貸渠道。截至2013年6月末，全省取得經營許可證的融資性擔保機構共有174戶，注冊資本金高達156億元。[7]

（二）融資需求情況

2013年上半年，吉林省金融辦聯合相關部門對吉林省部分處于成長期并具有一定規模的民營企業融資情況進行了調查統計。調查結果顯示，樣本企業大多急于擴張發展，融資需求旺盛。從融資額度分布看，2000萬元以下的居多，占到樣本企業總數的61.1%。從融資渠道看，銀行貸款是企業最主要的融資方式，樣本中92.6%的企業希望從銀行獲得貸款。從貸款用途看，流動資金短缺是大部分企業遇到的經營難題，占樣本企業戶數的64%。

上述民營企業的融資需求呈現規模不大、渠道單一、用途集中、結構簡單等特點。由于企業大多處于成長期，較多從事單一產品或行業的生產、制造、研發，資金鏈相對較緊，資金需求較為旺盛。在現行的以間接融資為主的模式下，這些民營企業大多會向銀行等金融機構融資。但受信息不對稱和抵押品登記過戶等制度的制約，能夠具備合格銀行抵押品資質的樣本企業不到總數的50%，所以，企業獲得有效融資的比例并不高。由此看出，資金需求是制約此類企業發展的瓶頸。如不能很好發揮這類企業的帶動、輻射和集聚效能，吉林省民營企業就難以形成規模化發展。

（三）融資供需情況總結

從以上分析可以看出，當前吉林省民營企業融資取得了一定的突破，截至2013年6月末，全省共有41個縣（市、區）注冊了物權融資農業發展有限公司，其中，梨樹、東豐、敦化等19個縣（市、區）正式開展了保證貸款試點工作，為5781戶農戶共發放2.1億元貸款。[8]盡管如此，融資方面仍存在一些難題。一是企業融資渠道、形式單一。主要采取間接融資即銀行信貸的方式，而利用資本市場、投資基金等渠道融資的比例過低。同時，金融機構對小微企業貸款主要以抵押、擔保貸款為主，而且主要是不動產抵押，形式單一。二是資金缺口較大。截至2012年末，吉林省共有16萬家私營企業和99萬戶個體工商戶，按戶均15萬元測算，融資需求就高達1500億元。[9]然而，2013年吉林省全年的信貸總規模在1300億元，缺口達200億元。三是貸款利率較高，“融資貴”問題依然存在。按現行規定，吉林省金融機構在向小微企業發放貸款時，利率可以在基準利率的基礎上上浮30%-40%，這樣，貸款利率一般在8%—9%的水平。擔保公司擔保費率普遍在3.5%-5%左右。圍繞銀行貸款和擔保產生的一系列登記費、評估費、公證費等中介服務費用占企業融資成本的3%-4%左右。綜上所述，民營企業的融資成本在融資額的12%-18%之間。

二、民營企業融資困境的成因

（一）民營企業融資的內部困境

⒈難以量化融資需求，融資思路模糊。外部的融資需求是企業發展壯大的必然要求，但是，在調研過程中，當問及吉林省中小民營企業2014年的融資計劃是多少，能不能及時還上貸款，保證的手段又是什么時，并不是每一個有融資需求的企業都能積極應答。企業往往只是感覺自己資金不足，這種現象反映出企業融資需求管理的不足之處，由此也就很難獲得金融機構的資金支持。事實上，針對不同的融資需求，可以選取不同的融資工具，民營企業對融資需求應作統籌安排，盡可能安排專人列出相應的計劃。

⒉融資工具選擇不當，組合功能減弱。在調研過程中，當問及吉林省民營企業對當前各大金融機構推出的適合民營企業特性的新金融產品是否了解時，多數民營企業表示對該類金融產品并不熟悉，同時對如何選配融資工具并不具備專業敏銳性。所謂融資工具，就是指在融資過程中所使用的融資方法。中小民營企業可以根據自身的融資需求、融資成本和融資風險等統籌平衡，選擇適合自身的融資工具進行組合。選擇適合自身的融資工具，應重點考慮以下因素：企業所在的行業性質、行業自身的發展階段、企業規模大小、資產負債結構等。同時應詳細了解各金融機構針對民營企業創設出的各類貸款產品。

