利率市場化下利率變動對農信社盈利的影響

樓小英

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進程向縱深推進。本文就作為經營規模較小，綜合實力較弱的農信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應對措施，為推進合理的存貸款利率定價提供參考。

關鍵詞：農信社 利率變動 影響 應對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業銀行在制度和業務上具備絕對優勢，中小銀行的業務規模有限，定價能力和風險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構可能會實施以量補價的經營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發金融機構對存款業務的競爭。同時，利率市場化相當于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進行累計計算結息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權更大，選擇面更廣，金融市場價格戰將更加激烈，利率定價對于金融機構來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標利潤率是科學合理的利率定價的關鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進及落地，銀行利率風險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經營的影響逐步體現。基于數據的可得性，本文就某信用社的財務數據進行分析。

目前大部分農信社主要經營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業務經營無利可圖。因此，建立科學合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農村金融機構應對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業務規模、業務結構不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業利潤來代表銀行的盈利狀況，根據銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業利潤，L表示貸款規模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業務以個的其他營業收入減去營業支出，且C為常數，即利率變動對營業支出和非息收入沒有影響。在以上假設前提下，分別分析存貸款利率變動對營業利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權平均利率為2.12%，平均營業利潤率為31.60 %。當存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至4.34 %；當存款平均利率上升至4.43%時，營業利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權平均利率為7.62%，平均營業利潤率為31.60%。當貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至11.70%；當貸款平均利率下降至300個基點時，營業利潤率進一步下降至1.75%。當貸款平均利率下降至4.44 %時，營業利潤為0，除貸款業務外的其他業務利潤被貸款業務的虧損完全抵消。

為了解貸款業務利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業成本，主要包括業務及管理費用、資產減值損失和營業稅金及附加。根據成本收入配比原則，信貸業務收入占營業收入的75.78%，將對應這部分的營業成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業務會出現虧損。

三、完善利率定價政策應采取措施

利率市場化對農信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農信社現狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉型，調整利率定價粗放性模式，加強經營成本本量利分析，提高利率定價精細化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認為必須從以下幾個方面加以應對。

第一是把握基本點，夯實數據積累。加快數據庫的建設，細化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻度等數據信息，區分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質量的樣本數據。

第二是把握關鍵點，建立風險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風險的定價模型機制和多種產品組合定價機制，嘗試改變以經驗值為主的基準利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結合經濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統籌兼顧企業、市場和銀行多維度、多因素的風險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業人員的培養。農村金融機構要加強專業人才的儲備、培養，強化利率走勢的研判和預測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風險管理技術的技術性人才隊伍，提高科學利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分攤系統，完善成本分攤機制，密切關注宏觀經濟指標、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經營成本、風險成本、客戶貢獻度等多維因子的利率定價信息系統。強化風險管理機制，建立全面風險管理系統，及時準確評估利率市場化帶來的風險，并通過風險控制體系及時控制和化解風險。

四、結束語

利率市場化要求金融機構處理好利率定價與規模投放之間的彈性關系，實現利潤最大化。農信社必須摒棄“重規模，輕價格”的傳統觀念，定價時要注重客戶的細分，根據客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業競爭看，利率市場化要求金融機構處理好利率定價與市場份額之間的博弈關系，增強自身的市場地位。農信社在同業競爭中，一方面要增強對市場的預判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠，影響與銀行同業之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關重要的決策因素。

參考文獻：

[1]周茂清.利率市場化給商業銀行帶來的機遇、挑戰及其應對[J].當代經濟管理，2012（6）：39-41

[2]陳明衡，徐競.溫州市民間借貸市場利率的監測與分析[J].金融統計與分析.2004，（1）：20-22

[3]連平.利率市場化條件下商業銀行經營發展與轉型[J].上海金融.2013，（11）：24-30endprint

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進程向縱深推進。本文就作為經營規模較小，綜合實力較弱的農信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應對措施，為推進合理的存貸款利率定價提供參考。

關鍵詞：農信社 利率變動 影響 應對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業銀行在制度和業務上具備絕對優勢，中小銀行的業務規模有限，定價能力和風險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構可能會實施以量補價的經營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發金融機構對存款業務的競爭。同時，利率市場化相當于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進行累計計算結息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權更大，選擇面更廣，金融市場價格戰將更加激烈，利率定價對于金融機構來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標利潤率是科學合理的利率定價的關鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進及落地，銀行利率風險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經營的影響逐步體現。基于數據的可得性，本文就某信用社的財務數據進行分析。

目前大部分農信社主要經營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業務經營無利可圖。因此，建立科學合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農村金融機構應對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業務規模、業務結構不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業利潤來代表銀行的盈利狀況，根據銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業利潤，L表示貸款規模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業務以個的其他營業收入減去營業支出，且C為常數，即利率變動對營業支出和非息收入沒有影響。在以上假設前提下，分別分析存貸款利率變動對營業利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權平均利率為2.12%，平均營業利潤率為31.60 %。當存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至4.34 %；當存款平均利率上升至4.43%時，營業利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權平均利率為7.62%，平均營業利潤率為31.60%。當貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至11.70%；當貸款平均利率下降至300個基點時，營業利潤率進一步下降至1.75%。當貸款平均利率下降至4.44 %時，營業利潤為0，除貸款業務外的其他業務利潤被貸款業務的虧損完全抵消。

為了解貸款業務利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業成本，主要包括業務及管理費用、資產減值損失和營業稅金及附加。根據成本收入配比原則，信貸業務收入占營業收入的75.78%，將對應這部分的營業成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業務會出現虧損。

