商業銀行信貸資產證券化風險管理

楊櫻

摘 要：國內信貨資產證券有所發展，但還處在初期階段。信貨資產在發展過程中受到的眾多因素制約，因為存在著不同的風險。本文所研究的主要是信貨資產證券化風險問題根源，以及商業銀行在實施信貸資產證券化發展途中所出現的相關問題。結合實際發展所需，找到不同解決風險的方式。這樣才能很好的抑制金融風險發生，保證金融市場穩定有序發展。

關鍵字：商業銀行；信貨資產；資產證券化；風險管理

0 引言

所謂的信貸資產證券化就是原本不流暢或者是有阻礙的金融資產通過現金流的方式進行新的資產組合。在此前提下才能保證證券的正常發行。此種金融模式是新形勢下資產負債管理創新方式。國內信貸資產證券化主要是由商業銀行對于個人房屋抵押以及企業貸款證券化所進行的管理。但是每一項新的產品出現，都會帶來一定的發展優勢以及阻礙限制，優勢為國內資本市場發展有了很好的推動能力，制約因素為在運行過程所存在的問題逐漸的顯露出來。

1 商業銀行信貨資產證券發展過程中所存在的風險因素

商業銀行在實施信貨資產證券過程中，涉及到多個方面，不同的結構主體之間的所具備的不同功能也是交易主體之間因為不確定因素出現損失的主要原因。所以說為了保證最佳收益以及最小風險。在對于潛在風險進行研究分析過程中，找到所存在不同原因，這樣才能降低風險率，保證最佳收益。

1.1 信用問題

信貨資產證券化實施過程中所參加的主體之間有著緊密的關聯，此項就是所謂的信用問題。也就是人們常說的違約風險問題。相關主體在信貨資產證券化實施過程中不能按時相關條例進行，這樣主體就會受到一定的經濟損失，要是其中一方不能按照相關合約進行證券化實施，就會出現一定的風險因素。在信貨資產業務辦理過程中，在一定的實踐內銀行能夠保證將資產所有權分給不同的參與人員，這樣就能將風險分散開來。

1.2 支付問題

這其中所說的支付問題所指是提前支付風險。此項是一種較為特別的風險問題。是債務人在超過規定實踐內所做出的還款額度償還。因為提前支付風險受到多種因素的影響，主要有：利率、貸款時間、總的經濟環境的等等。所以說，提前支付的行為對于其他現金都有著一定的影響：前期的償付金額會受到提前還款沖擊，使其有所增加；償還金額會因為此項的增加，而逐漸的降低；提前支付會使得原本的總利息不能達到預期的計劃目標，對于信貸資產現金流通會有所影響，這樣就出現了信貨資產證券后期因為此種問題出現現金周轉不靈。此項操作會導致投資人員不能根據相關合約支付原本的本息；特殊目的投資人員會因為提前支付的行為，早日收取本金，但是需要注意要是不能找到合適的投資方式，那么損失會更大。為了能夠降低提前支付對于主體的影響，需要精確的測算早償風險。

1.3 組織構成風險

影響證券化交易的客戶信用質量的優勢和劣勢的基礎就是信貸資產證券化交易結構。信貸資產化交易是一種在基礎資產與信用增級過程中產生現金流分配給投資者的方式，交易結構的可靠性越強，向投資者分配現金流效率越高，反之交易結構的可靠性越弱，向投資者分配現金流效率越低。所以，可以看出交易結構的可靠性對信貸資產證券的作用之大。再投資和資金混用、回購條款和信用損失的分配方式等這些因素都是影響結構風險的最主要因素。這些因素不容小覷。

在開展信貸資產證券化時，涉及的參與范圍不是一個小型的范圍，是不同范圍主要影響者之間的行使權利和要履行的義務相輔相成的一個錯綜復雜的開展運行的一個過程。這不單單是一個經濟活動開展的過程，也是需要我們日常的法律來約束和規范的一個過程。到那時在運行信貸資產證券化業務的同時，信貸資產證券化也得不到特別周全的保護和保障。究其原因是由于法律條款的更改，法律漏洞的出現，法律在某些時候的不確定性等導致了上述的一些問題。法律制度在某些方面的影響還是很大的，尤其在風險方面產生的影響更是不容忽視的，在利率、稅收、監管以及投資者保護這些方面產生的影響和風險更是尤為的明顯。這些風險必須重視起來。

1.4 發起人、債務人與證券投資者以外的交易參與人風險

一般含有信用增級機構、提供法律意見的會計事務所、提供審計的注冊會計師、服務商、負責保管資產的管理機構等，是由債務人、發起人和證券投資者以外的交易參與的人員都被稱為是第三方風險。

2 降低商業銀行信貨資產證券風險途徑

信貨資產證券化是經濟發展過程中出現的一種新的金融交易工具。此項方式出現很好的帶動現階段內金融市場的發展，同時也開闊一份新的空間。現階段國內投資融資制度、信用制度、資產配置方式、風險管理模式、監督機構等多方面因素影響，在不同因素的沖擊下，對于國內金融機構優化有著一定的推動性，但是，鑒于美國次貨危機經驗，此項系統需要不斷的改進，進行完善，面對信貨危機所出現的問題需要及時的解決，同時需要有一套較為完善的風險控制方案支持。