（二）民營企業融資的外部困境

⒈民營企業融資信用存在困境。融資就其實質是企業（資金需求方）信用的營銷，企業（資金需求方）在得到金融機構（資金供給方）認可后即可獲取貸款的使用權。而民營企業融資難的一個現實問題就是金融機構無法對民營企業的真正信用狀況有一個準確的把握。

民營企業融資的信用困境在于：一是信用調查體系發育程度低，信用管理系統和數據庫建設滯后。目前，央行信貸登記咨詢系統還不健全，商業化企業征信體系發育程度還比較低。長期以來，在金融市場上僅僅是由銀行根據自身需要而自行開展的資信調查。雖然有幾家較大的股份制商業銀行不同程度地推行了中小企業征信制度，但發育程度較低，并且各自為戰，沒有納入統一的國家管理體系建設工程，導致在很大程度上金融機構對民營企業的資信調查存在主觀性和片面性。吉林省民營企業征信主要依托人民銀行中小企業征信系統，只能提供歷史信貸業務記錄，其他企業信用信息分散在工商、稅務、海關、公安等部門，查詢時間長、成本高、信息共享力度不夠，銀企信息不對稱。二是信用評估體系有待完善。當前，在金融領域存在著金融機構貸款難、民營企業難貸款的奇怪現象。一方面，金融機構資金相對富余，資金發放不出去；另一方面，眾多民營企業尤其是中小民營企業難以在銀行獲得貸款支持，其中不乏一些好的企業和項目。這種現象在吉林省金融辦組織的銀企座談會上有所體現。究其原因還是信用評估體系不完善，導致金融機構無法準確把握這些企業和項目的信用評級。貸款給大型國有企業，做的是批發業務，而貸款給中小民營企業，做的是零售業務。如果對中小民營企業和大型企業采用相同的評定辦法，花費同樣的財力、物力、人力去收集信息，建立評估模型，顯然會增加成本，收益也會相對減少。因此， 區別中小民營企業與大型企業的信用評定辦法就具有一定的現實意義。三是難以實現信用信息共享。行業之間的信息無法共享這一現狀對各部門及時了解民營企業生產經營和信用狀況形成了阻力。而建立這一平臺的難點在于如何協調推進金融機構、工商稅務、司法公安等部門掌握企業的公共信息，并且使這些信息能被有需求的各類市場主體所共享。

⒉民營企業融資信用擔保體系的困境。一是市場定位不準確。信用擔保制度建立的初衷是有效分散銀行風險，解決中小企業抵押物不足的問題。但目前出于自身利益的考慮，吉林省較大的信用擔保機構往往青睞于有較多抵押物的企業，使得中小企業未能有效通過信用擔保的途徑緩解抵押物不足的困境。二是擔保基金規模不大，擔保力有限。目前，吉林省擔保機構的資產來源單一，很多擔保機構僅靠擔保費和資本金增值，其結果就是擔保額度小，擔保期限短，僅能滿足企業臨時周轉資金的需求，而民營企業用于長期經營性投資的資金則無法獲取。三是缺乏風險控制機制。當前，擔保機構用以評估風險的社會信用體系缺失。擔保機構的風險內控、預警和補償轉移等機制尚未建立和實施，而且風險分擔不夠合理。擔保機構幾乎承擔著百分之百的風險，沒有與銀行形成風險分擔機制。銀行將風險都交給擔保機構，擔保機構再將風險轉嫁給中小企業。一旦中小企業將風險變成現實，就會直接影響到擔保機構，這也是吉林省擔保機構缺乏擔保積極性的重要原因。四是人才素質低，缺少協同性。擔保機構所需人才應是復合型的，需要對不同行業及其技術背景都有所了解。但吉林省擔保機構的人才隊伍普遍體現出單一型人才多、復合型人才少的特點。現有人員往往無法通曉企業管理、資本運營等重要領域的知識，同時擔保各方缺乏合作。若擔保機構以房產作為股本，又會因為流動性的原因難以過戶，導致注冊資本金不到位，無法滿足要求；若企業以土地使用權向擔保機構提供反擔保措施，相關土地部門卻以土地使用權只能抵押給銀行而不能提供反擔保為由拒絕辦理。

三、政府助推吉林省民營企業融資的路徑

（一）在微觀層面上：三大舉措緩解民營企業融資的內部困境

⒈加強民營企業信用建設。民營企業應加強信用建設，包括企業家個人信用和企業信用。金融機構在貸款審批時需要考察企業家自身的品質。而提升企業家個人信用的關鍵在于企業家要有講求信用的意識，并且能自覺地將這種意識運用于經營管理過程中。這就需要政府通過樹立典型，加大輿論宣傳力度等方式來傳遞正效應。

