2014年國內小麥市場形勢分析及展望

焦善偉

（中華糧網，河南 鄭州 450046）

進入2014年以來，受國家持續投放政策性小麥、市場流通糧源同比偏多、面粉市場需求“旺季不旺”等影響，國內小麥市場總體呈現階段性供需寬松態勢，其價格整體保持平穩偏弱態勢運行，尤其是3月中下旬以來，由于部分面粉加工企業庫存銷售壓力較大，面粉出廠價格連續下調，對小麥市場也造成一定影響。2013年以來國內小麥市場價格走勢見圖1。據中華糧網監測，3～4月份國內普通小麥市場價格整體下滑60元/t左右。截至5月中旬，全國普通中等小麥收購均價2516元/t左右，較2013年末下跌56元/t。

2014年以來國內面粉市場整體也呈弱勢運行態勢，終端銷售市場較往年同期明顯不振，企業走貨緩慢、開工率偏低。據中華糧網監測，截至目前，河北石家莊特一粉出廠價3140元/t左右，山東德州3180元/t左右，河南新鄉3140元/t左右，江蘇徐州3080元/t左右，較2013年末穩中略有漲跌。另外，受飼料養殖行業虧損影響，麩皮價格春節后在經歷短期上漲后持續下跌，價格較前期普遍下跌了40～80元/t，使得加工企業利潤下降，小麥采購積極性受挫。2013年以來河南鄭州面粉出廠價格及理論加工利潤情況見圖2。

雖然普麥及面粉價格相對低迷，但市場上優質麥行情依然表現堅挺，主要是因為市場供給較為緊張。據了解，由于種植效益不高，田間管理繁雜和勞動力成本上升，近幾年國內優質麥播種面積不斷下降，再加上在2013年產小麥收獲時期部分主產區遭遇持續降雨天氣，使得優質麥產量、質量下降。隨著市場糧源的不斷銷售，目前優質麥及高品質小麥的流通量逐漸減少，部分主體手中雖然還有存量，但由于攙兌了普通小麥，并不符合制粉企業采購標準。據監測，目前河北石家莊優質小麥收購價2860元/t，河南新鄉2960元/t，山東濟寧2830元/t，與普通小麥的差價已經由2012年的20～60元/t擴大到目前的200～300元/t，且后期隨著優質小麥價格的堅挺上漲，二者之間的差價仍可能呈擴大態勢。

從后期來看，隨著氣溫的不斷升高，面粉消費進入季節性淡季，再加上面粉加工企業庫存相對充裕、各級儲備輪換工作陸續展開，以及政策性小麥的持續投放，預計短期內國內小麥市場仍將呈平穩偏弱走勢，新麥生產情況將成為影響下半年小麥價格走勢的關鍵。其中，影響后期小麥市場的主要因素：

1 夏糧生產基礎較好，但后期仍存不確定性

受國家進一步鞏固和完善強農惠農富農政策支撐，2014年全國糧食種植面積將繼續保持穩中略增態勢，據農業部數據，糧食意向種植面積比2013年增0.3%。其中，冬小麥面積比2013年增加7.27萬hm2。目前主產區大部小麥生長狀況總體仍較為良好，4月中下旬主產區出現連續降雨天氣，有效緩解了河北南部、山東大部等地區的旱情，但同時也對南部主產省正處于揚花期的小麥發育帶來一定不利影響。進入5月以來，由于主產區氣溫偏高，2014年冬小麥生長周期整體提前，截至目前華北黃準產區冬小麥多處于揚花期，其中湖北、安徽部分地區已經進入乳熟期。

5月份正值小麥產量、品質形成的關鍵時期，也是氣象災害和生物災害多發期。盡管2014年夏糧生產形勢總體較好，但仍面臨干旱、干熱風、連陰雨等多重災害風險，后期生產情況仍存在不確定性，需重點關注天氣變化。綜合當前氣候條件、小麥長勢情況，以及中華糧網農情遙感數據，預計2014年全國冬小麥產量將比2013年增加10%左右。

2 短期內市場供需較為寬松，長期看仍呈偏緊態勢

進入二季度之后，隨著政策性小麥糧源（包括輪換、托市、臨儲進口等）陸續投放和出庫，以及2013年托市收購量較少、市場商品庫存較為充裕，貿易商在接新前也將陸續銷售，短期內市場供應將呈現階段性增加態勢。與此同時，終端消費進入淡季，制粉企業處于“兩頭擠壓”的市場格局下，采購積極性下降。從國內制粉業看，由于行業產能嚴重過剩，制粉企業受面粉購銷較為疲軟、麩皮價格偏弱等影響，近一段時間以來生產經營陷入困境，部分企業虧損壓力較大。雖然小麥采購成本有所下降，但終端市場消費不振使得制粉企業糧源采購節奏明顯放緩，多采取“以銷定購”策略，風險防控意識較強。