2.1 相關證券化市場體系以及法律法規需要不斷的完善

信貨資產證券化一系列工程，整體的操作需要有多個主體參與其中。這樣的形式下，需要有完善的法律法規支持，只有這樣才能保證此項系統健康發展。所以說，對于信貨資產證券化相關條例、法律法規的制度，需要有配套的法律制度為基礎。這樣才能保證發展，同時降低配套的制度與專門法律法規之間所出現的沖突。

2.2 信用評級結構需要獨立，有完善的制度支持

投資者在進行投資過程中可以根據信用評級結構對于相關投資產品所出示信用報告進行選擇。權威性信用結構所出現的信用報告必須保證客觀合理性，這樣才能得到投資人員的信任。所以說，現階段所需要做的是整合已有的信用結構，要發展信用機構的權威性以及信譽性，這樣才能保證此行業的健康發展，很好的推動信用結構長遠計劃實施。想要完成此項任務，需要有相關完善制度的支持，這樣信用結構在開展業務的過程中才能保證萬無一失，同時需要保證此行業操作過程獨立性。但是國內現階段內信用評級機構還處于開始時期，在發展的過程中需要吸取相關成功經驗做鋪墊，找到合適的風險識別方式，這樣國內信用評級體系才能不斷的得到推進，信用評級水平也會有所提升。

2.3 信用風險控制需要在信貨資產源頭上實施控制

對于信貨資產證券化基本理念研究分析，為了保證其運行的流暢性以及順利性，最為基礎的就是需要有一套能夠預測以及較為標準的現金流。這樣才能降低信用風險的發生機率。現階段國內抵押類貸款主要是為住房抵押方式，此種抵押方式已經得到較好的規范處理，所以在實施過程中只有較低的違約性。對于住房抵押貸款證券化工作的優化，能夠積累越來越多的成功經驗，為其他資產業務發展提供了發展的基礎。

3 信息披露制度需要不斷的進行完善

信息披露系統主要是針對于整體信貸證券化操作過程中所涉及到的信息數據庫所組建的，此項主要是服務于相關投資人員以及監管人員，他們能夠隨時隨地的進行信息查詢。根據相關規定明確，需要對于信貸資產發行人員、資產管理人員、信息披露范圍、實踐等進行明確，這樣才能為投資人員提供充足的選擇思考條件。

在2005年國家證監會首次推出產品至今，資產證券化業務已經初具規模，形成了一定的業務管理流程，業務范圍也由原本的試點轉變為常規化操作。監管部門主要的工作內容是法律法規體系以及監管兩方面。現階段內，已經形成了證券公司到證券公司客戶之間的業務流程環節，此項環節有資產證券業務管理條例做支持。信貨資產證券化產品的審核方式以及審核流程需要不斷的更新，相關政策法規需要更加全面。國內信貨資產不斷發展，已經由開始時期逐漸發展成現階段成熟時期。所以說，現階段內監管部分的監管制度需要不斷的加強，降低資產證券化業務的標準，審核時間需要縮短，在能夠控制的風險危機下適當的增加基礎資產以及交易方式等等。內部管理制度需要更加完善，在監督部門的監督下，此項工作需要保質保量的完成。這其中需要建立相關制度，主要為信息披露制度、資產證券化業務合理性制度以及風險控制制度。與此同時，對于內部管理人員的監管也不能放松，需要明確人員的工作內容，保證交易管理的公平公正性，不能忽視風險控制等。對于獲批資產證券化項目監管部門需要持續保持監管力度。國家證券化就資產證券化持續制度需要建立嚴格的、有效性的非現場以及現場檢察機制。對于參與到證券活動內的各個主體履約情況進行分析，對于其相關賬目來往需要進行定期的抽查，對于原始數據進行實地性的考察。行業間自律組織需要建立起來、國內銀行業協會以及證券業協會在對于信貨資產證券化中介結構進行監管，需要不定期的的進行抽查，定期的進行排查，同時需要有標準化、完善化的數據信息支持，這樣才能方便投資人員進行投資選擇。

4 結語

今年是“十二五”的開局之年，同時也是國內加大商業銀行信貸資產證券化管理最重要的一年，對于信貸資產證券化風險有效防范、治理事關整體，有著重要的作用。但是，信貸資產證券化是一項系統性較強的工程，需要不同監管單位、信貨機構、各銀行之間的支持，在宏觀方面以及微觀方面都能做到最好，在保證各主體之間利益的前提下，能夠有效長遠性的發展。

參考文獻

[1]李景新，信貨資產證券化問題研究分析，北京：人民郵電出版社，2010

[2]劉伯榮，銀行信貨資產證券化，北京：中國金融出版社，2010

[3]董龍訓，信貨資產證券化風險控制研究分析，中國金融，2012