行業(yè)分析：汽車(chē)、軟件

汽車(chē)：新能源公交招標(biāo)進(jìn)度加速

投資要點(diǎn)：

1、 自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額連續(xù)三個(gè)月回升。

2、 新能源公交招標(biāo)進(jìn)度加速，有望回歸快速增長(zhǎng)。

近期，汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布10月行業(yè)數(shù)據(jù)：10月汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)售199萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，銷(xiāo)量維持平穩(wěn)。其中，受益于節(jié)能環(huán)保汽車(chē)補(bǔ)貼政策，自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額連續(xù)三個(gè)月回升，10月份自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額為39.05%，環(huán)比提升1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2015年將維持10%左右的較快增長(zhǎng)。

商用車(chē)方面，10月份客車(chē)銷(xiāo)量4.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.1%，銷(xiāo)量維持平穩(wěn)。考慮年底旺季來(lái)臨，新能源公交招標(biāo)進(jìn)度加速，預(yù)計(jì)11、12月客車(chē)銷(xiāo)量有望回歸快速增長(zhǎng)。另外，近期北方各地陸續(xù)發(fā)布霧霾嚴(yán)重污染預(yù)警，市場(chǎng)關(guān)注度提升，新能源客車(chē)以及節(jié)能減排相關(guān)零部件企業(yè)有望受益。

目前，中國(guó)仍處于汽車(chē)普及期，一二線城市的換購(gòu)需求，以及三四線城市的新增需求是汽車(chē)銷(xiāo)量長(zhǎng)期增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。11月17日，滬港通正式啟動(dòng)，是中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的重要?dú)v程，投資者結(jié)構(gòu)的變化，將有助于行業(yè)藍(lán)籌的估值提升。

建議關(guān)注：1）受益于滬港通的低估值龍頭：上汽集團(tuán)、華域汽車(chē)、宇通客車(chē)；2）業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)估值較低的中盤(pán)藍(lán)籌：威孚高科、長(zhǎng)安汽車(chē)。

軟件服務(wù)：云計(jì)算有望加速落地

投資要點(diǎn)：

1、互聯(lián)網(wǎng)券商活躍，證券IT公司有望受益。

2、政策支持助力云計(jì)算在國(guó)內(nèi)加速落地

三季報(bào)已收官，計(jì)算機(jī)行業(yè)整體收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，軟件和服務(wù)增長(zhǎng)景氣度持續(xù)走高。

目前，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)交易逐漸活躍，券商業(yè)績(jī)繼續(xù)提升將是大概率事件，然而傳統(tǒng)券商與互聯(lián)網(wǎng)券商之間的競(jìng)爭(zhēng)為潛在受益標(biāo)的帶來(lái)很大不確定性。無(wú)論是券商改善傳統(tǒng)業(yè)務(wù)用戶體驗(yàn)還是積極推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，IT投入必不可少，而互聯(lián)網(wǎng)證券的火爆將更進(jìn)一步刺激證券機(jī)構(gòu)加大IT投入，國(guó)內(nèi)證券IT公司受益確定性有望提高。因此，互聯(lián)網(wǎng)證券投資機(jī)會(huì)將長(zhǎng)期看好。

另外，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定促進(jìn)云計(jì)算創(chuàng)新發(fā)展措施，預(yù)計(jì)將加速云計(jì)算在國(guó)內(nèi)的落地。11月15日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議發(fā)布關(guān)于支持云計(jì)算創(chuàng)新發(fā)展的多項(xiàng)措施，要求支持云計(jì)算關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和重大項(xiàng)目建設(shè)以及云計(jì)算與物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等的融合發(fā)展，在災(zāi)害預(yù)防、社會(huì)保障、電子政務(wù)等領(lǐng)域開(kāi)展大數(shù)據(jù)應(yīng)用示范，催生基于云計(jì)算的在線研發(fā)設(shè)計(jì)、教育醫(yī)療、智能制造等新業(yè)態(tài)。云計(jì)算將成為傳統(tǒng)模式的良好替代和補(bǔ)充。

政策支持將有助于云計(jì)算在國(guó)內(nèi)的落地，利好國(guó)內(nèi)云轉(zhuǎn)型企業(yè)，推薦引領(lǐng)企業(yè)級(jí)軟件云轉(zhuǎn)型的用友軟件、廣聯(lián)達(dá)。