對于企業信用而言，首先，政府要督促企業創設一整套規范的信用風險管理制度并保證該制度的實施，要不定期檢查企業是否將信用理念貫穿于整個生產經營過程當中。其次，要建立統一的企業信用評價體系，包括企業的經營方式、償債能力和在市場中的公眾形象等。信用評價的結果可以作為未來企業融資的重要參考依據。

⒉提高民營企業的財務規范意識。在調研過程中，一些銀行普遍反映，在小微企業融資過程中，大多存在無法提供財務報表、現金收支不入賬、收入無法核實和人為降低收入以此減少納稅等問題，導致了銀行信貸調查難度大，信貸額度下降等后果。因此，應建立健全民營企業財務管理制度，完善企業內部監督和審計制度，使各項收支有據可依，有賬可查。同時，政府應引導民營企業及時將企業所屬土地、房產、設備、專利等各類物權進行確權登記，明晰產權關系，著力改善民營企業融資抵押物不足的現狀。

⒊建立民營企業融資知識培訓制度。民營企業尤其是中小民營企業對自身的融資需求不清晰，對金融機構的融資工具不了解。在需要資金時不能充分考慮自身行業的特性和自身所能承受的程度，因此，應將民營企業法人及財務負責人的融資技能培訓、財務管理培訓等常態化，逐步增強民營企業對市場新型融資工具的敏感性，提高其與金融機構對接的能力。

（二）在中觀層面上：三大創新助推民營企業融資模式的多樣化

⒈創新多種形式的中小企業金融服務機構。⑴鼓勵國有商業銀行、股份制商業銀行增加服務網點的覆蓋面，增多從事中小微企業金融服務的人員數量，減少服務區域上的空白。可借鑒山西省的做法，鼓勵和支持現有商業銀行加快建設小型、微型企業金融服務專營機構，將這類金融服務專營機構向縣城、鄉鎮和社區延伸。同時，引進更多的域外銀行落戶吉林省，增加吉林省的貸款總額。⑵加快小額貸款公司發展步伐。一是放寬市場準入標準，鼓勵有能力的民間資本成立小額貸款公司；二是將現有的規模較小的貸款公司重組壯大。在公司后續資金來源方面，可以考慮通過對外借款、同業拆借、引入風險投資基金等模式。⑶設立村鎮銀行。考慮到多數商業銀行受業務限制，無法將網點在全省各市縣全覆蓋，建議通過設立更了解實際情況的村鎮銀行來彌補這一缺陷。同時，村鎮銀行還可以借鑒德國的經驗，建立銀企之間的伙伴關系。⑷設立股權投資基金、產業投資基金支持民營企業發展。從國際的貨幣量和我國的貨幣量來看，目前存在著大量的剩余資本。可以通過政府對外宣傳或利用各類博覽會的機會，吸引股權投資基金的所有人，讓其支持吉林省民營企業的發展。政府要加大產業投資基金的設立數量，通過資金、技術、管理全方位的輔助，促進吉林省中小民營企業的成長。

⒉創新各類中小企業金融服務工具。金融工具的設立應符合中小企業抵押物不足、資金需求迅速、期限較短等特點。⑴加大創新保險類產品的力度。保險公司可以在一定程度上緩解中小民營企業貸款無法達標的困境。支持保險公司開展“小額貸款信用保證保險”和“科技型中小企業短期貸款履約保證保險”等業務，通過這些途徑解決中小企業抵押物不足的問題。同時，鼓勵保險公司嘗試通過投資購買企業股權、債權，購買小額貸款公司信貸資產等方式為中小民營企業注資。⑵加大創新貸款類產品的力度。支持商業銀行授信業務、流動資金循環貸款、融資租賃等一系列符合中小企業需求的金融創新產品。積極開展利用知識產權、商標權、應收賬款等抵質押貸款業務。⑶積極推動民營企業利用資本市場進行直接融資。吉林省對基本符合主板及創業板上市條件的民營企業要加大扶持力度。做好“新三板”培育工作，推動建立“快速、靈活”的融資機制。加快區域性股權交易市場發展，推動創新型、科技型民營企業利用區域性資本市場融資。

