K線的秘密：斷頭鍘刀 逃之夭夭

王先春

與出水芙蓉相對應的是斷頭鍘刀，聽名字就知道它是一種頂部形態，是指股價連續上漲后，在高位收出一根大陰線，這根大陰線同時跌破三根均線，預示股價后市將見頂回落。

形態特征：股價在高位盤整后漸漸下滑；出現一根陰線跌破三條均線形成一陰斷三線的長陰線。則應警惕有一輪跌勢；陰線對應的成交量越大，則下跌的概率越大，且可能加速下跌。

特性：股價已有較長時間維持橫向震蕩， 多方發現早買或遲買股票一樣都無可盈利，購買股票的迫切性降低。空方已明顯感到購買力降低，愿意用更低的價格出售股票。于是a有一天空方突然用低于三條均線的價格大量賣出，當日收盤價跌破三條均線，形成“斷頭鍘刀”。 前幾日內買進股票的人突然發現已被套牢，部分投資者在第二天行情中愿意用比“斷頭鍘刀”這根陰線收盤價更低的價格沽出，于是踩踏效應出現，發生空軋空行情。此時股票供應量急驟增加，而股票需求量急驟減少，終于誘發一輪跌勢。古諺有云，久盤必跌，“斷頭鍘刀”就屬于這類型。

“斷頭鍘刀”如出現在上漲行情的末端，則股價的拋壓將十分沉重，“斷頭鍘刀”如出現在下跌途中出現抵抗性反彈之后，下跌動能也相當大，預示著新一輪下跌的開始。

操盤技巧：在發現股價在頂部盤整多日，股價漸漸下滑，若依據本人量價關系體系中的價平量縮階段，則警惕變盤。某日股價跌破三條均線時，及時拋出籌碼出局。如未能及時出局者，在“斷頭鍘刀”次日拋出籌碼出局觀望為好。若錯過及時出局時機，考慮在大幅回落后，依據成交量價平量增的階段考慮回補，或者某日急跌中回補，待日后反彈接近“斷頭鍘刀”破位處再行減倉。

案例分析：青島海爾（600690）于2014年2月21日、8月6日出現“斷頭鍘刀”形態，隨后都出現不同程度的下跌，但6月4日、9月22日兩次出現的“斷頭鍘刀”形態，股價隨后卻是反向走高。這里，投資者需要注意的是，提醒注意大陰線出現在高位震蕩階段，需要注意大幅殺跌風險，而出現在反彈走勢中則可能考慮屬于誘空，需要結合成交量和支撐區間具體判斷。但不管怎樣，次日減倉可依據量價關系進行判斷，對于高位或者上漲一定階段出現的“斷頭鍘刀”，應該在當日堅決減倉。