得支付者得天下

擔心是有道理的，因為在銀行業的整體格局中，支付才是真正的主戰場。

陳龍

長江商學院金融學教授

互聯網巨頭染指金融業已經不是什么新聞了。谷歌公司2011年推出了谷歌錢包，去年，還入股了被認為最有可能改變支付業未來的公司Ripple Labs。

亞馬遜已經開始提供基于Kindle的支付和轉賬服務。蘋果正在探索基于iPhone和iPad的手機錢包和支付。這些公司有很大的差異，共同之處在于，它們都不是銀行，卻在銀行經營多年的地盤上施展拳腳。

在傳統銀行家們眼中，這些入侵者是一群怪胎。它們擅長運用各種你聞所未聞的新技術，樂此不疲地尋找更有效率的方式來替代現有的金融手段。它們一邊悄悄地挖著傳統銀行業利潤的墻角，一邊在監管者的眼皮底下暗度陳倉。它們在兩大戰場上同時開疆拓土，其中一塊是借貸，比如那位從業者所提及的P2P。

美國最大的P2P公司是Lending Club（谷歌是投資者），其貸款規模在過去八年里翻了30倍，而且三分之二的投資來自機構投資者。

但是，即便加上排名第二的Prosper，美國兩家最大的P2P公司的貸款總額為50億美元，與美國高達1.8萬億美元的無擔保個人貸款總額相比，不過3‰。

我贊同這種說法，即P2P市場的增速令人咋舌，但要是說這會是一個多么龐大的市場則言之過早；相對于金融業的龐大軀體，這不過是一個千分之幾的“粉刺”。那么，如果P2P是個次戰場，真正的主戰場在哪里呢？

法國零售銀行協會（EFMA）和印度Infosys對全球150家銀行進行調查，請他們回答誰會是他們接下來最大的潛在威脅，讓人意外的是，谷歌成為首選。一個月前，招商銀行的一位副總裁曾經告訴我，他們最擔心的不是諸多“寶寶們”，而是擁有指紋閱讀技術的蘋果來做支付怎么辦？這樣的擔心是有道理的，因為在銀行業的整體格局中，支付才是真正的主戰場。同粉刺般大小的P2P市場相比，支付簡直就是一座金山。

2012年，全世界的商業銀行有34%的收入來自支付類，規模達到1.3萬億美元，并且一直保持高速增長。越來越多的錢從銀行流向支付類的賬戶，這是銀行不愿意看到卻每天都在全世界發生的事實。

美國的一個零售聯盟，包括沃爾瑪、CVS和埃克森美孚等大公司，正在建立一個移動支付體系；美國三家電信巨頭（AT&T、T-Mobile和Verizon）正在聯合建立自己的移動支付和虛擬錢包。

這些非銀行類企業進軍支付，最重要的原因是人類社會正在進入數據時代。

支付不只是交易的完成，還包括信息數據的搜集。一方面，傳統支付跟不上互聯網時代對支付的便捷要求；另一方面，借助大數據，商家可以在同一個平臺上提供精準營銷和基于支付的金融服務。

業界已經意識到這樣一個微妙的變化，支付行業的供應鏈正在改變。支付功能可以被分解為支付和信息搜集。前者正在被標準化、商品化，由成本最低的供應商提供，比如谷歌；信息搜集的功能則變得越來越有價值。這種微妙的變化因為技術的驅動而顯現出強大的生命力。

也許在不遠的將來，銀行家們的擔心將會變成現實，互聯網公司比如谷歌或者阿里巴巴，將成為最主要的支付方。它們向社會提供完全免費的支付類服務，代價只不過是一個幾秒鐘的廣告畫面。

不管銀行是不是愿意承認，它們在移動支付的大潮中已經落后并扮演次要角色。這種深刻的變化意味著支付壟斷的終結。結算、支付和利息收入代表了一般用戶對銀行最主要的需求。支付和利息收入結合的產品（如余額寶）以及和信用額度結合的產品（如信用卡）會對傳統金融機構造成正面沖擊，直接導致存款搬家和銀行競爭力下降。

今年以來，監管層頻頻釋放收緊互聯網支付、倒逼第三方支付回歸小額的風聲。這樣做，無非是將金山一般誘人的支付類劃分成傳統金融機構的地盤，留下“粉刺”般大小的P2P和眾籌等增量市場，算是一種安全和創新的平衡。但是，如果你真正明了金融創新的國際趨勢，就會分辨出來，這種地盤的劃分既不符合世界潮流，也有違公平競爭的原則。endprint