三、完善利率定價政策應采取措施

利率市場化對農信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農信社現狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉型，調整利率定價粗放性模式，加強經營成本本量利分析，提高利率定價精細化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認為必須從以下幾個方面加以應對。

第一是把握基本點，夯實數據積累。加快數據庫的建設，細化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻度等數據信息，區分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質量的樣本數據。

第二是把握關鍵點，建立風險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風險的定價模型機制和多種產品組合定價機制，嘗試改變以經驗值為主的基準利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結合經濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統籌兼顧企業、市場和銀行多維度、多因素的風險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業人員的培養。農村金融機構要加強專業人才的儲備、培養，強化利率走勢的研判和預測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風險管理技術的技術性人才隊伍，提高科學利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分攤系統，完善成本分攤機制，密切關注宏觀經濟指標、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經營成本、風險成本、客戶貢獻度等多維因子的利率定價信息系統。強化風險管理機制，建立全面風險管理系統，及時準確評估利率市場化帶來的風險，并通過風險控制體系及時控制和化解風險。

四、結束語

利率市場化要求金融機構處理好利率定價與規模投放之間的彈性關系，實現利潤最大化。農信社必須摒棄“重規模，輕價格”的傳統觀念，定價時要注重客戶的細分，根據客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業競爭看，利率市場化要求金融機構處理好利率定價與市場份額之間的博弈關系，增強自身的市場地位。農信社在同業競爭中，一方面要增強對市場的預判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠，影響與銀行同業之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關重要的決策因素。

參考文獻：

[1]周茂清.利率市場化給商業銀行帶來的機遇、挑戰及其應對[J].當代經濟管理，2012（6）：39-41

[2]陳明衡，徐競.溫州市民間借貸市場利率的監測與分析[J].金融統計與分析.2004，（1）：20-22

[3]連平.利率市場化條件下商業銀行經營發展與轉型[J].上海金融.2013，（11）：24-30endprint

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進程向縱深推進。本文就作為經營規模較小，綜合實力較弱的農信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應對措施，為推進合理的存貸款利率定價提供參考。

關鍵詞：農信社 利率變動 影響 應對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業銀行在制度和業務上具備絕對優勢，中小銀行的業務規模有限，定價能力和風險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構可能會實施以量補價的經營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發金融機構對存款業務的競爭。同時，利率市場化相當于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進行累計計算結息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權更大，選擇面更廣，金融市場價格戰將更加激烈，利率定價對于金融機構來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標利潤率是科學合理的利率定價的關鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進及落地，銀行利率風險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經營的影響逐步體現。基于數據的可得性，本文就某信用社的財務數據進行分析。

目前大部分農信社主要經營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業務經營無利可圖。因此，建立科學合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農村金融機構應對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業務規模、業務結構不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業利潤來代表銀行的盈利狀況，根據銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業利潤，L表示貸款規模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業務以個的其他營業收入減去營業支出，且C為常數，即利率變動對營業支出和非息收入沒有影響。在以上假設前提下，分別分析存貸款利率變動對營業利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權平均利率為2.12%，平均營業利潤率為31.60 %。當存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至4.34 %；當存款平均利率上升至4.43%時，營業利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權平均利率為7.62%，平均營業利潤率為31.60%。當貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業利潤率進一步下降至11.70%；當貸款平均利率下降至300個基點時，營業利潤率進一步下降至1.75%。當貸款平均利率下降至4.44 %時，營業利潤為0，除貸款業務外的其他業務利潤被貸款業務的虧損完全抵消。

為了解貸款業務利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業成本，主要包括業務及管理費用、資產減值損失和營業稅金及附加。根據成本收入配比原則，信貸業務收入占營業收入的75.78%，將對應這部分的營業成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業務會出現虧損。

三、完善利率定價政策應采取措施

利率市場化對農信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農信社現狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉型，調整利率定價粗放性模式，加強經營成本本量利分析，提高利率定價精細化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認為必須從以下幾個方面加以應對。

第一是把握基本點，夯實數據積累。加快數據庫的建設，細化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻度等數據信息，區分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質量的樣本數據。

第二是把握關鍵點，建立風險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風險的定價模型機制和多種產品組合定價機制，嘗試改變以經驗值為主的基準利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結合經濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統籌兼顧企業、市場和銀行多維度、多因素的風險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業人員的培養。農村金融機構要加強專業人才的儲備、培養，強化利率走勢的研判和預測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風險管理技術的技術性人才隊伍，提高科學利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分攤系統，完善成本分攤機制，密切關注宏觀經濟指標、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經營成本、風險成本、客戶貢獻度等多維因子的利率定價信息系統。強化風險管理機制，建立全面風險管理系統，及時準確評估利率市場化帶來的風險，并通過風險控制體系及時控制和化解風險。

四、結束語

利率市場化要求金融機構處理好利率定價與規模投放之間的彈性關系，實現利潤最大化。農信社必須摒棄“重規模，輕價格”的傳統觀念，定價時要注重客戶的細分，根據客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業競爭看，利率市場化要求金融機構處理好利率定價與市場份額之間的博弈關系，增強自身的市場地位。農信社在同業競爭中，一方面要增強對市場的預判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠，影響與銀行同業之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關重要的決策因素。

參考文獻：

[1]周茂清.利率市場化給商業銀行帶來的機遇、挑戰及其應對[J].當代經濟管理，2012（6）：39-41

[2]陳明衡，徐競.溫州市民間借貸市場利率的監測與分析[J].金融統計與分析.2004，（1）：20-22

[3]連平.利率市場化條件下商業銀行經營發展與轉型[J].上海金融.2013，（11）：24-30endprint