⒊創新各類中小企業金融服務模式。⑴引導商業銀行服務內容更加全面化。要為中小民營企業提供開戶、結算、理財、咨詢等綜合性的金融服務。這些做法既有利于銀行更加全面地掌握企業的資金動向，又有利于企業獲得銀行專業化的金融指導。⑵引導服務主體相互協作。要引導各金融機構加強與行業、商會等組織的合作，定期由政府部門組織金融機構與中小民營企業召開融資洽談會和項目推介會。引導各金融機構通過集合貸款的模式降低貸款風險。⑶增加金融服務項目的種類，為不同發展階段的中小企業提供不同的服務項目。對于創業期的中小企業進行重點指導，提供市場分析服務，支持其可行性項目，發放建設貸款；對于成長期的中小企業，要引導銀行提供貼現、信用證開具等金融服務；對于成熟期的中小企業，如果是產業政策重點扶持的領域，應為其提供長期的、必要的金融服務。

（三）在宏觀層面上：三大保障減少民營企業融資的外部約束

⒈建立有效的民營企業信用擔保體系。⑴創新擔保模式，由政府出資設立中小企業基本信用擔保基金，由新設立的或委托現有的擔保公司為提出貸款需求的中小民營企業以連續5年實際納稅額為限提供貸款擔保，以市場利率與基準利率的差額支付壞賬損失。同時，嘗試聯戶聯保等多種擔保形式，鼓勵有條件的地區建立再擔保機構，形成多層次、多元化的擔保體系，為民營企業融資提供便利。⑵建立擔保風險預警和控制系統。政府應鼓勵擔保機構或聘請專業部門加強對外部宏觀環境的監控，并分析其對擔保機構和受保企業的影響。同時，要求擔保機構必須及時跟蹤受保企業在財務、人事和經營管理等方面的重大變化，以確保建立較為完善的擔保風險預警系統。在風險內控體系方面，要求信用擔保機構完善風險內部控制機制，建立有效的風險準備金制度，盡可能將擔保機構自身行為造成的風險降到最低。同時，借鑒日本經驗，地方政府可依據自身財力，根據當地開展中小企業信用保證業務的實際需要，及時給擔保公司補充資本。

⒉建立有效的民營企業信用評級體系。⑴借鑒湖南省以“三庫一網一平臺”為核心的社會信用體系建設的做法，完善中小企業信用檔案。⑵進一步整合司法、工商、稅務、海關等多個部門的數據，形成信息共享平臺，加快建設統一的信用評價體系。⑶建立企業信用評價服務中心，采用市場化運作模式，對民營企業做出客觀、公正的評價，為民營企業的信用滿意度提供客觀依據，以消除中小民營企業與金融機構之間信息不對稱的障礙，提高融資成功率。⑷推動行政管理事項中使用企業的信用記錄和信用報告，開展“誠信示范企業”創建活動，建立失信企業聯合懲戒機制。

3.建立有效的民營企業金融服務體系。借鑒山西省的做法，吉林省應進一步規范土地、房產等動產、不動產的抵（質）押、擔保、評估等中介服務，引導各類中介機構開展依法、公平、公正的服務。支持村鎮銀行、小額貸款公司、擔保機構等各類機構接入征信系統，實現信息共享。鼓勵商業銀行適當下放貸款審批權限，合理簡化審批程序，加快審批速度，提高企業融資效率，改善目前抵押登記辦理時間較長的狀況。

【參考文獻】

[1]中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定[M].人民出版社，2013.

[2]王儒林.在吉林省突出發展民營經濟大會上的講話[N].吉林日報，2013-02-25.

[3][4][5][6][7][8][9]吉林省金融運行報告（2013年第2季度）[EB/OL].吉林省人民政府門戶網站，2013-08-09.

（責任編輯：高 靜）

Research on the Pathway of the Government in Promoting the

Private Enterprise Financing

——Take Jilin Province as Example

Gao Yun

Abstract：The gap between Jilin province and the developed provinces is the lagging development of private economy. At present， the most important constrain factor to economic development is financing inaccessible. This article， which is aimed at the financing issue of private enterprises in Jilin province， analyzes the present situation， the causes of the current difficult situation of the financing and pathway of the government to boost the financing， in order to alleviate symptoms of distress which are financing inaccessible and unaffordable that is faced by the private enterprises in Jilin province.

Key words：government；financing；private enterprise；Jilin province