從整個年度來看，若后期不發生大的自然災害，全國小麥生產將恢復性增產，產量達到正常年景的可能性較大；而整體需求受宏觀經濟形勢、人口增加、玉米與小麥差價拉大等影響，國內小麥消費量比2013年度仍呈下降態勢，其中口糧消費隨人口增加繼續剛性增長，但增速放緩；由于養殖業短期難以擺脫虧損格局、玉米價格持續低迷，小麥飼料用糧將繼續下降。受此影響，預計年度內國內小麥供需將從前兩年的供需存在缺口、需要挖庫存，轉變為供需基本平衡，但整體依然偏緊。據中華糧網供需平衡分析報告預計，2013-2014年度全國小麥總供應量約11140萬t，總需求量約11640萬t，缺口約500萬t；初步預計2014-2015年度全國小麥總供應量約11650萬t，總需求量約11475萬t，供需盈余約175萬t。

3 政策性小麥庫存大幅下降，區域、品質供需矛盾突出

2014年以來，臨儲小麥拍賣市場每周投放量基本維持在100萬t左右，低于2013年同期的500萬t左右。從投放區域來看，江蘇、安徽地區投放量逐漸加大，河南市場則逐漸減少。從成交情況看，前兩個月總成交率基本維持在70%以上，隨著河南市場2012年產小麥的逐漸減少，2013年產托市小麥質量不高，以及加工企業庫存充足、市場需求不旺，3月份以來政策性小麥拍賣成交率不斷下降。2013年以來政策性小麥競價交易成交價格及成交率情況見圖3。

由于近兩年托市小麥收購量相對較少，隨著拍賣的持續進行，國家政策性小麥數量已較為有限。據國家糧食局統計數據，截至3月份托市小麥庫存同比下降約50%左右，且分布不均衡，主要集中在安徽、河南、湖北，江蘇地區已所剩不多，而河北、山東已基本沒有托市庫存，部分面粉企業參與河南市場競拍，但隨著河南產政策性小麥投放量的大幅減少，后期采購渠道均將縮窄。另外，由于目前所剩政策性小麥生產年份主要為2013年產，不完善粒比例較高，拍賣底價與2014年產小麥最低收購價持平（三等為2360元/t），與市場價格相比并不具備競爭力，預計后期成交率仍將維持在偏低水平。

4 國際小麥價格走高，進口優勢將減弱

據美國農業部最新發布的供需報告預計，2013-2014年度世界小麥產量為7.14億t，同比增加5670萬t，增幅8.63%；消費量7.03億t，同比增加2357萬t，增幅3.47%；期末庫存1.87億t，同比增加1120萬t，增幅6.39%；庫存消費比26.5%。雖然整體供需依然寬松，但受烏克蘭政局不穩、美國小麥主產區干燥天氣等影響，2014年以來國際小麥價格大幅上漲，國內外小麥差價收窄。據中華糧網監測，截至5月中旬美國美灣7月交貨的美2號軟紅冬小麥到中國口岸完稅后總成本價約2429元/t，較2013年末上漲118元/t，與國產同品質小麥價差縮小至250元/t左右。

目前，市場已進入對小麥主產國的天氣炒作階段，美國農業部5月供需報告首次發布2014-2015年度相關數據，其中預計全球小麥產量為6.97億t，同比減1696萬t，減幅2.37%；消費量為6.96億t，同比減665萬t，減幅0.95%；期末庫存約1.87億t，同比增89萬t，增幅0.48%；庫存消費比為26.9%，比 2013年度提高0.4個百分點。另外，國際谷物理事會等多方機構也對2014-2015年度的小麥產量預估低于2013年度，預計將對后期國際小麥價格形成較強支撐。2013年以來國內外小麥價格對比走勢情況見圖4。

5 宏觀經濟形勢整體向好，但仍存在不確定性

進入2014年，世界經濟預計將延續緩慢復蘇的基本態勢，其中發達經濟體重新成為世界經濟增長的主要驅動力，但同時仍面臨著美聯儲貨幣政策走向、新的地緣政治挑戰、各經濟體貿易壁壘、大宗商品價格變化方向等不確定因素。從國內看，2014年中國經濟增長預期目標是7.5%左右，當前城鎮就業持續增加，居民收入、企業效益和財政收入平穩增長，物價總水平保持穩定，結構調整出現一些積極變化，中國經濟開局平穩，總體良好，但經濟穩中向好的基礎還不牢固，下行壓力依然存在。后期經濟形勢的演變將繼續對包括糧食、肉類、深加工產品等大宗農產品價格產生較大影響。

綜合來看，隨著夏收臨近，市場主體關注重心逐漸轉向新麥收購，短期內陳麥市場價格在階段性供需寬松影響下，預計將繼續呈現弱勢下跌走勢，但受最低收購價政策及成本效應支撐，下跌空間受限。后期市場應密切關注主產區新小麥生產情況及各主體購銷策略變化情況。

[1] 張雪.2014年冬小麥面積比上年增加109萬畝[N].經濟日報，2014-03-22.

[2] 中華糧網.2014全國作物遙感監測報告第6期[EB/OL]. [2014-05-09]. http://yaogan.cngrain.net/News/3290.html.

[3] 中華糧網.2014年4月中華糧網國內月報[EB/OL]. [2014-05-07]. http://www.cngrain.com/EncryArt/567191_A.

[4] USDA.World Agricultural Supply and Demand Estimates Report (WASDE) [EB/OL]. [2014-05-10].http://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/.

[5] 新華網.統計局：一季度國民經濟開局平穩總體良好[EB/OL]. [2014-04-16]. http://news.xinhuanet.com/2014-04/16/c_126395970.htm.